基于有限理性和传染机制的金融资产定价模型

主要讨论基于有限理性和传染机制的资产定价模型，该模型包括：买价（卖价）的动态方程、目标价格的动态方程、买价（卖价）的连续微分方程的推导，市场价格的方程和一阶距和二阶矩方程，实现了从微观上市场参与者的特征到宏观上市场价格的有效转换，基于有限理论和传染机制的资产定价模型可以解释金融资产产的价格泡沫和波动率过大现象。     

不确定因素对金融资产配置影响机制的研究

对资产配置的理论和方法进行梳理与评价的基础上,本文揭示了宏观经济因素与微观金融市场的相关性,把不确定因素对金融资产优化配置的影响纳入到定量的研究框架。针对资产管理者不同效用偏好,研究了相关不确定因素对最优资产配置策略的影响机制,对资产持有者在非传统效应偏好下,市场的均衡价格系统进行了理论分析。通过对集权决策偏好与分权决策偏好的比较研究,给出了由于分权决策导致的整体效用损失分析,对大型投资机构的资产优化配置提供了一种策略。对于通胀周期不同阶段对资产配置效率的论证,给出了通过证券市场调整资产配置的建议。     

发展分子超快行为调控技术揭示分子动态演化过程——华东师范大学吴健教授

在原子分子微观层面揭示光与物质的相互作用是开拓科学前沿、突破重大应用的科学基础,对揭示物理、化学、生物等基本过程具有重要的科学意义.基于 X 射线、电子衍射以及传统的精密激光光谱技术,人们可以在原子尺度获得物质微观结构,但主要集中在稳态信息的获得.     

知识网络如何影响企业创新——动态能力视角的实证研究

动态能力是企业为适应市场变革而创造性地使用内外部知识资源的过程性能力,在知识网络演进、动态能力提升和创新绩效提高之间存在着循环反复的正相关关系.采用因子分析、路径分析和结构方程模型对244份企业调查问卷进行分析,发现知识网络的规模、异质性、中心性分别通过动态能力的不同维度对技术创新和管理创新产生不同影响,揭示了网络特征通过动态能力的中介作用影响企业创新的微观机制.     

我国证券市场微观结构行为分析

从证券券市场的有效性、市场结构层次、制度供给的连续性、市场个人投资者的非理性投资行为和机构投资者的市场作用等几个方面，对作为典型的政府强制性制度变迁产物的我国证券市场的低资源配置效率、结构和制度缺陷进行了微观分析，试图找出隐藏在表面现象背后的行为动机。     

需求弹性理论在市场营销中的应用

市场营销学作为一门经济应用学科，客观上要求在深入质的研究的同时加强数量关系的分析研究。章运用需求弹性理论着重研究了市场营销价格策略、言行策略、产品策略中的数量联系，揭示出了市场营销活动规律的一些数量表现，从而使人们能更深刻、更准确地认识市场经济现象、营销过程、营销活动的规律并富有成效地开展市场营销活动。     

我国星级酒店业知识转化与核心能力形成的相关性研究

通过对我国星级酒店业知识转化与核心能力培育实践的现实性调查,借助于结构方程模型,揭示了我国星级酒店业知识转化在核心能力培育过程中的微观激励性机理,从而为我国星级酒店业进一步实施知识转化战略、有效地促进核心能力的培育提供了理论上的借鉴。     

"企业集群战略"质疑

针对有关理论研究和我国一些地方在实施“企业集群战略”过程中的有关问题，从微观角度搞清楚创业机制作用于企业集群发育成长的微观机理及其对企业集群发育、成长、升级过程中的作用，有助于准确把握企业集群战略的灵魂。     

企业制度系统的复杂性:混沌与分形

本详细地阐述了企业制度系统的复杂性特征，揭示了企业制度系统中存在的混沌现象，论述了混沌理论在企业制度创新中存在的结构分形，过程分形及功能分形特征，通过数量分析揭示了分形在企业制度创新中的作用，用分形理论分析了企业制度系统制度弹性中存在的分形现象，阐述了企业制度分形研究的价值。     

新兴产业成长中需求拉动作用的实证检验——以新一代信息与电子业为例

将新兴产业需求拉动因素分解为需求规模和需求结构两个维度,同时将需求规模区分为总体需求规模与有效需求规模,从微观层次刻画总体需求、有效需求、需求结构等需求拉动因素在新兴产业发展中的微观作用机制。实证结果发现:新兴产业总体需求规模的扩大,并不必然全部转化为新兴产业发展的驱动力,有效需求规模及需求结构的调整才是新兴产业成长与发展的关键性因素,需求结构在我国新兴产业成长中的贡献关联度明显偏低,我国新兴产业的成长发展需要高度重视国内市场的培育并优化需求结构。     

多情景下基于财富效用的排污权定价模型研究

应用财富效用函数研究了不完全竞争市场下排污权交易的价格形成模型.首先,借助排污权交易中出售方与购入方所获利润的财富效用函数,构造排污权交易定价的协商模型,推导出排污权交易价格的边际效用零和方程.再而,由于排污权市场的交易价格受交易价格偏好、交易成本、市场势力、预期排污权价格等因素的影响,借助案例计算分析了交易价格偏好、交易成本、市场势力等参数的不对称性对均衡价格的影响,并佐以图表形式说明.     

低碳经济浪潮下中国碳金融市场发展策略

针对我国碳金融实际发展与理论研究相对滞后的现状,提出我国不仅应积极构建由政府主导市场平台和由市场主导碳金融项目运作的"政府财政补贴,公司市场运作"的碳金融模式,而且应努力探索区域性碳金融衍生品的设计和交易模式,制定基于区域性环保融资额度及其衍生品的合理价格,以碳信贷、碳证券、碳保险等具体的碳金融创新促进节能减排的技术创新,通过优化能源使用结构和提升能源利用效率促进我国产业结构的转型和升级。     

关系资本对联盟治理结构影响的研究:基于交易成本的观点

通过分析关系资本与交易成本之间的作用机制,考察了关系资本对联盟治理结构的影响。研究发现,伙伴关系资本的积累将导致交易成本先减小后增加,并使联盟治理结构呈现由内部化、股权型联盟、契约型联盟向市场,再由市场向契约型联盟、股权型联盟及内部化演变的"对称式"分布模式。最后结合实际进一步突出了研究的应用价值。     

企业创新投资、风险承担与股价崩盘风险研究

本文研究实体经济的风险承担行为对股价崩盘风险的影响及其作用机理。研究结果表明：首先，企业的风险承担行为显著加剧了股价未来的个股崩盘风险，但会降低崩盘系统性风险；其次，企业创新性投资活动具有独特性，能够降低代理冲突和缓解信息不对称，有助于降低企业风险承担与个股崩盘风险的相关性，而一般性资本支出则影响有限；再次，代理成本过高的公司中，创新性投资活动缓解企业风险承担与崩盘风险的正向关系的作用更为明显，一般性资本支出行为则容易作为代理冲突的表现，会降低企业风险承担与崩盘系统性风险的负向关系；最后，低流动性公司中，创新性投资活动对企业风险承担与个股崩盘风险的关系有积极作用，而高流动性的公司中一般性资本支出对于降低企业风险承担和崩盘系统性风险的负向关系更突出。上述结果表明，实体经济的风险承担行为对金融市场存在影响且因投资类型的不同存在差异。本文的研究结论不仅丰富了崩盘风险和企业风险承担行为等领域的研究，对促进企业创新性活动和维护市场稳定也有积极的参考价值。     

企业家人力资本创新的市场激励制度分析

企业家的一个重要职能就是创新,市场制度作为激励创新的一种根本制度,对企业家人力资本从事创新活动起持续性激励作用.经理人市场、资本市场和产品市场对企业家的创新活动都在不同程度上具有激励和约束作用.经理人市场主要通过声誉机制和竞争机制对企业家实施激励和约束;资本市场通过评价、接管和资金融通、产权交易等对企业家的创新进行激励和约束;产品市场通过新产品的市场竞争机制激励企业家从事创新活动.三种市场的创新激励可以相互作用,共同影响企业家的创新活动.     

风险投资的整全性及其网络化运行——以硅谷为例

发展风险投资必须面对风险投资的发展方向和风险投资运行的有效性问题。基于整全性视角来看,风险投资需要在创新网络中运行才能够充分发挥作用。创新网络作为一个内含技术网络、社会网络和交易网络的"三网"集成体,为风险投资提供了一个有效运行的场域。而风险投资在创新网络中运行的结构化特征表明,技术与资本之间缔结的一体化结构促使创新资本化;社会资本与风险资本所构成的二元资本结构不仅推动了风险投资业的发展,而且社会资本是风险资本网络化运行所凭依的不可缺少的构件;风险投资机构与交易性市场中介组织之间形成的交易网络,其在功能上体现出来的适应性,能够使资本、技术和人力资源充分融合,进而推动着风险投资的有效运行。     

"动量交易策略"与"反转交易策略"国际实证比较研究

以过度反应和反应不足为理论依据，“反转交易策略”和“动量交易策略”已经成为国际金融市场中的重要交易策略，并为证券价格的可预测性提供了坚实证据，对市场有效理论构成了严峻的挑战。本文利用国际通行的买入一持有原则实证比较了美国市场、英国市场、日本市场和中国市场中上述策略有效性的差异。     

风险投资持股对股价崩盘风险的影响研究

本文基于倾向配对PSM方法,切入风险考察的创新视角,系统分析了风险投资持股及其属性特征对被投资企业股价崩盘风险的影响效应及其机理。研究发现:风险投资持股显著降低了被投资企业的股价崩盘风险。其次,风险投资的控制属性会强化风险投资持股与被投资企业股价崩盘风险之间的负向关系;而联合属性会弱化风险投资持股与被投资企业股价崩盘风险之间的负向关系。最后通过机理分析发现,风险投资持股通过抑制股价崩盘风险的内因(管理层信息披露操纵倾向)而非外因(信息不透明度)对股价崩盘风险产生了显著的抑制作用。总体而言,本文证实了风险投资持股符合"监督"而非"逐名"的推测。     

中国推出股指期货问题的探讨

股指期货是一种金融创新产品，它具有价格发现和套期保值等功能，是目前资本体系中的重要组成部分。在金融市场竞争日益激烈和逐步开放资本市场的时刻，中国有必要推出股指期货。然而，就中国证券市场的现状和自身特点看，推出股指期货交易还面临一系列问题。对此进行了分析，并提出了相应的对策与建议。     

科技金融结构对区域科技创新效率的影响

基于2010—2015年省级面板数据,运用随机前沿距离函数模型,分析科技金融结构对我国区域科技创新效率的影响。研究表明,科技金融总投入占GDP的比例、公共科技金融占市场科技金融的比例、风险投资投资额占科技资本市场筹资额的比例与科技创新效率呈显著负相关;风险投资投资额占商业银行科技信贷总额的比例与科技创新效率并无显著相关关系;科技资本市场筹资额占商业银行科技信贷总额的比例与科技创新效率呈显著正相关关系。