从国际证券市场的变化看我国证券市场的发展

我国证券市场的孕育发展始于债券市场的启动,目前股票市场在上海、深圳两地作了先期性的实验。由于种种原因,我国的证券市场存在着诸多方面的问题。本文循着国际证券市场发展的历史轨迹,从中借鉴和吸收先进的经验和方法,力图探索出一条具有中国特色的证券市场发展道路,加快证券市场国际化的进程。     

我国证券市场国际化的障碍与对策

我国证券市场正逐步迈向国际化,但遇到了一些现实障碍：上市公司整体素质不高,且运作不规范;金融管制较严,人民币尚未实现自由兑换;证券市场存在制度性缺陷;信息披露的不充分和不规范;中介机构的非独立性和自我约束机制较弱。相应地,就要规范企业的股份制改造;逐步谨慎开放资本市场;创造良好的金融环境;建立防止资本外逃的早期预警系统;强化政府对证券市场的监管．确保证券市场监管的规范化、制度化和社会化,加快我国证券市场国际化进程。     

加快我国会计准则国际化进程

加快我国会计准则国际化进程,是资本市场全球化的客观要求。上市公司信息披露质量已成为当今证券市场规范发展的颈瓶。     

证券市场国际化与我国上市公司诚信立业

随着我国市场的逐步开放和证券市场国际化进程的加速，证券市场的发展与成熟程度成了人们关注的焦点和我国各项改革事业中的“攻坚点”。在这其中，交易中的诚信原则、上市公司信息的真实性是近年来最多被人们提起的高频词汇。文章从企业内部、社会监督和政府部门入手，分析成因，并提出了可行性的意见。     

证券市场国际化进程与瞻望——试论我国证券市场的风险与机遇

一、证券市场的国际化进程过去十年来,国际证券市场突飞猛进,急速发展。国际资本市场融资累计额年平均增长12.34%,而全球GDP年     

我国高校师资队伍建设国际化现状及对策

高等教育的国际化对高校师资队伍建设提出了新的要求,面对教育国际化对高校师资队伍建设提出的挑战,只有积极建立国际化的师资队伍,才能使我国高等教育在国际竞争中立于不败之地。针对我国高校师资队伍国际化建设存在的一些亟待解决的问题,作者通过对我国高校师资队伍国际化进程的分析,提出了几点加快师资队伍国际化建设的建议。     

QDII的资金额度与市场影响分析

为探求实施QDII对我国证券市场和投资者的影响,通过对QDII的资金来源、投资额度、中外证券市场的相关性进行分析,认为QDII制度有利于中国资本市场的国际化和香港股市的长期繁荣与发展.     

QDⅡ的资金额度与市场影响分析

为探求实施QDⅡ对我国证券市场和投资者的影响，通过对QDⅡ的资金来源、投资额度、中外证券市场的相关性进行分析，认为QDⅡ制度有利于中国资本市场的国际化和香港股市的长期繁荣与发展。     

我国证券市场国际化浅析

<正> 证券市场国际化是指以证券为媒介的国际间资本流动,即证券发行、证券交易、证券投资超越一国的界限,实现国际间的自由化,原来一国性的证券市场变成了国际性的证券市场。世界各主要证券市场已经呈现出明显的国际化趋势,     

股指期货——为何千呼万唤未出台

随着我国金融市场国际化进程的发展,开办股指期货是提高我国证券市场有效性的必由之路。股指期货的推出有利于信息的传递和解读,并能增大证券市场的流动性,消除市场泡沫。股指期货是规避风险的金融工具,但其本身又具有天然的风险特性,因此必须有完善的风险规避措施。本文从推出股指期货的可行性和相关的负面影响着手, 来分析股指期货的仍尚未出台的原因,并提出相关的政策建议。     

探索性与利用性国际化的创新效应:基于权变理论的匹配检验

已有研究对于不同国际化战略的创新机理缺乏关注。基于探索与利用视角,将国际化战略划分为探索性国际化与利用性国际化,实证研究了两种国际化战略对创新绩效的影响,同时检验了企业年龄、母国与东道国相似性、国际环境动荡性的调节效应。研究发现探索性国际化、利用性国际化对创新绩效具有正向影响,而探索性国际化对创新绩效具有更强的影响效应;企业国际化战略选择必须与组织（企业年龄）、战略（母国与东道国相似性）、环境（国际环境动荡性）因素相匹配。研究结论对于国际化战略理论与实践具有启示意义。     

探索性与利用性国际化的创新效应：基于权变理论的匹配检验

已有研究对于不同国际化战略的创新机理缺乏关注。基于探索与利用视角，将国际化战略划分为探索性国际化与利用性国际化，实证研究了两种国际化战略对创新绩效的影响，同时检验了企业年龄、母国与东道国相似性、国际环境动荡性的调节效应。研究发现探索性国际化、利用性国际化对创新绩效具有正向影响，而探索性国际化对创新绩效具有更强的影响效应；企业国际化战略选择必须与组织（企业年龄）、战略（母国与东道国相似性）、环境（国际环境动荡性）因素相匹配。研究结论对于国际化战略理论与实践具有启示意义。     

创业企业国际化对于专利产出的影响——基于中国创业板公司的实证研究

本文基于中国创业板市场特殊的制度环境,从专利产出效率和数量两个维度,研究了我国创业企业国际化战略对于专利产出的影响。研究发现,创新和国际化正成为创业板公司重要的战略举措,虽然我国创业板企业比较年轻,但已具备了相当的国际竞争力。此外,国际化战略对于专利产出具有效率提升效应,企业国际化程度越高,则专利产出的效率越高;实施了国际化的企业会有更多的专利产出数量。本文结论为我们认识中国创业企业国际化和自主创新之间的关系提供了新的视角和经验证据,并为国家深化企业自主创新、完善国际化发展政策提供了理论基础和决策依据。     

有效市场假设与分形市场假设

本文主要是比较了有效市场假设与分形市场假设,也即比较了证券市场的线性与非线性的观点,有效市场假设对应于正态分布,分形市场假设对应于“肥尾”分布。我们发现沪深股指的周和日收益率不服从正态分布,而月收益率因为数据太少结论有所不同。最后通过比较周收益率与日收益率发现指数的分形特征。     

我国企业的国际化战略与绩效

在全球竞争的环境下，中国企业从事国际化经营的企业数量在不断地增加，国际化的竞争战略从成本最低向差异化转变，但国际化的程度和整体绩效还很低。企业的投资能力、国际市场的选择和战略方式等方面的差异对企业的国际化绩效产生了不同的影响。中国企业要提高国际化的竞争能力和维持竞争优势，必须在创利与创牌、短期利益与长期利益的战略目标上进行权衡。     

中国民营企业跨国并购的四轮驱动模型

研究民营企业跨国并购的特点和规律兼具理论与现实价值。鉴于现有文献缺乏对我国民营企业跨国并购动因的系统梳理,本研究使用案例的方法通过对三个典型的中国民营企业跨国并购案例的分析,系统地识别出民营企业跨国并购的动因,并构建了民营企业跨国并购的四轮驱动模型研究。结论表明:品牌国际化、获取核心技术、扩大市场份额、以及获取国际化经验是驱动我国民营企业进行跨国并购的四个最主要动因。通过与西方企业跨国并购驱动因素的对比,得出品牌国际化、获取核心技术和国际化经验是驱动中国民营企业进行跨国并购的特色因素。     

风险投资、国际化战略与企业创新绩效——基于中国创业板上市公司的研究

    运用2010—2016年在我国深市创业板上市企业的面板数据,通过将国际化战略进行深度与广度的二维细分,实证考察了风险投资对企业国际化战略的影响效果,并进一步探讨了企业实施国际化战略能否提升企业创新绩效以及风险投资如何影响国际化战略对企业创新绩效的作用效应。研究发现：（1）风险投资介入对企业国际化深度与广度战略的制定和实施均具有积极作用。（2）企业实施国际化深度发展战略能够对企业的创新绩效产生显著的提升效应,而国际化广度发展战略却未能对企业的创新绩效产生积极影响,风险投资介入增强了国际化发展战略的创新增值作用,提高了国际化深度与广度战略对企业创新绩效的积极影响。（3）风险投资对国际化战略与企业创新绩效关系的调节作用会由于企业上市后风险投资机构是否继续持有股份以及风险投资机构背景特征和投资契约特征的不同而有所差异。     

中小投资者权益保护：国际经验与政策建议

在全球金融监管改革浪潮中,中小投资者保护再次成为证券监管研究热点,加强中小投资者保护制度建设也是当前中国证券市场发展的重要任务。本文通过分析中外中小投资者保护的趋同性特征：监管取向明确化、监管主体专门化、监管依据危机推动化、监管流程规范化、国际监管合作化,对比中外中小投资者保护在监管模式、监管客体、监管依据、监管环境、监管效率这几个方面的差异性,为完善我国中小投资者保护制度提供有益的国际经验借鉴,旨在从重塑监管主体、规范监管客体、完善监管依据、净化监管环境,重塑监管取向五个方面探寻强化中小投资者权益保护的政策取向,积极完善、创新适合中国国情的中小投资者保护制度长效机制,对提高我国证券监管有效性也具有重要现实意义。     

国际期铜价格波动中的金融因素分析

近年来,以期货市场为定价基础的金属价格呈现频繁而剧烈的波动,直接影响中国工业经济系统的稳定。而金融属性凸显被认为是国际铜价短期剧烈波动的主要原因。在这一背景下,从金融化视角出发探究金融因素是否影响国际期铜价格的波动,对维护中国工业系统稳定运行和保障国家资源安全具有重要意义。本文首先基于ICSS方法将2000—2014年LME期铜价格分为七个阶段,继而采用PLS方法实证检验了六种主要金融因素在不同阶段内对国际期铜价格波动的影响。研究发现,美元指数对期铜价格波动的解释力最大;黄金价格在铜价“大幅上涨”时期对铜价变化的解释作用最强,但反映的是市场对美元价值变化的信息;标准普尔500指数对期铜价格上涨具有明显支撑作用,反映出国际期铜市场金融化特征明显;投机行为虽在一定程度上导致期铜价格剧烈波动,但并未改变期货市场内在功能的发挥。基于以上结论,本文建议可借力人民币国际化抑制美元计价影响;应构建矿业金融战略体系,防范过度金融化下的价格波动风险;需理性对待投机,防范价格异常波动。     

智库国际化建设的路径选择

智库国际化是世界一流智库发展的必经阶段,是提升国家软实力和国际话语权的重要途径。在阐述智库国际化内涵的基础上,结合中国智库发展实践,提出了智库国际化的基本路径,包括思路国际化、项目国际化、组织国际化、资源国际化、研究管理国际化、传播国际化,为我国智库国际化建设指明发展方向。