用久期—凸度方法预测企业可转换债券的利率风险

本文运用久期－凸度方法对企业可转换债券的利率风险进行评估,通过将企业可转换债券的价值拆分为普通债券价值与相应期权价值之和,在不可赎回和可赎回两种情形下考虑企业可转换债券的久期和凸度。     

久期技术在商业银行利率风险管理中的应用

随着我国利率市场化进程的加快，利率波动的频率和幅度越来越大，这将使商业银行面临更大的利率风险，从而增加了商业银行经营管理的难度。文章从分析传统的利率敏感性缺口管理方法的缺陷入手，引入了西方商业银行广泛采用的久期技术，并提出了久期用于利率风险管理的局限性，最后分析了久期缺口和凸度缺口在商业银行利率风险管理中的应用。     

期权调整利差模型(OAS)在商业银行利率风险管理中的应用

首先，介绍了期权调整利差（OAS）模型及其在商业银行利率风险管理中的应用，然后，对银行的资产和负债进行了OAS分析，并介绍了如何利用基于OAS的利率风险报告；最后，将期权调整利差模型与利率风险管理的传统方法进行了比较，得出结论：OAS模型具有明显的优势，为银行利率风险管理提供了强有力的工具。     

利率风险测度技术文献综述

20世纪70年代开始的西方国家利率市场化改革,加剧了利率波动,增加了金融企业的利率风险,为此,国外学术界和实业界提出许多测度利率风险的方法.从利率敏感性缺口模型、持续期缺口模型、凸度模型到含有违约风险的利率风险测度模型、收益率曲线非平行移动时的利率风险测度模型、含有隐含期权的利率风险测度模型,前提假定更符合现实情况,提高了对利率风险估计的精确度.     

债券投资组合利率风险管理的久期免疫策略

利率风险是债券投资所面临的最主要的市场风险。随着我国利率市场化进程的加快,债券投资的利率风险管理的重要性和迫切性日益凸显。久期免疫策略作为一种重要的利率风险免疫方法得到了广泛地应用。本文通过举例介绍了久期免疫策略的基本内容与应用过程,并阐述了久期免疫策略在实际应用中应该注意的问题与对策。     

基于违约风险调整的商业银行利率风险计量及实证分析

当前，商业银行利率风险计量与管理实践中所使用的久期模型忽略了违约风险的影响，然而，银行资产中包括不少的高收益、高风险的垃圾债券和风险贷款，因而其久期计算结果必将产生较大误差。本文通过引入反映违约先验概率的参数以及放松平坦期限结构的假定扩展了Bierwag和Kaufman模型，同时考虑了息票支付和违约补偿，构建了包括确定性等价因子等参数的违约风险资产久期的一般化模型。此外，通过实证分析得出，对于含有违约风险的债券和贷款来说，在其久期计算中幸存概率、违约清算时滞和违约补偿额是影响久期测度的重要因素，这些因素必将对商业银行的利率风险管理产生重要影响。     

战略并购中的期权价值分析

许多并购中的战略协同效应不是立即产生的，而是通过降低行权的价格，改善行权的时机及促成环境向有利的方向转变，来影响并购公司及目标公司增长期权的价值。此外，拥有灵活性资源的并购公司可以通过实施战略多元化策略来显著提高其柔性期权的价值。剥离期权亦可以通过限制并购的不利风险为并购增加价值。论文研究了与并购有关的战略性期权(增长期权、柔性期权和剥离期权)的价值，并用实例进行了分析。     

期权激励改进方案:理论、模型与实施

文章运用代理理论和经济学原理，论述了期权制度的弊端，提出了对现有期权激励方式的改进方案：泛期权模式。对泛期权模式实施过程中的关键问题和主要参数进行了分析。     

人力资本保留:基于实物期权的分析

本文借鉴实物期权理论，在分析人力资本期权的基础上，重点阐述了人力资本保留的风险以及人力资本保留期权的产生。人力资本具有与实物资产相同的属性，当前的投资活动为将来的决策创造了期权，这些人力资源期权有助于人力资本投资收益和持续竞争优势的稳定性。     

实物期权法在R＆D项目投资评估的应用

总结实物期权方法所具有的三大特点，分析R＆D项目投资本质上所具有的期权特性，在此基础上引入了实物期权方法，分别讨论在离散条件下R＆D投资决策的二叉树期权定价和连续条件下R＆D投资决策的复合期权定价-Geske模型。     

函数凹凸性在不等式中的应用

函数凹凸性是一种重要的几何性质,函数的凹凸性也是高等数学的一个基本内容。函数的凹凸性是证明比较复杂不等式和构造不等式的有力工具。文章给出了函数凹凸性的定义以及判别方法,进一步探讨了函数凹凸性在证明不等式和构造不等式中的具体应用。     

正则化方法在非光滑分析中的应用

用正则化方法,借助于数学分析中的凸性判定定理及微分中值定理,证明了非光滑分析中的凸性判定定理及广义微分中值定理     

探究小学数学教学中有效问题情境的创设

该文主要以探究小学数学教学中有效问题情境的创设为重点,结合当下小学数学教学中有效问题情境创设的实际情况,首先分析小学数学教学中有效问题情境的创设要点,其次从生活化问题情境创设、趣味性问题情境创设、神奇性问题情境创设、开放性问题情境创设、竞赛性问题情境创设五个方面深入探讨小学数学教学中有效问题情境的创设策略,旨在进一步提高小学数学教学中有效问题情境创设的实效性,为相关研究提供参考资料。     

初中英语教师该如何开展有效反思

有效反思是教师研究解决教学问题的重要手段,也是促进教师专业发展的有效路径。本文分析了初中英语教师教学反思中存在的问题,探讨了基于反思框架下的重点反思层面及具体反思点,以期实现有效反思,促进有效教学。     

Convexity of the Energy Domain

A basic theorem describing the convexity of the energy domain for the general family of linear time-invariant (active or passive, reciprocal or non-reciprocal, lumped or distributed, single variable or multivariable) physical system {T} is proved.Theorem: Let F = P + jQ represent the complex energy associated with any linear physical system T (n-port). For any specified excitation of frequency s and the family of constant energy content input signals {i:∥i∥= constant}, the point F describes a convex domain in the {P;Q} plane.Part I contains a mathematical and a network theoretic proof of the foregoing theorem. In Part II the geometric nature of the energy loci for the two-ports is examined. It is shown that for all two-ports with double eigenvalves the energy domain is circular. For two-ports with distinct eigenvalves, the convex energy domain is an ellipse. The geometric characterization of this elliptic domain is examined and examples verified by computer.The concept of convexity is frequently exploited in optimization of energy in electric power system and quadratic cost functions in control theory. In this respect the central theorem of this paper, its proof and geometric ramifications should prove to be of basic interest for all linear systems.     

高效课堂敦促“问”的艺术

教学改革呼吁高效课堂,高效课堂敦促“问”的艺术。教学中“问”的艺术不仅包括老师的有效提问,还必须有学生的有效质疑。恰当的提问和质疑,能够激发学生学习兴趣,实现师生高效互动,提高教学效率。     

基于不同股权结构的上市公司税收筹划行为研究——来自中国国有上市公司和民营上市公司的经验证据

有效税收筹划理论一直是企业税收战略研究的重要领域.本文从股权结构的角度,选取上市公司2002-2005年的数据,以民营上市公司和国有上市公司为样本进行实证检验,揭示在不同的股权性质和结构下,民营上市公司和国有上市公司如何在税收节约与非税成本之间进行权衡.经验证据显示,国有上市公司更倾向于采取保守的税收筹划行为.     

基于函数值的二元混合插值格式

运用插值与逼近方法解决曲线,曲面造型问题是计算机辅助几何设计最基础的课题。3／1型有理插值具有单调性、连续性、收敛性及保凸性的性质,但它的导数参数一般是未知的。利用3／1型有理插值函数与标准的三次Hermite插值进行类似于张量积的处理,并用插值节点处差商代替参数导数,构造了二元混合有理差值格式,并通过数据实例说明它在计算机辅助设计中的灵活性、有效性。