房地产:城市化加快 复苏提高预期

正周四国家宏观经济数据公布,第三季度GDP上涨8.9%,三个季度平均7.7%,全年保八几无问题。央行副行长马德伦表示,我国经济企稳回升的势头良好,主要体现在:1、规模以上工业增加值增速比一季度和二季度大幅提高,重工业增速     

出击热点

正上周四、五两天公布了5月份金融和宏观经济数据,显示经济出现小幅反弹,工业增速回升至8.8%。此前PMI、发电量增速以及生产资料价格回升均已预示5月经济短期回升。总的来看,政府"稳增长"政策的效果已经显现。从金融数据上看,贷款余额同比上升13.9%,社会融资总额总比上升15.8%,M2同比13.4%,基本好于4月份数据,与近期实体经济走势也较为一致。定向降准实施、贷存比调整的预期也提升了银行放贷信心。     

中国经济转型呈现积极信号

正一季度GDP增速回落至7.4%,数据好于市场预期的同时,也引发了对数据真实性的质疑。我们认为,大可不必以阴谋论的角度解读数据。一季度经济数据呈现出明显的分化格局,在房地产产业链疲弱、工业生产增速下行的情况下,第三产业依然保持了较快增长,就业、居民收入继续向好,经济转型呈现了积极信号。事实上,一季度经济数据呈现出冰火两重天的格局。一季度带动经济下行的主要是房地产及其上游     

国内国际要闻

正一季度GDP增长7.4%国家统计局本月16日发布数据,一季度国内生产总值(GDP)为128213亿,按可比价格计算,同比增长7.4%,增速比上季度回落0.3个百分点。多位专家表示,虽然一季度GDP增速略有回落,但是,已经超过此前市场预期,总体仍在合理区间,一些经济运行积极信号开始显现。预计二季度我国经济增长可能企稳回升。     

激辩"经济下滑"

本周,4月份进出口数据、一季度宏观经济数据,年内第五次存款准备金率上调,几个重大的宏观事件,引来各大研究机构激烈争辩。4月份进口增速只有21.8%,较预期的30%以上差距较大;4月份工业增加值同比增速13.4%,但这已经是环     

五一假期的消费复苏趋势被低估

进入二季度以来,受疫情影响严重的服务消费迎来了快速恢复时期,成为经济增长的亮点所在。经济“似快实慢”,服务依然偏弱受去年同期低基数影响,今年一季度GDP同比录得较高增速,而4月政治局会议指出要“辩证看待一季度经济数据”,当前经济恢复不均衡、基础不稳固。从季调环比增速上来看,一季度0.6%的增速也并不高。     

2021年四季度经济数据点评:边际有改善

2021年四季度我国GDP增速出现边际回暖,环比增速从三季度的0.7％回升至1.6％,两年平均增速从4.9％回升至5.2％.尽管房地产经济在下行,拖累第二产业表现,但是第三产业受到疫情影响减小,有明显改善.从12月数据来看,疫情再度反复,消费可能依然承压,但基建已经有所改善,房地产政策也在调整,有助于支撑核心城市市场回...     

坚守低估值蓝筹,规避成长股泡沫

正二季度经济继续疲弱一季度经济继续回落。去年8月份之后,经济就开始出现走软迹象,今年一季度经济延续了走弱态势,消费低位徘徊,固定资产投资增速下降,出口增速大幅下滑。展望今年二季度,我们对经济形势的判断较为谨慎,认为经济动能不足的情况将会继续存在,但经济下滑的势头将比一季度有所缓和。首先,从国内来看,固定资产投资增速可能会进     

餐饮旅游:补涨需求强烈

投资要点: 1.细分行业快速增长. 2.板块估值处历史低位补涨需求强烈. 随着经济复苏趋势向好,可选消费重要数据指标靓丽聚集人气.从生产端来看,全国工业品PPI同比增速自2016年初以来迅速回升.从消费端来看,可选消费数据显示消费需求明显转暖.旅游子板块数据表现靓丽,消费复苏趋势明显.餐饮旅游行业月度指数从17年初开始呈现回升态势.     

家纺行业复苏罗莱优势明显

从中家纺提供的行业数据来看,家纺行业整体回升态势明显,收入增速在2015年触底回升,利润增速则在2017年触底回升.2017年前三季度,家纺行业收入增速重回两位数,利润增速也达到8.57％.2016年地产行业高歌猛进,行业龙头碧桂园、恒大、万科、融创等销售规模大增,家纺行业是地产的后周期行业,可以预期的是在地产销量大涨后,家纺将迎来快速的成长.     

经济回升的另一面看点

国内经济形势与周边国家比较,是相当不错。特别是第二季度,除了GDP增速达到7.9%(一季度为6.1%)以外,工业增加值的增速也达到9.1%,比一季度快4个百分点,非常敏感的发电量也在去年9月后首次出现同比正增长。虽然官方对增长还是持非常谨慎的态度,认为"进一步回升的基础尚不稳固",但同时也承认,"工业经济最困难的时期已经渡过"。     

MDI:建筑节能需求蓄势待发

投资要点:1、MDI需求09年虽受影响,但我们预计2010、11年全球开工率将逐步回升至80%以上。MDI的需求与宏观经济密切相关,过去多年平均增速始终保持在全球GDP增速2     

“红五月”是否可期

本周一的开门红,让投资者更加期待"红五月"的到来。实际上,随着PMI连续第5个月回升,经济继续回升态势保持,坚定了投资者对于中国经济最困难的时期已经过去的认     

港股新能源行业持续向好

数据显示,新能源行业一季度数据回暖,并有可能延续全年,我们从风电、光伏以及核电三个子行业进行分析,此外,我们首推新天绿色能源(00956.HK)和华能新能源(00958.HK). 风电: 2017年存量改善趋势逐步形成 风电行业方面,一季度数据继续向好.其中一季度新增装机352万千瓦,同比增长40.2％,增速较上年同期(26.1％)提高较大.累计装机达到1 5139万千瓦,同比增长12.9％,增速较上年同期(33.2％)出现较大幅度下滑.     

当前宏观经济和资本市场的走向

正经济转型进行时,增速区间管理我国一季度GDP增速继续下滑引发热议,不少人士担忧中国经济失速。然而,用生产法、支出法和收入法对GDP进行全方位考察,不难发现中国经济虽有一定下行压力,但不具备大幅下行条件。更主要的是,中国经济转方式、调结构出现了较为积极的变化。用生产法对经济进行分解,我国产业结构已悄然优化。第二产业增加值占GDP的比重由2010年一季度的59.1%下降到2014年一季度的45.9%,第三产     

新常态的理想路径与增长潜力

2015年是"十二五"规划的收官之年,也是"十三五"规划的编制之年。分析当前经济形势,有一种观点认为,2015年是中国经济增速近几年来一路下滑中的触底之年,如果2015年触底,那么2016年就有可能回升。我也持这种观点。2016年我国将进入"十三五",我将今年的宏观经济走势分析与对"十     

银行挑梁,关注中游与并购重组

投资贡献率有所加大季节因素已成为判断当前宏观经济形势的关键所在。由于GDP核算方法上的差异,虽然二、三季度投资增长速度可能出现回落,但由于季节因素的影响以及投资对GDP增长贡献率的提高,可能导致在消费和净出口不发生变化的情况下,出现投资增速的回落与GDP增速的回升并存的局面。     

重视改革红利释放所带来的正能量

正2014年第1季度的宏观经济数据将于4月中旬陆续公布,从前两个月的数据看,1季度宏观经济增速可能会回落到2009年1季度以来的最低位,目前市场普遍预期在7.5%以下。近期公布的数据均预示着1季度经济增速可能面临明显的下滑。首先,3月24日汇丰发布的中国PMI预览值为48.1,创出了8个月的最低水平,而2月份的终值为48.5。这显示出制造业经济经营活动继续放缓。其次,从上周国家统计局发布的2014年1-2月份全     

水泥:稳增长预期下有望估值修复

正投资要点:1、稳增长有望催化估值修复。2、二季度价格有望持续回升。从近期发电量数据抑或是3月PMI数据来看,经济仍处于下行通道;如果后续数据企稳回升,说明宏观经济改善,对水泥股基本面是利好;而如果相关数据持续下滑,则可能导致市场更多憧憬"稳增长"政策出台,亦将利好于水泥股估值。     

二季度经济内在增长动力放缓

二季度GDP数据公布后,引发市场关于新周期的想象,乐观的观点更加乐观了,他们似乎找到了乐观的理由,但悲观的观点仍没有改变,市场对未来增长的分歧似乎加大了.怎么看待这些问题? 经济增长数据短暂回升 从二季度数据来看,资本形成总额拉动GDP2.3％,比一季度高出1个百分点,然而,实际固定资产投资却下降至3.15％,比一季度低1.35个百分点.资本形成总额包括固定资产形成总额和库存增加,因此,在资本形成总额拉动GDP上升而实际固定资产投资下降下,库存投资对GDP拉动作用显著上升,拉动GDP累计同比应该大于1％.