试析并购支付成本的构成及财务比率的选用

论述了并购支付成本的含义与构成,构建了并购支付成本合理性的财务比率评价体系,并分五类支付倍数共十个财务比率进行了逐一分析,最后对财务比率的选用提出了若干建议。     

企业并购主要支付方式比较

在公司并购中，支付方式对收购者及被收购者企业的股东权益会产生影响，并且影响并购后公司的财务整合效果，并购双方应根据具体情况合理选择支付方式。     

企业并购财务风险的分析与防范

并购因其能够为企业带来诸如规模经济、资源配置、组合协同等效应而为当今世界各国企业所追逐。企业并购财务风险是由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的,是企业并购成功与否的重要影响因素。通过对企业并购财务风险的界定,剖析了企业并购财务风险的来源,对企业并购财务风险的控制与防范提出了建议,以期降低并购风险,提高企业并购活动的成功率。     

企业并购中的财务问题研究

财务风险是企业在并购活动中必须面对的风险,企业如果对并购融资、并购支付、并购整合等信息不了解,容易遭受难以预测的经济损失。想要使并购工作顺利地进行,企业管理者就必须重视财务评价工作,在财务人员的帮助下做出正确的并购决策。在并购工作中,支付环节最为重要,企业应该选择合适的支付方式。     

企业并购财务风险的来源与控制对策

以企业并购财务风险的内涵界定为出发点,剖析了企业并购财务风险的来源,并在此基础上提出了控制目标企业价值评估风险、融资风险和支付风险的对策。     

我国企业并购的支付方式研究

针对我国企业并购的支付方式展开讨论。首先分析了并购的主要支付方式，对我国企业并购支付的现状及其特点进行了具体的分析和研究，并结合西方企业并购和支付方式的特点，提出了发展我国并购业务、促进并购支付方式多元化的建议。     

国有企业并购过程中财务风险的内容及度量

国有企业并购过程中的财务风险,由于划分原则和标准的不同,分类会有所不同,其也各有不同。由于财务风险贯穿于国有企业并购的全过程,因此,本文依据国有企业并购行为的整体程序,将财务风险细分为并购前期目标企业价值评估风险、并购中期融资支付风险、并购后期财务整合风险。国有企业并购后的整合阶段,对于并购双方而言,首先是一个融合阶段,涉及方方面面:企业战略、人力资源、企业文化等等,其中,财务整合更是统领着企业经营管理的各个方面,尤其是当目标企业的原有管理水平低下、与并购方的管理水平存在较大的管理能力势差时,并购后的财务整合就存在巨大的压力和阻力。根据国有企业并购的性质,本文以企业价值最大化为核心目标,针对财务组织制度风险和并购后财务实施风险,这两方面进行分析并提出相应的防范措施。     

企业并购过程中的财务风险分析与防范

阐述指出,由于信息不对称等因素的影响,在并购过程中存在定价风险、融资风险、支付风险和财务整合风险等财务风险,为了有效防范上述风险,需要采取以下措施:加强对目标企业评估,降低定价风险;提升融资能力,降低融资风险;综合运用多种支付方式,降低支付风险;发挥协同效应,降低财务整合风险。     

蒙牛并购雅士利引发的财务思考

2013年6月蒙牛乳业有限公司并购了雅士利国际控股有限公司,成为迄今为止我国乳业最大的并购案,也拉开了我国乳业并购重组的序幕。蒙牛并购雅士利最直接的动因是完善产业链,补齐其在婴幼儿奶粉业务中的短板,提高企业整体的竞争力。然而并购是一项十分复杂的系统工程,所以企业并购必须防范财务风险,包括融资风险、支付风险和偿债风险等。同时,企业并购成功的关键是并购后的整合,因此企业必须在并购前拟定完善的整合方案,并严密监控整合过程,正视投资的安全有效性,以实现并购目标。     

企业并购中支付环节相关的理论与实践研究

研究业界关于企业并购活动中支付环节相关的理论和方法为基础，深入分析我国现行支付方式的特点，以期对业界企业并购中支付环节的管理起到一定的借鉴作用。     

基于大数据技术的企业并购隐性知识逆向转移

大数据技术的应用可有效促进企业对隐性知识的识别与提取,提高创新效率。基于隐性知识本身固有特征和并购双方“有限理性”特征所引发的双方关于隐性知识逆向转移策略的多重选择问题,构建基于大数据技术的企业并购中并购双方隐性知识逆向转移的演化博弈模型,分析了不同因素影响下并购双方在隐性知识逆向转移中策略选择的演化路径。研究表明：大数据知识整合技术能力、大数据预测分析技术水平、目标企业隐性知识的敏感程度、转移成本与预期收益的比率等是影响双方策略选择的关键因素;处于一定范围内的大数据技术分析水平对隐性知识逆向转移有促进作用;对目标企业的补偿率存在最优区间;成本与预期收益比率的变化将导致并购双方的博弈策略向不同的方向演化。     

战略并购的整合研究

并购可从特性、途径和目标等方面区分为财务并购和战略并购，章从战略并购的整合前提出发，阐明战略并购决策的系列原则和流程特征，提出并阐述了并购整合的三维体系和六种模式。     

控股公司的报酬率与风险分析

控股公司具有高财务杠杆比率、高股东权益报酬率和高风险的特征，其财务杠杆比率的放大作用比一般公司显得更大更强。主要对财务杠杆比率如何影响控股公司的报酬率与风险问题进行了分析研究。     

战略性并购与财务选择:中国上市公司1999～2004检验

资源基础意义上的战略性并购是为了建立自身的竞争优势，收购公司进行的差异化资源的平衡。目标公司拥有的某种核心资源或专属资源（firm-specific resource）可以对收购公司的资源产生强化和弥补作用。本文的研究检验了1999至2004年近6年中国上市公司之间发生的并购事件，通过对比分析并购之前收购公司和目标公司三年的财务特征发现，在并购目标的事前选择中，业务增长能力强的收购公司偏爱盈利性和财务流动性好的公司，财务流动性强的收购公司追逐高业务增长的目标公司。实证结果部分支持了战略性并购的观点，同时也指出战略性并购应是公司未来并购的方向。     

基于层次分析法的企业并购财务风险评价

在分析企业并购中存在的财务风险的基础上,运用层次分析法,提出了企业并购财务风险的评价方法。     

企业并购中的主要财务风险分析及应对措施

企业并购是现有市场经济条件下的一种企业行为,是企业管理的一个全新内容,并购为企业创造竞争优势的同时,也带来了商业和财务风险。本文主要分析在并购中财务风险产生的原因,探讨并购的财务风险识别方法和其表现形式,有针对性的财务风险防范措施。     

Excel在投资项目财务评价中对IRR和MIRR的应用

IRR(返回一系列现金流的内部收益率)的经济意义在于，能够把项目的收益率与投资总额联系起来，据以判别项目可以承担支付最大投资成本而不会发生困难。或者说通过内部收益的高低判别项目财务能力的大小。判别项目财务内部收益率是否可行的标准是行业的基准收益率。基准收益作为判断     

企业并购中支付环节相关的理论与实践研究

研究业界关于企业并购活动中支付环节相关的理论和方法为基础,深入分析我国现行支付方式的特点,以期对业界企业并购中支付环节的管理起到一定的借鉴作用。     

全球视野中国功夫--中国企业的并购战略

并购已经成为中国经济圈里最活跃的主题。全世界发生了五次并购，同时在中国发生，这是一个很重要的特点，中国面临并购既有垂直的，也有横向的，还有多元的，有以管理层为中心的，也有所谓的融资并购，有的人叫“庄家”，做财务的整合，基于战略采集的并购。五种并购阶段的浪潮同时在中国复合产生，中国的并购基本是由几种力量支配的，一个是国退     

企业并购财务风险的成因及防范措施

企业并购作为市场经济条件下的企业行为,是实现企业扩张的一条行之有效的途径,是优化企业资源配置的手段,企业并购有着深刻的经济动机和驱动力。对企业并购财务风险成因进行了分析,针对财务风险的成因提出防范措施,力争使并购活动能够顺利进行。