浅谈我国外资并购上市公司立法的思路与原则

由于世界经济的全球化,跨国公司在全世界范围内掀起了大规模的收购与兼并浪潮。外资并购是国际直接投资的主要方式,对中国企业在实现规模经济、制度创新及增强企业市场竞争力的同时,也存在种种弊端。为规范并购行为,国家先后制订部分相关的法律、法规,然而有关外资并购的法律、法规已滞后于我国外资并购的实际需要,因此,完善我国外资并购立法体系具有十分重要的意义。     

上市公司购并的法律思考

九七、九八年上市公司购并重组不断掀起高潮,在我国证券市场上形成了一道亮丽的风景线。公司购并重组案例多、金额大、涉及面广,可谓百舸争流。这一切说明了什么呢?经营者要想使自己的企业在激烈的市场竞争中发展壮大,仅仅抓好产品经营是不够的;还应当学会资本经营,即主要采取收购、兼并等手段,实现企业与企业之间生产要素的流动与重组,使企业内部资源配置达到最优化和企业效益实现最大化。所谓购并是指收购、(合)兼并,它与资产重组是一个过程的两个阶段。前者是指购并     

管理层收购及其在我国国有企业的应用

管理层收购是在传统并购理论的基础上发展起来的一种新的收购方式,也为我国国有企业改革提供了新的思路,在中国逐步为人们所认识,但在实施过程中存在很多问题,亟待解决.     

企业并购的协同效应分析——以平安并购深发展为例

实现协同效应,是企业并购后整合最基本的目标,是实现盈利预期和发展战略的基础。以我国资本市场最大的一次银行间并购交易—中国平安并购深发展银行为例,拟从协同效应分析的角度结合中国平安与深发展2012年财务报数据对这个问题进行初步探讨。探究其在并购后的协同效应能否说明其并购的正确性,并试图提炼出对银行间并购、战略重组的启示和借鉴。     

旅行社网络化构建方式研究

旅行社网络化是旅行社经营的普遍形式。本文首先对旅行社行业现状做一简单介绍,然后对旅行社网络化产生的原因、网路化之定义及其与集团化的区别进行分析,最后,分别从大型旅行社与中小型旅行社出发,指出,大型旅行社可以通过在异地设立分社、收购兼并、特许经营等方式;中小型旅行社可以通过组建联盟性质的中小旅行社联合体、做大社的代理等方式实现网络化。     

旅行社网络化构建方式研究

旅行社网络化是旅行社经营的普遍形式。本文首先对旅行社行业现状做一简单介绍,然后对旅行社网络化产生的原因、网路化之定义及其与集团化的区别进行分析,最后,分别从大型旅行社与中小型旅行社出发,指出,大型旅行社可以通过在异地设立分社、收购兼并、特许经营等方式;中小型旅行社可以通过组建联盟性质的中小旅行社联合体、做大社的代理等方式实现网络化。     

我国职业足球俱乐部中风险投资的退出方式研究

运用文献资料法以及逻辑分析法,对我国职业足球俱乐部领域内的风险投资退出方式进行了研究。认为兼并收购是目前我国职业足球俱乐部领域内风险投资最为现实可能的退出方式,指出我国职业足球俱乐部领域内的风险投资应力争通过公开发行股票的方式上市退出。并提出了进一步完善我国职业足球俱乐部领域内风险投资退出机制的策略。     

上市公司并购绩效的实证研究

运用经营业绩对比法对2004发生并购的86家上市公司的绩效进行实证研究,得出这样的结论:从总体看并购绩效显现出一个先上升后下降的趋势,国有企业和民营企业并购后,其绩效也是一个先上升后下降的趋势,并购绩效并没有因为公司产权的不同而不同.     

企业并购中的财务分析与评价

企业并购目标的多样性 ,并购及并购对象的复杂性 ,使企业并购目标的实现程度各不相同 ,因此企业并购的分析与评价应从企业并购目标出发 ,分析被并购对象及并购对并购企业的影响 ,利用财务分析方法和技术经济分析方法 ,形成一个完整的分析评价体系 ,对企业并购进行综合评价     

基于不同并购主体的我国上市公司并购绩效的实证研究

文章基于国有控股及私有控股两种不同的并购主体,使用2009年沪、深两市发生并购事件的上市公司作为样本进行主成分分析,将发生并购事件的上市公司并购前后的绩效按照指标体系进行评分,利用Wilcoxon秩和检验,对并购前后的绩效变化进行实证分析。结果发现,国有控股上市公司并购绩效呈现先升后降的趋势,私有控股上市公司并购绩效呈现总体上升的趋势。     

上市公司并购实证研究综述

上市公司并购一直是国内外学术界研究的热点。文章从并购能否提高企业绩效、并购的行业相关程度与并购绩效的关系和不同并购方式对并购绩效的影响这三方面对学术界研究的成果进行总结,并提出目前研究总存在的问题。     

关于国资公司物流资源整合的思考

国资物流公司应以仓储为切入点,形成企业在物流链中的核心竞争力,提升企业提供物流服务的能力,带动进出口、货代、运输以及配送等业务拓展,逐步向专业化的第三方物流企业发展．通过资本市场,采用股权多元化、兼并收购、上市等方式,最终实现物流资源的整体价值．     

企业并购中的期权问题研究

本文介绍了期权的内涵及在并购中的应用,以使人们能正确认识并购的价值。本文首先从期权的内涵出发,对并购中的真实期权进行了规范与分类;重点研究真实期权的价值评估;最后阐述了并购期权的研究意义。     

论企业并购的文化整合

企业文化是企业的“灵魂”,是经过长期沉淀下来的企业资源。企业并购中必然存在两种甚至多种企业文化的差异。只有使并购各方的企业文化优势相互促进和融合,整合出具有并购方个性特征的企业文化,企业并购才有望真正获得成功。因此并购后的企业文化整合至关重要,必须充分重视。     

外资在华并购规制的法律评析

改革开放以来,虽然外国对华直接投资发展很快,但外资在华并购投资仍处于初始阶段,我国也尚未形成系统完善的专门规制外资并购的法律体系,涉及规制外资并购行为的内容只是散见于有关产权交易、证券市场交易以及外资立法等方面的政策法规中。而且,这些规定缺乏相互协调,甚至出现相互矛盾。通过对我国当前的外资并购规制体系及问题进行回顾和分析,有助于对我国当前外资并购政策状况的总体把握,有助于我国外资并购规制框架的建立与完善。     

我国外资并购反垄断规制研究述评

随着近年来外资并购行为在我国的不断出现,在某些行业甚至出现了外资独大的情况.在我国竞争法立法水平不断提高、<外垄断法>出台并已正式施行的背景下,我国学者对外资并购的各方面利弊进行了比较全面的研究,并对外资并购的反垄断规制和我国外垄断法律体系的完善提出了建议.从外资并购的含义、外资并购与反垄断规制的必要性、我国外资并购反...     

跨国公司在华并购的情况分析与对策研究

中国加入WTO后,随着我国对外资企业进入管制放松和中国作为新兴市场地位的条件不断成熟,跨国公司在华投资明显增多,而且投资的方式以由过去的合资、合作、独资建厂转变为大举并购我国发展潜力越大的优秀企业。跨国并购是跨国公司进入中国市场,抢占中国市场份额,实施其全球一体化战略目标的最快速、最有效的途径。因此。分析跨国公司在华并购的现状、特征、动机和影响,探讨其发展中存在的问题与应对策略,对合理利用外资,推动国内产业结构升级以及促进国家经济协调发展都有重要的意义。     

不同目标企业的并购绩效存在差异吗?——对我国2005-2015年制造业上市公司并购事件的分析

在经济调整期,企业会选择并购来实现转型升级和改善绩效.以2005-2015年我国制造业上市公司的并购事件为样本,实证检验并购前后企业资本绩效和财务绩效是否发生变化,同时比较分析并购科技型企业与并购非科技型企业的差异,并进一步分析影响企业并购绩效的主要因素,结果表明:我国制造业上市公司的并购行为在短期内抬升了股价(资本绩效),但净资产收益率和净利润率(财务绩效)下滑;导致资本绩效提升的主要因素是股票市场和投资者动机,而与并购事件性质和并购企业经营状况无关;导致财务绩效下降的主要因素是并购规模和企业财务杠杆,并购规模越大、企业财务杠杆比例越高则财务绩效下降越明显;并购科技型企业与非科技型企业的绩效差异主要体现在财务绩效上,并购非科技型企业财务绩效下降明显,而并购科技型企业无明显下降.并购企业应选择能为本企业带来新技术和新管理经验、能真正产生规模正效应的目标企业进行并购.     

关于外资并购国有企业问题的思考

外资并购国有企业是一种新出现的经济现象,是外商在华直接投资方式发生的一个不容忽视的变化,即外商将金融资本直接注入我国国有企业,谋求对企业的控制权。与方兴未艾的企业并购活动相比,我国对外资并购国有企业问题研究不足,相关政策和法律建设滞后。本文着重探讨外资并购国有企业不利之处,并对如何实施有效监管提出了相应对策。     

从企业的发展战略看企业并购

在激烈的市场竞争中 ,并购对企业的发展来说至关重要。企业是否采取并购措施 ,应有一定的衡量标准。同时 ,在实施并购时 ,要有审慎的自我评估 ,使并购行动处于一种理智的战略决策指导之下。