石油石化上市公司研发投入对成长性影响研究

以中国沪深两市112家石油石化上市公司2012-2016年数据为样本,就企业研发投入对公司成长性的影响进行实证研究。研究结果表明：研发资金投入对石油石化上市公司成长性存在显著性的正向影响,其正向影响存在滞后性,滞后期为三年且影响程度在滞后二期达到最大值;研发人员投入对石油石化上市公司成长性存在正向影响,但不显著;公司规模和资本结构等亦对公司成长性存在显著影响。基于研究结论,提出创造良好的创新环境、强化研发管理、增加长期持续性研发投入和完善创新人才体系等建议。     

创业板上市公司研发投入对成长性的影响研究——基于股权结构的调节作用

以公司治理为起点,以创业板科技类上市公司2011—2015年数据为样本,构建股权结构与研发投入的交互项,研究股权结构对研发投入与企业成长性关系的调节作用。实证结果表明,(1)第一大股东持股比例对研发投入与企业成长性具有负调节作用,"一股独大"阻碍企业创新研发成果转化;(2)前五大股东持股比例之和显著正向调节研发投入与企业成长性的关系;(3)股权制衡对研发投入与成长性关系具有显著正向调节作用。     

股权结构、研发投入与农业上市公司成长性关系研究

本文以2017到2019年农业上市公司的面板数据为研究样本,利用主成分分析法对涉农上市公司的成长性综合得分进行计算,随后对研发投入与公司成长性的关系进行实证研究,并引入股权结构与研发投入强度的交叉项研究股权结构对两者关系的调节作用,研究发现,农业上市公司的研发投入强度与其成长性之间存在负相关的关系,且当期研发投入对其成长性具有滞后的效果;股权属性对两者之间的关系存在着负向调节的作用;股权集中度负向调节二者之间的关系;股权制衡度对二者的关系起到正向调节的作用.针对实证分析所得结果,本文提出农业上市公司应合理投入研发资金,提升自主创新能力,对公司治理结构进行完善,对股东持股占比进行科学的调整;政府应完善科技创新体系,为研发和创新提供优惠政策,加大研发支持力度,加强知识产权保护机制建设,完善上市公司信息披露制度.     

政府补助对企业创新绩效影响的内在机制——基于新能源企业的研究

以2013—2017年我国新能源行业265家企业为样本,运用泊松回归和负二项回归估计方法研究政府补助促进新能源上市公司创新绩效影响的内在机制,结果表明:政府直接补助和税费返还均对新能源上市公司创新绩效有显著的正向影响;高管团队创新意识在政府补助与研发投入之间存在部分中介效应,研发投入在高管团队创新意识与创新绩效之间存在部分中介效用;同时政府补助对处于不同生命周期的新能源上市公司创新绩效的调节作用有显著差异。     

我国采掘业研发支出及其对成长性的影响研究

对采掘业上市公司的实证研究表明,R&D支出对采掘业公司的成长性有着显著的正向影响.所以,采掘业公司更应该注重研发活动,加大对其投入的力度,多引进高层次的复合型人才,特别是要提高R&D活动的针对性和实用性,以更好地促进公司的科技和产品创新,使公司能够在激烈的市场竞争和全球化竞争中脱颖而出,实现可持续发展.     

基于IT行业的治理结构、R&D投入与企业绩效关系研究

以中国2009—2013年披露研发数据的信息技术行业上市公司为样本,综合公司治理与创新理论,探究了公司治理结构、R&D投入与企业绩效之间的关系.研究结果表明,股权结构、高管的监督与激励机制、财务结构等对R&D投入的影响作用存在着复杂关系,具体表现在股权集中度、高管激励、外部治理等因素对未来一期的R&D投入存在显著的作用,而R&D投入对未来一期的企业绩效也存在着显著的正向作用.本文不仅为研究治理结构与企业绩效关系的研究提供一个新的研究视角,而且对治理结构的设计与优化具有重要价值.     

高校上市公司创新能力与成长性的关系研究——基于典型相关性的分析

高校上市公司(LCCU)作为科研、人才与市场的结合体,有利于创新驱动的发展。通过对文献的梳理,建立了LCCU创新能力与成长性的指标体系,利用39家LCCU在2011—2015年的指标数据,采用典型相关分析法研究其创新能力与成长性的关系。结果表明:LCCU的创新能力和成长性高度正相关,LCCU的创新投入和研发能力对公司成长性的影响更大;盈利、营运、发展能力能更强地解释LCCU的成长。研究将对高校上市公司的创新发展提供一定的理论指导。     

公司自主创新投入与治理结构特征实证研究

本文以2007年新会计准则推出后的上市公司为样本,采用WLS方法实证分析公司治理结构对公司创新投入的影响。公司股权集中度对公司创新投入具有正向作用,国有控股公司创新投入少于民营控股公司,基金持股和基金持股集中度对公司的研发支出具有正向作用。董事长持有股份的公司,其创新投入反而减少。     

政府补助对新能源上市公司创新绩效的影响机制研究

本文以2013-2017年新能源行业的265家企业为样本,运用泊松回归和负二项回归估计方法研究了政府补助促进新能源上市公司创新绩效的内在机制,结果表明,政府直接补助和税费返还均对新能源上市公司创新绩效有显著的正向影响。高管团队意识在政府补助与研发投入之间存在部分中介效应。研发投入在高管团队意识与创新绩效之间存在部分中介效用。同时政府补助对不同生命周期的新能源上市公司创新绩效调节作用有显著差异。     

研发操纵、融资约束与上市公司创新效率

研究2008—2016年间我国上市公司的研发操纵行为和动机,及其对上市公司创新效率的影响。首先通过断点回归方法实证分析上市公司研发操纵行为的存在性,其次分析上市公司研发操纵行为以及融资约束动机之间的关系,最后检验上市公司研发操纵行为以及融资约束对公司创新效率的影响。研究发现:第一,在3%的研发门槛附近存在显著的上市公司研发操纵现象;第二,研发操纵显著地帮助上市公司缓解融资约束;第三,在研发门槛之上的非研发操纵上市公司的创新效率显著降低,研发操纵上市公司的创新效率没有显著提高,说明存在创新资源冗余现象。研究表明融资约束是上市公司研发操纵的主要动机之一,此外政府对高新技术企业投入了过多的创新资源。研究结果以期有助于提升上市公司创新监管效率和促进创新资源配置优化。     

技术资本对企业价值及其差异影响——基于创新型企业的实证研究

本文以创新型企业中63家上市公司为样本,实证检验了技术资本对创新型企业价值的提升作用,进而通过夏普利值分解法探讨关键驱动因素对创新型企业价值差异的贡献。结果表明,技术资本对创新型企业价值的贡献大于物质、人力资本与行业特征等因素,是创新型企业价值创造的核心动力。行业竞争和人力资本在扩大创新型企业价值差异过程中作用相对较大,并显示出对技术资本价值驱动作用的互补性。本文丰富了技术资本和企业价值的相关文献,为创新型企业的技术、人力和行业联动机制建设提供了直接的经验证据。     

上市公司创新能力评价研究——来自陕西省41家上市公司的数据

本研究基于陕西省2011-2013年41家上市公司的数据,利用结构方程模型和主成分分析方法,考察了上市公司所属行业性质、创新投入以及创新驱动因素对创新能力的影响。结果显示:行业性质对创新能力测评存在约束性,要积极发挥行业优势,调整和优化产业结构,重视行业性质对创新能力测评的约束性;创新投资对提高创新能力水平、提升上市公司研发效率具有显著的正向影响;上市公司公开信息的披露程度有利于对创新能力进行全面评价;创新驱动发展阶段在创新驱动要素对上市公司创新能力的影响中起到积极的调控作用,政府部门应为提高上市公司的创新能力水平营造良好的宏观环境。     

高新技术上市公司融资结构对其R&D投入的影响分析

高新技术企业的创新能力和研发强度决定了其发展状况,而融通资金是研究开发的前提和保证.文章以我国100家高新技术类上市公司为样本,通过多元回归模型,分析了企业资本存量与其后期的研发投入的相关性,最终得出了高新技术上市公司R&D投入强度不断增加与融资结构并没有直接关系的结论.     

管理层持股、融资约束与创新绩效——基于融资约束中介作用的实证研究

本文以我国上市公司2012-2015的样本为对象，使用Hadlock等（2010）的SA指数构建了融资约束虚拟变量，通过递归模型实证研究了融资约束在管理层持股对公司研发投资和研发效率影响中的中介作用。结论显示管理层持股与融资约束是高度显著的U型关系，但与创新效率则是高度显著的倒U型关系，融资约束在管理层持股对创新效率的影响中显著地发挥了部分中介作用，而且管理层持股对公司融资约束和创新绩效的影响主要局限于非国有控股上市公司。本文的研究为明确我国公司管理层持股对公司创新的影响路径提供了新的证据，也为实施股权激励和提高公司创新绩效提供了有益的参考。     

融资约束下的研发与长期财务风险

基于融资约束视角,公司投入多大研发才不至于显著增加长期财务风险？采用面板分组回归方法研究中国制造业上市公司资料显示：在不考虑融资约束限制时,研发密度和研发投入增加均会显著减低长期财务风险,研发密度和研发投入与风险呈U型关系,当研发密度超5.75%才会显著增加财务风险。融资约束显著加剧了研发带来的财务风险,研发与风险近似扁平J型关系,当研发强度在3%左右时,对应长期财务风险较低。管理者可参考公司销售收入与资产状况,制定适合自己的研发比例,为创新投资决策提供借鉴。     

中国企业海外研发组合结构与创新绩效研究

海外研发投资已经成为以中国为代表的新兴经济体后发跨国企业提升创新能力的重要战略选择。本文以中国2009-2014年八个行业的上市公司为研究样本,采用面板的负二项回归模型,从海外研发组合结构两个维度(广度和强度)检验对母公司创新绩效的影响关系,结果发现海外研发广度与母公司创新绩效之间存在倒U型曲线关系,海外研发强度与母公司创新绩效之间存在U型曲线关系。另外,还发现企业的吸收能力和海外投资经验在海外研发广度、强度与母公司创新绩效之间的起着积极的调节作用。该研究结果可以为以中国为代表的新兴经济体跨国企业海外研发投资决策提供一定的借鉴意义。     

企业异质性、内部控制与技术创新绩效

本文以2007-2014年沪深A股上市公司为样本，采用泊松回归考察了内部控制对创新绩效的影响，并从产权性质、研发强度和规模等企业异质性特征进行分组检验，还进一步分析了内控五要素对创新绩效的影响。研究发现，内部控制质量越高企业创新绩效越好，尤其在非国有企业、低研发强度和大规模企业中的作用更加显著；从内部控制五要素来看，风险评估和信息与沟通要素对创新绩效起到了显著的促进作用。本文为内部控制的经营性目标、适用性原则提供了经验证据，这对我国当前全面推进内部控制体系建设和实施创新发展战略具有一定的参考价值。     

产融结合对企业不同类型研发投资影响研究

     推动企业高质量发展与金融业深度融合过程中对不同类型研发投资有何影响？本文使用制造业上市公司2008—2018年微观数据作为研究样本,运用非参数分位数模型探究了产融结合对不同类型研发投资的非线性异质影响。研究发现:（1）产融结合对不同研发投资存在非线性效应,对研究阶段投资表现出显著抑制效应,而对试验开发阶段投资呈现出“N型”影响特征;（2）产融结合对不同类型研发投资具有异质影响。随着分位点提高,其对研究阶段抑制效果更明显,对试验开发促进效果不断加强,但存在最优界限;（3）随着产融结合程度加深,其对国有企业研究阶段投资具有明显挤出效应,而对开发阶段促进效果显著;相反,能够提高非国有企业研究阶段投资水平,而不利于其试验开发阶段投资。本文研究结果表明,中国制造企业通过产融结合进行外源融资时,应充分考虑不同研发类型,选择与自身创新能力相适应的产融结合水平,为达到提升研发投资目标提供决策依据。     

“好”“坏”不确定性与企业R＆D投入强度

以工业增加值增长率的已实现波动率、已实现波动率的正半方差和负半方差分别度量经济不确定性、“好”的经济不确定性和“坏”的经济不确定性,选取2009—2019年中国1126家上市公司年度数据实证考察“好”“坏”不确定性对企业研发投入强度的影响及异质性影响机制。研究发现：经济不确定性对企业研发投入起到了促进作用,“好”的经济不确定性对企业研发投入具有显著的抑制效应,“坏”的经济不确定性对企业研发投入具有促进效应;这种效应对国有企业、高新技术企业和第二产业的企业的作用更为明显。在当前中国宏观经济下行压力加大背景下,该研究结论对国家实施创新驱动发展战略具有非常重要的政策启示。     

政策激励与研发投入交互作用对高科技创新绩效的影响

本文研究了财税激励和研发投入交互作用下，企业创新绩效是否会受到影响。本文构建固定效应模型，选取西部地区59家上市高新技术企业2014-2018年的面板数据，以此检验财税政策支持、企业研发投入与企业创新绩效三者之间的关联。结果显示:从所有制和行业视角分析，税收优惠和财政补贴都通过研发投入这一中介变量对制造业企业的创新绩效产生显著影响，但享受税收优惠的民营企业，其研发投入对创新绩效的提升存在挤出效应。深入考察企业研发投入的作用路径，发现：税收优惠与企业费用化研发投入交互作用更加有利于提升企业创新绩效，而财政补贴与资本化研发投入相融后对创新绩效的提升也存在积极影响。最终本文根据以上研究结果，提出进一步合理运用财税政策来优化研发投入的作用路径，以提升企业创新绩效的建议。