基于IT行业的治理结构、R&D投入与企业绩效关系研究

以中国2009—2013年披露研发数据的信息技术行业上市公司为样本,综合公司治理与创新理论,探究了公司治理结构、R&D投入与企业绩效之间的关系.研究结果表明,股权结构、高管的监督与激励机制、财务结构等对R&D投入的影响作用存在着复杂关系,具体表现在股权集中度、高管激励、外部治理等因素对未来一期的R&D投入存在显著的作用,而R&D投入对未来一期的企业绩效也存在着显著的正向作用.本文不仅为研究治理结构与企业绩效关系的研究提供一个新的研究视角,而且对治理结构的设计与优化具有重要价值.     

企业内外部R&D战略的互补性与替代性研究——基于中国大中型工业企业的行业数据分析

通过分析企业内、外部R&D战略的互补性与替代性,考察企业的内部技术创新与外部技术力量应用之间的协调关系.建立企业创新绩效模型,利用1998—2010年间中国大中型工业企业的行业数据进行计量分析,结果显示：企业的技术开发（即R&D总投入）与外部技术引进（即直接购买技术）之间呈现出一定的替代关系,技术开发正逐步替代技术引进,企业的自主创新能力在增强;在技术开发过程中,内部R&D投入与外部合作R&D投入之间呈现出一定的互补性.本文结论表明充分利用外部技术研发力量能提高企业的新技术开发效率.     

R&D会计政策选择对R&D投入水平的影响北大核心CSSCI

以我国新会计准则实施后2007—2012年年报披露R&D数据的3 640家上市公司为样本,从R&D资本化与费用化会计政策选择的视角检验R&D会计政策选择对企业R&D投入水平的影响作用。研究结果表明:无论在哪种情况下(总样本检验和五组分样本检验),R&D会计政策选择均与R&D投入水平呈正相关关系。由此说明,企业选择将R&D投入资本化处理有利于提升R&D的投入水平,促进企业的技术创新;相反,企业选择将R&D投入费用化处理则不会。     

高层管理团队特征与企业R&D投入关系研究

以我国155家制造业上市公司为样本,探讨高层管理团队人口统计特征和企业R&D投入的关系.实证结果表明,高层管理团队的任期负向影响R&D投入,团队的技术背景正向影响R&D强度,而团队的年龄、教育程度对R&D投入没有显著作用,高层管理团队的异质性对R&D投入业也没有显著影响.     

R&D的内生性动力——基于研发效率的分析

以研发效率为切入点建立基于生产率的R&D模型,推导R&D投入相对于研发效率变化的规律：在R&D规模报酬递减的前提下,研发效率和企业R&D投入之间的互动呈正向关系.针对2003—2010年中国37个工业行业的面板数据进行实证检验,进一步验证了这个结论,并对政府R&D激励政策的调整提出了若干建议.检验结果还证明,生产率、市场竞争、盈利能力都能够显著影响R&D投入规模;资本密集度较高或者市场竞争度较低,R&D投入关于资本密集度的弹性为负,而当资本密集度较低的时候,R&D投入关于资本密集度的弹性为正;在自由竞争市场中,竞争有利于创新,而在垄断型市场中,垄断更有利于创新.     

中国高技术产业研发投入对生产率的影响

基于1995—2008年中国高技术产业的行业面板数据,运用Malmquist生产率指数对各行业TFP进行测算和分解．在考虑外商直接投资、技术引进、资本强度、企业规模和产权结构的条件下,实证考察R&D资本投入和R&D人力投入对TFP、技术效率和技术进步的影响．结果发现,不仅R&D资本投入对TFP、技术进步和技术效率具有显著的促进作用,而且R&D人力投入对TFP和技术进步也具有显著的促进作用,但R&D人力投入与技术效率存在负相关关系．     

政府R&D经费投入效率及其影响因素研究——基于91399个微观样本数据的分析

本文基于上海市科技统计2009—2013年的企业数据,用广义DEA模型对政府R&D经费投入效率进行测算,并探究投入效率的影响因素.结果表明： 政府R&D经费投入能显著提高企业的经济绩效和创新成果,但是存在配置不合理和冗余的问题;信息不对称、专利数量多而质量参差不齐、政府不愿承担风险等问题使得政府R&D经费投入效率平均只有50〖WTB3〗%〖WTBZ〗;企业用于R&D的固定资产投入量和委托外单位开展R&D活动的强度能够真正体现企业R&D活动的有效性.     

内部控制对R&D投入与企业绩效关系的调节效应研究—基于深交所高新技术企业的检验数据

本文以2012-2015年在深交所上市的463家高新技术企业作为研究样本,基于面板数据,实证分析了内部控制对R&D投入与企业绩效关系的调节效应。研究结果表明：当期和滞后一期R&D投入对企业绩效具有显著的负向影响;滞后两期的R&D投入对企业绩效具有显著的正向影响;内部控制对企业绩效的提高有显著的促进作用;内部控制对当期和滞后期R&D投入与企业绩效关系具有负向调节作用。     

技术创新研发投入、融资约束与股票回报——来自中国A股市场的经验证据

本研究检验了融资约束与R&D投入交互影响下的风险溢价现象.以2008—2010年间377个公司—年度观察值为对象,采用Fama MacBeth模型和组合分析法分别进行检验.结果发现：公司融资约束对R&D投入与股票回报之间关系的影响并不显著;另外,融资约束与股票回报之间的关系并不会受到公司R&D投入的影响.结果表明,当前中国资本市场上,面对企业创新活动,投资者更重视创新活动引致的盈利性等基本面因素,而忽视了融资约束可能导致创新中断以至于企业价值损耗的风险.     

创新型企业R&D投入与出口——基于60家上市公司数据的检验北大核心CSSCI

基于中国60家制造业上市公司的面板数据,考察了企业R&D投入和出口之间的关系,证实了企业R&D投入对出口规模有正面影响,而且创新型企业的这种影响比非创新企业更加明显;同时,创新型企业出口规模对企业利润率、政府R&D投入、企业规模和市场势力的反应更加敏感,说明创新型企业的研发活动对其国际竞争力会产生更为积极的影响。     

宏观经济波动与企业R&D融资约束——来自中国上市公司的证据

本文重点考察宏观经济波动对于企业R&D投资所面临的融资约束的影响,构建了GARCH（1, 1）模型测度宏观经济波动,并以企业R&D投资—现金流敏感性度量R&D支出所面临的融资约束程度.结果发现,宏观经济波动的加大具有强化上市公司R&D融资约束的效果,并且这种效果的强弱取决于企业自身的融资约束程度,宏观经济不确定性上升加剧了高融资约束样本组即非国有企业和中小企业R&D投入的融资约束;但对低融资约束样本组即国有企业和大企业这方面影响不显著.     

我国R&D投入对GDP贡献的时效和强度研究

利用我国1978—2008年间的经济统计数据,研究了我国R&D投入对GDP的影响过程,包括影响滞后时间、作用路径和影响强度.研究结果表明,我国R&D活动的平均研发周期为5年,但是R&D活动对GDP作用的综合社会周期为7年,说明我国R&D活动的平均周期较长且对GDP的作用路径复杂;同时,在目前的资源配置条件下,产业资本投入的效果优于R&D投入的效果,R&D投入的效果优于劳动力投入的效果.     

政府R&D投入对产业创新绩效的影响——来自中国工业的经验证据北大核心CSSCI

本文利用2001—2010年中国33个两位码工业行业面板数据估计了政府R&D投入对产业创新绩效的影响。在控制住企业平均规模等相关变量的影响后,结果显示:不同行业的创新机会差异使得政府研发投入的贡献在不同行业之间也存在明显差别;国有企业的弱创新激励以及易获得政府研发资源的特性,对产业的创新绩效具有两面性;政府研发资源配置过程中的企业寻租行为不利于产业创新绩效的改善。本文的主要发现对于全面落实建设创新型国家的战略具有重要启示意义:政府研发投入应向创新机会较多的行业倾斜,在确立企业研发活动主体地位的同时,扩大市场机制配置研发资源的范围,加快推进体制建设。     

政府R&D资助对企业技术创新的影响——一个基于国有与非国有企业的比较研究

利用2000—2010年高技术产业分行业面板数据,实证分析和比较了政府R&D资助绩效在国有企业和非国有企业之间的异同.研究发现,政府R&D资助对国有企业技术创新有显著的负向影响,而对非国有企业有显著的正向影响;无论是国有企业还是非国有企业,其自身的R&D经费支出对技术创新均有显著的正向影响,同时企业规模与技术创新之间呈显著的倒U型关系;企业利润对国有企业技术创新影响不显著,但对非国有企业有显著的负向影响;国有企业消化吸收能力对其技术引进绩效并无明显影响,但非国有企业的吸收能力薄弱严重制约了其技术引进绩效的提高.     

外源资金主体功能错位与企业R&D投资结构失衡

中国企业的R&D投资结构失衡、研究型投资严重不足是企业缺乏原始创新和创造性毁灭与产业结构升级缺乏核心技术支撑的根本原因,其源于外源资金主体对企业R&D资金配置的功能错位.本文使用2007—2015年中国制造业上市企业的面板数据,基于理论分析和实证检验发现： 在企业R&D资金配置过程中,由于金融体系功能发展不完善,甄别市场风险有相对优势的金融部门资金并未显著促进试验开发型投资;政府研发补贴显著促进了试验开发型投资,但并未显著促进研究型投资,这与政府矫正市场失灵的优势功能错位.上述两个方面对企业在两阶段研发活动的资金配置上产生了一定的结构效应,由此引起企业R&D投资结构失衡.     

环境规制强度、行业异质性与R&D效率——源自中国污染密集型与清洁生产型行业的实证比较

基于行业异质性视角,选取我国36个工业行业2003—2011年的面板数据,考虑科研产出和成果转化两种绩效,比较分析了环境规制强度分别对污染密集型行业和清洁生产型行业R&D效率的影响.实证结果显示：环境规制强度对我国工业行业R&D效率的影响呈显著正相关关系,且其主要源自对污染密集型行业的规制作用.政府应该以工业行业分类为前提基础,重点对污染密集型行业投放趋严的环境规制政策.     

公司特质、R&D投入与公司价值

基于特质理论与现有文献的梳理,对公司特质的内涵进行分析,在此基础上构建了基于特质理论的研究框架,并对我国2007—2011年上市公司相关数据进行实证研究.研究发现,规模、成长性和市场占有率方面的公司特质对研发投入和公司价值之间的关系的影响是积极的,而自由现金流、外部资金依赖、劳动密集度和资本密集度方面的公司特质产生的影响是消极的.最后,为公司提高R&D投入效率提供了政策建议.     

企业R&D投入对其员工规模及就业影响的实证分析

利用上市公司年度报告中披露的企业R&D等数据进行实证分析,发现企业单位研发人员的R&D资金投入变化率与其员工规模的变化率之间并不存在线性相关关系,说明中国企业的R&D投入与其员工规模之间并没有明显的线性关系.     

政企R&D投入、财政分权与技术进步——基于空间动态面板Durbin模型

本文基于我国1999—2014年29省区面板数据,利用空间面板Durbin模型,分别从静态和动态角度出发,研究技术进步在地区间的相互影响以及企业R&D资本投入、政府R&D补贴投入与财政分权等因素的直接效应和溢出效应对区域技术进步的作用效果.结果显示,从静态角度来看,各省技术进步率存在显著的空间依赖性;高技术企业的R&D资本投入不仅促进了当地的技术进步,还对邻近地区的技术进步起到了积极作用;而政府R&D补贴仅能提高本地技术进步增长率,具有一定的地域局限性.从动态角度来看,前一期较高的技术进步率会对当期技术进步率起到负向影响,从而抑制当期技术进步的增长速度;企业R&D投入对地理邻近地区的反馈效应要先于经济邻近地区,经济距离邻近的企业R&D溢出效应是逐步释放的;政府R&D补贴对技术进步的作用不仅存在地域性,还表现出“短期效果强于长期效果”的时效性.     

高管股权激励、R&D投入与企业创新绩效

随着市场竞争日益加剧,创新成为企业获得持续竞争的重要来源,越来越多的企业通过增加创新研发投入来促进企业绩效提升,而高管作为企业创新研发投入的决策者起着关键作用。选取2012-2020年我国A股上市公司数据作为样本,运用多元回归和中介模型,就高管股权激励、R&D投入与企业创新绩效的关系以及研发投入的中介作用进行实证研究。结果表明：高管股权激励和R&D投入力度越大,企业创新绩效越好;高管股权激励有利于提高企业的R&D投入,且可通过R&D投入的中介作用来提升企业创新绩效。