商业银行如何规避利率市场化风险

从1996年国债尝试市场化发行、利率实行市场招标到1999年对中小贷款企业的贷款利率的浮动制度;从放开资金拆借利率到2000年的放开外币市场利率等改革制度的推行,我国近年一直在探索利率市场化改革之路.     

利率市场化改革与商业银行经营战略的选择及调整

中国的利率市场化改革自1996年1月建立起全国统一的银行间同业拆借市场开始，目前已走过从国债招标发行、二级市场上的国债交易、银行间的国债回购、外币存贷款利率逐步放开到一定范围的贷款利率放开、存款利率有限浮动试点的较为漫长过程，随着我国加入世贸组织后金融领域的对外开     

浅谈我国利率市场化问题

人民银行决定 ,从 2 0 0 0年 9月 2 1日起 ,改革我国外币利率管理体制 ,以推进利率市场化改革 ,促进银行业对外开放 ,这标志着我国金融自由化改革的核心部分——利率市场化改革已经启动。1　利率市场化改革的理论根据利率市场化是指通过市场和价值规律机制 ,由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节 ,最终形成以中央银行基准利率为引导 ,以同业拆借利率为基础利率 ,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。早在 70年代初 ,E.S.肖和R.I.麦金农所提出的“金融压制论”可以说是金融自由化的理论基础。他们在“金融压制论”当中…     

经济的市场化离不开利率的市场化

目前,我国利率处于低水平状态,解除利率管制不但有必要而且有可能。受到压抑的利率一旦放开会出现不规则的波动,利率高和利率波动会影响投资规模,不利于经济增长,从而诱发金融动荡和冲击人民币的汇率体制。实现利率市场化,可使国内金融市场处于平衡的状态,化解利率市场下的利率风险和缓解本币贬值压力,还可不断完善货币市场,为利率市场化提供稳定的平台,提高利率的影响力。     

利率深化理论的有效条件及其实证检验

本文通过对利率深化理论在发展中国家有效实施前提条件的理论界定及其实证检验,指出发展中国家实施利率改革尽管为金融体系增添了一些活力,但利率深化的经济增长效应却并不十分明显。并指出发展中国家金融改革的重点不在于盲目放松利率管制和提高利率水平,而在于建立一套能准确灵敏地反映市场资金供求的利率机制。     

从国有企业看银行利率市场化问题

改革开放20多年来，在价格领域，尤其是商品价格领域基本实现市场化了；在要素领域，价格也已放开，但约束依然存在，比如利率，仍由中央银行集中管制。这严重阻碍了市场制度在中国的全面建立和有效运行。为什么我国的银行利率迟迟不能市场化，从而按照市场来配置我们的金融资源呢?就这个问题，笔者分析我国国有商业银行与国有企业的特殊关系，从一个方面揭示了目前国有商业银行的资本金谜团，找到了影响我国国有银行利率市场化的一个历史原因——国有企业的低效率。并在这个背景之下，笔者探讨了我国国有银行如何在竞争中取得优势，改善资本金状况，从而为利率的市场化做好准备。     

路漫漫而上下求索——关于中国利率市场化的认知及思考

我国自1949年以来,在计划经济体制下,实行利率管制体制。但管制利率与提高资金效率存在着极大的矛盾,并随着我国市场经济建设的不断推进,这种矛盾愈发突显,因此利率市场化的呼声越来越高。那么,何谓利率市场化?利率市场化的利弊在何处?有什么经验教训值得我们借鉴?最后又该形成怎样的对策?本文就这些问题进行了简单的讨论。     

利率市场化改革的相关问题与政策建议

我国利率市场化改革在货币市场、债券市场和信贷市场已取得长足进展,在促进商业银行加强内部管理、实现金融支持经济增长、培养商业银行产品定价能力等方面起到了积极作用。继续推进利率市场化改革,最终放开存贷款利率,将面临利率水平波动、商业银行经营收益变化、中央银行调控手段改进等相关问题。为此,商业银行应建立利率风险防范机制,实施经营收益多元化策略;中央银行则应改革政策调控方式,并加强信贷市场的金融监管。     

存款利率市场化条件下存款竞争与银行稳定关系研究

针对理论和实务界所担忧的利率市场化所激化的存款竞争风险问题,本文基于一个两期空间竞争模型,将为传统理论所忽略,但对我国银行业吸储行为有深刻影响的银行间市场批发资金融资引入经典存款竞争框架,通过对银行融资组合行为的数理建模,明晰了存款利率市场化条件下,市场竞争对银行稳定的作用机理,并据此导出了维护系统安全的制度建设建议。研究发现：当无银行间市场约束时,存款竞争在整体上会导致银行体系脆弱性的增加;而在该约束条件下,竞争通过降低具有系统重要性的高存款市场份额银行的风险,使银行体系呈现出更强的稳定性。这启示监管当局建立及巩固银行间市场约束机制可作为未来利率市场化环境中实现银行长期稳定的一个有效路径。     

利率市场化实践的国际比较及对我国的前瞻分析

利率市场化的本质要求是使利率成为反映市场资金供求关系的信号，引导资金在经济领域内的合理、有效配置，促进国民经济的发展。文章对部分世界发达国家利率市场化的成功经验以及一些发展中国家利率市场化失败的教训进行了分析，并对我国利率市场化路径的选择提出了意见和建议。     

浅议发展资金拆借市场若干对策

浅议发展资金拆借市场若干对策四川省科技促进发展研究中心张京辉资金拆借是各专业银行之间为解决“头寸”不足而进行的临时性资金融通，是一种资金调剂活动。资金拆借市场是融通短期资金的场所，具有期限短，利率低，流动性强，风险性小的特点，因而在资金融通市场上具有...     

利率市场化与商业银行发展的对策分析

在国民经济的稳定与发展中,利率作为一种经济杠杆发挥着重要的调节作用.利率的作用从形式上看,是通过利率的变动而实现的.在经济生活中要充分发挥利率的杠杆作用,是要有一些基本条件的:一是利率确实反映了资金市场上的供求关系;二是资金的供求能够反映社会的投资水平.只有这样,利率才能作为调配资源的手段.在市场经济国家中,一般采用开放型利率政策,中央银行只控制再贴现率,其它利率由市场上资金供求状况决定.在我国过去中央集中计划体制下,市场机制几乎是不存在的,利率也就不起多大的作用.     

浅析我国同业拆借市场存在的问题及对策

我国银行间市场经过将近二十年的发展,如今的市场交易规模已超过中国G DP的总量,成为我国金市场的主要内核。本文拟合现实,主要分析了在当前情势下我国同业拆借市场存在的问题,并提出了进一步规范、统一同业拆借市场的对策。     

利率市场化在固定汇率制度下的局限

利率平价理论是本文论证的基础,就人民币利率市场化改革对人民币汇率形成机制的影响以及二者的互动关系进行了初步的分析。并在利率平价理论揭示的利率与汇率关系的基础上,分析了资本管制条件下的套利机制,阐述了我国人民币盯住美元的汇率制度对利率市场化的约束。     

从人民币利率的期限结构看利率市场化改革

<正> 利率期限结构是指不同期限的利率组合以及同一币种不同市场的利率曲线组合。在自由、开放、完善的市场中,利率期限结构是市场对利率预期作出反应的结果。在一个完全市场化的市场中,中央银行仅仅是通过短期利率(如美国的联邦基金利率、欧洲央行的短期回购利率等)来实施货币政策,然后通过债券市场的反应来对整体的利率结构进行调整。 在一个实行利率自由化的市场中,商业银行可根据自身资金的投资收益来调节筹资成本。当债券市场的投资收益率下降时,商业银行就会相应地降低筹资成本。因此在短期货币市场上,一年以下的同业拆借利率会下降,并且1个月和1年的利率差减小;各商业银行在遵守同业规则(如最优惠贷款利率和最高存款利率)的     

对中国利率市场化问题的探讨

对阻碍中国利率市场化进程的宏微观约束的分析，总结出中国尚未实现利率市场化。只有健全商业银行经营机制，加强中央银行的经济主导地位，完善金融市场，放开人民币存贷款利率，才不会引起金融体系大动荡，中国的利率市场化改革才能真正成功。     

科技型企业债券发行期限选择研究——基于市场差异的资金供求决策行为

以我国科技型企业为研究对象,用增量法对企业债券期限进行定义,利用企业债券发行期限与杠杆率的非独立性构建系统模型考察银行间市场与交易所场内市场参与者资金供求决策行为及新发科技企业债券存续期限选择的影响因素。模型估计结果显示:选择在交易所发行的科技型企业债券契约双方将更多的注意力集中于具有未来期权性质的成长机会对发行期限选择的影响上,而银行间市场资金供求双方却注重严谨地考察企业历史或即期微观财务特征对负债能力及发行期限的决定。     

我国货币市场对常备借贷便利工具的操作反应

本文主要研究货币市场对常备借贷便利的操作反应,以货币供应量代表货币市场的反应效果,用其他影响变量即银行间同业拆借利率、常备借贷便利余额共同表示对货币市场的影响。通过VAR模型得到实证分析的结果,得出常备借贷便利的实施对货币市场的滞后影响较大且正相关。     

浅谈我国利率市场化

科学分析、比较和借鉴了其他市场经济国家利率市场化成功改革的经验,客观评价了我国利率市场化改革的现状,对于顺利推进我国利率市场化改革具有十分重要的指导意义。从利率市场化的原因、利弊、条件及利率市场化的步骤四个方面对此问题展开讨论。     

银行面对利率市场化的措施分析

随着我国经济建设发展的步伐逐渐加快,为了适应市场经济发展的需求,我国的银行系统也进行了相应的改革,对商业银行的利率在管制方面有所调整,各商业银行的利率进入了市场化阶段。在这种形势下,我国的各个银行也制定了完善的体系,有组织、有步骤的开展利率市场化的应对措施。银行利率市场化为银行业的经营发展带来了很大的变动,面临着更大的风险挑战,但是在某种程度上讲也促进了银行能够更好的发展。文章对于利率市场化为银行带来的影响进行了分析,然后提出了银行面对利率市场化所采取的措施,对于促进银行的健康发展具有重要的意义。