专利权质押融资影响出质企业绩效的实证研究

本文以实施专利权质押融资对企业绩效的影响为视角，运用PSM-DID模型方法，对2008-2010年间在国家知识产权局备案参与质押融资并经营9年以上的223家企业进行实证研究并提出对策建议。研究结果表明，专利权质押融资对企业绩效具有显著的净效应，这种净效应在时间上呈现出先升后降的变化趋势；深入分析发现，质押专利类型、质押专利数量及其专利剩余保护年限发挥了质押融资对企业绩效的正向调节作用；这种调节作用对成熟企业净效应大于初创企业，对新兴产业企业净效应优于传统产业企业，对中大型企业净效应高于小型企业。上述结论为我们理解知识产权质押融资政策对中小企业的作用及其内在机制提供了经验证据。     

数字金融、股权质押与企业创新投入

数字金融作为一种数字科技与金融深度融合下的新型金融业务模式,对经济高质量发展具有重要影响。本文以2011—2018年中国A股上市公司为样本,实证分析了数字金融发展对企业创新投入的影响,以及潜在的作用机制。研究发现：数字金融发展水平与企业创新投入显著正相关,而且数字金融是部分通过影响控股股东股权质押、促进企业创新投入。进一步研究还发现,数字金融发展通过控股股东股权质押促进企业创新投入的作用在民营企业和非四大审计的企业中更加显著。     

专利权质押融资影响出质企业绩效的实证研究

本文以实施专利权质押融资对企业绩效的影响为视角,运用PSM-DID模型方法,对2008-2010年间在国家知识产权局备案参与质押融资并经营9年以上的223家企业进行实证研究并提出对策建议。研究结果表明,专利权质押融资对企业绩效具有显著的净效应,这种净效应在时间上呈现出先升后降的变化趋势;深入分析发现,质押专利类型、质押专利数量及其专利剩余保护年限发挥了质押融资对企业绩效的正向调节作用;这种调节作用对成熟企业净效应大于初创企业,对新兴产业企业净效应优于传统产业企业,对中大型企业净效应高于小型企业。上述结论为我们理解知识产权质押融资政策对中小企业的作用及其内在机制提供了经验证据。     

补贴、税收优惠与小微企业创新投入——基于寻租理论的比较分析

创新是实现我国经济改革的重要推手,政府通过补贴与税收优惠鼓励企业积极创新,并为扶持小微企业创新制定了针对性的扶持政策.为系统研究补贴与税收优惠的实施效果,本文基于小微企业的微观数据,实证分析了补贴与税收优惠是否对小微企业创新投入存在正面效应,并结合寻租理论,讨论了补贴与税收优惠对小微企业创新投入差异性影响的机制.实证结果发现,补贴与税收优惠显著激励了小微企业增加创新投入,然而补贴容易引发小微企业寻租,导致补贴对促进创新投入的正向作用不如税收优惠.同时,研究也发现,补贴与税收优惠对微型企业创新投入的激励作用更强;而在市场化程度较高的地区,补贴对创新投入的激励作用减弱.     

积极还是消极：小微企业社会责任与开放式创新

以我国小微企业为研究对象,试图通过分析社会责任对其开放式创新的影响机制,回答小微企业是积极承担还是消极应对社会责任？采用问卷调查方式获取1095家小微企业数据,实证检验社会责任对小微企业开放式创新的影响,以及政治关系和环境宽松性的权变作用。研究结果表明,积极承担社会责任促进小微企业开放式创新,这种关系受政治关系和环境宽松性的调节作用。其中,政治关系起到了正向调节作用,而环境宽松性则减弱小微企业承担社会责任对开放式创新的积极影响。这一结论为小微企业社会责任策略选择提供依据,并为促进小微企业创新发展提供新思路。     

智能化发展与颠覆性创新

基于直接传导机制、间接传导机制和异质性传导机制三个维度，利用文本挖掘的方法，以中国A股制造业上市公司为样本，阐述了智能化发展是否促进企业进行颠覆性创新，探讨两者之间的内在机理，并从实证方面检验了颠覆性创新在智能化发展和企业绩效之间的中介效应。研究发现，智能化发展显著提高了企业颠覆性创新水平，是新时代企业实现颠覆性创新的主要途径；智能化发展通过加大固定资产投资和优化人力资本结构的机制间接促进企业颠覆性创新；在考虑企业异质性特征时，发现国有企业、资本技术密集型企业智能化发展对颠覆性创新的影响更明显；最后，企业智能化发展可以通过颠覆性创新提高企业的绩效，助推企业高质量发展。研究结论为推动企业智能化发展、实现颠覆性创新提供了一条可行的路径。     

风险投资与我国小微企业的技术创新

我国政府鼓励发展风险投资，希望借助风险投资缓解小微企业的创新困境。本文以2008—2017年新三板上市的小微企业为样本，运用得分倾向匹配和双重差分估计方法研究风险投资对我国小微企业技术创新的影响。结果表明：风险投资的进入能够显著提高小微企业技术的创新水平。进一步研究显示，不同组织结构的风险投资对小微企业创新的影响有所不同，相比独立型风险投资，公司型风险投资对小微企业技术创新的促进作用更大，持续时间更长；相比非科技型小微企业，风险投资对科技型小微企业技术创新具有更为显著的促进作用。研究结论对于我国小微企业、风险投资机构和风投监管部门都具有一定的理论和实践意义。     

专利质押贷款环境下的专利价值决定因素研究

专利质押贷款是金融衍生产品的创新,也是缓解中小企业融资难问题的重要举措,但如何确定专利价值直接关系到专利质押贷款理论的发展及其应用。目前,在专利质押贷款环境下,研究专利价值的决定因素的文献并不多见。本文以我国2004-2010年176份专利质押贷款数据为样本,分析专利属性、企业属性以及其他控制变量对专利价值的影响。研究结果表明,质押状态下的专利属性仍是决定其价值的关键因素,企业属性能体现贷款风险的高低,它对专利质押贷款额度有着显著影响。     

涉外诉讼影响企业专利申请的规模异质性研究

    加强专利司法保护就是激励创新,专利诉讼能否促进企业技术创新是专利经济管理研究的重要议题。本文以2000—2018年我国涉外发明专利民事案件为样本,构建动态效应模型,重点考察涉诉后不同规模被告企业的技术创新决策差异。研究发现：（1）涉外专利诉讼会提升我国被告企业的专利申请质量,而且大中型企业专利申请质量的改进效果更明显;（2）与专利申请质量变化不同,涉外专利诉讼发起后,小微企业专利申请数量显著增加,而大中型企业专利申请基本不受影响;（3）考虑创新能力异质性,小微企业涉诉后专利申请数量呈现倒U型增长关系。创新基础薄弱的小微企业涉诉后专利申请更活跃,但受限于经济效率影响,从诉讼后第五年开始,企业专利申请质量不再正向增长。     

转型升级背景下科技型小微企业协同创新策略研究

目前科技型小微企业的发展受到越来越多的制约,在此背景下,强调技术合作、促进小微企业协同创新是实现可持续发展的必然选择,因而将协同创新的研究视角扩展到小微企业领域,从利益主体角度出发研究科技型小微企业对协同创新的行为选择必然具有重大意义。首先运用静态博弈模型分析科技型小微企业采取"合作"和"背叛"策略的条件和动力机制,其次运用演化博弈模型阐释在重复博弈下小微企业选择的最优策略,在此基础上根据实际数据对理论模型构建的前提条件进行检验,最终提出有效促进科技型小微企业协同创新的政策建议。该研究有助于从微观角度理解转型升级背景下企业创新的行为选择,对于政府发展协同创新工作具有借鉴意义。     

国家自主创新示范区建设对企业创新的影响研究

以国家自主创新示范区建设为"准自然实验",采用双重差分法分析国家自主创新示范区的建设对2007～2016年各国家高新区内上市企业创新活动的影响。研究结果表明:示范区的设立能够显著促进企业创新,但具有显著的异质性:在企业产权性质上,示范区的设立对非国有企业创新的促进作用比国有企业明显;在区域差异方面,东部地区示范区对企业创新的促进效应比中西部地区明显;从专利类型看,对企业发明专利的促进作用比外观设计专利明显。此外,引入三重差分模型进行影响机制检验,发现"政策效应"和"集聚效应"是国家自主创新示范区促进企业创新的重要机制。     

企业数字化转型与全要素生产率 —基于创新绩效的中介效应

在数字经济时代,数字化转型是企业发展的重要支撑和必然选择。借助数字技术进行数字化转型是企业实现高质量发展的内生动力,也是 “十四五”规划的重要战略。本文以2008—2020年中国沪深A股上市公司为研究样本,从资源基础理论的视角,运用逐步回归分析法,实证检验了企业数字化转型对全要素生产率的影响及其内在机理。研究结果表明：企业数字化转型对全要素生产率具有显著的正向影响;企业数字化转型对创新绩效具有显著的正向影响;创新绩效在数字化转型促进全要素生产率的机制中发挥中介作用。进一步异质性分析发现,企业数字化转型对全要素生产率的促进效果在非国有企业中更明显。本文的研究为我国企业进行数字化转型、实现高质量发展提供了相关启示。     

碳交易机制与企业绿色创新：基于三重差分模型

    低碳经济与绿色发展密切相关,目前关于碳交易机制对企业绿色创新影响的分析缺乏微观企业层面的经验证据。本文基于2009—2016年间中国沪深两市A股上市公司的专利数据,以2013年末在7个省市开展的碳排放权交易试点作为准自然实验,采用三重差分的估计方法,通过对比碳交易试点政策实施前后、试点省市相对于非试点省市、高污染行业相对于低污染行业的企业绿色专利申请占比的变化情况,探究碳交易机制政策对企业绿色创新活动的影响,并进行了一系列异质性讨论和稳健性检验。实证结果表明：（1）相对于非试点省市和试点省市的低污染行业,碳交易试点政策能够提高试点省市高污染行业的企业的绿色专利申请比例。（2）相比于发明类绿色专利,该政策对绿色专利中的非发明类专利的促进作用更强。（3）相对于国有企业,该政策对试点省市上市公司中非国有企业的绿色创新的激励作用更加显著。此外,本文发现：碳排放权交易试点政策能够增加高污染行业企业的科研人才引进和提高科技研发支出、提高企业资产净利润率,进而直接或间接地促进了企业绿色创新发展。本文的研究结论能够为中国实施全国碳排放权交易政策提供一定经验支持;为如何实现提质增效、更好促进企业节能降耗和绿色发展提供政策建议。     

企业创新韧性及风险投资的影响：理论与实证

当前复杂严峻的内外部环境给企业发展带来前所未有的冲击，如何提升企业创新韧性成为亟待解决的现实问题。本文明确了企业创新韧性的内涵和特征及度量方法，讨论了影响企业创新韧性的内外部因素，从提供冗余资源、缓解融资约束、优化资源配置几个角度分析了影响企业创新韧性的理论机制。为进一步验证，选取风险投资这一影响企业创新韧性的重要变量进行实证检验。以中国创业板2009-2020年上市公司季度数据为样本，合并了企业的专利数据、风险投资、风险投资机构相关数据。研究发现风险投资支持显著提升了企业创新韧性，这种效应因不同企业特征存在异质性。此外风险投资的类别、性质、属地对这种效应发挥了显著的调节作用。基于研究结果提出相关政策建议，为企业在动荡环境中生存和发展提供了有益的参考。     

基于结构方程模型的小微企业网络化创新影响因素研究

小微企业是社会经济增长的重要推动力。近年来我国大力鼓励全民创业,小微企业的数量增长迅速,但是小微企业在发展过程中面临诸多问题,例如缺少核心技术、持续经营的内在增长因素等。基于此,分析小微企业网络化创新的影响因素,研究发现小微企业与七类主体网络关系的强度、规模和稳定性对小微企业创新能力的提高均具有显著的积极影响,而创新能力的提高在一定程度上能够为小微企业带来创新绩效。     

数字普惠金融发展、金融错配缓解与企业创新

本文利用2011—2018年沪深两市A股上市公司的数据,将其与北京大学数字普惠金融指数及地级市城市特征数据匹配,并采用双向固定效应模型与工具变量法基于金融错配视角实证检验数字普惠金融对企业创新的影响以及其内在机制。结果表明,数字普惠金融的发展显著地促进企业创新,且此结论在考虑内生性问题及稳健性检验后依然成立。进一步地,机制检验发现,数字普惠金融能够显著缓解企业金融错配程度,进而对企业创新产生显著的促进效应,且金融错配在数字普惠金融三个子维度影响企业创新的过程中也均起到中介作用。最后,异质性分析表明,在国有企业以及中西部地区企业,数字普惠金融通过缓解金融错配来推动企业创新的效应更为显著。总体而言,本文结论表明,数字普惠金融发展有利于缓解金融资源错配问题,对于提升企业自主创新水平具有重要的现实意义。     

政策支持、研究性投资与企业创新——基于中国大企业突破性创新的困境

大企业是中国自主创新、突破发达国家“卡脖子”技术的主导力量，在参与国际竞争中延伸中国产业链与加大内循环、带动国内供应链上下游中小企业发展中发挥着重要作用。利用极值理论的POT模型测度了企业的突破性创新与渐进性创新指标，描述性统计发现：中国突破性创新主要由规模前25%的大企业引领，但大企业研究性投资强度较规模后75%的企业低；通过固定效应模型对政策支持、研究性投资与企业创新的关系实证检验发现：只有研究性(基础研究、应用研究)投资强度对规模前25%的大企业突破性创新影响效果显著为正，对后75%企业影响不显著，说明不同规模企业的创新使命存在差异；政府R&D补贴和税收优惠政策直接作用于企业突破性创新的效果并不显著，揭示了企业突破性创新的内生性；政府R&D补贴会促进前25%的大企业增加研究性投资规模，进而正向激励渐进性创新；对规模后75%的企业，政府R&D补贴和税收优惠政策都有利于企业增大研究性投资，但受研究能力的制约，只能显著促进渐进性创新。政策支持下大企业的研究开发活动并没有开始从实验开发阶段向基础研究与应用研究阶段的转型，这是制约大企业突破性创新的根本原因。     

企业金融化、政府行为与创新质量

目前，我国处于经济转型的关键时期，在经济“脱实向虚”和创新引领经济高质量发展背景下，如何提高企业创新质量是一个关键问题。本文将公司投资选择问题与政府行为结合，基于2009—2021年沪深A股上市公司的面板数据，采用双向固定效应，实证检验企业金融化对创新质量的影响和作用机制，并从政府治理视角选取变量检验其调节作用。研究发现：非金融企业金融化对创新质量表现为“挤出”效应，其作用机制为企业金融化通过挤占创新资源、增大企业收益波动，进而降低了企业创新质量。政府创新补助和政府监管可以缓解企业金融化对创新质量的负向影响，而官员变更加重了金融化对创新质量的负向影响。进一步研究发现，企业金融化偏离程度越大，创新质量越低，并且不同程度的金融化水平对创新质量的影响存在异质性。稳健性和内生性检验也证实了企业金融化对创新质量的负向影响。本文将政府行为纳入研究框架，研究结论丰富了企业金融化与创新质量的相关研究，也为国家制订政策提供理论借鉴。     

基于市场导向的中小微企业竞争优势形成机理——以知识整合和组织创新为中介

在文献回顾的基础上,论文提出了基于市场导向的中小微企业竞争优势的形成机理模型,以浙江省7个地区的136家中小微企业为研究对象,并以企业规模和创新模式为控制变量,对整体模型进行了实证分析。研究结果表明:市场导向对中小微企业知识整合产生显著正向影响;市场导向既直接影响中小微企业组织创新,也通过知识整合产生间接影响;市场导向既直接影响中小微企业竞争优势,也通过知识整合和组织创新产生间接影响;知识整合对中小微企业组织创新产生显著影响,但对竞争优势无显著影响;组织创新对中小微企业竞争优势产生显著正向影响,同时在知识整合和竞争优势之间起到了完全中介作用。研究还表明,对于小微企业而言,市场导向对组织创新和竞争优势不产生显著影响,知识整合和组织创新对竞争优势不产生显著影响。     

新创企业专利对于风险投资决策的影响研究-基于中国创业板上市公司的数据

探寻新创企业专利对风险投资决策的影响机制,即专利能否成为风险投资机构评估新创企业价值的有效信号体系。运用创业板中427家企业的数据,检验新创企业专利与风险投资估值的关联度。实证研究结果证明,新创企业的专利对企业吸引风险投资时的价值评估具有提升效应,且上述提升效应在早期投资轮和实力强大的风险投资机构中表现得更为明显,但与创业者的创业经验之间无显著相关。研究为引导风险投资机构更有效的利用专利信号机制、优化其投资决策,促进风险投资行业的有效发展,为我国新一轮的创业热潮提供有效支撑。