中国医药上市公司并购与技术创新研究

本文分析医药行业上市公司并购产生的技术创新绩效。选取2004-2015年我国医药上市公司面板数据进行实证研究，结果表明：公司的并购行为产生正向技术创新效应，对发明专利申请量有显著正向影响，对外观设计、实用新型和总专利申请量影响不稳健；随着公司并购经验的积累，公司创新能力不断提升；并购技术绩效在国有企业和民营企业中出现异质性，民营企业的并购行为对技术创新能力的边际效应更高。     

高管团队断裂带对企业实质性创新的“双刃剑”作用：业务多元化视角

本文基于业务多元化视角,系统地检验了高管团队断裂带对企业实质性创新的“双刃剑”作用。研究发现：（1）在专业化经营模式下,高管团队断裂带对企业实质性创新具有显著的正向作用;（2）在相关业务多元化经营模式下,高管团队断裂带对企业实质性创新具有显著的正向作用;（3）在非相关业务多元化经营模式下,高管团队断裂带对企业实质性创新具有显著的负向作用;（4）拓展性分析发现：当相关业务多元化程度越高时,高管团队断裂带对企业实质性创新的正向作用越强,当非相关业务多元化程度越高时,高管团队断裂带对企业实质性创新的负向作用越强;以及在不同业务多元化经营模式下,高管团队断裂带对企业策略性创新的影响与高管团队断裂带对企业实质性创新的影响存在差异性。本文丰富了企业实质性创新影响因素研究,且对于企业管理者的聘任决策、团队结构的合理设置等有重要参考价值。