低碳经济与制度环境实证研究——来自我国高能耗行业上市公司的经验证据

低碳经济是一种典型的制度经济.要发展低碳经济,就必须制定相应的制度安排.近年来,我国在这方面出台了一系列制度.为了考察这些制度的效果,本文首先以A股类高能耗上市公司为样本,实证分析了税收政策、财政补贴、信贷政策、法律制度、市场化程度和社会舆论等制度性因素对低碳经济的影响.然后,通过问卷调查分析了管理人员对这些制度性因素的看法.结果表明,税收政策、财政补贴、信贷政策和社会舆论对低碳经济有显著正向影响;法律制度和市场化程度对低碳经济有正向影响但不显著;制定能耗与排放标准对企业有一定的约束力.这些研究结论对政府有的放矢地改善低碳经济发展的制度环境具有理论指导意义.     

我国风险投资的退出方式比较

风险投资是创业企业融资的主要来源。国外风险投资的成功离不开顺畅的退出机制。大致上,国外风险投资退出有三种方式:IPO退出、出售或回购和公司清算。文章从风险投资三种基本的退出渠道入手,分析了国内外风险退出情况,认为出售或回购是当前最适宜我国现状的风险投资退出渠道。     

实物期权及在投资决策中的应用

借鉴国内外研究成果和经验,对传统的投资决策方法与实物期权方法进行比较,介绍两种常用的实物期权定价方法,并以案例加以说明。