技术创新影响下的分阶段组合投资规模决策模型研究

为分散投资风险,创业投资家通常会根据企业发展的明显阶段分期投入资本,并且同时为多个创业企业提供资金和管理支持,从而形成分阶段创业投资组合.创业企业技术创新水平影响着创业投资家对创业企业的努力水平,同时影响着其在每个投资阶段的创业企业中股份额度的获取,进而影响其投资组合规模.     

风险资本投资过程中的契约研究述评

为了降低信息不对称程度以及有效防范道德风险,风险投资家在投资风险企业的过程中通常采用可转换优先股作为投资工具、分阶段对企业进行投资、合理有效的分配控制权来安排契约。文章对这种契约机制进行了详细的理论综述,同时,对它们作了综合的评价。     

风险投资家在风险投资中的实物期权的运用

风险投资是一种需要柔性管理的投资活动。文章举例论述了期权定价方法对风险投资项目评估决策的影响，从投资工具的选择及分阶段投资两大方面说明风险投资家如何运用期权实现利润最大化和损失最小化，并阐述了股票期权在帮助风险投资家解决投资代理问题上所起的作用。     

融资结构对R＆D项目期权价值的影响研究

本文以无风险套利为理论基础，导出R&D项目评价的实物期权方法，采用该方法研究融资结构对处于中试阶段的R&D项目内含期权价值的影响。债务与股权混合融资的期权价值最大，其次为风险投资家分阶段债券投资，风险投资家一次性投资债券以获取稳定的收益时，期权价值最小。     

风险投资道德风险的防范与控制

风险投资是一个融资和投资相结合的过程,风险投资家从投资者那里筹集资金,再分散投入到各风险企业中去,形成投资者和风险投资家、风险投资家和风险企业的双重委托代理风险。委托人的利益要靠代理人的行动来实现,投资者一般不     

风险资本投资后管理对企业技术创新能力影响研究

在风险投资过程中,风险投资家对风险企业的管理监控与精心评估选择投资企业、策划设计风险投资契约一样重要.而管理和监控最终是作用于企业的技术创新能力的,企业技术创新能力的提高是关系着企业成长、发展和壮大的关键性因素.通过分析风险投资对企业技术创新能力影响的作用机理,提出投资后管理通过提升创新投入能力、创新研发能力、创新管理能力以及创新转化能力等方面来促进企业技术创新能力提高的分析框架.     

风险企业与风险投资家的分段投资决策博弈分析

论述风险企业与风险投资家的分段投资过程,运用博弈分析,阐明分段风险投资家最优投入决策.     

考虑心理情绪因素的风险企业价值及投资决策分析

在双边道德风险框架下的最优努力程度模型的基础上,讨论了风险企业家和风险投资家的心理情绪因素对风险企业价值和投资决策的影响,结果表明:风险企业家和风险投资家的适度自信都能够抵消道德风险的影响,风险企业家过度自信的心理会导致风险企业价值降低,但可能使净收益为负的风险企业得到投资,风险投资家的过度自信会使得风险投资家在投资决策中存在过度反应;风险企业家的消极保守也会使得风险企业价值降低且可能使净收益为正的风险企业遭到拒投,风险投资家的消极保守会使得他在投资决策中反应不足.     

风险投资中的双边道德风险规避研究

从双边道德风险的角度,运用委托代理理论,研究风险投资机构与风险企业之间的最优契约。在传统的股权契约的基础上,引入风险投资家的违约补偿金,增加了风险投资家作为委托人的违约成本,降低了其违约倾向,既规避了风险投资机构逃避为风险企业追加投资的委托人道德风险,同时也降低了风险企业无效运用投资的代理人道德风险。进一步分析了市场行情对契约的影响,市场行情不好时风险投资家会提高对风险企业家的激励,并要求其承担更多风险,这为经济危机环境下风险投资的初始契约设计提供了理论借鉴。     

不对称信息下风险投资的委托代理模型研究

风险投资者与风险投资家之间存在一种委托——代理关系,风险投资家在项目的投资过程中起着关键性作用。制定一种显性的连续支付模式,对风险投资家起着一种极强的激励作用。要求风险投资家对项目注入一定的资本金,可有效防范风险投资家投资的草率行为,并能缩小投资者的代理成本。