R&D项目的现实期权定价模型及实证研究

R&D现实期权标的资产价值的运动既不是纯粹的几何布朗运动,也不是纯粹的跳跃运动,而是二者的结合。本文以此假设出发建立起一个更适合于评价R&D项目现实期权价值的模型,并采用飞利浦的案例对其进行实证研究。     

基于熵的多阶段非参实物期权决策模型

摘要：本文在Copeland等人提出的多项式期权定价模型的基础上,通过引入最小相对熵原理,建立了多阶段风险投资非参实物期权决策模型,解决了多阶段风险投资估值决策的问题。实证表明,该模型能够使风险项目决策建立在信息收集的基础上,大大减少了参数假设等主观因素的影响,提高了模型的实用性。     

企业风险管理模型方法综述

系统总结了企业风险管理理论所涉及的模型、方法和工具,对确定性模型和不确定性模型进行了详细介绍.并对各种模型的优缺点及使用范围作出了综合评价.针对现有的建模方法存在研究思路过于狭窄、研究对象过于片面、研究假设过于苛刻以及缺乏对风险全面整合的能力等缺陷,认为研究方法在定量与定性方面应当有所创新.影子期权、实物期权理论和博弈论等理论可以为企业风险建模提供一个新的视角.     

R＆D项目评估方法研究

用于研究与开发(R&D)项目评价的最基本的方法一直是净现值(NPV)法则及建立在金融市场中的期权定价模型。然而,NPV法则及金融期权定价模型中的各种假设均使得他们不适合于不确定性很大的R&D项目的评估。将NPV法的基本思想与期权理论相结合,提出了R&D项目评估的一种新的分析方法。     

企业技术创新项目评价的三叉树期权定价模型

本文在二叉树期权定价模型基础上,针对其不足,运用无风险套利定价原理对技术创新项目的实物期权进行了分析,建立了三叉树期权定价模型。并通过具体实例与二叉树期权定价模型进行了结果比较,得出三叉树期权定价模型更符合实际情况的结论。     

考虑流通损耗和期权合同的生鲜农产品供应链管理策略研究

本文针对生鲜农产品流通中的双重损耗,引入期权合同研究单周期两阶段供应链订货策略模型.首先假设市场需求受产品新鲜度影响,然后通过建模得到无期权、有期权时的零售商最优订货策略和供应商最优运送策略.通过比较,得到无期权时零售商最优产品订货量大于有期权时的最优产品订货量,小于有期权时的最优总订货量;有期权时零售商最大期望利润大于无期权时的最大期望利润;供应商成本控制下的最大期望利润大于无期权时的最大期望利润.最后由数值实验得到:供应商的最大期望利润与产品损耗率成反比、与产品批发价成正比.     

基于突发事件的供应链采购契约组合优化决策

研究在突发事件情况下的供应链采购契约组合优化问题.假设采购商与两家供应商分别签订弹性数量契约和期权契约,根据给定的假设条件建立模型,并分析了突发事件发生概率的不同影响采购商的各契约订货量决策,讨论了各参数对采购商利润的影响,最后给出数值算例和管理启示.     

非对称信息下技术创新投资的实物期权评价

摘要：技术创新是一项复杂的系统工程,具有产品和市场的不确定性以及投资的不可逆性。作为不确定条件下的投资评价方法,实物期权在技术创新投资领域运用广泛。由于许多企业采取委托代理的技术创新投资方式,因此不可避免地产生代理人的道德风险和逆向选择等信息不对称问题。本文采用委托代理框架下的逆向选择模型,分析了技术创新的实物期权投资问题。文章首先建立了对称信息下技术创新投资的实物期权模型,得到投资的临界条件。然后在非对称信息情况下,假设技术创新的投资成本和部分投资收益可被委托人和代理人共同观测,而另一部分投资收益是代理人的私有信息。在此前提下,本文以实物期权为基础构造了委托人的效用函数,建立了代理人连续类型下的逆向选择模型,并最终确定了代理人的最优契约和委托人的投资临界条件。文章最后以应用实例的方式对非对称信息下技术创新实物期权模型的经济涵义进行了详细的阐释,同时将对称信息与非对称信息下的实物期权模型进行对比,结果发现：在非对称信息情况下,除了能力最高的代理人之外,其余类型代理人的投资临界值均比对称信息时向下扭曲;除了能力最低的代理人,所有其它类型的代理人都能获得一个严格正的信息租金。     

随机利率下有红利支付的欧式期权定价

本文讨论了在利率模型为Vasicek利率模型下,股票价格选择了遵循反应股票预期收益率波动变化指数O-U过程模型,在风险中性的假设前提下,利用Girsanov定理找到指数O-U过程模型的唯一等价鞅测度,利用金融数学及随机分析中的相关知识,得到了在考虑红利支付的条件下欧式看涨和看跌期权的定价公式。     

风险投资决策中的二叉树期权定价模型研究

将实物期权理论引入风险投资决策过程中,分析了传统NPV法的缺陷和风险投资的期权特性,建立了风险投资项目的二叉树期权定价模型,并对该模型在实际投资中进行了实例分析。     

技术创业企业商业模式创新前因的组态效应

为剖析技术创业企业商业模式创新多重前因的联动效应,基于商业模式冰山理论构建了商业模式创新的前因要素模型,以31家技术创业企业为样本,采用模糊集定性比较分析方法,分析了技术创业企业商业模式创新多重前因的联动效应。研究结果表明:(1)技术创业企业商业模式创新具有"多重并发"和"殊途同归"的特点,单一要素难以构成商业模式创新的必要条件;(2)网络嵌入与资源整合能力的协同作用对技术创业企业商业模式创新至关重要;(3)在高度的环境不确定情况下,资源整合能力和机会识别能力的协同作用,以及网络嵌入和战略柔性的协同作用是技术创业企业商业模式创新的重要途径。本研究进一步发展了商业模式冰山理论,丰富了商业模式创新前因的研究成果,为解释既有研究的分歧提供了新视角,也为技术创业企业根植自身情境实现商业模式创新提供了理论指导。     

商业模式体系构建

商业模式是当今比较流行的词汇之一,企业要始终保持竞争力就必须依靠完善的商业模式,正如戴尔的直销、盛大网络游戏模式、E-bay的C2C等。虽然商业模式被许多学者和企业家们所重视,但是商业模式的概念到目前都没有统一的答案。本文在分析战略、盈利模式、运营模式和商业模式四者关系的基础上尝试构建商业模式体系。     

TMT异质性对商业模式创新的影响:知识创造的中介作用

本文通过对来自国内的117家中小企业的268个样本数据进行分析,引入高层梯队理论和知识创造理论,探讨了TMT的异质性通过中介变量知识创造对于商业模式创新的影响。研究结果表明,TMT的年龄异质性对于企业商业模式创新具有负面的影响作用,教育水平异质性对于企业商业模式创新具有正面的影响作用,年龄异质性对于知识创造具有负面的影响,教育水平异质性对于知识创造具有正面的影响,知识创造对于商业模式创新具有显著的正面影响。     

Effectiveness analysis of a mixed rumor-quelling strategy

Circulating the truth and quarantining a subset of rumor spreaders are two major rumor-quelling strategies. In practice, a mixture of the two strategies may be more effective than any one of the two strategies. This paper focuses on effectiveness analysis of the mixed strategy. For this purpose, we are going to establish a rumor-truth competing model on two-layer network. First, we introduce a Markov model characterizing the stochastic dynamics of the rumor-truth competing process, and write the corresponding Kolmogorov model capturing the expected dynamics of the rumor-truth competing process. Second, we give a bilinear model as the first approximation to the Kolmogorov model, and suggest a generic model as a more accurate approximation to the Kolmogorov model. The two models are the focus of concern in this work. For ease in treatment, we describe a limit system of the generic model. By studying the limit model, we present a criterion for the rumor to subside, a criterion for the rumor not necessarily to subside, and a criterion for the rumor to persist, respectively. These findings are instructive to the quelling of false rumors. Finally, through computer experiments we find that when a rumor subsides, the bilinear model is a good approximation to the Kolmogorov model.     

企业双元创新对商业模式创新的影响——基于不同组织惯例更新水平的研究

为促进企业有效开展商业模式创新以适应外部环境的变化,基于双元性理论,通过对276份企业调查数据所做的统计分析,探讨企业双元创新对其商业模式创新的影响以及组织惯例更新在其中的调节作用.得到以下结果:突破性创新对商业模式创新具有显著的正向影响,渐进性创新有利于效率型商业模式创新,但对价值型商业模式创新具有阻碍作用;实现双元创新的平衡和互补均能促进商业模式创新;组织惯例更新在双元创新与商业模式创新之间具有正向调节作用.研究结论对企业管理者进行商业模式创新提供的管理启示包括:要根据所处环境和企业目标适时调整创新方式,在实践中注重双元创新的平衡和互补,以及充分重视组织惯例更新.     

Improving probabilistic information retrieval by modeling burstiness of words

The classical probabilistic models attempt to capture the ad hoc information retrieval problem within a rigorous probabilistic framework. It has long been recognized that the primary obstacle to the effective performance of the probabilistic models is the need to estimate a relevance model. The Dirichlet compound multinomial (DCM) distribution based on the Polya Urn scheme, which can also be considered as a hierarchical Bayesian model, is a more appropriate generative model than the traditional multinomial distribution for text documents. We explore a new probabilistic model based on the DCM distribution, which enables efficient retrieval and accurate ranking. Because the DCM distribution captures the dependency of repetitive word occurrences, the new probabilistic model based on this distribution is able to model the concavity of the score function more effectively. To avoid the empirical tuning of retrieval parameters, we design several parameter estimation algorithms to automatically set model parameters. Additionally, we propose a pseudo-relevance feedback algorithm based on the mixture modeling of the Dirichlet compound multinomial distribution to further improve retrieval accuracy. Finally, our experiments show that both the baseline probabilistic retrieval algorithm based on the DCM distribution and the corresponding pseudo-relevance feedback algorithm outperform the existing language modeling systems on several TREC retrieval tasks. The main objective of this research is to develop an effective probabilistic model based on the DCM distribution. A secondary objective is to provide a thorough understanding of the probabilistic retrieval model by a theoretical understanding of various text distribution assumptions.     

基于认知意动视角的心态调整模型构建

当今的组织人力资源管理实践中,心态及心态调整越来越受到人们的重视。但是,以往的文献没有完整的理论模型为心态调整提供理论支持。从认知意动的理论视角提出一个心态及心态调整的研究模型,从角色认知调整、情感激发的角度探讨了心态的转变以及调整的途径。这项研究为系统地研究组织员工心态调整提供了一个理论的模型,未来的研究是进一步实证检验这个认知意动的心态调整模型。     

破解数字化重构的商业模式创新：战略柔性的力量

数字经济时代基于数字化创新的商业模式,已然取代传统的商业模式,成为企业获取并保持竞争优势的主要动力。而随着产业数字化趋势越发明显,企业如何实现数字化以及在数字化背景下如何创新商业模式与企业战略,影响其在市场上能否获得先发优势。因此,本研究旨在探讨数字化“大势所趋”下,企业如何实现数字商业模式创新以及影响企业绩效的具体路径。本研究以长三角地区的463家企业为研究样本,对理论模型进行层级回归分析,研究发现：数字化正向影响商业模式创新;战略柔性中介商业模式创新对企业绩效的影响;数字化显著调节商业模式创新与战略柔性之间的关系,也显著调节商业模式创新经由战略柔性影响企业绩效的间接效应,表现为企业的数字化程度越高,商业模式创新通过战略柔性影响企业绩效的作用就越强。研究结果表明,数字化背景下企业在进行商业模式创新的过程中,要加强战略柔性,以更好地适应动态环境,提升企业绩效。     

包容型人才开发模式对高校教师创新行为的影响研究

本文基于创新驱动发展背景,提出把包容理念融合到人才开发模式中,系统构建驱动员工创新的包容型人才开发模式,并引入心理资本作为中介变量,实证研究包容型人才开发模式对高校教师创新行为的影响机理。实证研究发现:(1)包容型人才开发模式从员工能力、机会和动机提升三个方面涵盖五个因素:多元化人才队伍建设;发挥员工的优势;员工与组织双赢;理性包容员工的创新思想与失败;公平对待员工;(2)包容型人才开发模式对教师创新行为具有正向影响,其中发挥员工的优势、多元化人才队伍建设对创新意识具有显著影响,发挥员工的优势、员工与组织双赢、公平对待员工对创新成果具有显著影响;(3)包容型人才开发模式与心理资本正向相关,其中发挥员工的优势、多元化人才队伍建设对心理资本有显著影响;(4)心理资本是包容型人才开发模式中"发挥员工的优势"作用于教师创新行为的中介变量。     

组态视角下平台企业商业模式创新路径研究

为探索多重条件并发对平台企业商业模式创新的影响,基于机会资源一体观构建商业模式创新路径模型,通过对193个样本进行模糊集定性比较分析发现：平台企业商业模式创新路径形成依赖机会开发和资源联动层面要素的组合;机会开发和资源联动层面不同要素的组合形成两类商业模式创新路径,类型1强调模仿型机会开发与资源联动策略组合,类型2强调创新型机会开发与资源联动策略组合;机会开发适配的资源联动方式存在差异,其中模仿型机会开发与资源共享和资源编排匹配良好,而创新型机会开发与资源编排、资源拓展匹配良好。研究结论揭示了平台企业商业模式创新多条等效路径,丰富了商业模式创新前因研究,也为平台企业商业模式创新实践提供了理论指导。