纯碱:供需趋紧价格上涨有望超预期

投资要点: 1、供给端产能利用率提升空间很小. 2、需求端2017年稳中有升. 供给端产能利用率提升空间很小.纯碱供需格局自2014年以来持续改善,2016年行业整体产能利用率攀升到88％的高位.下半年开工率更是逐月上升,12月达到94％的开工率.纯碱供给进一步释放的空间很小,2017年行业无新增供给,当前厂商盈利状况虽然处于高位,但纯碱新建周期超过两年,且国家审批趋严;同时,氨碱法工艺存在一定污染,国家环保趋严的背景下,产能可能进一步收缩.     

五大领域核心标的有望充分受益

<正>在提前发布了多款新品后,华为于9月12日召开秋季新品发布会,后续消息的逐渐释放有望持续催化相关标的的市场表现。从近期市场情况来看,当前交易结构变化,进一步催化主题投资机会,在此背景下事件型主题将占据主导,华为产业链有望保持强势表现。预计在本轮华为产业链行情中,主题相关性和盈利改善预期将发挥更大作用。     

物业管理龙头受益于行业整合

物业管理行业的权威研究机构-中国指数研究院发布了2017中国物业服务百强企业的行业报告.报告显示,物业管理行业在2016年持续扩大,市场集中度也有所上升(前十大企业的市场份额在2016年上升了2.54个百分点至10.18％),主要由于行业领导者变得更为进取,同时竞争力有所提升.     

和科达:有望充分受益OLED发展

和科达(002816):公司是国内主要的工业精密清洗设备制造企业,在业内浸淫近20年,在手专利达88项,已在平板显示、消费电子、光伏等多个领域实现进口替代.公司业务涵盖精密清洗、水处理和电镀三大板块,2017年以来公司开始向精密清洗业务聚焦,上半年清洗产品实现营收1.03亿元,同比增长32.21％,电镀产品和水处理产品分别实现营收0.14、0.34亿元,同比下降22.04％、28.80％.     

上海新阳:充分受益行业高景气

上海新阳(300236):公司是一家专业从事半导体行业所需电子化学品的研发、生产和销售服务的企业.公司主营业务产品产能情况:引脚线表面处理化学品产能4600吨/年,晶圆镀铜、清洗化学品产能2000吨/年.另外,公司在工业特种涂料、汽车零部件表面处理化学品等一些新的产品领域进行了积极的尝试和布局.     

爱婴室:放开生育预期强烈 母婴龙头有望受益

爱婴室是国内最早涉足母婴零售的企业,也是华东地区母婴连锁龙头。公司的成长看点主要有三点：一是国内母婴市场已经是个万亿级市场,空间足够大,其中母婴连锁店2017年的规模将近1600亿元,过去6年复合增速也显著高于行业平均水平,公司处于大行业中景气度最高的细分领域,成长潜力很大。     

复合铜箔：设备厂商有望先受益

<正>目前制作锂电铜箔的主流工艺为电解铜箔,压延铜箔产量微乎其微,复合铜箔为新型工艺。根据华泰证券的研究报告,全球锂电铜箔2022-2025将经历从短缺转为过剩。不过,产业链也存在结构性机会。复合铜箔是新型锂电池负极集流体材料,相比传统电解铜箔,具有低成本、高安全和高能量密度的优势。中金认为,复合铜箔产业浪潮中,设备商有望受益于设备技术进步需求和下游资本开支驱动。     

京东方A：深度受益LCD行业反转

据东方财富Choice数据显示,截至A股1月8日收市,沪股通已用额度4.03亿元,当日额度使用率0.48%,当日剩余额度515.96亿元。深股通已用额度30.01亿元,当日额度使用率5.77%,当日剩余额度489.98亿元。     

海兴电力：智能电表出海龙头 业绩有望迎来高增

<正>能源转型背景下,新能源渗透率的快速提升,以及电网智能化的发展和升级换代,持续带动电力设备投资需求。根据机构预测,全球智能电网市场规模预计至2026年将达1034亿美元,年复合增长率达19.1%。当前全球电网投资仍滞后于电源侧投资,未来电网投资建设有望进一步加速。海兴电力（603556）成立于1992年,目前是国内最大的自主品牌电表出口企业,目前业务涵盖用电设备、配电设备、新能源三大方向的产品及解决方案。公司以用电设备业务起家,在海外市场方面具备强劲的先发优势和渠道资源,在国内市场方面与两网合作密切,     

高测股份：高硬材料切割龙头 受益光伏高景气度

<正>高测股份（688556）是国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商,产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。公司是市场上唯一一家既能提供切割工具又能提供切割装备的供应商,产品全面覆盖光伏、半导体、蓝宝石、磁材等切割设备及工具。2016-2020年公司营收和归母净利润复合增长率分别达到50.09%和77.08%。2021年公司实现营收和归母净利润分别为15.67亿元和1.73亿元,分别同比高增109.97%和193.38%。     

南方航空：三大航中有望最受益于国内线复苏

南方航空(600029)国内运力投入占比为三大航第一。以2019年ASK计,南航国内ASK占其总ASK的68%,高于国航的58%和东航的64%。疫情爆发的2020年,较高的国内市场占比使得公司在三大航中恢复相对更快。截至今年三季度,公司在三大航中亏损幅度也最少。考虑到国内市场的广阔空间,公司在国内较均衡的网络布局有望更受益于国内市场的复苏。     

半导体:供需间的不平衡将打破行业既有格局

投资要点 在行业格局变化之际,高敏感度的资本将率先赋能行业. 第一阶段的"供应链的国产替代"进入第二阶段"供应链的国产创新";计算型芯片架构走向落地元年,国内公司开始有产品得到应用,技术迭代指数型增长,单点突破开始,S型曲线的斜率增长最决部分.