政策推动港股优质资产价值提升

<正>近期海外流动性收紧叠加地缘政治风险一度升温,港股整体下跌,后续以横盘震荡为主。中国1季度整体经济增速好于市场预期,但消费和商品房销售数据显示经济部分领域不够牢固。海外方面,美国零售销售和制造业产出数据好于预期,叠加美联储官员不急于降息的言论,10年期美债收益率一度突破4.69%,扰动港股市场流动性。此外,海外地缘政治一度升温,扰动港股市场。行业方面,中东局势一度升温,能源和航运行业表现靠前。     

底部不断夯实 逢低积极布局

<正>在内外宏观不利情形下,近期港股三大指数均有回调,恒指、国企指数和科技指数跌幅大致相近。恒生万得十二个行业指数中,资讯科技行业、原材料行业以及地产建筑行业指数则跌幅位居前列。我们仍保持先前关于港股处于中长期底部区域,逢低布局优质个股的观点。另外,如果对于港股市场交易规则、相关个股基本面并不熟悉的投资者,     

聚焦业绩、股价和分红稳健的板块

<正>在刚过去的2023年12月,市场基本面预期仍未有改善,港股市场表现仍偏弱,依靠月末的反弹勉强收平。截至月底,12月恒生综指/恒生指数/恒生科技分别-0.55%/+0.03%/-3.47%。风格方面,12月中盘价值风格表现相对较好。行业板块层面,12月收涨的行业多于收跌的行业。12月港股市场估值水平继续下降,估值处于历史低位。12月南向资金在底部仍保持越跌越买,但较11月继续减少,信息技术业的南下资金流出量最大。11月港股仍在底部运行,回购金额仍较高。     

科技股带动港股升势

美国联邦储备局维持利率不变,符合市场预期,不过同时强调美国首季度经济增长放缓只属于过渡性质,渐进式加息步伐维持不变,有报道指,最新利率期货显示,美国6月份加息机会率达到90％. 港股从2017年年初直到整个4月份,恒指均维持上升趋势.港股市场有所谓“五穷六绝七翻身”的说法,意思是每年五月份港股进入淡季;六月份则出现比较大幅调整,而七月份则开始市场气氛回暖市况回升.     

港股震荡调整蓄势 关注强确定性品种

<正>恒生指数在2023年1月上涨约10%以后，2月1日至今，恒指基本呈现小幅震荡回调态势。港股2月上旬出现回调原因有以下四点：（1）前期涨幅较大已完成估值修复（估值回到过去5年平均水平附近）；（2）国内经济弱复苏预期（低基数效应下2023年我国GDP增速Wind一致预期是5.36%）;(3)1月份美国就业、通胀等指标超出预期，市场对美联储加息预期不断强化，十年期美债利率走强，同时人民币再度开启贬值走势；（4）国际地缘政治形势紧张，     

教育:关注成长赛道龙头

投资要点 1、教育海外市场涨幅明显主要系估计提升 2、抗周期性强,盈利能力好 截止2017年9月中,(1)教育美股平均估值达到55倍,不考虑博实乐期间上市影响平均估值也达到46倍,较年初平均估值28倍明显抬升(不包含博实乐).同期纳斯达克指数平均估值为40倍.(2)教育港股平均估值达到38倍,较年初平均估值47倍有所下降,同期恒生指数平均估值为13倍.总的来看,第一,年初至今教育美股和港股估值中枢整体均得到提升,其中美股估值提升较为明显;第二,教育美股和港股与所在市场相比均享有一定的估值溢价.     

精选A股港股优质企业华夏消费龙头混合基金重磅发行

经过近两年的结构性行情,投资者对A股的谨慎情绪有所增长,但今年以来A股整体依然震荡走高,截至1月21日,沪深300指数涨近6.79％;而前两年表现较弱的港股今年在资金追捧下强势大涨,南向资金已连续14个交易日净买入额超百亿港元,多家机构认为,港股有望迎来投资好时光.在此背景下,A股与港股均衡配置,或者是实现资产增值的良...     

东吴基金:创业板回调符合预期

正东吴基金指出,创业板此轮调整源于前期市场过于亢奋,符合预期。但跌之后可充分筛选坚挺的股票;在当前转型已经实质推进、各个行业已经开始出现转型苗头的情况下,年内可围绕四角度挖掘投资机遇。2014年的市场刚开局就变动较大,持续强势的成长股遭遇一波回调。未来股市将面临一些压力:首先,市场对3月经济数据表现预期相对担忧,从实际调研情况看,房地产行业景气指数有下降趋势;其次,随着平台债务的兑付高     

圣莱达:利空消息频现机构溢价出货

周三沪深两市同步先抑后扬,随着两会结束,市场近期对预期的炒作也临近尾声,后市预计将围绕政策红利方向展开大批量炒作. 同时,2月底以来美联储3月加息预期增强,人民币贬值压力再起.加息兑现后,美元回调有利于贬值压力的短期缓解.但美国年内加息预期仍强,考虑到防风险、抑泡沫等因素,国内货币政策短期难言宽松.     

海油工程:海外项目或有实质性突破

正本周上证指数持续回调,我们认为,这是对前期短线反弹幅度较高的一种正常修正,后市中期仍可看高一线,对于具有增长潜质和明确增长预期的个股,逢回调是较好的买入机会。本周瑞银证券推荐海油工程(600583),看好公司海外项目将获得的实质性进展。二级市场上,海油工程自2012年末以来小幅缓步上攻,由于基本面已持续向好,股价跟随大盘回落幅度有限。随着海外项目的     

从全球视角看2020年A股的配置机会

随着A股各项制度的改革和国际接轨、与国际资本市场互联互通的不断加深,A股将成为海外投资者资产配置的重要工具,而国内投资者配置海外资产也将更加便利,这一背景和趋势下,从全球视角分析A股的相对配置价值非常重要。金融开放下更需要全球视野随着港股通和陆股通的开通、QFII和QDII额度不断提高并最终取消额度限制,A股与国际资本市场的互联互通明显提升。     

港股估值修复仍有相当空间

<正>港股近期的大幅反弹,验证了我们过去相当一段时间以来“逢低吸纳,持股待涨”策略的有效性。在市场反弹后,港股估值修复仍有空间,可以加大关注预期改善领域。经过过去半个多月的强力上涨,港股获得了显著的估值修复,市场不少投资者对于短期快速大幅上涨的港股市场开始出现“恐高”情绪,从南向资金流向上也能看出有资金获利了结的迹象。但我们认为,在国内经济基本面和海外流动性预期等各项因子迎来向好转变的背景下,港股估值修复仍有一定空间可以把握。     

关注受益政策红利的电力设备行业

市场预期的货币政策全面放松没有到来,只是非常有限度的微调,场外资金没有进入市场的动力。目前多方退守2370-2400点区域,等待政策信号的明朗。当前阶段,寻找稳定增长的行业是首要目标。十二五期间,经济结构继续转型是大概率事件,我们需要寻找既能代表转型方向,又能有效拉动经济增长的行业。目前看,受益于政策红利的电力设备行业是我们下一个阶段关注的重点。     

年中收益大比拼:QDII基金全面领跑

年中考核将至,公募基金中报业绩榜单也随之揭晓.由于今年以来港股及以美国为代表的海外市场表现好于A股,QDII基金业绩也整体较A股基金更优,尤其是投资于港股、在海外上市的中国互联网公司及美国互联网龙头公司等产品表现较优,如:交银中证海外中国互联网、易方达中证海外互联ETF等.     

上投摩根张淑婉:三大因素利好港股中长期仍具配置价值

与A股市场陷入持续调整不同的是,近期港股市场走势强劲,恒指屡创新高.今年以来,恒生指数的涨幅已达到15％. 对于港股市场的未来,上投摩根基金国际业务投资总监张淑婉认为,上投摩根持续看好港股市场中长期表现.她表示,无论从资金面、估值还是业绩成长的角度,港股市场仍然有较大的上升空间.短期内,海外资金的流入推动指数稳中有升,港股优质成长股的估值相对A股仍有较多折价.     

博时基金投资策略:2017势战 不破不立

日前,博时基金发布201 7年投资策略报告.博时基金认为,在全球化衰减阶段,201 7年中国经济稳健增长的同时系统性风险积聚.国内A股或将继续呈低波动状态,债市警惕信用风险,港股投资机会仍存,黄金持续受压、原油下跌空间有限.资产配置的首要原则是不破不立,要高度关注风险时刻积极应对.行业配置依照产能出清、PPP保增长、成长股景气回升三条主线展开.     

机构荐股

编辑笔记本周板块轮动效应明显,煤炭、石油、有色、钢铁、银行等板块纷纷轮番扮演着领涨角色,对于周五发布的经济数据,市场也提前表现出来,周四受CPI超预期影响,农业板块大涨,对于后期,3月份CPI破5,创近32月新高,将加大市场对再次加息的预期,盘面上,如第三次冲击3060未果,则要注意短线回调风险。     

下周仍会温和上扬

本周回顾美国本周公布的就业数据及其他经济数据均胜于市场预期,市场表现乐观;希腊国会宣布通过政府提出的紧缩开支方案,欧元区国家亦表示会对希腊提供帮助,市场对欧元区债务忧虑有所缓解,美元走弱。内地方面,中国2月CPI增长2.7%,新增信贷7001亿元,符合预期,但M2增幅仍偏高,引发市场对央行进一步收紧货币政策的预期。另外,港股进     

拓普集团:竞争力显著新业务放量

市场方面,国泰君安认为指数仍将维持区间波动格局.全球设备更新投资周期开启拉动中国设备出口,国内存量设备更新释放需求,经济韧劲较强.金融去杠杆和金融监管延续,央行中性偏紧基调预计将维持到明年二季度.这一基本格局之下,股市预计仍将大概率维持在前期形成的3000-3300大区间波动.经济强/金融紧,不确定趋于加大,风险偏好有限修复与适应性预期.市场风险将持续处于中高以下,投资者将更多的看重业绩支撑,市场风格偏价值.经济韧劲、监管审慎、适应性预期,这是后续市场超预期来源.经济改善到经济韧劲认识深化,再到稳增长预期,金融监管预期从悲观到过度乐观,再到理性认识回归.适应性预期叠加市场反身性效应,后续发生预期强化与修正反复,由此产生周期/消费五波交替表现,当前正处于周期第二波,消费第二波正在酝酿中.     

交运:行业发展转暖多重利好刺激

交通运输行业近年在股市中的表现总体处于不温不火的状态,作为一个与经济发展息息相关的行业,随着宏观经济的回暖,L型底的逐步确立以及周期复苏,从去年以来行业基本面有所改善.叠加港口整合以及自贸区等政策预期,相关概念股的爆发也不时成为市场的亮点.今年以来,市场风格逐渐向蓝筹股靠拢,在下半年交运行业发展大概率继续向好以及在政策利好的催化下,板块中基本面改善较大且叠加事件炒作的个股或将出现较好的投资机会.