联合风险投资对企业技术创新影响的实证分析——基于CEO权力的调节作用

文中使用负二项回归层次模型,以2011—2015年获得风险投资支持的214家上市公司为研究样本,实证分析联合风险投资对企业技术创新的影响,以及CEO权力对联合风险投资影响企业技术创新的调节作用。研究结果发现:相比于单独风险投资机构,联合风险投资更能够促进企业技术创新,并且风险投资机构数越多,对技术创新的促进作用越明显;CEO权力与企业技术创新之间存在显著正相关关系;CEO权力在联合风险投资和企业技术创新之间起显著的负向调节作用,当CEO权力过大时,联合风险投资的监督作用会受到抑制,不利于企业的技术S创新。因此公司在积极引入联合风险投资的同时,需要合理有效地设计CEO的薪酬体系及股权结构,更大程度地发挥CEO的主动性与积极性,力求风险投资机构和CEO目标统一,共同推动企业技术创新。     

企业生命周期视角下的CEO权力配置与投资效率分析

以2007~2013年沪深A股上市公司为样本,实证检验企业生命周期不同阶段CEO权力配置与投资效率关系。研究发现,成长期和衰退期企业CEO权力与投资效率显著正相关,成熟期企业CEO权力与投资效率显著负相关。进一步研究发现,国有产权性质和产品市场竞争对以上关系具有调节作用。研究说明CEO权力配置治理效应随着企业周期异质性发生改变,提出相机配置CEO权力观点。     

安徽省中小企业技术创新效率的评价及影响因素分析

本文对安徽省中小企业的地区和行业技术创新效率进行了实证研究。结果表明:安徽省中小企业的地区和行业技术创新效率均值均超过大型企业,发展潜力巨大;中小企业在安徽省17个地市中的技术创新效率位于生产前沿面的地区是合肥市、芜湖市、淮北市和六安市,在18个行业中技术创新效率位于生产前沿面的行业是皮革毛皮羽毛制品业、化学原料及化学制品业和交通运输设备制造业;技术创新效率对经济效益的提升作用尚未凸显,安徽省中小企业科技成果转化水平有待进一步提高;针对技术创新效率影响因素的灰色关联分析显示,促进产学研的交流与合作、巩固和提高企业的自主创新能力以及降低和消除政府与中小企业间的信息不对称等措施对改善安徽省中小企业技术创新效率尤为重要。     

上市公司董事会对权力关联CEO的监管效率研究——以CEO职位强制变更为视角

本文从具有权力关联资源CEO的强制变更角度实证研究了上市公司的董事会治理效率.通过对董事会诸多变量与CEO强制变更之间关系的回归分析发现,公司绩效与CEO的强制变更显著负相关,而董事会规模等变量与具有权力关联CEO的强制变更没有显著的相关性.实证研究结果意味着,首先更换具有权力关联资源CEO的决策是依据公司经营绩效状况作出的;其次作出CEO强制变更决策的主体可能是影响力强大的控股股东或具有政治干预能力的政府行政机构而不是董事会.这表明上市公司董事会在具有权力关系资源的CEO面前缺乏应有治理效率,实际上董事会只是某些权力主体的附庸或摆设机构而已.     

CEO两职合一对企业技术创新的影响研究

本文研究CEO两职合一(CEO兼任董事长)的领导权结构对企业技术创新的影响。研究使用2003-2013年中国沪深A股上市公司的大样本,发现CEO两职合一促进了企业技术创新。首先,CEO两职合一促使企业研发投入更多;其次,CEO两职合一增加了企业的研发产出(表现为获得更多发明专利);第三,CEO两职合一提高了企业的研发效率。此外,CEO两职合一对技术创新的正向影响在监管力度较大的企业更明显。     

基于DEA方法的我国中小企业技术创新效率研究——以深交所中小上市公司为例

将中小企业作为生产决策单元,运用数据包络分析方法(DEA)对中小企业技术创新效率进行分析.通过分析发现:每个中小企业的技术创新效率是各不相同的,有的处于生产前沿面上,而有的偏离很远.将所有企业按照技术创新效率和企业利润进行聚类分析,可以将一部分企业划分为六类.最后为中小企业的发展提出了一些政策建议.     

企业技术资本积累的影响机制研究——CEO权力与技术专长的联动效应

以2015—2020年沪深A股上市公司为样本,检验CEO权力对企业技术资本积累的直接影响机制及CEO技术专长的调节机制。结果显示：（1）CEO综合权力、各维度权力均显著促进企业技术资本积累,且CEO结构权力、专家权力的作用程度大于所有权权力与声誉权力;（2）CEO技术专长对CEO综合权力、各维度权力与技术资本积累具有显著的调节作用,且对结构权力、专家权力的调节程度大于所有权权力与声誉权力;（3）规模大且CEO实施股票期权激励的企业,CEO权力的直接效应及CEO技术专长的调节效应明显高于规模小且CEO实施限制性股票激励的企业。以上结论对于上市公司精准把握CEO特质、激发CEO技术潜能、优化CEO权力配置、构建科学的CEO聘任与激励机制、扩大技术资本规模、提升持续自主创新能力具有多重借鉴意义。     

CEO权力促进企业技术资源配置吗？—CEO技术专长的调节效应

以2015-2020年沪深A股上市公司为样本,本文检验了CEO权力对企业技术资本积累的直接影响机制及CEO技术专长的调节机制。结果显示：（1）CEO综合权力、各维度权力均显著促进企业技术资本积累,且CEO结构权力、专家权力的作用程度大于所有权权力与声誉权力;（2）CEO技术专长对CEO综合权力、各维度权力与技术资本积累具有显著的调节作用,且对结构权力、专家权力的调节程度大于所有权权力与声誉权力;（3）规模大且CEO实施股票期权激励的企业,CEO权力的直接效应及CEO技术专长的调节效应明显高于规模小且CEO实施限制性股票激励的企业。以上结论对于上市公司精准把握CEO特质、激发CEO技术潜能、优化CEO权力配置、构建科学的CEO聘任与激励机制、扩大技术资本规模、提升持续自主创新能力具有多重借鉴意义。     

中小企业技术创新与成长性的关系研究——基于我国沪深中小上市公司的实证分析

 在中小企业技术创新影响因素模型和“成长-创新”模型的基础上,以我国126家中小上市公司为样本的实证表明：技术人员投入越多、研发技改投入越多、创新转化效率越高的中小企业,其技术创新能力越强;但技术创新能力越强的中小企业,其成长性并不一定越高。因为在我国中小企业技术创新各个影响因素中,创新转化效率最为欠缺;同时,我国广大中小企业目前的技术创新水平没有对其成长性产生应有的作用,应加强“研-产-销”协同效应;最后,基于市场销售的成长战略定位不会带来持续成长,广大中小企业应转变为基于技术创新的成长战略定位。     

我国中小企业技术创新影响因素模型及实证研究

在构建中小企业技术创新影响因素模型的基础上,以213个样本的实证表明：技术人员、研发技改投入越多、创新转化效率越高的中小企业技术创新能力越强;但影响度依次降低,创新转化效率最为欠缺产生“短板效应”,对此提出了建议。     

技术创新对中小企业成长的影响——基于我国中小企业板上市公司的实证分析

在技术创新影响因素模型中增加了有技术背景的高管人员和专利的指标.以中小企业技术创新影响因素模型和"成长一创新"模型为基础,对我国153家中小企业板上市公司进行实证.结果表明:技术人员投入越多、研发技改投入越多、创新转化效率越高、有技术背景的高管人员和专利数量越多的中小企业,其技术创新能力越强;成长性与中小企业技术创新呈倒U型关系;在我国中小企业技术创新各个影响因素中,有技术背景的高管人员和专利对技术创新的影响度最大,研发技改投入较为欠缺.     

两任CEO权力差异对资本结构调整的影响研究

以2007~2014年间发生CEO更替的A股上市企业为对象,实证研究了继任CEO与离任CEO权力差异对资本结构调整的影响。实证结果表明,两任CEO权力强度不同,对资本结构调整的影响不同。若离任CEO拥有弱权、继任CEO拥有强权,CEO更替后企业财务杠杆显著增加;若离任CEO拥有强权、继任CEO拥有弱权,CEO更替后企业财务杠杆显著降低;两任CEO权力强度相当时,CEO更替后资本结构的调整不显著。与非强制更替相比,CEO强制更替后,两任CEO权力差异对资本结构调整的影响更为显著。     

并购中的CEO薪酬操纵与企业价值

以我国上海证券交易所2008~2010年发生并购的405家收购企业为样本,研究并购中CEO薪酬操纵的行为及其价值效应。结果发现:并购中CEO权力和CEO薪酬份额(CPS)均对企业价值具有破坏作用;并购中CEO利用权力提高自身薪酬份额,破坏了企业价值,CEO薪酬份额(CPS)在CEO权力破坏企业价值的过程中起中介作用;股权集中度对CEO权力与CPS的关系具有负向调节作用,表明股权集中度有效抑制了CEO利用权力提高自身CPS的薪酬寻租行为。     

政府R&D经费投入与科技型中小企业技术创新效率——基于河北省新三板上市企业的经验证据

基于河北省新三板挂牌的60家科技型中小企业2014—2016年研发活动的面板数据,利用随机前沿分析方法构建超越对数生产函数形式的SFA模型,实证测度政府RD经费投入对科技型中小企业技术创新效率的影响程度。研究发现,政府RD经费投入对企业技术知识产出具有轻微的负向作用,对创新产品市场化产出的正向激励作用有限,政府RD经费投入对企业RD资金投入存在挤出效应;企业RD资金投入对企业技术创新效率的提升具有显著的正向激励作用,企业RD资金投入要比RD人员投入更有利于科技型中小企业技术创新效率的提升。     

CEO学术经历与企业绿色技术创新

企业实施绿色技术创新不应忽略管理层特征的重要影响。基于高层梯队理论,研究利用2008-2019年中国A股上市公司绿色专利数据,考察CEO学术经历与企业绿色创新之间的关系。研究发现,CEO学术经历能够在一定程度上促进企业绿色技术创新,结果在一系列的检验后依旧稳健。进一步研究发现,提高研发投入水平与缓解融资约束是CEO学术经历提升企业绿色技术创新水平的重要作用机制;且国有企业中CEO学术经历对绿色技术创新的促进作用更强。研究丰富了对企业实施绿色技术创新的前因研究,为CEO学术经历提升企业绿色技术创新提供了理论支持与经验证据。     

湖北省科技型中小企业技术创新基金绩效实证分析

开展绩效评价工作有利于加强湖北省科技计划项目管理,促进项目决策的程序化与科学化,提高资金使用效率,提升科技项目质量。介绍了湖北省科技型中小企业技术创新基金概况,通过对2015年度湖北省科技型中小企业技术创新基金项目进行绩效分析,提出了相关对策建议。     

高管团队职能异质性对企业绩效的影响:CEO权力的调节作用

CEO权力如何影响高管团队职能异质性与企业绩效的关系是本研究的关键点。本文以2004-2013年上证、深证(主板)A股上市公司为研究对象,分析了高管团队职能异质性对企业绩效的影响及CEO四种权力在这一关系中的调节作用。研究结果表明,我国上市公司高管团队职能异质性对企业绩效有显著的负向影响,而公司CEO的结构权力、所有权权力和专家权力可以有效缓解高管团队职能异质性对企业绩效的负向作用;CEO的声誉权力则加强了这一负向关系。本研究首次验证CEO权力对团队异质资源整合的有效作用,丰富了高层梯队理论中高管团队职能异质性对企业绩效发挥作用的边界条件模型。     

中小企业技术创新与法律规范:美国的经验

中小企业已成为美国技术创新的重要源泉,美国政府非常重视对中小企业技术创新的法律规范,先后制定和实施了一系列与中小企业技术创新有关的法律,形成了相对独立的中小企业技术创新法律体系,为中小企业技术创新政策的制定和政策管理提供了法律依据。     

中小企业选择技术创新项目的方法研究——以评价技术创新效果的视角

正确选择合适的技术项目,对于中小企业成长和发展而言至关重要。以评价技术创新效果为切入点,提出应该从技术创新效率和经济效益两方面,评估技术项目的可行性。通过建立效率评价模型、效益评价模型以及相应的评价指标体系,并制定相关评价准则,总结出一套评价技术创新效果的方法。     

促进中小企业绿色技术创新的对策研究

中小企业快速发展带来的环境问题不容忽视,绿色技术创新是保护环境实现中小企业可持续发展的一个必然选择。从绿色技术创新的内涵入手,分析了在中小企业中大力推广绿色技术创新的必要性,结合绿色技术创新和中小企业的特点,探讨了中小企业进行绿色技术创新存在的一些障碍,提出了促进中小企业绿色技术创新的对策。