机构投资者抱团对年报语调操纵的影响研究

机构投资者理性化抱团行为和企业规范化年报信息披露是影响资本市场整体稳定的关键因素,对资本市场高质量发展具有深远影响。本文基于2013—2020年深沪A股上市公司的样本数据,采用固定效应模型和两阶段最小二乘法,实证检验了机构投资者抱团对上市公司年报语调操纵的影响机制及效应。研究发现：(1)机构投资者抱团对年报语调操纵具有显著正向影响,表明机构投资者抱团会显著加剧年报语调操纵程度,稳健性检验结果依然支持该结论;(2)影响机制检验表明,当管理层迎合动机较强和机构投资者团体“用脚投票”时,机构投资者抱团会进一步加剧年报语调操纵程度;(3)异质性检验表明,对于监管相对较弱的企业,管理层更有可能为了迎合机构投资者团体而进行年报语调操纵;(4)影响效应检验表明,机构投资者抱团情况下,年报语调操纵行为会显著提高股价崩盘风险,从而阻碍了资本市场的高质量发展。本文研究结果从理论层面为分析年报语调操纵的影响机制提供了多元化视角,从实践层面为规范机构投资者抱团行为、提升企业信息披露水平以及助力资本市场高质量发展提供了政策启示。     

投资者情绪对股价崩盘风险的影响研究

实证分析了投资者情绪对股价崩盘风险的影响.研究发现:无论是市场层面还是公司层面,投资者情绪及其波动性的增加会显著加剧股价的崩盘风险;进一步,投资者情绪通过影响股价同步性,进而对股价崩盘风险产生影响,主要表现为市场层面投资者情绪会显著增加股价同步性,而公司层面投资者情绪的影响并不明显;区分投资者类型后发现,在一定情绪环境下,机构投资者交易行为对股价崩盘风险影响更大.     

机构投资者持股与上市公司创新行为关系实证研究

采用两阶段最小二乘法（2SLS）实证分析机构投资者与公司创新行为之间的关系,研究发现我国机构投资者总体上对公司创新投入的解释作用不显著。在考察不同机构对公司创新投入的影响时,发现压力抵抗型投资者如开放式基金和封闭式基金对公司创新投入存在显著的正向关系,说明压力抵抗型投资者对公司创新行为产生正向影响。当检验企业创新行为对机构投资者持股的反向影响时,联立回归方程显示公司创新投入与开放式基金和封闭式基金之间存在显著的正向关系,说明公司创新行为吸引了部分机构投资者对其持股的增加。     

我国IT行业风险资本筹资战略模式研究

研究我国高新技术企业尤其是IT行业的风险资本筹资战略模式,并结合易趣网站的融资过程,具体论述了风险资本筹资模式的运用,对于缓解我国IT中小企业融资困难,促进它们提高投融资效益,具有理论和现实的参考意义。     

风险投资业的发展模型

本文在对国外成熟发达的风险投资业研究分析的基础上，归纳了考核风险投资业发展的三个层次的影响因素。对影响风险投资业发展的三个层次因素进行了分析研究，在此基础上，通过收集到的大量数据，建立了风险投资业与各层次因素之间的关系模型，并对我国的风险投资业的发展提出了相关健议。     

培育积极机构投资者:深化国有企业改革的新思路

随着《关于深化国有企业改革的指导意见》的出台,国有企业改革已进入全面深化与推广阶段.在顶层设计上,以管资本完善国有资产管理体制和发展混合所有制经济是新一轮国企改革的两大亮点.然而,从实际操作层面来看,真正落实两大改革亮点则面临着混改资金不足、资本运作能力不足和混改信心不足的难点.积极机构投资者在国企改革中扮演着长期资金供给者、资本运作合作者、牵线搭桥“红娘”和公司治理促进者的重要角色.扩容养老与保险资金,壮大本土机构投资者规模,优化机构投资者结构,免征股息红利税,鼓励国有企业现金分红,从而充分发挥积极机构投资者在国企改革中的重要作用,进而推动国有企业的深化改革.     

网络平台与风险资本的互动机理和战略研究

平台产业具有交叉网络效应、临界群体和赢家通吃等特征,风险资本改变了平台企业的竞争行为,使得这些特征更为突出.首先分析风险资本对平台竞争动力学的作用机理,表明风险资本改变了平台企业的内部经营行为、平台间的竞争行为和竞争结果;接着,从平台发展的五个阶段分析平台企业与风险资本的相互作用机制;最后提出平台企业管理风险资本的经营战略:每个阶段根据风险资本的评价需要,释放合适的经营状况和投资价值信号,使得该阶段平台企业对风险资本的需求得到最大程度满足.     

我国区块链行业及典型机构专利地图分析

聚焦我国的区块链行业,从区块链专利发展现状、专利申请/公开数量变化趋势、典型机构的专利申请状况及研发团队投入产出分析、IPC(International Patent Classification)技术分析等角度对典型机构的专利数据进行深入挖掘和分析,以掌握区块链产业发展趋势并为相关企业的发展战略制定提供参考。研究表明自2014年起区块链技术专利数量呈增长态势,但专利的IPC关联性尚不突出;典型机构利用自身资源优势强化技术竞争力,优化专利布局,以期在行业竞争中占据领先地位。     

股票投资组合管理策略研究

根据对多只股票的风险评判、收益能力及持有相关性等因素来进行组合投资,可达到降低风险、获得更高收益的目的。这里选择不同行业的上市公司的股票进行投资,分别为通信设备行业、饮料制造行业、有色冶炼加工行业、电子制造行业以及零售行业。首先对其进行行业分析,再选取该行业的某一公司进行发展战略和经营分析。选取具体公司分别为七一二公司、贵州茅台公司、天齐锂业公司、航天电气公司以及苏宁易购。通过分析发现,对这些股本进行分配组合投资,可分散风险、提高收益。     

股票投资组合管理策略研究

根据对多只股票的风险评判、收益能力及持有相关性等因素来进行组合投资,可达到降低风险、获得更高收益的目的。这里选择不同行业的上市公司的股票进行投资,分别为通信设备行业、饮料制造行业、有色冶炼加工行业、电子制造行业以及零售行业。首先对其进行行业分析,再选取该行业的某一公司进行发展战略和经营分析。选取具体公司分别为七一二公司、贵州茅台公司、天齐锂业公司、航天电气公司以及苏宁易购。通过分析发现,对这些股本进行分配组合投资,可分散风险、提高收益。     

行业特征、知识产权风险与企业R&D投资

利用2007—2009年中国A股上市公司数据,首次基于不同行业特征,从侵权意愿、侵权难度、诉讼可能三个维度,界定并衡量不同行业中的知识产权风险,并实证检验行业知识产权风险对企业研究与开发投资的影响。研究结果表明:侵权意愿受产品市场特征和行业平均收益率影响,侵权意愿提高,行业知识产权风险提高,行业内企业研究与开发投资降低;行业知识外溢程度提高、模仿成本降低则侵权难度降低,行业知识产权风险提高,不利于企业提高研究与开发投资;行业诉讼可能提高则行业知识产权风险提高,与企业研究与开发投资负相关。     

我国主导“物联网概述”成为全球标准

今天从工业和信息化部获悉:国际电信联盟日前审议通过了我国提交的物联网概述标准草案,成为全球第一个物联网总体性标准。据悉,该标准由工信部电信研究院在2011年5月发起立项,并作为该标准的编辑人单位,组织国内相关     

机构投资者参与公司治理的研究综述——起源、机制和效应

首先分析了公司治理的重要性以及机构投资者参与公司治理的动因,然后在系统梳理已有研究的基础上,分析归纳了机构投资者参与公司治理的方式、手段以及参与公司治理的效应。对比分析国内外的文献,找出已有研究的不足并提出了未来的研究方向。     

科技快递

男人更易伤心欲绝英国研究人员最新发布的一份研究报告显示,男人比女人更容易伤心欲绝。在配偶离世之初,男性因过度伤心而死亡的风险比女性更高。在配偶去世之后的第一年。女性因过度悲伤而导致的死亡风险是正常情况的2倍,而男性的这一风险则是正常情况的6倍。但在度过了丧偶第一年之     

当前我国教育培训行业的发展分析

近年来,我国的教育培训行业已经成为我国经济市场中倍受瞩目的热点,也是创业、投资领域最频繁、热门的关键词。本文主要针对我国教育培训行业存在的问题进行了深入的分析,借以了解教育事业的发展脉络。     

机构性谈话的会话分析研究

文章详细介绍了从会话分析角度对机构性谈话开展实证研究的方法和层次。从会话分析角度对机构性谈话进行探讨可以从下几个方面的内容展开：词汇选择、话轮设计、序列组织、谈话的整体结构,以及谈话的社会认知和社会关系（Paul Drew＆John Heritage,1992）。这些内容的开展与实现是交际者通过采用常见的会话手段实现的,比如,话轮转换、话语修正、言语反馈,等等。总的来说,从会话分析角度开展对于机构性谈话的研究不仅可以帮助我们深刻地理解人类会话机制的运作,而且可以帮助我们更好地把握社会机构和交际身份在序列组织中的具体体现。     

2004年吉林省政府部门属研究与开发机构发展现状简析

本文介绍了2004年吉林省自然科学和技术领域、社会科学与人文领域、科学信息与文献领域等政府部门属研究与开发机构的发展现状，并做了简单的分析。     

试析国民经济行业分类标准在组织机构代码工作中的应用

一直以来,组织机构的代码是非常重要的,有利于相关部门强化职责,充分发挥其职能。目前,很多行业都采用了国民经济的行业分类标准,在组织机构代码管理工作中,发挥采集和查询数据信息,并对其进行深入研究的作用。本研究对其应用进行了分析。     

CeBIT20006——聚焦汉诺威（下）

一大批在全球范围内活跃的公司加入了汉诺威信息及通信技术博览会，因此使这——IT和电信通讯技术业的交易博览会成为无可争议的旗舰展。从2006年3月9日到15日，作为一个供信息技术、电信通讯和软件行业向全球范围全方位地展示其产品的平台。