我国机械行业ST公司扭亏摘帽行为及效果研究

经过十多年的发展,我国股市的退出机制不断完善,被处以"退市风险警示"和"其他特别处理"的上市公司也在逐渐增多,面对可能终止上市后失去众多稀缺资源,ST公司积极采取各种措施扭亏、避免退市。以机械行业ST公司为例,对ST公司扭亏摘帽措施进行总结,主要为改善主营业务、资产重组、出售资产、政府补助四种措施,并对ST公司扭亏摘帽行为及效果进行进一步研究,最终得出实现扭亏摘帽的有效措施建议。     

退市制度背景下的上市公司盈余管理、趋势与防范——基于我国退市制度改革的思考

2012年5月1日,我国新退市制度正式实施,针对旧退市制度下上市公司特别是主板和中小板上市公司存在的“退市难”以及“退市标准单一”等问题进行了多项改进和完善,尤其强调了除连续亏损以外的多项退市规定.基于我国退市制度的改革,我们将采用实际统计数据和具体退市制度背景相结合的方法,分析2007年-2012年5年来我国上市公司财务报表数据,对新规实施后上市公司盈余管理、趋势、重点审计方向等进行分析预测,防范舞弊.     

上市公司主动退市研究

企业申请上市有着严格的条件,往往需耗费大量人力、物力和财力,方可能达到上市的目的,因此一般不会轻易实施主动退市,上市公司因触发强制退市条件而被退市的情况居多。随着证券市场的发展,上市公司主动退市的情形时有发生。为了规范主动退市,证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,首次提出“主动退市制度”。但是该意见尚不够完善,在信息披露、公司内部治理、中小股东利益保障、余股强制排除等方面都存在着不足。因此,建立健全主动退市制度已经十分必要。     

微博广场

正皮海洲(独立财经人士)中国股市的健康发展需要有严格的退市制度,但这种退市制度必须公平公正,是能够保护投资者权益的。如果一方面放任新股高价发行,任凭大小非套现,另一方面在上市公司退市时又不追究有关当事人的责任,让投资者独自承担损失,那么这样的制度设计难说不是对投资者的"设计"。     

优化股市运行机制 保护中小投资者利益

目前,我国股市存在着上市公司行为、机构行为的不规范性甚至违法性问题,严重损害了中小投资者的利益.优化股市运行机制,保护中小投资者利益势在必行.需要做到规范上市公司行为,加快公司治理结构建设进程;加强监管力度,引导理性投资;完善退市机制,优化股市投资环境.     

略论我国上市公司退市的民事责任制度

分析了上市公司退市民事责任的性质,指出了我国上市公司退事民事责任立法存在的问题,提出了完善建议。     

上市公司财务报告舞弊动机分析

分析了证券市场发行制度、再融资制度与退市制度对上市公司财务报告舞弊动机的影响,指出上市公司财务报告舞弊的利益驱动有其特殊的规律,其动机是为获得上市资格条件、再融资资格,提高股票发行价格,避免被特别处理或退市等。提出了解决上市公司财务报告舞弊问题要从制度建设、监管执行、公司治理环境改善等多层面综合治理。     

我国证券市场投机性强的原因剖析及对策研究

我国证券市场投机性强的主要原因是：我国证券市场的定位不准确；上市公司股权结构的特殊性；上市公司的质量低下；上市公司股利分配政策不规范；管理层对证券市场的超经济干预；上市公司的信息披露不能做到真实、公开和充分；退出机制实施困难；缺乏指数期货。要降低我国证券市场过度投机应完善上市公司的治理结构；优化上市公司的股权结构；加强和改善证券市场的监管；强化退市机制；尽快引入股指期货工具和股票的卖空机制。     

释放红利的退市制度设计

我国目前的退市制度存在结构不完整、退市标准不合理、投资者保护缺失以及退市程序不正当等问题,应当在保护投资者利益、三公原则、宽进严出及提供周全便捷的法律救济的指导思想下,对退市结构、退市标准、重新上市、投资者利益保护以及退市程序予以完善。     

中外退市制度比较分析

文章从退市标准和退市程序以及退市制度实施效果等方面对中外退市制度进行了比较分析。文章认为中国证券市场退市标准虽然已经开始出现量化指标,但是还需进一步细化和丰富;在退市程序上应该学习美国等成熟证券市场的直接退市,逐步取消退市缓冲期,即取消ST制度;此外,还应该努力建立多层次的资本市场体系,完善主板、中小板、创业板与新三板之间的转换机制,从根源上讲还需要加快股票发行的注册制改革。     

上市公司盈余管理的实证分析

任何上市公司都存在退市的风险,上市公司是否会受到退市惩罚的主要依据之一是公司是否亏损。亏损公司的经营业绩在短时间内不可能明显提高,在这种情况下,强烈的扭亏为盈动机会促使亏损公司使用盈余管理手段。这些盈余管理手段使我国上市公司存在股票错误定价和资本配置效率偏低等问题。以攀钢钒钛为例,对上市公司盈余管理进行实证分析,分析攀钢钒钛通过应计项目和真实活动两种手段进行操纵利润的过程。     

财务危机预警指标体系的探索研究

为防止财务危机事件的频繁出现,急需建立一套系统有效的财务危机预警指标体系,协助企业利益相关者规避财务危机风险.本文以上海证券交易所的ST上市公司、PT上市公司、退市上市公司、破产上市公司为研究对象,以其被公布为四类公司当年及前三年的半年报、年报为研究样本,选取相应的财务指标运用线性回归进行实证分析,探索财务危机预警指标体系,并根据其影响因素提出相应的建议.     

浅议我国公司法的完善问题

《中华人民共和国公司法》于2006年1月1日开始施行。该法在体制选择上的高度开放性、条款设置方面的科学性、适用范围上的灵活性等方面都具有显著的特征,在设立出资制度、中小股东权益保护、上市公司治理结构等方面有着极大的创新;但诸如国资监管机构双重身份,公司法人治理结构不够完善,股东出资方式仍待扩大等问题,又是在近几年运行过程中产生的亟待解决的难点。对此,应采取切实措施进一步完善。     

关于上市公司股权激励效应的实证研究

以2006-2009年推出股权激励方案的上市公司为样本,对股权激励与公司业绩之间的关系进行实证分析得出如下结论:股权激励制度有助于减少上市公司管理者的超额消费、过度投资以及闲置资金等利益侵占行为;实施股权激励方案后,上市公司绩效平均值有一定程度上升;我国上市公司股权激励实践的结果符合“利益汇聚假说”理论,管理者通过股权激励而持股比例上升,上市公司绩效也随之提高;我国上市公司股权激励比例与公司绩效之间不存在曲线关系.     

股票期权激励机制的缺陷分析及对策--从美国会计丑闻谈起

股票期权是西方国家中盛行的一种激励机制。但近年来美国上市公司中所爆发的一系列造假事件，使人们对其产生了一定的怀疑。深入分析其原因及提出有关对策，有助于股票期权激励机制的完善。     

完善上市公司独立董事制度之我见

在我国上市公司法人治理结构改革中引入独立董事制度是值得肯定的。目前在建立独立董事制度过程中还存在诸如有关法制建设相对滞后、与监事会职能重叠不清、选聘机制够完备、激励机制不够健全、后备人才亟待培育等问题。笔者结合我国国情并借鉴国外的立法例，提出了完善独立董事制度的若干构想。     

上市公司会计造假问题的深层分析

上市公司的会计造假固然有其自身利益的驱动，但也和我国目前与证券市场有关的监管制度不健全，监督体系不完善以及证券市场上的其他参与包括证券公司，会计师事所等中介机构的不规范运作有很大的关系。要解决上市公司的会计造假问题，应在完善上市公司法人治理结构的基础上，通过健全与证券市场有关的监管制度，监管体系和监管手段，强化对上市公司会计造假行为的外部约束。     

成都市完善科技投融资体系的对策建议

基于对成都市科技投融资体系的现状和存在问题的分析,提出完善成都市科技投融资体系的基本思路和对策建议：要改进财政科技投入方式,优化投入结构;加大引导和支持力度,推动企业科技投入;完善风险投资体系;拓宽资本市场融资渠道;加强科技投融资中介机构建设。     

上市公司盈余管理探讨

通过分析上市公司盈余管理的理论及方法、上市公司盈余管理动机,提出了完善上市公司盈余管理的措施：建立经理人市场;完善上市公司融资指标;完善审计体系。加强注册会计师的审计监督;完善民事赔偿制度。     

抓住机遇加快电工电子实验中心的建设

河南理工大学电工电子实验中心借实验教学示范中心建设的机遇,提出了实验中心的建设目标及建设规划:加大投入,重点建设,改善实验室环境;完善实验教学体系,改革实验内容、教学方法与手段;完善教学质量保障体系和实验教学考核办法;加强和完善管理体制和运行模式,加快实验室建设所取得的成绩和体会。