熵理论在比例再保险中的应用

文章在研究均值-方差原理下的最优再保险模型的基础上,分析了该模型用方差度量风险的缺陷,进而提出用熵作为风险的一种度量方法,改进了Markowitz的均值-方差模型,建立了均值-方差-熵优化模型. 并通过实证说明了新模型在确定最优自留额时具有很好的可操作性和实用价值.     

正交变换求解奇异协方差矩阵的投资组合问题

当收益率的协方差矩阵为奇异矩阵时,"均值-方差"模型的最优投资组合问题不宜直接求解.本文结合主成分分析理论、正交变换和凸规划的求解方法,提出求解非负变量条件下协方差矩阵为半正定"均值-方差"模型的有效方法.     

稳健统计推断在均值-方差模型中的应用

针对投资组合均值-方差模型,引入了Fast-MCD多变量稳健估计方法,稳健估计模型中股票期望收益和协方差矩阵,减小了离群值对投资组合决策的影响,并结合我国证券市场的特点,对沪市A股市场进行了实证分析,得到了证券投资组合的有效前沿.     

风险和效益综合模型的最优投资组合

讨论了在Markowitz均值-方差模型的基础上引入一种新的投资组合综合模型———风险和效益综合模型,讨论当方差-协方差矩阵正定和半正定时的最优投资组合问题,并利用主成分分析法得到了模型的解析解,从而对于原来的模型作了一定的扩展。     

随机最大值原理下的套期保值问题研究

现实中当有重大信息出现时会对股票价格产生冲击,使其呈现不连续跳跃,即股票价格表现为一种跳跃-扩散模型.在股票价格服从跳跃-扩散过程模型中,引入均值-方差准则,运用倒向随机微分方程及随机最大值原理对套期保值问题进行研究,并得到了该框架下的最优套期保值策略.     

基于均值--方差模型的社保基金投资组合模型的构建及实证研究

利用Markowitz的均值-方差模型,可以构建有效的社保基金投资组合,在收益率确定的情况下使得风险最小,并根据各类资产的期望收益-波动比率来确定其最优资产配置。     

VaR约束下的均值方差模型分析

风险价值法是近些年广泛使用的风险管理工具。Markowitz 均值方差模型是经典的风险管理工具。将风险价值应用到 Markowitz 均值方差模型中,构建风险价值约束下的 Markowitz均值方差模型,具有重要意义。     

基于λ-截集的均值-方差组合投资决策模型及其应用研究

以模糊数的截集为切入点给出一种模糊数可能性均值、可能性方差和可能性协方差的新的定义,并将新定义下的可能性均值作为证券组合投资未来收益率的度量,新定义下的可能性方差作为证券组合投资未来风险的度量,构建基于λ-截集的可能性均值-方差组合投资理论模型。并结合中国证券市场中的具体实例,说明了该模型的合理性和适用性。     

VaR约束下的投资组合优化模型

VaR方法是目前国际上风险管理的主流方法之一。本文在VaR方法约束的基础上,对马柯维茨均值——方差模型进行深入研究,分析了该组合模型的特性,并给出了一种几何求解方法,研究了在引入VaR的约束条件下的最优投资组合的确定问题。     

马克维茨均值-方差模型及应用

美国经济学哈里.马克维茨是现代证券组合管理理论的开创者.马克维茨对风险和收益进行了量化,建立的是均值–方差模型,提出了确定最佳资产组合的基本模型。