去库存化VS.产能重启

大宗商品价格在今年一季度的反弹令相关企业重启产能的热情升温,企业去库存化的成果基本被产能重启的作用所抵消;政府的收储政策在一定程度上改变了下跌的趋势,但这只是一种库存的转移,只能短暂的修正供需矛盾,并不具备持续性;宏观经济在短期回升后可能面临再度下行的风险,呈现"W型"走势的可能性较大,A股市场可能出现二次探底走势;国家收储已经给部分大宗商品设定了一个"底价",一旦商品价格回落到收储价附近,相应上市公司可能显现投资机会。     

库存之争:三季度去库存力度将加大

正预计三季度经济与需求的改善将会加快企业去库存的步伐。但由于库存压力整体较大,本轮经济改善尤其是新增需求复苏的力度可能不会很高。目前,工业企业产成品库存累积较多,二、三季度的经济复苏将带动一轮去库存行情。4月份的工业企业库存数据仍未反映,5、6月以及三季度数据将逐步体现去库存。我们认为,后续去库存力度上升,库存将压力下降。图1:2     

房地产:存货加速攀升、真实拐点已来临?

房地产行业因为关联众多上下游相关产业,因此在衡量经济活动中的重要性不言而喻。2010年,房地产行业在调控的压力之下负重前行,尽管房地产类上市公司表现不     

钢铁 有色 四季度存货再创新高、压倒价格的稻草?

钢铁、有色金属行业是我们观察工业企业库存的重要指标。截至2011年3月15日,已经有22家钢铁、有色金属行业的上市公司披露了2010年年报。数据显示,去年