创业风险资本筹资成功要素分析

创业风险资本筹资是指初创企业以赢得风险资本为主要方式的一种特殊筹资形式。从创业方案和创业者素质两方面分析了成功获得风险资本的要素。     

资本资产定价模型与风险项目评价

借助于资本资产定价模型(CAPM)的基本思想,考虑了风险项目的评价问题。在评析常用的风险调整贴现率法的缺陷的同时给出了另一种新的评价方法,并附实例分析。     

国际资本流动的趋势与特点

20世纪90年代以来,国际资本流动总体规模不断扩大,对西方发达国家实体经济造成的严重冲击,使得世界经济增长明显放缓,并对国际资本流动产生较大负面影响。对此,我国也应采取有效措施积极应对国际资本流动的变化。     

风险资本运营中制度变迁风险

突飞猛进的高新技术已经成为现代经济增长的重要推动力量,加快高新技术产业的发展步伐,用高新技术去改造和提升传统产业,是20世纪经济发展的基本策略。高新技术产业是     

我国风险资本市场的特殊性分析

文章从发展阶段的萌芽性、支撑要素的不健全和市场主体的低效率三个角度分析了我国风险资本市场的特殊性。指出我国风险资本市场所面临的制度架构、法制状况、治理文化和资本市场的发展现状均有其特殊性，我国风险资本市场的建设是一个长期的过程，只能结合其特殊性分步骤进行。     

风险资本与VaR资本分配方法修正

本文认为ＶａＲ资本分配方法由于没有考虑对债权人的利息补偿,可能严重低估风险（权益）资本的要求,我们引入Ｍｅｒｔｏｎ模,对ＶａＲ资本分配方法进行了修正。     

异军突起的企业风险资本

一、什么是企业风险资本 所谓企业风险资本(CorporateVenture Capital),指的是非专业从事风险投资的企业所作的风险投资。这是80年代美国极为风行的一种投资形式,在中国目前的条件下,也具有极大的推广性,而且可以预料它将在中国的风险投资事业中占据主要的位置。 通常人们把企业风险资本称为企业资金计划或非金融界企业的子公司向目标企业的"直接投资"。这种投资     

产权缺失与我国风险资本发展的路径--日本风险资本的启示

日本风险资本的典型特征是产权缺失。产权缺失严重限制了日本风险资本的发展,经济环境改变导致外部利润的增加．使这一问题更加突出。对于风险资本来说,我国目前的经济环境与日本类似．虽然两者处于不同的发展阶段,但都存在着严重的产权缺失问题。为使我国风险资本进入健康发展的轨道,我国应该进行以确立风险资本完整私人产权为核心的制度创新。     

风险企业治理结构浅析

与一般意义上的企业制度相比，风险企业在企业生成、组织形式和经营战略等方面均具有显著的特点，因而也需要特殊的治理机制，而我国现阶段完善风险企业的治理结构还面临许多不利因素，风险企业治理结构的缺失成为风险投资发展的瓶颈。     

高科技企业融资战略探析--兼论理性推动我国风险资本业

一、融资成本最小化与企业融资结构公司融资是在企业成本、收益、风险和不确定性因素制约下,为实现其目标函数(市场价值最大化或股东财富最大化)而采取股权融资和债权融资的最优组合所做出的决策。从融资渠道看,主要有三种方式:一是通过银行或者通过发行债券直接从投资者那里筹措资金;二是发行股票;三是赢利的公司为了进一步投资保留其收益的一部分,即把这部分收益以盈利的形式加以分配。留存收益做为内源性融资一般来说视企业的盈利状况而定,对     

国有风险资本协同智力资本的企业价值创造研究

风险资本与智力资本协同能够实现创业企业知识、资本、管理与创新的有效结合,将对企业价值创造产生影响.本文将创业企业的智力资本分为人力资本、结构资本、创新资本和社会资本,对VAIC模型进行了改进,并基于2009—2016年342家创业板上市公司数据,针对国有背景的风险资本与企业智力资本的协同效应进行了检验.实证结果显示：国有风险资本并没有与创业企业的人力资本和结构资本产生协同效应,但与创新资本和社会资本产生了协同效应,尤其与社会资本的协同显著提升了创业企业的价值增长能力.研究结论有利于完善我国国有风险资本运行机制的相关理论,同时也说明智力资本管理是创业企业实现价值增值的核心.     

国际风险资本进入中国市场面临的机遇及策略

中国风险投资业的实质性发展是从1998年初开始，在此之前，虽然国家有关部委及少数地区也组建了风险投资公司或风险投资基金，但由于中国尚没有风险投资的体制，特别是没有健全的资本市场的出口，因此，这些投资机构最终都走向实业性投资或融资租赁性投资。从1998年起，中国政府开始重视风险投资在促进科技产业发展中的作用，1999年明确提出     

风险资本市场的形成

本文从资本市场的视角出发 ,对美国、英国和日本的风险资本市场形成的共性进行研究 ,研究证实了风险资本市场的形成至少应同时具备 :1)资本市场在中小企业融资方面的缺陷显化 ;2 )弥补缺陷所能带来的收益显化。这两个条件的具备与否直接决定风险资本市场的形成。这不仅可以用于风险资本市场形成的框架型预测 ,还对发展我国的风险资本市场具有政策性意义。     

风险资本市场中的行动团体及其特征

风险资本市场作为市场制度创新演进的产物，他的制度结构也必然反映了降低交易费用的特定机制，对这些结构有一个较为深入地了解，有利于进一步增进风险资本市场的效率。从投资者动机和资本来源来看，可以主要分为四类投资者，这反过来对投资者的投资行为、动机产生了影响。     

风险资本市场的自组织行为分析

风险资本市场是一个应实体经济发展而形成的新兴资本市场，它由传统资本市场衍生而来，又与传统资本市场有着显著的差别。文章提出了风险资本市场的自组织模型，从系统论的角度看，风险资本市场的生成和随后的演进，是一种“自组织”行为，风险资本市场中利润的最终来源是风险企业的实质性增长，这是风险资本市场自组织行为发生的核心动力。因此，要发展风险资本市场，改善风险企业的生态位是最根本的措施。     

我国风险资本市场的研究

本文分析了风险资本市场的特点、影响风险资本市场供需的主要因素和中国风险资本市场的现状，并据此提出了建立和完善我国风险资本市场的对策     

风险资本退出路径—制约我国风险投资发展的主要因素

伴随改革开放和市场经济的发展,近几年来,我国的风险投资事业得到了较快的发展,风险资本对于高新技术产业的发展发挥了积极、显著的作用,风险资本市场必将发展成为我国社会主义市场经济的重要组成部分. 风险资本的最大特点是对代表新经济的创新科技产业的投资,风险资本的生命力在于投入资本尽快地实现增值以后的成功退出.风险资本如果没有顺畅的退出渠道,必将严重制约我国风险资本市场的健康发展.