由创业投资的退出看我国创业投资行业面临的问题

创业投资行业在我国仍处于发展阶段,还存在许多问题。本文拟从我国创业投资目前存在的退出问题出发,从政府和观念两方面来分析我国创业投资行业目前面临的问题,进而讨论今后创业投资发展的可能方向。     

创业投资机构的投资退出战略

创业投资是一种新型的金融性投资,独特的退出机制是投资活动开展的前提。创业投资机构作业创业投资的主角,如何制定、实施创业资本的投资退出战略是关系到其创业投资成败的关键所在。本文根据创业投资运作过程,创造性地提出了我国创业投资机构的投资退出战略。     

当前创业投资股权退出方式的探讨

本文基于当前国内创业投资的发展环境，通过对北京地区最具代表性的北京高新技术创业投资公司运作实践的研究分析，提出了影响股权退出的主要因素和可供选择的退出方式比较，对探讨创业投资股权退出有一定参考意义。     

创业投资退出模式的探索及实践

目前我国创业投资的现状从某种角度看是在1998年民建中央“1号提案”以后才真正发展起来的,机制不灵活,法律不健全以及退出机制不通畅,这些都困扰着创业投资业的发展。尤其是退出渠道的不畅,成为创业投资发展的“瓶颈”,以至于在新经济到来之时不能为我国经济的增长发挥其应有的作用。     

创业投资的全部与部分退出的选择研究

本文在信息不对称性的条件下,首先分析了创业投资的五种退出方式:首次公开上市(IPO)退出、被其他企业兼并或收购退出、二次出售退出、股本赎回或私人收购退出和破产清算退出方式。在此基础上探讨了在不同的情况下创业投资的全部与部分退出的最佳选择。     

中国创业投资退出回报及其影响因素研究

本文采用1997-2005年我国66个创业投资退出项目的数据,研究了创业投资退出回报率及其影响因素。研究结果表明:我国创业投资平均退出回报率为158%,每1元的投资平均经过1.97年退出;退出回报与投资期限显著负相关,与注资阶段、投资规模显著正相关;退出回报与行业类型、创投类型、退出方式以及IPO地点没有显著的相关关系;投资年份越晚,退出回报越高;上海和深圳两地的项目退出回报水平相对较高。本文进而提出了相关的政策建议。     

创业投资高科技项目动态风险管理

运用融入时间因素的动态层次分析方法来尝试对高科技项目企业做出准确风险评价,解决创业投资风险管理过程中风险评估动态性不强的弱点,从而为创业投资项目成功提供保障。     

创业投资高科技项目动态风险管理

运用融入时间因素的动态层次分析方法来尝试对高科技项目企业做出准确风险评价,解决创业投资风险管理过程中风险评估动态性不强的弱点,从而为创业投资项目成功提供保障.     

创业投资也需要全民总动员

创业投资的起源可以追溯到哥伦布的探险活动,当时西班牙女王为哥伦布探险提供巨额的资金,成为创业投资的萌芽.1946年,Ralph Flanders在哈佛大学商学院的支持下,与几位同事在马萨诸塞州的波士顿创立波士顿研究发展公司(ARDC),标志着创业投资行业的开始.1957年ARDC投资美国数据公司获得成功.1958年,美国国会通过<小企业投资法>,允许建立小企业投资公司(SBIC),并给予多项优惠政策.60年代是SBIC的繁荣时期,由于诸多问题,后期走向衰败.80年代前后,随着高技术产业的发展及相关政策的促进,创业投资事业开始复苏,并迅速发展起来.     

创业投资的经营管理

科学技术只是一种工具,管理者则是一切工具的驾驭者。就公司来讲,最重要的往往不是其有形的资产,而是资产的管理者。似乎是为了印证这句话,在一次题为“国际资本眼中的互联网投资”的演讲报告中,美国IDG国际数据集团总裁麦戈文提出,创业资本“选择投资项目”有五个标准:一是成长速度快;二是有望成为行业排头兵;三是     

创业投资退出方式与创业者的价值实现

高新技术产业化，无论对资金资本投资来说还是对人力资本投资来说，都是一个高风险投资过程。既然这种投资通常不以公益目标为取向，那么，在投资成功的场合，就应有一系列有效的市场机制来保障创业投资中资金资本的退出和人力资本价值的实现。     

互联网项目创业投资决策影响因素实证研究

首先用逻辑分析法对文献资料进行分析,整理创投机构在对互联网项目投资决策时的影响因素;以121家创投企业获取的问卷为样本数据进行因子分析,得出创业者因素、市场因素、产品因素、技术因素、商业因素和环境因素是影响互联网项目创投决策的主要因素,并说明每项因素有哪些指标衡量。     

我国建立创业投资保险制度的思考

保险是风险管理的重要内容,是转移风险、辅助产业发展的重要手段。随着我国创业投资实践的不断深入,创业投资保险制度作为创业投资金融保障体系的重要内容,大力推进创业投资保险制度构建具有重要作用。对我国构建创业投资保险制度的可行性及其意义进行了剖析,提出了一些积极的建议与对策。     

创业投资的保证金转股运作模式实践探索

由于我国创业投资机制尚不健全,在实际操作过程中还存在诸多障碍,难以充分发挥其作为高新技术产业化的孵化器功能.结合我国创业投资实际运作经验,总结并完善了适合我国现阶段创业投资的保证金转股模式,并研究了相应的风险项目管理方法,为风险态度不同的"资本"投资者和"知本"投资者提供了可供借鉴的有效合作模式.     

创业投资项目的层次化选择标准

创业投资存在宏观、中观和微观三个层次的项目选择标准。从宏观的角度看,被投资产业理论上不仅应当处于产业生命周期的早期,具有高进入壁垒的特性,而且应当具有实施差别化战略的可行性。中观层面标准主要包括投资地域偏好、企业成长阶段偏好、投资规模偏好和行业偏好,这些偏好反应了创业投资机构的市场定位与资源差别。微观标准提供了针对具体项目的操作性标准,其核心是对企业家的选择。     

创业投资过程的风险控制

基于对创业投资风险来源的分析,探讨创业投资过程中风险防范、化解、转移的基本措施。     

中外创业投资企业联合投资模式探讨

根据亚信公司成功上市的实例,分析了中外创业投资企业联合投资模式在我国具有特殊的意义,并通过案例对此模式进行了讨论,指出它是我国创业资本市场的一个现实选择,并提出了注意事项。     

国外创业资本参与我国创业投资的相关问题研究

当前,国外创业资本通过种种途径参与中国创业投资已成为一种趋势,但人们对其发展状况却很少进行系统研究。本文在概述了我国创业投资现状的基础上,剖析了外资进入我国创业投资领域的主要模式及其动因,指出了外资介入我国创业投资的优势和劣势,提出了解决相关问题的几点建议。     

对创业投资基金立法的几点思考（下）

目前,台湾创投业有以下特点: 1、一般由受托的管理公司作为创投公司的实际发起人,多数管理顾问公司也认为创投公司只有他们一个发起人.创投公司的章程、投资领域和方向、股东的募集、委托管理协议以及创投公司设立的一切程序,均由管理公司负责,而那些按<公司法>规定股份有限公司必须的发起人,演变成了法律意义上的"发起人".