从我国的新股询价制看创业板的估值泡沫

创业板开市两年多,最有争议的是创业板公司的高估值是否合理．和主板相比,创业板的股价和市盈率偏高一直备受苛责．本文试图从我国的资本市场上的新股询价制的不合理性来解读我国创业板的高估值现象,并从机构改制、市场改进等几个方面提出了相关对策．研究创业板的高估值对于现在我国创业板市场的“三高”问题是具有重要意义的．     

新股发行将分流中小板游资

上周中小板指数随主板低开站稳后反弹,全周小幅上涨仅0.8%,由于只有3个交易日,所以走势波动不大,仍处横盘整理状态。除了利达光电停牌及5家公司持平外,有148家公司上涨,119家公司下跌。其中,仍有科陆电子、东源电器、     

中小板:破位下跌 谨慎回避

本周中小板综指出现了跳空下破半年线,并轻易向下击穿了7000点的指数关口,在短短的五周内已回落了约17%左右。目前,中小板整体平均市盈率约为58倍左右,平均市净率约为5.34倍     

二季度新股发行在即——解读创业板推出的政策动向

先恢复主板IPO,随后推出创业板,因此二季度会推动IPO重启进程。二季度估值将达到管理层较为放心的区间,而且大小非解禁压力最小,存在适宜IPO重启的市场环境。海外经验以及中小板推出表明,创业板市场对主板市场资金分流作用不明显,也不会影响市场趋势。     

新股发行高溢价 推动关联板块估值上升

本周中小板指数仍是小幅上涨,在大盘指标股轮动表现下,继续低于沪深两市同期指数涨幅。在273家中小板上市公司中,除了丽江旅游、烟台氨纶停牌外,涨跌约各半。     

高送配、新三板助力新股

本周新股延续了上周的强势,周二大盘大跌,但当天上市的五只创业板新股依旧是金枪不倒,全部守住发行价。本周中小板、创业板指数来明显领先于A股市场,截止周四,创业板指数收报0.14%,中小板板指数收报1.17%,同期上证指数下跌-0.73%。导致中小板、创业板指数走高的原因有三个。首先当前主流资金在经过反复试盘之后,发现仍是新兴产业股符合市场的未来发展趋势,故迅速从水利建设等传统产业股向新兴产业股中转移兵力。     

聚焦IPO重启

本周末,5月22日证监会发布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》,将向社会各界"征求意见"。研读《征求意见稿》后,实在是提不出什么"意见",因为它的原则性太     

整体机会不大 暂时观望等待

上周中小板指数虽稍微创出新高,达以4257点,但很明显近6周中小板的走势都是高位区间震荡为主,震荡区间主要在3900-4200点,震荡幅度也开始有所收窄,周成交量逐步回落。虽然中小板指数仅小幅调整,上周中小板指数虽稍微创出新高,达以4257点,但很明显近6周中小板的走势都是高位区间震荡为主,震荡区间主要在3900-4200点,震荡幅度也开始有所收窄,周成交量逐步回落。虽然中小板指数仅小幅调整,     

IPO重启化解结构性泡沫

在对有意向购买股票的中小投资人的倾斜方面,此次新股发行制度改革没有采取此前市场猜测的"市值配售"、"账户摇号"、"人手X股"等方式。而是采取了"任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进     

中小板:反弹受压无力 谨慎政策调控

本周中小板综指小幅下跌0.64,再次小幅回软,表现与创业板-0.89及深证成指-0.54的跌幅相近,但稍差于上证指数0.68,显示A股市场整体都处于窄幅震荡整理格局。不同之处在于,目前如沪深两市的大盘股     

中报临近 关注预增

上周中小板综指继续跟随主板整体反弹,全周上涨3.02%,表现稍好于创业板指数2.76%,更好于深证成指1.52%及上证指数0.48%的同期涨幅,成为上周表现最好的成份指数。在可统计的583家中小板上市公司中,有482家上涨,只有101家下跌。其中,无一家中小板公司的周跌幅超过了10%以上,却有26家中小板公司的周涨幅超过了10%,而刚     

谨慎小盘股的时候到了

上周中小板综合指数继续冲高,指数上半周跳空高开高走,下半年出现回调,最终以4030点报收,全周小幅上涨3.24%,仍高于上证指数2.44%和深证成指2.51%的周涨幅。     

逃离创业板 把握结构性机会

正临近1600点一带,创业板的市盈率为70倍左右,大部分个股(特别是高于中小板40倍市盈率的)都将面临估值风险。当前创业板的危险程度如2007年高位时期的主板市场。短期创业板的调整压力非常明显。临近1600点一带,创业板的市盈率为70倍左右,大部分个股(特别是高于中小板40倍市盈率的)都将面临估值风险。当前创业板的危险程度如2007年高位时期的主板市场。创业板的未来不容置疑,但是对于手握筹     

中小板:对反弹高度持谨慎态度

随着上周最后两个交易日的大幅上涨,中小板综指与其它成份指数都出现了不同程度的大幅反弹,其表现仅差于深证成指,但稍好于上证指数、创业板指数。在可统计的584家中小板上市公司中,接近约九成的公司上涨,只有约一成公司小幅下跌。     

四大因素影响十月行情

在节前中小板指数继续小幅下跌背景下,节后由于外围市场在假期大幅反弹及金价再创历史新高,中小板指数跟随主板一同出现大幅反弹。10月9日中小板上市公司除停牌外,全部上涨,资源类、电子类、有色金     

大盘股获超额收益概率较大

上周中小板指数跟随主板再次小幅创出本轮上升新高,但涨幅较小,对比沪深两市指数同期涨幅落后相差3个百分点以上,很明显近期连续创指数新高都是由大盘蓝筹股推动。     

中小板估值溢价达历史高位

上周中小板指数在摸高至5800点后,因众多资金获利回吐,周跌幅达到5.94%,但稍低于上证指数6.41%和深证成指5.96%的同期跌幅。在经过连续上涨后,中小板上周只有41家公司上涨,却有266家公司下跌。     

中小板和创业板还值不值得投资

是的,中小板和创业板在2010年发了331家新股,"圈"了3000亿,平均发行市盈率60倍左右,最高的甚至到了150倍。果然,2011一开年,新股"破发潮"接踵而至。     

国内国际要闻

正IPO时隔一年多后重启五公司30日晚间获新股发行批文,这意味着IPO正式重启。这五家公司分别是纽威阀门、新宝电器、楚天科技、全通教育及我武生物,覆盖主板、中小板及创业板。目前已有十几家公司拿到了批文,预计至月底前将有50家左右企业拿到批文。     

流动性变化预期影响后市

上周中小板的表现证实了我们前周猜想,中小板指数全周涨幅持平,远超过同期沪深市场全周高位回落下跌的表现,沪深两市约回调了4%以上。数据显示,6、7月表现最差的中小板目前已开始有补涨之势,在大盘权重股和指数上涨压力越来越大的情况下,市场投资风格将重新考虑中小