博时创业成长基金经理孙占军:迎接战略建仓时机

近期股市可谓惊心动魄,市场普跌、个股散乱、市场做多信心受到打击,投资者更加困惑,未来股市将何去何从?短期影响最大的还是外部环境:欧债危机似乎有愈演愈烈的趋势,而美国经济复苏也一次次低于预期;周末美国又被标普史无前例下调主权信用评级,失去了近百年的AAA评级。     

业绩增长为主 主题投资为辅

中国经济的复苏进程超出预期承继1季末的改善趋势,2季度的经济指标出现明显好转。无论是投资,还是消费都比预期的要好,而出口尽管依然在大幅下滑,但是考虑到假期等因素的干扰,也出现了一些改善的迹象。尤其是投资,应该是目前经济复苏超出预期的主要原因,在本就不低的基数之上,投资增速依然保持了很快的增长,甚至出现了加速,而这些都还发生在价格指数继     

经济政策不确定性、投资者心理预期与股市波动的关系研究——基于时变参数的空间状态模型

通过引入机构投资者心理预期概念,研究经济政策不确定性对股市波动的影响及传导机制。在理论分析的基础上构建时变参数的空间状态模型,实证结果表明,经济政策不确定性会通过影响机构投资者对经济形势的心理预期来影响股市波动;经济政策不确定性增加时,机构投资者对通胀和新增信贷规模预期的差异性会变大,导致股市的波动剧烈。据此,提出制定政策稳定机构投资者心理预期及保障国家金融安全的对策建议。     

略论当前国际金融的新特点

随着西方经济复苏和发展中国家经济的持续高涨，国际金融领域出现了下列突出的新特点：一是全球金融的区域集团化与国际化并存；二是国际金融的激烈竞争与紧密合作并存；三是国际金融自由化与银行业监管并存；四是外汇市场动荡加剧，利率呈上升趋势，环球股市低迷不振。     

删繁就简探股道

正经济、政策和股市的关系很复杂,但如果抛开经济、政策,把注意力集中于股市,却可以找到简单的投资制胜之道。股市是经济的晴雨表,是政策的风向标,但如果倒过来,从经济演变和政策走向中探寻股市行情运行走势的规律,却是相当困难麻烦,原因有二,一是我们的实体经济GDP很复杂,它既有戴假发夸大虚假的成     

新兴市场终将向下突破

正这里说的"向下突破"是指新兴市场股市。我们以MSCI新兴市场指数基金(EEM)来衡量整体新兴市场股市的表现。MSCI新兴市场指数权重最大的国家和地区是中国、韩国、巴西和台湾地区。从下面EEM的月线图可以看到,近几年整体新兴市场基本上处于一个大三角整理区间,而这两根收敛的趋势线似乎刚好可以用两股力量来做出解释:上轨压力是新兴市场的结构性放缓,下轨支撑是全球经济整体的周期性复苏。不过看起来这个大三角很有可能会向下突破,触发因素可能是新兴市场结构性调整加剧(上轨压力加大),或者全球经济复苏减速(下轨支撑变弱)。以最大的新兴经济体中国为代表,新兴市场主要的问题是两     

钢铁板块:又到转折之时

随着中国经济09年的复苏脚步越来越快,预计10年的增速有望进一步加快,出口的好转,令GDP攀上两位数有望成为现实,在这个经济复苏的大趋势中,除了前期提到的众多板块会有所表现以外,作为国民经济重要的产业结构,钢铁行业全面走向复苏有望实现!     

八月:“真空期”下的缠斗

从日程上看,下一阶段(8月份)政策步入"真空期"。无论国内政策,还是海外政局都面临真空。我认为,在没有突发事件的前提下,政策预期对于八月份市场的影响将减小。预期层面的走向,由最新公布的经济数据趋势所产生     

别了,3478点

滚滚长江东逝水,浪花淘尽多少股市英雄。回首3478高点,我不禁扪心自问,未来市场还需要多久才能重回。当主流资金们还在期待牛市下半场行情之时,当众多市场参与者还期待经济复苏带来股市创新高之时,我忍不住要做一个理性的旁观者——冷看风起云涌,静听潮起潮落。     

逃离资本的寒冬

我无法预计未来一周的市场如何波动,但可以确定的是,未来股市一年的趋势仍将向下。作为价值投资的跟随者,我更愿意从5-10年的大周期来判断市场处于何种位置,从价值与经济周期的波动来观察市场整体是否具备安全边际。尽管A股市场是个典型的熊市,但熊市对价值投资者而言是福音,当然,对投机者而言则是噩梦。从价值投资角度而言,经济层面的问题一定会反映在股市长期走向上。在理论界,针对中国经济的空心化或过     

安信证券:盛衰相继

全球主要经济体的经济复苏过程均已进入V型右侧。安信证券预计,基于存货调整和经济主体的适应性预期,2010年全球主要经济体的GDP增速都会触及前期均值,之后出现分化:一部分经济体由于维持原有经济增长的基本经济因素受到根本性破坏,潜     

贪与贫之间的一点之差

股市为何会在经济没有全面复苏的情况下大幅上涨?很多主流投资机构的策略为什么是"看空做多"?对于中国经济和A股走势,多空看法是水火不容的,我们该怎样判     

港股短线呈弱势

环球股市近期在高位反复上落,联储局与欧洲央行会议记录显示,对退市路线并不明确,市场开始担心经济复苏步伐;加上美国私人企业新增职位差过市场预期,导致市场出现负面情绪担心周五晚上公布的新增非农职位数据难以达标.市场出现投资者在观望中套利,而美股近日也出现调整.     

后金融危机下的台湾经济形势分析

在国际经济景气回暖的环境下,台湾经济表现出强劲的复苏景象,对外贸易由衰转盛,民间投资大幅增加,工业生产旺盛,民间消费也有相当幅度提升,2010年经济增长率为10.82%,创21年来新高.从近年台湾经济表现来看,台湾经济极易受外部环境的影响,随国际经济景气周期循环而涨落,这与台湾内部经济结构失衡密切相关.随着两岸关系稳步发展,特别是ECFA的实施,台湾经济将进一步复苏,预期2011年将进入平稳增长轨道.     

广发基金李巍:制造业升级靠“工程师红利”

标普调降美国评级引发全球动荡,周一全球股市遭遇"黑色星期一"。美国道指跌幅5.55%;纳指跌幅6.90%;标普500跌幅6.66%。欧洲、亚洲股市均遭受重创。美国脆弱的经济复苏面临挑战,债务上限协议也让市场对美国的未来表示担忧。     

主题退潮趋势明显

正上周,受乌克兰局势以及中国经济数据不佳的影响,国内外市场避险情绪明显升温,冲击贯穿股市、债市、外汇和商品市场。A股投资者纷纷寻找避风港,食品饮料、房地产、银行有相对收益,主题退潮趋势明显。未来市场的发展趋势,依赖于市场对国内货币政策预期的变化,以及对中小市值股票的态度。我认为政策     

鹏华基金:布局通胀阶段性回落后的反弹

近日,鹏华基金发布了第三季度股票投资策略报告。鹏华基金认为,市场有望迎来较为明显的反弹行情,看好周期股的机会。鹏华基金指出,上半年美欧日三国的经济复苏低于预期,但全球经济仍然处于持续、缓慢的复苏之中。联合国5月25日发布的年中更新版《2011年世界经济形势与展望》报告预测,2011年世界经济将以3.3%的增长率继续扩张,比2010年12月1日的3.1%提高了0.2个百分点,并     

招商证券:从复苏到扩张

经济周期由复苏走向扩张是大概率。扩张指经济增长超越潜在水平、通胀进入上行周期但又未到恶性通胀的一段过程。扩张的内在逻辑和决定因素在于内需复苏的扩散效应、外需显著复苏及其各种带动效应、库存周期上升。     

经济复苏道路上的通胀“迷局”

国家统计局经济数据显示：当前中国经济已基本熨平由国际金融危机带来的异常波动,未来将步入平稳较快发展的新轨道。但经济复苏的同时,在流动性充裕的影响下,出现了物价和资产价格持续上涨,一定程度上引发了居民通胀预期。因此,在经济复苏的道路上,正确厘清通胀“迷局”的逻辑,有利于科学分析明年整个宏观经济形势。     

经济复苏道路上的通胀"迷局"

国家统计局经济数据显示：当前中国经济已基本熨平由国际金融危机带来的异常波动,未来将步入平稳较快发展的新轨道。但经济复苏的同时,在流动性充裕的影响下,出现了物价和资产价格持续上涨,一定程度上引发了居民通胀预期。因此,在经济复苏的道路上,正确厘清通胀“迷局”的逻辑,有利于科学分析明年整个宏观经济形势。