纵论2001风险投资趋势

"创业者和风险投资商就像美丽天使的两个翅膀,只有共同合作才能腾飞",这在VC业内是一句很有名的比喻,风险投资公司的决策者和创新公司的创业者们,都喜欢用这句话来形容两者之间唇齿相依的密切关系.然而在2001年第一季度,一项来自独立调查机构的风险投资研究报告却让那些急于登上舞台的年轻创业者有些失望,这项报告表明,2001年第一季度的风险投资金额已经返回到1 999年的水平.     

全球风险投资第三强—TA联合风险投资公司

TA联合风险投资公司向所有创业团队许下它的理想:极力帮助成长型的公司.TA努力说服投资商入股风险基金并加入由公司主持的风险基金会,来共同支持成长中的企业和新公司的创始团队,并为他们提供发展的机会.     

投资盛大的启示

抓住中国经济增长的特点，VC将会捕捉住下一个投资热点。作为中国的VC，熟悉本国独特出新的商务模式，会比国外VC更有优势。     

SmartPhone备受VC瞩目

每一个风险投资商都曾在会上碰到过一些手拿象柯克船长(美国科幻片《星际迷航》主角)通讯器的玩意儿，满脑装着美梦的创业者。对于那些从投资制造移动设备的初创公司中获益颇丰的投资者来说，诸如当年投资Palm和Handspring的基准资本公司(Benchmark Capital)案例确实让人怦然心动，然而对于大多数风险投资公司而言还是满腹狐疑。     

风险投资六要素

一、风险资本 风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本.风险资本通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业.风险资本的来源因时因国而异.在美国,1978年全部风险资本中个人和家庭资金占32%;其次是国外资金,占1 8%;再次是保险公司资金、年金和大产业公司资金,分别占16%、15%和10%,到了1988年,年金比重迅速上升,占了全部风险资本的46%,其次是国外资金、捐赠和公共基金以及大公司产业资金,分别占1 4%、1 2%和11%,个人和家庭资金占的比重大幅下降,只占到了8%.与美国不同,欧洲国家的风险资本主要来源于银行、保险公司和年金,分别占全部风险资本的31%、14%和13%,其中,银行是欧洲风险资本最主要的来源,而个人和家庭资金只占到2%.而在日本,风险资本只要来源于金融机构和大公司资金,分别占36%和37%.其次是国外资金和证券公司资金,各占10%,而个人与家庭资金也只到7%.按投资方式分,风险资本分为直接投资资金和担保资金两类.前者以购买股权的方式进入被投资企业,多为私人资本;而后者以提供融资担保的方式对被投资企业进行扶助,并且多为政府资金.     

自力更生

天使投资商回来了，为那些未来巨人的初创小企业提供粮草。     

膨胀式投资风险及防范

随着企业内外生态环境的复杂化，企业经营所面临的风险日益增多。投资风险越来越受到企业的重视，投资合理化尤其是防范膨胀式投资，已成为业内人士面临的难题，关注的焦点。探讨中国企业生态环境下民营企业如何建立趋利避害的投资风险机制。     

新型卷烟产品的创意设计

中国是世界烟草第一大国，这个“第一大国”体现在三个方面：一是中国烟叶产量占世界烟叶产量的35％，为世界第一：二是中国卷烟产量占世界卷烟产量的32％，也为世界第一；三是中国烟民占世界烟民的25％(约3.1亿人)，也是世界第一。同时中国也是一个烟草弱国，中国卷烟出口总量占世界卷烟出口总量的1.8％，烟叶出口总量占世界烟叶出口总量的3．5％，中国全年烟草总销售收入和利润还比不上一个菲利普莫里斯公司。中国第一品牌红塔山的市场集中度为2％，而万宝路为61％，红塔山的年产量不到万宝路的10％。     

风险投资新宠:MEMS

《商业周刊》、《经济学家》等杂志纷纷预测了纳米技术在未来的快速发展，尤其在半导体、医疗保健、消费产品甚至汽车领域。其实，风险投资商们也早已注意到了这项热门技术。     

寻找退出渠道,本土VC能否搭上联合投资顺风车

面对资金需求大的创业企业，风险投资机构之间联合共同投资之后，一方面流动性风险就可由不同的投资公司业共同分担，而国内风险投资者同国外创业投资者联合投资一个项目。这使国内创业投资者联合投资一个项目。这使国内投资商多了一个出口，在外方资本退出时可以“搭顺风车”，从而有效防范流动风险。     

生物医药股投资趋势:资本市场的亮点

美国风险投资目前虽然出现了“冷却期”,但前景仍然看好,1999年和2000年,风险投资一再创纪录,那是受“泡沫”的助推而形成的,是一种“不正常现象”,2001年随着美国经济的调整,风险投资也将回归到“更为正常的投资状态”。现在,进入2002年风险投资商不再会被某些“空壳”公司的幻影所打动,他们将更为注重“一流的管理队伍和可靠的商业计划”。     

知识产权项目成为VC新宠

假如现在有一个投资项目，它甚至还只是一个基本构想，投资的成功率不到20％，但是，一旦这个项目投资成功，也许就有几十倍甚至上百倍的利润，风险投资家或者风险投资者，会不会动心?     

美国高技术企业寻求发展资金的主要途径

文章在研究美国高技术产业的基础上，分析了高技术企业在发展阶段１）和持续发展阶段２）对资金的需求及资金的主要来源、高技术企业如何筹措资金及风险投资商的投资行为。国家自然科学基金     

2003中国创业投资回暖内外资VC心境各异

2004年1月8日，第三届中国创业投资年度论坛在北京召开。据会上清科公司推出的《2003年中国创业投资年度研究报告》显示，2003年中国创业投资总量大幅攀升，总投资金额约为9．9亿美元，超过此前两年投资量的总和。2003年，中国创业投资投向初创期企业的金额约为1．6亿美元，仅占投资总额的16％：而上市筹备期的企业则获得投资3．1亿美元，     

国家积极鼓励五大行业企业走出去

1979年中国只有0．5亿美元的对外投资，2004年达到了55亿美元的投资，增长了1000多倍。海外企业也达到了5000多家。其中，亚洲2151家，港澳地区2000家。这些企业主要从事的行业有，生产加工行业占33％，贸易行业占16．5％，其他的资源开发、交通运输、承包劳务、咨询、农业、旅游、投资等我们全都有。     

中国生物科技能否抓住全球研发的机遇

中国的制药工业在近十年间发展迅速，生物制药工业的增长是国家GDP增长的2．5倍。目前国内药品市场上化学药占70％，中药占24％，生物技术药占6％：而这其中，非处方药占15％，仿制药占62％，商品非专利药占14％，创新药仅占9％，过去的几年间国内的制药企业和研发机构的整体情况是：虽已拥有3500家通过了GMP认证的制药企业，可是中国药品的97％仍是仿制药，在研发能力上也缺乏科学和技术，只是拥有良好的销售渠道和网络。国内上百家的研发公司和研究所也均缺乏新药研发的能力，几乎没有属于自己的专利药，在小分子和抗体治疗上也失去了机遇。     

韩国的自主创新之路

伴随标着“Made in china”的商品摆满世界各国的货架，改革开放的中国一跃成为世界第六大经济体和第三大贸易国。但是，在我们对取得的成绩欢欣鼓舞的同时，新的挑战已经来临。2004年中国国内生产总值约占全球的4％，但消耗的一次性能源约占全球的12％，淡水占15％，氧化铝占25％，钢材占28％，水泥占50％。推动中国经济增长的高投入、高消耗、低产出的老路，如今已经走到尽头。     

给技工教育提供一个相同的平台

随着我国成功入世，众多外国公司把大批制造业基地转移到中国。有专家预言，21世纪将是“中国制造”的世纪。但据调查，我国现有城镇职1．4亿，技术工人只占50％，其中初级工高达60％，中级工占35％，而高级工只占3．5％(发达国家高级工占40％)，技师和高级技师更是凤毛麟角，只占不到0．7％。更为严重的是高级技工不仅数量少。而且年龄老化，专业知识技能陈旧。     

对电子工业投资及若干问题的探讨

对电子工业投资及若干问题的探讨中国电子工业发展规划研究院阮兴华电子工业是高新科技产业，需要高资源投入，获利大，风险也较大。我国电子工业资金短缺，同时投资效益极低、资财流失严重。由于投资主体不承担投资风险，投资短缺额中又包含虚构成分和不合理重复，从而造...     

高新技术产业项目投资风险管理探讨

我们愈来愈清楚地意识到,随着世界经济和我国经济的发展,中国要真正富强,真正提高综合国力,关键要搞高新技术产业。但是高新技术产业的发展需要投入大量的优质资源和资金,有极高的收益同时孕育着极高的风险,其成功的可能性比一般的技术创新低得多。根据美国曼斯菲尔1981年的一项统计,在高新技术项目中只有60％的研究开发计划在技术上获得成功,其中只有30％能够推向市场,而推向市场的产品仅有12％有利可获。因此,在项目实施以前,高新技术企业能否充分论证评估,创造避免或降低风险的环境,采取必要的防范措施,从而将风险减少到最…