关于经济复苏背景下我国财政政策的思考

以应对2007年开始的席卷全球的金融海啸为目的,我国于2008年11月9日宣布将在2009、2010两年推出总额高达4万亿元人民币的一揽子经济刺激计划,其主要内容是以大规模政府投资为核心的积极的财政政策和与此配套的适度宽松的货币政策.在这些政策的影响下,从2009年第3季度开始,我国宏观经济出现了明显的复苏迹象.本文根据2009年前三季度的主要宏观经济数据,对我国当前经济形势进行了分析,分析表明,积极财政政策的目标已基本达到,当前财政政策执行的经济环境已发生根本改变.为此,我们对财政政策的几个相关问题进行了进一步的讨论,在此基础上,提出了在经济复苏预期下财政政策调整问题的相关政策思考.     

房地产:未形成一致悲观预期

近日与10家房地产公司、中介机构进行了交流,都认为政策严厉,5月份销售受冲击明显。但开发商的反应不太一致,没有形成一致的悲观预期;我们认为,这可能与今年整体     

十大金股获产业资本力挺

在市场下跌的背景下,不少公司的高管和大股东纷纷出手,拿出真金白银以增持自家公司的股票。从被增持个股的历史走势来看,他们的增持行为往往能使得这些个股早于大盘企稳,并且出现一定程度的反弹。然而,并非所有的股东增持都是处于"看好公司未来发展前景"的目的,有的股东增持仅仅是在"做秀":如承诺在一定时间内增持,但仅仅在少量增持后便按兵不动,直到承诺期满,数量也非常有限。     

利空频传跌出超预期底部

本周走势再次体现了所有市场参与者要对市场敬畏,连日来近乎残酷的走势表现不仅再次打破了预筑底的矩形,而且打破了2661点,创出了自去年11月份以来的调整新低。显然,本次调整超出了多数人的心理预期。     

万家基金:市场预期向悲观收敛

正万家基金表示,近期公布了1-2月合并经济数据,明显低于市场预期。观察数据构成,数据中包含了一些调整,使部分负面因素提前采样反映在了数据当中。因为春节季节性和这种调整,3月数据不排除有反弹,但是趋势确定向下。万家基金认为,经济展开下行,信用环境逐步恶化。预期     

机构荐股

编辑笔记持续数周的猜疑之后,货币政策调整终成定局。相关权威数据显示,天量信贷有近三成流入A股市场,成为推动反弹行情的中坚力量。统计数据还显示,工商银行和建设银行上半年的货币投放量已经达到或超过全年目标的80%。在严格控制信贷的前提之下,下半年信贷规模不可能再重复上半年史无前例的信贷投放速度,在货币政策调整的背景下不排除显著降低的可能。     

若无长阳 盘局难改

调整已如预期出现,只是没料到本周以如此的方式出现,本以为周一下跌却上涨,本以为周二上涨却大跌。因此,当本周后三个交易日的所谓三连阳出现时,多方也是倍加谨慎,不知后市该如何演绎。     

2010年股市十大猜想

牛年走出了还算牛气的一轮行情,虽然下半年行情出现了调整,但与相对牛气的行情相比,09年下半年的调整仍属于正常范围内的技术性调整。经过牛年的一轮牛市行情,虎年是否在此基础上而在虎一把呢?想必这个问题是很     

3000点得而复失 近半私募认为反弹继续

2008年大跌以来,沪指第5次重返3000点,就在投资者憧憬一波更大行情即将到来之时,周四大盘急转而下,3000点转瞬即失,截至收盘2957点。3000点缘何轻易失守?面对通胀缓和     

智者千虑 仍有一失

在期货投资市场上永远能看到一些人开始时活力四射斗志昂扬,但结果往往是偃旗息鼓黯然退场。所谓万物负阴而抱阳,强梁者不得其死。投资市场上,始终都应保持敬畏     

股票估值超出预期 大盘走势出现疲态

易方达基金:很多股票估值超出预期从宏观角度而言,市场对于经济的预期正在大幅好转。出口方面,未来一段时间,我国出口环比可能仍将下降。但是从下降的幅度来看正在趋缓。因此从这个意义上来看,我国外需     

中美博弈

最近中美两国政府像是倒了个个儿来做事。伯南克含糊其辞,拖拖拉拉,央行倒是果决厉行,下手狠准。伯南克对于QE3讳莫如深,其实颇有道理。让大家有着QE3的预期,于是对股市形成支撑,不至于兵败如山倒;如果经济形势好转,那么就算接下来不推出QE3,那么对股市依然是利好。但如果明确态度说,不推出QE3,哪怕是     

基金视点

诺安基金:利用市场调整逐步布局经过两次加息以后,一年期存款的实际利率仍然为负。目前通胀压力并没有完全消除,仍然在上行之中,从这个角度来看,国内的加息周期刚刚启动。2011年度国内基准利率还有上升空间,只不过加息的节奏要视国内外经济形势而定。如果2011年度外部经济形势比较好,也就是说美国经济强劲复苏,这样国内加息节奏会比较快。反之则会放慢加息节奏。     

政策调整的又一积极信号

上周提到央行延迟加息透露出政策调整的积极信号,本周央行依然没有加息,进一步确认了这一判断。市场对此作了较正面的解读,本周产生较大反弹。本周五,温家宝在访问欧洲之前,在英国《金融时报》上撰文宣告",中国成功遏制国内通胀,有信心价格     

等待秋天里的一把“火”

8月相关经济数据在周五尘埃落定,股市最终以微跌解读了通胀并未见顶,沪指本周欲涨还跌的走势,继续让所有投资者揪心。9月金秋,本是收获之季,只是股市让我们投资者收获的是满目疮痍,收获的是资产的不断缩水,9月的初始之周,市场     

冲击3478点一触即发

经过1年多的货币流转,4万亿以来的天量信贷,已经转化成外围投资者手上充沛的流动性,而通胀形势的步步高企让这些手握重金的投资者有了比较强烈的投资意愿。人民币及其标的资产的升值预期、处于价值洼地的蓝筹估值、较为宽松的政策环境,以及经济基本面的有力支撑,让通胀预期下的A股形成了比较可观的获利空间。     

多空力量大比拼

本周盘中多次出现急速跳水的态势,但是每次急杀之后都会迎来部分资金的积极回补,反映出多空双方较为激烈的搏杀。但周五单边下行的走势,又在一定程度上激发市场恐慌气氛。大盘运行到目前比较敏感的点位,很多投资者都感到无所适从,想空     

风中的摇摆:预期过度和预期不足

A股市场的真实回暖需要什么条件?如果过往的投资经验还有效,那么市场要真实回暖多多少少需要满足下面三个条件。一是股票的整体估值基本合理;二是实体经济或者企业业绩的增长预期开始出现增长的迹象;三是政府的经济政策     

繁荣预期偏早政策有望缓和

事件:2010年2月9日下午,东方证券研究所宏观经济小组举办了一次电话会议,对投资者近期特别关心的经济、通胀和政策走势进行了分析与展望。以下是这次电话会议的会后纪要,供投资者参考。     

存款准备金率上调紧缩预期强化

富国基金:政策转向带来压力经济向好提供支撑1月12日,央行宣布上调存款准备金率0.5%。通胀预期、央行政策转向以及流动性收缩的担忧,令次日市场放量下跌逾3%。尽管市场对央行紧缩政策有所准备,但此番上调