契约型证券投资信托基金法律关系分析

契约型证券投资基金以证券投资信托契约联系投资人、管理人及托管人,三方当事人的法律关系由信托契约而定。德国之契约型基金是以信托契约及保管契约两个契约规范三方当事人,日本证券投资信托的整体结构以证券投资信托契约为核心。我国的信托制度采取的是契约型形式,证券投资信托有三个关系人,但三个关系人间的关系及契约类型并不清晰。为此须从明确投资基金法律关系的信托性质,改变我国基金发起人夹在投资者与管理人之间的立法模式,完善我国基金当事人结构。     

契约型证券投资基金对传统信托制度的改造

将契约型证券投资基金定位为信托制基金是目前学界较通行并已经《证券投资基金法》确定的认识 ,在此基础上的信托财产独立性是保护基金份额持有人利益的有力手段。但与一般信托不同的是证券投资基金的受托人职责被一分为二 ,由基金管理人和托管人共同行使 ,因此有必要建立内部的权利制衡机制 ,明确基金管理人与托管人的职责 ,使其有义务互相监督对方的职能履行 ,并与基金份额持有人大会、基金监察人等配套制度相结合 ,才能更好地达到信托目的     

论证券投资基金的法律性质

证券投资基金作为一种现代投资工具,其运作不能脱离制度的基本法理。证券投资基金是信托关系,但它对信托基本原理不只是单纯的遵循,同时更是一种具体运用和扩展。信托制度已由民事关系的“理财”制度向商事关系的“生财”制度转变,证券投资基金正是这种关系的体现。     

论证券投资基金的法律性质

证券投资基金作为一种现代投资工具,其运作不能脱离制度的基本法理。证券投资基金是信托关系,但它对信托基本原理不只是单纯的遵循,同时更是一种具体运用和扩展。信托制度已由民事关系的“理财”制度向商事关系的“生财”制度转变,证券投资基金正是这种关系的体现。     

论我国证券投资基金的当事人关系构造

<中华人民共和国证券投资基金法>(以下简称新法)于2003年10月28日颁布,新法对于基金当事人关系规定更加完备,但仍存在诸多问题.立足于信托理论的基础,结合<证券投资基金管理暂行办法>(以下简称旧法)和新法及其他有关规定,在与外国投资基金制度的比较中,提出适合我国的基金当事人关系构造.     

有关契约型证券投资基金当事人的几个问题

按照证券投资基金组织形式的不同，证券投资基金首先要区分为两种不同的类型，即契约型证券投资基金和公司型证券投资基金。契约型证券投资基金是基于一定的信托契约而成立的基金，委托人、受托人和受益人三方通过签订信托投资契约而建立。本就我国《证券投资基金管理暂行办法》对契约型证券投资基金当事人的规定不足之处，提出笔的一些粗浅看法。为行的方便下中的证券投资基金均指契约型证券投资基金。     

封闭式基金和开放式基金的比较研究

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,根据变现方式的不同,可分为封闭式基金(Close-end fund)和开放式基金(Open-end fund)。我国的封闭式基金和开放式基金在契约结构、运作机制、业绩和风险等方面存在差异。作为两种基本的投资基金组织形式,封闭式基金和开放式基金互为补充,各有所长,没有绝对的优势,可以长期共存。     

社会保障基金投资模式的选择及其监管

委托与信托从概念上和形式上有着许多共同点,但信托与委托代理仍有很大区别。信托隐含了四个独特的法律原理:所有权与利益分离、信托财产的独立性、有限责任、信托管理的连续性,信托是一种特殊的委托。现行社保基金资产投资均采用委托模式,这种模式在法律上有诸多风险,而信托模式可以规避其中的某些风险,但是信托本身的缺陷也不可忽视。无论采用委托代理模式还是信托模式,都难以规避资本市场的系统风险及其自身的非系统风险。因此只有依靠有效而严格的监管才能克服这些缺陷,同时,也只有政府、中介组织、基金、从各自的层面共同努力,才能将风险控制在最低程度。     

论我国私募基金的监管模式

私募基金在我国证券市场上的地位越来越重要,但法律缺乏对私募基金的规制,使得大多数私募基金处于＂地下状态＂,私募基金投资者的合法权益难以得到保护,因此,建立我国私募基金的监管制度是非常必要的,这也是我国未来《证券投资基金法》修改的重要课题。     

中国证券投资基金现状及发展途径

由我国证券投资基金的现状及 展中出现的问题入手,结合国外的证券投资基金的先进经验,提出了进一步发展我国证券投资基金的具体可行的途径。其具体途径主要包括基金的总体规模发展,基金投资品种多元化,发展基金管理公司,引进基金信用 评级、建立独立的行业协会等五个方面。     

弱化证券投资基金羊群行为的对策探讨

我国证券投资基金存在着明显的羊群行为,这加剧了股市的不稳定性.给予私募基金应有的法律地位,允许基金经理人参股基金公司,引进做空机制,适当发展对冲基金,完善基金公司发展的制度环境,严厉打击内幕信息交易等是弱化证券投资基金羊群行为的重要途径.     

中国房地产信托发展的重点与方向

】##3本文认为，房地产信托是房地产金融体系的重要组成部分，是信托业务的最早形式和典型形式。今后一个时期，我国房地产信托发展的方向是在深化房地产体制改革和金融体制改革，在全面开发各种房地产信托业务的基础上，重点发展房地产信托投资基金。     

论我国证券投资基金评估体系的完善

随着证券投资基金业在我国的迅速发展，基金评估正成为业务创新的新热点。本就我国基本评估业的现状、证券投资基金评估体系的构造、基金管理公司的投资管理能力、基金投资潜力四个方面进行了论述，指出了我国基金评估体系应遵循的原则以及基金评估指标的选择及应用等问题。     

基金动态

西南证券将出资11.8亿元受让银华基金管理公司20%的股份,从而以49%的持股比例成为后者第一大股东。嘉实基金15日公告称,嘉实信用债券型证券投资基金合同生效,首募规模为36.66亿。国投瑞银基金管理公司旗下首单主投亚太地区REITs(房地产信托凭证)的专户产品日前完成了证监会的合同备案,成为内地基金业首个REITs专户产品。     

论投资基金的性质

本认为投资基金是信托和公司两种制度长期融合的产物。同传统的私人信托不同，投资基金是类似公司的具有独立法律人格的主体。传统私人信托向投资基金发展的动力是为了节约交易成本。由于投资基金的投资对象是流动性较强的有价证券，这就决定了投资基金须采取不同于一般商事公司的治理结构。     

新基金法背景下私募基金发展的新思路探析

随着2013年6月1日新修订《证券投资基金法》的实施,私募基金的法律地位得到了确认,但目前国内私募基金的发展仍然存在着一些问题.文章从私募基金的现状入手,分析了新修订《证券投资基金法》对私募基金发展的影响,指出了当前私募基金发展过程中存在的五方面问题,最后针对问题提出了相应的解决思路与对策.     

我国实践信托型资产证券化存在的法律问题和对策

资产证券化最大的特色就是证券特殊载体的设置，信托以其特有的机制，在我国当前形势下。无疑是构建证券特殊载体的最佳法律选择。文章列举了信托型资产证券化在我国进行的初步尝试。并从立法和实务两个层面对我国实践信托型资产证券化存在的主要法律问题进行了分析，提出了相应的对策。     

中国信托业:契机与发展空间

法律环境的改善,社会经济环境的变化以及信托业竞争力的提升,预示着我国信托业在结束五次整顿后新一轮的契机与发展空间的到来。回归主业,现阶段信托投资公司应按“四主二从”优化锁定目标。四个主目标为发展实业投资、个人资金、证券投资基金、资产管理创新方面的信托产品体系,两个从目标为开展投资基金和投资银行业务。     

市场经济条件下我国证券投资基金现状及趋势

在市场经济条件下，证券投资基金作为一种投资工具在我国还处于起步阶段，本文在分析我国证券投资基金发展现状的基础上，对我国证券投资基金趋势进行了详细的分析研究，以期为我国证券投资业的发展探寻一条途径。     

鹏华基金毕国强:美国REITs长期投资机会显现

近日,鹏华美国房地产证券投资基金获批,公募基金获准涉足海外房地产信托凭证市场,一时间全城热议。REITs在国外已经发展了30多年,而境内投资者对REITs还较为陌生。就海外REITs市场现状及其投资价值问题,鹏华基金总裁助理、国际业务负责人毕国强表示,鹏华美