知识产权制度距离与外向对外直接投资 ——以“一带一路”沿线国家为例

外向的对外直接投资（OFDI）在发展中国家从高速增长到迅速下滑，中国加快“一带一路”战略的实施以应对外部严峻的经济形势。目前已有研究涉及知识产权制度距离与外向对外直接投资关系的很少，本文研究了知识产权制度距离在发展中国家对OFDI的影响，并进一步分析中国对“一带一路”国家投资的特殊规律。研究发现：发展中国家只有向知识产权制度距离相近且为负的发展中国家投资时，知识产权制度距离才会起到吸引作用；而向知识产权制度距离为正的其他发展中国家、落后国家及发达国家投资时，知识产权制度距离都会对发展中国家外向对外直接投资起到阻碍作用。中国向“一带一路”国家投资在不同地区各影响因素表现出不同的影响规律。在此基础上，本研究从发展中国家以及中国对“一带一路”地区投资两个角度提出了政策建议。     

基于区位拉动因素的中国企业OFDI动机的实证研究

近年来,以中国为代表的新兴国家成为推动发展中国家对外直接投资(Outward FDI,OFDI)浪潮的主要来源国。本文首先在资源基础观的基础上构建适合新兴国家跨国公司对外直接投资战略动机的理论框架,将对外直接投资的动机划分为资源强化型、资源补充型和资源开发型三类;接着从东道国区位拉动因素着手构建假设,通过逆向推理的方法探索中国企业OFDI的战略动机。运用面板数据模型,对1998-2008年间中国在53个经济体的OFDI活动进行实证研究。结果表明:中国企业对外直接投资的战略动机主要是资源强化型和资源补充型投资。投资动机随时间和国内政策的影响而发生变化,呈现出依次多元化的特点,并因东道国区位优势的不同而异。本研究不但有利于研究中国企业OFDI的成因,而且为新兴国家对外直接投资战略的一般规律性研究提供参考。     

我国核电“走出去”的机会窗口及时机抉择——基于Bass模型

核电“走出去”是我国 “一带一路”战略的重要着力点,存在抢占市场与投资高风险的决策困境。核电企业“走出去”需要抓住关键的机会,错误时机的投资失败率很高。三代核电技术的出现加剧了市场的不确定性,新技术的扩散特征显著地影响到“走出去”机会窗口的开启。借鉴Bass模型,发现技术创新系数越大,核电“走出去”机会窗口宽度越小、模仿系数越大,机会窗口宽度越大;通过对“华龙一号”扩散预测证实了投资最佳时机相对于收益最佳时刻的后置。目前,由于福岛核事故对安全技术产生的重大影响,我国核电“走出去”的机会还不是很成熟,应该加强合作网络的建设,等待最佳时机。     

环境规制对中国OFDI的绿色技术创新影响差异分析——基于异质性东道国视角

基于异质性投资东道国的视角,分析了环境规制对不同投资动机OFDI的母国绿色技术创新影响的差异.借助国际研发溢出模型,利用2003—2014年中国30个省区面板数据,采用系统GMM法进行了相关实证检验.结果表明,投资到发达国家和发展中国家的对外直接投资(OFDI)均促进了母国绿色技术研发.命令控制型和市场激励型环境规制对OFDI的绿色技术创新影响存在差异,但均能有效促进母国绿色技术创新： 命令控制型环境规制可以诱发企业对外直接投资的母国绿色技术创新,且对东道国为发展中国家OFDI效果更明显;市场激励型环境规制与企业对外直接投资的母国绿色技术创新呈现U形关系.     

地方政府助力“海归”高层次人才的企业突破创业期瓶颈之对策研究——以宁波市为例

“海归”高层次人才创办的企业能够有效推动当地产业转型升级,促进区域经济发展。不过,“海归”高层次人才的企业因无法突破创业期瓶颈而倒闭的情况时有发生。以浙江省宁波市为例,通过调查宁波市120家“海归”高层次人才的企业,运用层次分析法对调查数据进行研究后发现,“直接融资渠道缺乏”、“所需人才获取困难”、“间接融资困难”等障碍所占权重高达762%,是“海归”高层次人才所创企业的创业期瓶颈。为了帮助“海归”高层次人才的企业突破创业期瓶颈,宁波要大力发展天使投资以拓宽直接融资渠道,着力改善人才公共服务水平以提高获取人才能力,积极推动融资租赁来缓解间接融资难。     

全球化下企业对外直接投资的制度套利动机分析与启示

传统对外直接投资(Outward Foreign Direct Investment,简称OFDI)理论认为利用已有竞争优势是企业OFDI的主要动机。最新的研究表明,在经济全球化的背景下,制度套利也是企业OFDI的重要动机,即企业为了利用特定东道国比较制度优势而进行OFDI。对全球化条件下企业OFDI的制度套利动机与区位选择进行了分析,并提出了针对我国企业OFDI的政策建议。     

我国核电“走出去”的机会窗口及时机抉择——基于Bass模型

核电“走出去”是我国 “一带一路”战略的重要着力点，存在抢占市场与投资高风险的决策困境。核电企业“走出去”需要抓住关键的机会，错误时机的投资失败率很高。三代核电技术的出现加剧了市场的不确定性，新技术的扩散特征显著地影响到“走出去”机会窗口的开启。借鉴Bass模型，发现技术创新系数越大，核电“走出去”机会窗口宽度越小、模仿系数越大，机会窗口宽度越大；通过对“华龙一号”扩散预测证实了投资最佳时机相对于收益最佳时刻的后置。目前，由于福岛核事故对安全技术产生的重大影响，我国核电“走出去”的机会还不是很成熟，应该加强合作网络的建设，等待最佳时机。     

对外直接投资特征对高科技企业生产率的异质性影响

本文采用倾向得分匹配和双重差分方法系统评估了对外直接投资对中国高科技企业全要素生产率的平均效应和动态效应,并从投资特征视角分析了OFDI生产率效应的差异性。结论表明：（1）对外直接投资显著促进了高科技企业全要素生产率的提升,且促进作用呈现先上升后下降的趋势;（2）绿地投资对高科技企业TFP的促进作用具有滞后性,而跨国并购对当期和多期TFP均产生积极作用;（3）技术寻求型OFDI对高科技企业TFP的促进作用最为显著,当地生产型OFDI的生产率效应具有滞后性,而商贸服务OFDI的生产率效应并不显著;（4）在高收入水平国家（地区）投资能够显著提升企业全要素生产率,在中低收入国家（地区）投资对企业TFP的作用并不显著。上述研究为高科技企业理性选择对外投资策略提供科学依据。     

中美贸易战何以影响制造业高质量发展

摘要：高级科研人才对制造业高质量发展具有重大的战略价值，然而中美贸易战何以影响制造业集聚高级科研人才却是鲜有研究的重大理论与现实问题。本文利用2008年-2014年《全国创新调查企业数据库》并结合中国政府实施的技术引进鼓励政策文件构建工具变量，研究中美贸易战美国对华技术封锁究竟对中国制造企业集聚高级科研人才具有何种影响效应。主要发现为：第一，对外技术引进下降有利于C_Min、C_Mid型制造企业集聚高级科研人才；第二，对外技术引进下降对B_Max型制造企业集聚高级科研人才具有抑制作用；第三，中美贸易战美国对华技术封锁对“抢人大战”城市集聚高级科研人才提供了战略契机。本文为中国各级政府妥善处置美国对华技术封锁以及为“抢人大战”城市制定合宜的人才引进政策提供了经验数据层面的参考价值。     

外商直接投资对企业对外直接投资影响的实证研究

在当前推动企业"走出去"的政策背景下研究外商直接投资如何影响企业对外直接投资,从理论上阐述了负向的国际化效应和正向的竞争效应,并进行实证检验。结果发现:当外商直接投资规模较小时会减少企业对外直接投资;只有当外商直接投资规模较大时才能促进企业对外直接投资,"引进来"才能推动"走出去"。最后,提出了在推行企业对外直接投资促进政策的同时也应推行外商直接投资引进政策,以更进一步促进对外直接投资。     

Outward FDI,location choices and innovation performance of emerging market enterprises

Although prior research conceptualizes how knowledge-seeking motivates the internationalization of emerging-market enterprises (EMEs), whether outward foreign direct investment (OFDI) indeed leads to enhanced innovation performance has received limited attention. We address this subject by conceptualizing how Chinese EMEs’ OFDI enhances their subsidiaries’ organizational learning and innovation performance and whether geographic location choices influence this relationship. Our panel data analysis of Chinese EMEs shows that OFDI has a positive effect on innovation performance of Chinese EMEs’ subsidiaries and that this effect is stronger when the OFDI is directed towards developed rather than emerging countries. These findings advance the notion that EMEs can use OFDI as a strategy to globalize R&D and enhance their innovation performance and demonstrate that certain established assumptions regarding organizational learning are not valid for EMEs.     

“引进来”与“走出去”的交互创新溢出研究

以“引进来”与“走出去”的双向共生视角,采用面板回归方法系统研究中国资本流动的交互创新溢出影响,结果发现：FDI对区域创新具有动态抑制性影响,而OFDI的创新溢出呈现出“U”型三重门槛特征,较高强度的OFDI才能促进区域创新提升;“引进来”与“走出去”存在显著的交互创新溢出,高强度的OFDI有助于扭转FDI创新溢出瓶颈,而适度的FDI 有利于撬动OFDI创新溢出最大化。进一步研究还发现,中国资本双向流动的交互创新溢出存在显著的空间异质性,高强度的OFDI有利于扭转东部地区FDI创新溢出瓶颈,但并未改变其他地区FDI的创新抑制影响;东部地区FDI能够正向调节OFDI创新溢出效应,而中西部地区过高强度的FDI会弱化甚至抑制OFDI创新溢出。因而要分层次科学协调“引进来”和“走出去”,系统激励资本流动的创新溢出红利。     

中国对外直接投资的碳排放效应——基于多区域投入产出模型

随着国内“双碳”目标的提出以及中国对外直接投资（OFDI）的增加,国际上有些观点认为中国通过OFDI向其他国家进行碳排放转移。本文构建区分内资和外资企业异质性的多区域投入产出模型,测度和分析2005—2016年中国企业海外投资的碳排放效应,检验中国OFDI是否导致“污染天堂”效应。结果表明：①中国OFDI的碳排放量比较小,占全球投资碳排放的比重远小于中国OFDI存量和流量占全球的比重。②中国OFDI碳排放主要集中于资源密集型的发展中国家和美国等发达国家,中国在大多数国家的OFDI碳强度小于东道国碳强度,这说明中国在这些国家的OFDI呈现“污染光环”效应。③中国OFDI碳排放主要分布在投资规模大、投资动机以资源寻求型为主、碳强度高的行业。因此,建议中国政府推动双边低碳投资合作框架,中国企业通过全球产业关联促进低碳技术的溢出和传播。     

中国企业对外直接投资的创新效应研究——基于研发投入和研发产出的视角

本文利用马氏距离匹配法对2005-2007年522家有对外直接投资的制造业企业匹配可供比较的对照组，设定研发投入和研发产出两个指标，刻画对外直接投资影响母国企业技术创新的知识吸收机制和知识再创造机制，从多维度研究对外直接投资的母国企业技术创新效应。研究发现：中国企业对外直接投资有效促进了母国企业研发投入，但没有促进母国研发产出的增加；异质性投资动机和异质性东道国对研发投入和研发产出的影响存在差异：技术寻求型投资显著促进了母国企业研发投入和研发产出，而资源寻求型投资对母国研发投入和研发产出则有一定抑制作用；投向发达国家的投资显著促进了母国的研发投入，而投向发展中国家的投资则促进了母国的研发产出。     

中国OFDI逆向绿色创新的异质动态效应研究

How to promote green technology innovation has attracted the attention of governments and academia at present. The 19th National Congress of the Communist Party of China pointed out that, we should accelerate green development and promote enterprises to carry out green technology innovation. Some scholars have begun to explore how to speed up green technology innovation from different dimensions, such as environmental regulation and government support, including OFDI as one important channel of international technology spillover. Under one belt and one road construction, the strategy of "going out" are being pushed forward. China has become the second largest OFDI country in the world, and it has profound impact on both the world′s economic development and itself. It is particularly noteworthy that the adverse effects of rapidly growing OFDI on domestic green technology innovation cannot be ignored. Unfortunately, the research on the relationship between OFDI and green technology innovation in China is just in beginning, and there is still a lot of controversy, especially the lack of heterogeneous dynamic response based on the nonlinear perspective to explore the impact of OFDI on the efficiency of domestic green innovation. As well, does the rapid increase of OFDI reverse promote the efficiency of green innovation in China, and what is the effect? If there is a positive impact, how can it be strengthened? What are the dynamic evolution characteristics and internal constraint mechanism of OFDI′s reverse green innovation effect? We need objective answer to the above questions with great significance to China′s strategic coordination of opening up and green development.   Literature analysis shows that, there is no consensus on whether OFDI reversely promotes green innovation in home country, and further research is necessary. In particular, there are still some shortcomings. Firstly, most scholars mainly study the relationship between OFDI and home country green innovation from a linear perspective, but pay less attention to the nonlinear dynamic effect of OFDI reverse green innovation. Secondly, the existing research on how to effectively release the regulatory factors of OFDI reverse green innovation spillover is very limited, especially the lack of heterogeneous dynamic constraint mechanism of OFDI reverse green innovation spillover in China. The main innovation of this paper is that, from the perspective of heterogeneous nonlinear dynamics, it provides a new perspective for a deep understanding of the internal evolution mechanism of China′s OFDI reverse green innovation spillover, and also provides some policy implications for China to correctly the dynamic relationship between OFDI and domestic green innovation in China new era.   Based on Chinese 2004-2017 inter-provincial panel data, and using the threshold regression technology, this paper empirically examines the heterogeneous dynamic effects of OFDI′s reverse green innovation and its regulatory mechanism. The study results shows that: OFDI has significantly promoted domestic green innovation efficiency, and the reverse green innovation spillover of OFDI in the eastern and central regions is significantly stronger than the western region; OFDI′s reverse green innovation spillover shows dynamic evolution process from weak to strong, but only appears in the western region, and the central and eastern regions show positive "U"-shaped nonlinear characteristic; OFDI′s reverse green innovation spillover has heterogeneous dynamic strengthening mechanism. Under the constraints of industrial upgrading, urbanization, financial development, and intellectual property rights protection, there is positive and increasing marginal efficiency evolution process. Both IPR protection and trade opening are regulated with inverted "U"-shaped dynamic characteristics. At this stage, only by continuously accelerating industrial upgrading and urbanization, continuously strengthening financial support and intellectual property protection, while maintaining moderate level of trade opening and government science and technology funding, OFDI′s green innovation spillover could be released in maximum.   The conclusions of this paper reveal the following policy implications: firstly, under one belt and one road construction, as well as opening up policy will continue to enhance the OFDI scale to promote green innovation development in the opposite direction. OFDI has become the main driving force for the development of green innovation in China. At the same time, we should implement more targeted regional policy on the relationship between OFDI and green innovation, especially focus on releasing the spillover bonus of OFDI reverse green innovation in the East and central region, while the west region should pay more attention on its own absorption capacity building. Secondly, China′s OFDI reverse green innovation spillover has dynamic evolution characteristics of positive and increasing marginal efficiency, but functions in different regions. We should pay attention on the heterogeneous dynamic characteristics. The effect of OFDI reverse green innovation spillover in the eastern and central region is quite significant, there is still a large space for improvement in the positive impact. Although the negative green innovation effect of OFDI in the western region has the nonlinear characteristics of positive and increasing marginal efficiency, the positive effect is relatively limited at this stage. In the future, we should implement differentiated and dynamic OFDI and green innovation policies to avoid the loss of OFDI′s reverse green effect caused by homogenization and static policies. Thirdly, we should continue to improve the spillover effect of OFDI′s reverse green innovation by accelerating the process of industrial upgrading and urbanization, strengthening financial support, government funding for science and technology, intellectual property protection, and promoting trade opening in long term, we should also make trade openness and government funding for science and technology at a moderate level. In addition, the dynamic strengthening effect of above factors on OFDI′s reverse green innovation spillover should not be ignored. In additional to government funding and trade openness, other factors on OFDI reverse green innovation spillover are not effective. Therefore, in order to adjust the relationship between OFDI and green innovation scientifically in China new era, we should pay more attention to the integration of OFDI and the above factors, to release the reverse green innovation spillover bonus of OFDI in maximum.     

海外网络嵌入性、国际学习与国际化速度

通过选取长三角地区211家外向型制造企业的有效样本,本研究分析了企业快速国际化情境下,海外网络嵌入性、国际学习与国际化速度三者之间的内在关联。实证结果表明,海外网络嵌入性对国际学习和国际化速度均具有正向影响,国际学习对国际化速度也具有正向影响,国际学习在海外网络关系嵌入性与国际化速度关系中具有完全中介效应,而国际学习在海外网络结构嵌入性与国际化速度关系中具有部分中介效应。本研究揭示了海外网络嵌入性与国际化速度之间的内在机理,不仅拓展了网络嵌入性和企业国际化等相关领域的理论空间,同时也为本土企业通过主动嵌入海外网络和促进国际学习,进而积极稳妥地推进“走出去”战略提供了实践参照。     

混合所有制改革对国企“走出去”高质量创新发展的影响路径及作用机制

2013年是我国混合所有制改革深化加速及对外直接投资（OFDI）跨越发展交汇的起点，但目前有关我国国企改革的研究大多未涉及混合所有制改革与OFDI逆向技术溢出赋能国企协同创新的政策效果。为此，从混合所有制改革促进OFDI技术寻求战略的视角出发，基于沪深两市2003—2019年重点投资于发达国家的4 102家国企样本数据，以混合所有制改革政策冲击作为准自然实验，运用双重差分法和工具变量法等检验方法，实证检验混合所有制改革对OFDI国企高质量创新的影响作用，以及非国有股东委派董事多样性和OFDI逆向技术溢出在其中的作用机制。结果发现：混合所有制改革对OFDI国企的高质量创新具有显著的促进作用，并在与东道国存在较大的技术差距以及东道国治理水平差异和企业吸收能力差异的情境下更加明显，而且可以通过非国有股东委派董事多样性、OFDI逆向技术溢出产生积极作用。据此，应进一步强化混合所有制改革推动国企外循环赋能的创新发展动力，发挥非国有股东委派董事多样性、OFDI逆向技术溢出的监督制衡和枢纽传递机制作用。     

中国对外直接投资逆向创新的价值链外溢效应

本文采用中国2006-2015年的省际面板数据，运用门槛回归技术考察了对外直接投资(OFDI)逆向创新的价值链外溢效应及政策启示。研究发现：(1)OFDI具有显著的逆向创新价值链外溢效应，且对技术开发能力的积极影响大于技术转化能力；(2)OFDI的动态逆向溢出在技术开发阶段和技术转化阶段分别表现出正向边际效率递增和正向“U”型非线性特征；(3)两阶段创新的外溢规律均具有显著的空间异质性，特别是东部地区出现OFDI逆向外溢的正向边际效率递减的动态约束值得关注；(4)新时期东、中部地区OFDI均具有逆向创新价值链溢出的持续动态比较优势，而西部地区OFDI逆向外溢效果则相对有限。本文基于创新价值链视角得出了OFDI逆向创新溢出存在阶段异质性和空间异质性等新结论，这为新时代背景下更加精确和理性地处理OFDI与技术创新的内在关联提供参考借鉴。     

OFDI影响区域创新能力的动态门槛效应

本文利用我国2003-2013年省际面板数据，构建动态面板门限回归模型，实证分析知识产权保护在OFDI影响区域创新能力中的作用机理。研究结果显示，对外直接投资对我国各省份创新能力的作用受到知识产权保护程度的影响；当知识产权保护水平小于门限值时，OFDI对区域创新能力的促进作用并不显著，且OFDI对区域创新能力的贡献率较低，通过OFDI促进国内创新能力的政策基本无效；当知识产权保护水平高于门限值时，对外直接投资对区域创新能力存在显著的促进效应，且相应的贡献率较高，在推进OFDI时会提升其创新能力。