亨通光电:行业持续量价齐升

市场方面,国泰君安依旧旗帜鲜明的看好消费板块接下来的走势.目前支撑周期走强因素边际趋弱,周期板块弹性趋于弱化.经济后续预计将温和下滑,但不会失速下滑;从供给侧收缩来看,近期焦煤、焦炭、螺纹钢等黑色产业链期货市场涨势已经放缓甚至出现回撤,环保限产继续推进,一方面环保限产力度最密集严厉的阶段可能已现,另一方面环保限产对于周期品供给侧形成收缩效应之外,实际上对于需求端也形成了抑制效果.     

市场化去产能将持续推进

与其讨论大家定义都不一样的新周期,不如关注今年变化最大,也是影响资本市场最深刻的供给侧改革,下半年市场化去产能还会持续推进,尤其是环保督察对价格的影响,并带来周期行业的利润持续修复,目前,环保督察进入攻坚期,我们依然看好环保限产行情.     

伊之密:需求扩张盈利强劲

市场方面,国泰君安认为经济韧劲较强温和下滑整体态势下,货币政策仍维持中性偏紧,监管政策更重落实,业绩确定性仍应该是投资者关注的重点.从三季报预报看消费品中大部分行业盈利改善,行业内生出清力量继续发力,推动消费品行业集中度提升,中国与国际互联的加强,对于具有“固收+”特征的消费品龙头股票市场关注度将会持续提升;新时代主要矛盾的变化,与美好生活相关的消费升级领域政策支持力度加强预期将会持续升温.三四季度周期品龙头仍有超预期可能,冬季环保限产叠加明年开工旺季驱动补库需求,将驱动周期行情.     

智云股份:OLED和全面屏趋势带动业绩腾飞

市场方面,国泰君安认为PPI并未向CPI传导,周期品价格的锚,在于“有形的手”带来的产能偏差.上游商品甚至下游鸡蛋等商品价格的锚不在于价格变动本身或价格传导,而是在于产能预期偏差带来的量的变化决定的价格的变化.供给侧的持续负向收缩压缩潜在产能供给,而带来的价格上升反作用于企业预期管理提升补库需求,加速循环打开涨价通道.随着价格不断上涨,政策面和基本面的博弈逐步走到showdown时刻,周期品价格变动将趋缓.     

精锻科技:盈利能力持续上升

市场方面,针对投资者在周期与成长之间的纠结,中信证券认为周期依然优于成长.7月宏观数据不达预期是近期周期回调的主因,但未来基建的回暖依然能够提供明显的预期差,这需要等待9-10月份数据确认.     

蓝思科技:产品量价齐升股价合理

市场方面,中信证券预计未来A股领涨板块将从周期逐步切换到价值.首先,随着9月PMI、PPI等数据超预期,以及基建回暖的数据在10月兑现,本轮周期板块的行情将接近尾声,但是,由于大部分周期行业,特别是强周期板块的动态估值(2018PE)依然比较低,三季报整体情况料不差,周期依然有配置价值,但已不建议增配与基建主线低相关的板块.在价值中聚焦金融和必需消费.     

企业盈利改善持续性强

考虑到将改革进行到底、环保成为新常态、银行对“两高一剩”行业限贷,我们认为传统行业集中度提升、企业盈利改善的持续时间超预期,部分行业护城河建立以后,周期属性下降、公用事业属性上升,这有助于提升估值水平.经过六年多市场出清,叠加供给侧改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上.新周期的核心是:产能周期的第三个阶段,产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量.近期在宏观研究员此起彼伏的唱空经济声中,产能持续出清、企业盈利大幅改善、股市走出结构性牛市、人民币汇率走强、长端利率上升.我们最早最坚定最旗帜鲜明提出“新周期”判断.     

钢铁:超跌反弹一触即发

投资要点 1、环保政策缩小供需缺口. 2、黑色商品有超跌反弹需求. 随着重大会议召开以及采暖季的临近,环保限产的政策颁布和施行开始加速推进.不同于以往,此次针对2017年采暖季所进行的限产不论是从时间跨度还是强度来看都是史无前例的,势必会对行业供需面产生重大影响.此次采暖季环保限产与以往有三大不同:1、首次明确以高炉生产能力计,过往限产主要限制铁前系统,由于钢厂可以提前储备原材料存货,最终对产量实质影响有限;2、限产时间长,本次针对2017-2018年采暖季限产时间跨度为4个月(个别城市方案超过4个月),以往限产历时1-3周;3、对空气质量改善目标做了明确细致规定.     

金融危机形势下的地方院校大学生就业对策

在全球经济危机的强烈风暴下,中国的就业市场迅速萎缩,而大学生的供给依然上涨,供需矛盾日益突出。反思地方院校大学生就业难的真正原因,寻求合理的对策,解决大学生的就业难题,已成为落实科学发展观和构建和谐社会之必要。     

从积极老龄化看我国老年教育的供给侧结构性改革

十八大以来,我国在积极老龄化理念指导下发展老年教育,虽取得长足发展,但老年教育的供需矛盾依然比较突出,老年教育供给侧结构不合理已经成为制约中国积极应对人口老龄化的主要矛盾的主要方面。从积极老龄化看我国老年教育的供给侧结构性问题,并提出通过扩大老年教育供给总量、明确老年教育管理体制、提高老年教育质量、老年人主动积极老龄化等途径发展老年教育,积极应对我国人口老龄化。     

扶贫主题股或将启动

近期市场以微量涨幅迭创新高,其中沪指逼近3400点一线,盘面热点纷呈,主线也比较明显.从基金的申购规模看,增量资金持续入市的趋势已经形成.成交额放大和保持,这个是关键.而8月份的经济数据,根据统计局的说法是:稳中有进;地产数据好于预期,整体经济依然保持良好.只要成交额维持当前状态,即便高位震荡调整,预期后面市场依然保持强势,行情依然值得期待.十九大再过1个月左右就召开,如果总结相关的政策经验,结合市场,可以关注三大主题,1、扶贫主题,2、供给侧改革+一带一路.3、科技创新等.     

安徽省劳动力供给和需求数量研究

本文结合安徽省劳动力供给和需求现状,通过构造回归模型,对安徽省劳动力供给和就业需求进行了预测,分析了供需矛盾,并提出了促进劳动力转移就业的政策和建议.     

大学生思政教育获得感立体透析及其提升路径

大学生思想政治教育获得感是指大学生基于心理预期而对教育供给生发出的一种能动的正向感受性。教师应遵循获得感“认知情感—行为—价值”生成逻辑,针对大学生思想政治教育认知偏差、教育供需矛盾和实践学习及评估工作不到位问题,采取于主客一体中推进需求侧改革、以“效为根本”促进供给侧改革、以具身学习及评估深化学习成效的对策。     

游资机构一致看好 LED照明独领风骚

正上期说到"2014年,在中期经济转型的背景下,成长与改革依然是市场的关键词,新型城镇化建设渐次展开,传统周期领域伴随去产能供给端收缩而带来结构性转向,有望推动市场震荡上行。但美国QE退出预期大概率进入实际操作期,以及IPO重启带来的持续供给冲击,以及利率水平的不断攀升必然压制上行的动能。全年,A股市场演绎结构性行情仍是大概率事件"。新年的第一个交易日,上证指数受外盘上涨的消息刺激跳空高开,但最终以小阴线报收,成交量较     

拓普集团:竞争力显著新业务放量

市场方面,国泰君安认为指数仍将维持区间波动格局.全球设备更新投资周期开启拉动中国设备出口,国内存量设备更新释放需求,经济韧劲较强.金融去杠杆和金融监管延续,央行中性偏紧基调预计将维持到明年二季度.这一基本格局之下,股市预计仍将大概率维持在前期形成的3000-3300大区间波动.经济强/金融紧,不确定趋于加大,风险偏好有限修复与适应性预期.市场风险将持续处于中高以下,投资者将更多的看重业绩支撑,市场风格偏价值.经济韧劲、监管审慎、适应性预期,这是后续市场超预期来源.经济改善到经济韧劲认识深化,再到稳增长预期,金融监管预期从悲观到过度乐观,再到理性认识回归.适应性预期叠加市场反身性效应,后续发生预期强化与修正反复,由此产生周期/消费五波交替表现,当前正处于周期第二波,消费第二波正在酝酿中.     

新时代农村残疾人的权益供需矛盾及破解

进入新时代,农村残疾人的权益保障既取得了诸多成效,又存在权益供需矛盾突出的问题,具体表现在排斥性供给与归属性需求的矛盾、物理性供给与社会性需求的矛盾、普惠性供给与特惠性需求的矛盾以及不确定性供给与持续性需求的矛盾。需要在检视供需矛盾的基础上,努力通过树立现代文明价值理念、强化权益保障环境建设、提高公共服务供给水平和建立权益保障长效机制等一系列举措,切实维护和保障农村残疾人应有的权益。     

需求视角下社区教育供给机制的构建——以河南省社区教育实践为例

面对社区居民日益增长的个性化、多样化学习需求,社区教育供需矛盾日益凸显,成为制约我国社区教育发展的关键问题。通过对河南省社区教育供给和需求情况进行调查,分析河南省社区教育存在的供需矛盾,从建立需求表达和反馈机制、构建多元协同的供给机制、健全社区教育资金和人才保障机制以及完善社区教育资源配置机制等四个方面探讨如何构建需求为本的社区教育供给机制,提高社区教育供给能力。     

三季度需求韧性仍强

新周期不是需求U型复苏,而是经济L型下的供给出清,必须重视供给侧.新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强,行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量,新5％比旧8％好.供给出清新周期是我们长期一以贯之的旗帜鲜明的推荐逻辑.     

业绩增长为主 主题投资为辅

中国经济的复苏进程超出预期承继1季末的改善趋势,2季度的经济指标出现明显好转。无论是投资,还是消费都比预期的要好,而出口尽管依然在大幅下滑,但是考虑到假期等因素的干扰,也出现了一些改善的迹象。尤其是投资,应该是目前经济复苏超出预期的主要原因,在本就不低的基数之上,投资增速依然保持了很快的增长,甚至出现了加速,而这些都还发生在价格指数继     

港股四季度投资策略——寻找牛市中的“安全边际”

恒生指数今年累计上涨30％,供给侧改革推进,“旧经济”盈利复苏超预期,“互联互通”的机制变化,使香港市场摆脱估值洼地.盈利和估值的共振,推动指数创新高,1年前我们提出的逻辑,在这1年慢慢得到市场的验证.分行业盈利看,周期业绩领跑,金融反弹显著,对比3月前的市场预测(彭博),高达52％的公司被上调,调高比率60％以上的13个子行业,以周期、银行、地产等为主.