我国上市公司董事会特征与公司业绩的实证研究

从董事会规模、董事会结构、董事长总经理任职情况等方面分析我国董事会特征,在理论分析基础上选取相关指标对公司业绩的影响进行实证分析。研究发现,董事会人数、独立董事占比与公司业绩呈正相关关系,董事长总经理分离,有助于提升公司业绩。完善董事会制度,应当着重优化公司股权结构,强化董事会核心作用,完善独立董事制度,保证董事长与总经理分离,提高董事会运营效率。     

李世光

李世光,男,1955年生,沈阳大学经济学院教授,著名金融专家。曾任辽宁大学副教授,中央党校首批特聘教师,沈阳市证券监督管理委员会副主任(主持工作),沈阳市证券业协会理事长,沈阳商业城股份有限公司(上市公司)CEO,深圳杜塞尔科技发展有限公司董事长,沈阳视博科技有限公司董事长,IMMENSE POWER LIMITED执行董事。在企业改制、公司上市、公司资本运作、证券发行与交易、证券投资等领域均有较深入的研究,具有丰富的实践经验。     

独立董事规模与公司绩效的实证研究——以广西上市公司为例

独立董事被广泛引入公司董事会,以发挥其监督和平衡作用,对公司绩效产生了极大影响.对广西上市公司的实证研究表明,独立董事规模与公司绩效之间存在倒U型的曲线关系,当独立董事人数低于3～4人时,公司绩效随独立董事人数增加而提高;当超过4人时,公司绩效随独立董事人数的增加而下降.     

打造煤炭板块绩优蓝筹 陕西煤业获得机构热捧

正2014年1月08日,有"中国西部煤炭航母"之称的陕西煤业股份有限公司(以下简称"陕西煤业"或"公司")刊登招股意向书及初步询价公告。公司的正式路演也已于1月9日、10日在深圳、上海等地展开。陕西煤业化工集团有限责任公司董事长、陕西煤业股份有限公司董事长华炜及陕煤化集团副总经理孙喜民分率路演团队与机构投资者进行沟通。从推介会情况看,机构投资者对于陕西煤业的资源储备及煤炭产销情况给予了较高评价,对于陕西煤     

河南省上市公司董事会特征与问题研究

董事会在公司内部治理结构中居于承上启下的地位,如何建立一个独立、有效的董事会对公司治理至关重要。文章对河南省38家境内A股上市公司的董事会进行定性与定量分析,发现董事会普遍缺乏独立性,独立董事没有发挥出应有的作用。提出应实行董事长与总经理两职完全分离;完善董事会的选举制度,防止大股东控制董事会;完善董事会议事机制,规范董事会议事制度;充分发挥独立董事的作用;强化董事的义务与责任。     

董事与公司之关系

公司与董事的关系属何种性质,各国的公司法并没有统一的规定.目前主要有"准受托人"说、代理关系说、代理与信托兼有说.这几种学说在一定程度上都有其合理性和存在的价值,但目前公司制度的发展,已经突破了传统的理论,任何一种理论都难以全面、准确地概括董事在公司中的法律地位.我国董事与公司之间也形成了新型的法律关系,是一种不同于传统民法理论的特殊关系.     

警惕调整——五大私募掌门人纵论市场

11月6日,和讯2010秋季私募尖峰论坛在深圳举行。本刊副主编赵迪应邀担任论坛嘉宾主持,与深圳财富成长投资管理公司总经理唐雪来、广州长金投资管理公司董事长总裁郑晓军、深圳普邦恒升投资管理公司总经理陈文涛、南京世通资产管理公司董事长常士衫、香港展腾投资管理公司投资总监胡文等五位阳光私募基金掌门人纵论市场走势。     

论董事对公司债权人承担民事责任的构成要件

为解决我国董事对公司债权人民事责任制度的构建问题,采用比较法、判例法等方法,分析英美法系和大陆法系国家关于董事对公司债权人承担民事责任的构成要件.结果表明:我国立法在董事对公司债权人民事责任的构成要件问题上,应采用主观过错、董事职务行为、债权人利益受损及因果关系的“四要件”来认定这一责任.     

论董事的法律地位

董事的法律地位又称董事与公司的关系 ,它是公司董事权利、义务及责任产生的根据 ,正确界定董事的法律地位 ,具有重要的现实意义。本文在分析现有董事法律地位学说的基础上 ,结合我国公司法的实态 ,指出用任何一种单一的观点去解释董事与公司的关系都是不全面的     

国企公司治理结构问题与企业风险相关性研究

研究表明薄弱的公司治理结构会给企业带来风险,而良好的公司治理结构则有良好的回报、较低的风险。依据中国国企公司治理结构的起源及结构现状,中国国企公司治理存在5个方面问题:一是内部控制环境恶化;二是监事会效率低下;三是内部出资人员虚位以待;四是没有成熟的企业文化;五是外部市场发育不健全。分析国企内部治理结构其董事会特征、高管特征、股权结构以及外部治理结构与企业风险呈现的相关性主要是:外部董事与企业风险呈负相关关系,董事会规模则与企业风险呈正相关关系;董事长与经理二合一及合理高管薪酬与企业风险呈正相关关系,而高管持股则呈负相关关系。     

1.3亿元入股顺网科技 腾讯图谋网吧市场

《动态》:11月16日顺网科技(300113)公告称,2011年11月8日至16日,顺网科技董事总经理寿建明、董事程琛、董事副总经理许冬通过大宗交易共计减持公司股份626万股,占公司总股本的4.73%。其中,深圳市腾讯计算机系统有限公司以1.315亿元的代价购得526万股,占公司总股本的3.98%,成为公司的新增股东。按持股数量,坐上第四大股     

尖端技术:参与世界竞争的法宝

【人物速写】稻垣雄史富士通将军公司原CTO、空调技术研究所所长,毕业于日本名古屋大学博士。历任富士通电子机械研究部门负责人、电子仪器研究部门负责人、富士通株式会社理事、富士通研究所董事兼电子仪器研究所所长。1993年进入富士通将军公司,历任董事、常务董事兼冷热机部部长、第一开发部部长。是日本电器学会会员、日本电子情报通讯学会会员和日本应用物理学会会员。吉村昭彦富士通将军公司董事、富士通将军(上海)有限公司董事长。毕业于日本都立立川高等学校。1995年任富士通将军公司生活事业推进部部长,1999年任富士通将军公司常务理事,2000年任富士通将军公司董事,兼任富士通将军(上海)有限公司董事长。     

建立“独立董事制度”关键要解决一个“受谁之托”的问题

独立董事,又称外部董事,是与内部董事相对应的称呼,指具有完全独立意识,代表全体股东和公司整体利益的董事会成员.他与公司的唯一正式关系仅仅只是其作为董事的职责,也即独立董事应该是一个"超人",既不只是代表大股东,也不完全代表中小股东,也不代表经理层,他是完全独立的,只是依职责办事.保证独立董事的独立性,首先就要解决一个"受谁之托"的问题.     

房地产上市公司治理结构对绩效的影响

分析2013—2016年房地产行业102家上市公司的平衡面板数据,从宏观、微观两个层面,研究企业绩效受房地产上市公司治理结构的影响。利用STATA软件对各特征相关数据进行描述性统计,从微观方面得出以下结论:在股权结构方面,控股股东持股比例与公司绩效有正向的影响,实际控制人性质与公司绩效有着显著的负影响;在董事会治理方面,实际控制人性质、董事长与总经理两职合一和股东大会会议次数与公司绩效有着明显的负向关系;在高管激励方面,董事及高管前三名薪酬对公司绩效有正向影响。从宏观层面来看,公司治理结构与公司绩效有显著的正向关系。     

关于在教育集团设立独立董事的理论与实践探讨——浙江省台州市书生教育集团的个案分析

一、有关独立董事制度的基本理论独立董事制度首创于美国,早在1940年美国颁布的《投资公司法》中,就有关于独立董事的明确规定。中国证监会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定,上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务,并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。独立性独立董事最重要的个性特征,其独立性主要体现在:1.经济关系独立,2.人格独立,3.利益独立,4.决策独立。随着现代公司法人治理结构的不断完善,独立董事在公司治理中也日益发挥着重要的作用。独立董事自…     

独立董事惩戒的信号功能和处罚效果——基于2004—2014年证监会行政处罚的经验证据

本文以2004—2014年因财务报告虚假而被证监会处罚的独立董事所兼职上市公司为对象,分别以修正的Jones模型和修正的DD模型估计的异常应计绝对值作为盈余质量的衡量指标,考察证监会对独立董事的行政处罚是否具有信号功能和威慑作用。研究发现:在受处罚前,独立董事所兼职公司的异常应计显著高于其他公司,说明处罚具有信号功能;在处罚后,独立董事所兼职公司的异常应计较处罚前有所下降,但不显著;而在处罚后改聘未受罚独立董事的公司的异常应计显著低于处罚前,说明处罚对其他独立董事具有一定的威慑和教育作用。     

完善我国上市公司独立董事制度的思考

引入独立董事制度,完善公司治理结构,是公司法研讨的热点问题.本文从我国独立董事制度发展状况入手,分析独立董事制度存在的问题,并从独立董事的功能与职责、选任机制、激励和保障机制、监督和约束机制、与监事会关系以及法制建设等方面论述应如何完善.     

试论我国上市公司治理背景下的独立董事制度

近些年来我国上市公司的丑闻层出不穷,各利益相关者对公司运行的规范性日益关注.我国根据英美等国家的公司治理经验引进了独立董事制度.独立董事制度的完善及运行能够大大的减少由于所有权和经营权分离而导致的代理问题,极大的改善了因信息不对称而在公司治理中出现逆向选择或是道德风险现象、或是因为监管成本过高、公司股权在中小股东中的极度分散而导致的不能对公司管理层进行有效监督的状况.这也说明了独立董事制度已经成为公司治理的一个重要组成部分.本文通过对独立董事各个方面特性的分析,总结出它们与公司治理的关系以便能够使独立董事制度在公司治理中发挥最大的作用.     

做中国人的手机

王雪红在2011年凭借HTC（台湾宏达国际电子公司）成为台湾新首富。她也是全球“富二代”企业家最成功的代表。王雪红出身名门,其父为台湾“经营之神”王永庆。王雪红陆续创立了数家极为成功的IT）fB关企业。现任台湾威盛董事长、宏达国际董事长、建达国际董事长、全达国际董事长。她还兼任香港TVB非执行董事与月诺多家企业董事。1997年,王雪红与友人共同创立了HTC,致力将计算机与通讯整合成为移动装置。如今,HTC已发展成为全球智能型手机领导品牌。     

公司治理对财务绩效之影响研究分析——以台湾ETF指数股票型基金成分股为研究对象

检视过去多起发生财务危机的公司,不难发现这些公司的共通点都与“公司治理”有着密不可分的关系。良好及有效的公司治理是制约和平衡的机制,不仅可以顾及到股东的利益,也不会过度限制管理阶层的权力。而公司治理的最终目标是将公司的长期价值发挥到极致,保障投资者（即股东）的权益,让他们获得因承担风险所应得的报酬。经检验,公司治理的程度与财务的绩效存有因果的关系。是否设立独立董事会影响公司的财务绩效;董事规模与财务绩效呈现负向显著相关;董事持股比例与财务绩效为正向显著相关;监察人持股比例与财务绩效为负向显著相关。