滔搏:业绩将出现拐点投资性价比提升

2022财年三季度,受国内疫情反复及主力品牌到货率影响,滔搏(06110.HK)全渠道销售额同比下降20-30％,业绩承压.但是到了第四季度,公司销售情况开始呈现复苏态势.公司通过与主力或非主力品牌加深合作,持续扩张门店覆盖范围,坚持大店策略,助力品牌效应提升.从投资角度看,公司自由现金流稳健,未来很可能加大股息分红率...     

东方国信:重点业务领域稳步增长

《动态》:近日,东方国信(300166)发布了三季度业绩预告,前三季度实现归母净利润1.55-1.68亿元,同比增加28.6％-40％;第三季度实现归母净利润5087-6456万元,同比增加0％-26.9％.对此,你是如何来解读的? 孔铭:根据中国信通院3月的报告显示,2017年中国大数据市场规模预计达到234亿,增速达39.3％,未来五年有望保持32％以上.根据赛迪智库的统计,公司的大数据指数为21.24,排名国内第53位,为A股纯数据解决方案公司第一名.前三季度公司积极推进落实公司年度经营计划和目标,加大市场开拓力度和研发投入.     

星源材质:隔膜龙头扩产尽享景气红利

星源材质(300568):公司专注锂电池隔膜制造,国内产能排名领先、全球市场份额达7％,公司201 7年产能有望接近3亿平米,产品定位中高端,动力电池类占比超过95％. 隔膜市场高速增长,湿法有望成主流.锂电隔膜增量市场主要来自于新能源车动力锂电池,2016～2020年需求量CAGR预计达42％,作为技术壁垒最高的关键部件环节,隔膜市场需求增长也有望达到30％以上.三元电池应用提升有望加速湿法涂覆隔膜需求,国内厂商大幅扩大湿法产能,2016H1国内湿法隔膜产量同比增长98.7％,但由于技术壁垒高、建设周期长,目前仍存在60％以上的进口替代空间.     

康尼机电:双主业龙头呼之欲出

康尼机电(603111):公司主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售及提供轨道交通装备配套产品与技术服务,运营已超过15年历史,公司产品具有完全自主知识产权,在城轨车辆门系统市占率达到50-60％,在高铁市场市占率高达30％以上.公司近年来围绕机电一体化,积极拓展新能源业务,连接器产品已覆盖比亚迪、奇瑞、吉利等新能源品牌车企;2017年3月24日公司发布公告,拟以34亿对价收购龙昕科技100％股权,龙昕科技为国内领先的精密结构件表面处理及全制程厂商,公司借此布局消费电子市场,打开全新成长空间.     

机构荐股

正金风科技0022022013年年报中,公司毛利率从半年报的14%回升至20%,但确认的都是2013年之前低价的订单,显示了公司良好的成本控制能力。而去年风机招标价格持续上涨,该部分订单将在今年确认,预计今年风机毛利率有望回升到25%以上。另一方面,公司去年下半年以来逐渐有风场转固,风场运营带来的发电收入毛利率较高,也将拉高公司整体毛利率水平。其次,大量固定资产转固,风场运营转让业     

伊之密:业绩持续高增长可期

伊之密(300415):注塑机行业持续复苏,公司市占率位居前四,盈利能力大幅提升.2016年下半年以来,受益于国内制造业投资整体回暖,作为制造业重要工作母机的注塑机迎来复苏;2017年上半年我国塑料机械制造规模以上企业营收同比增长26％,远高于2011-2016年6％的复合增速.     

全筑股份:住宅全装修细分龙头

全筑股份(603030):公司是住宅全装修整体解决方案及系统服务提供商,业务范围涵盖全装修设计、施工、配套部品加工及售后服务完整产业链,同时业务涉及公共建筑及豪宅装修设计施工领域.公司采取大客户战略绑定恒大等地产巨头,持续受益于上游地产行业市场集中度提升,客户渠道优势凸显.公司作为立足华东辐射全国的全装修细分领域龙头,将持续受益于住宅全装修渗透率提升,未来有望持续高增长.     

新能源汽车:制度铺路 强者恒强

投资要点: 1、2017年不悲观:以量补价,强者恒强. 2、短期政策陆续落地,情绪修复重回景气. 2017年不悲观:以量补价,强者恒强.2017年国补+地补新标下降超40％,新能源车产业链面临降价压力,行业整体盈利面临下行风险;但我们认为随着第一批推广目录出台和积分制等扶持政策逐步落地,2017年新能源车销量仍有望达到65-70万辆,对应电池需求约30-35GW,受益需求增长,产业链降价幅度有望好于预期;同时随着整车、电池等环节准入政策的出台,供给侧改革将推动产业链集中度迅速大幅提升,龙头企业市占率增加,销量增速远超行业平均,从而实现以量补价,盈利依然有望较快增长,强者恒强.     

农林牧渔:布局禽链反弹

投资要点: 1、9月鸡价有望加速上涨. 2、中报业绩利空已进一步释放. 当前父母代种鸡存栏的下降正是15年起祖代引种量的减少传导至商品代产能所致.当前的父母代种鸡存栏中,处于第一产蛋期高峰期的父母代种鸡对应的正是16年02、03的父母代鸡苗销量,而16年的父母代鸡苗销量在16年6月至12月均持续下滑、在17年1-5月持续维持低位,预计未来半年内在产父母代的新增产能将持续小于淘汰产能,商品代供给有望持续下行.     

欧普照明:市场规模2000亿成长空间广阔

欧普照明(603515)是国内LED通用照明市场龙头,LED照明行业加速对传统照明市场的替代,目前已经是产值超过2000亿的大市场.欧普照明产品覆盖光源、家居照明与商照灯具,以及照明控制与电工类产品,其中家居领域整体收入占比70％左右,市场份额排名国内第一.公司目前市场占有率虽位居行业第一,但市场占有率仅在3％左右,未来可凭借品牌与渠道等优势,进一步打开广阔的成长空间.     

南通锻压:技术领先的液压机领军企业

投资要点:1、公司液压机产品产销量国内行业排名第一;2、机械压力机产品是公司未来的战略主导产品;3、截至2011年6月30日未交付订单的合同金额超3亿元。南通锻压设备股份有限公司(以下简称"南通锻压",300280)已于12月8日获得证件会批文,即将进行路演推介。公司是国内生产液压机三大龙头企业之一。2008-2010年公司液压机产品产销量国内行业     

荐股专区

正编者手记本周沪指小幅向下调整,网络彩票等概念板块涨幅较大,短期内市场情绪平稳,下周指数反弹几率较大,中期仍然做多。本周荐股第一名国泰君安最大收益率:9.59%卡奴迪路(002656):公司早前公告预计1季度净利润较上年下降30%-50%,主要由于春节因素导致销售旺季减少10天,另外销售费用率仍处高位所致。考虑到公司13年毛利率逐季下滑,费用率逐季上升,同比基数在下半年有望改善,加之大型品牌集合店和衡阳高端精品买手店有望在未来贡献收入,包括费用摊销压力预计下半年有望缓解,因此我们预计公司业绩下半年有望改善。公司14年将推动卡奴迪路品牌国际化的建设,继续争取签约3-5个国际品牌的大中华区独家代理权,积极探索     

晨鸣纸业:造纸行业回暖 龙头乘风而起

晨鸣纸业(000488):造纸金融齐发展的行业龙头,业绩保持快速增长.公司纸业布局铜版、双胶、白卡等全纸种,上述产能分别达约130、1 20、170万吨,市占率分别为16％/12％/10％.2014年成立的融资租赁公司快速成长,目前融资余额近300亿元,位列业内前茅.2016年前三季公司实现收入/净利为166/16亿元,同比增长1 1％/177％.预计2016年净利润达19.5-21.5亿元,同比大幅增长90％-110％.     

双环传动:二季度表现创历史新高

双环传动(002472):公司2017年第二季度业绩创历史新高.2017Q2,公司实现营业收入5.88亿元,同比增长43.39％,环比增长10.45％;实现归母净利润6.842.71万元,同比增长40.64％,环比增长48.76％.年初以来钢材价格持续自2016年以来的上涨势头,国内钢铁大宗商品价格指数同比增速达到53.87％.公司产品直接材料成本占比约40％,在原材料价格大幅上涨的背景下,公司保持了良好的成本控制能力,关于201 7年前三季度经营情况,公司预计其净利润同比增速区间为30％～60％.     

LED照明快速增长龙头企业哪家强

国内LED照明成长空间巨大,据统计去年国内半导体照明产业规模高达5219亿元,2016年10月后国内白炽灯退出历史舞台,千亿规模的照明市场将逐步被LED取代,同时,城镇化率的提升以及房地产销售的稳步增长也将促使市场容量持续扩大,预计未来国内LED照明需求每年将保持20％以上增长.     

荐股专区

正编辑笔记本周沪指稳步上行1.12%,重回2050点位之上。未来上行动力有望持续,可积极关注。本周荐股第一名西南证券最大收益率:28.70%金新农(002548):公司主营猪饲料的研发、生产和销售,其中教槽料和猪用浓缩料是公司优势产品。2012年,公司累计销售饲料43.59万吨,较去年同期增加15.81%。公司子公司远大牧业饲料产销量位居黑龙江省饲料企业第一位。2014年一季报披露,预计公司中期净利润同比增长40%-90%,盈     

康尼机电:拓展3C领域

康尼机电(603111):公司发布2017年三季报,前三季度实现营业收入15.95亿元,同比+13.51％,实现归母净利润1.76亿元,同比+1.48％.从单季度来看,公司2017Q1-Q3营收增速分别为-9.30％、16.29％、32.32％,归母净利润增速分别为-15.06％、2.23％、16.18％,业绩改善趋势明显;公司前三季度毛利率为35.87％,同比-1.86pct,三费费用率23.4％,同比-0.3pct,基本保持齐平,表明公司经营状况稳定,随着四季度进入交付旺季,公司业绩增速有望进一步加快.     

外运发展:物流整合收购预期增强

外运发展(600270):专注电商物流业务发展,贸易回暖利好传统货代业务.公司为国内货代业务龙头,中国外运在全球货代公司中按规模排名第5.2017年欧美及中国经济复苏情况良好,上半年我国进出口贸易金额同比增长12.96％,驱动公司货代业务业绩增长,同时公司推动网络化及集约化有效提升货代业务盈利能力.公司积极拓展电商物流业务,选择与网易、阿里等大型电商平台合作,在去年进口政策收紧情况下依旧有较高增长;长期来看,随着政策逐步明亮、消费升级,跨境电商物流增速将持续维持在30％以上;渡过业务拓展期后,公司该业务毛利率也将稳步回升.     

春秋航空:廉价航空领导者管理能力一流

春秋航空(601021)于2015年1月21日登陆A股市场,公司精细化管理能力突出是国内廉价航空的领导者,通过降低运营成本、提供具有竞争力的票价,吸引对票价敏感的自费旅客和追求高性价比的商务旅客.目前公司客座率超过90％位列全行业第一,单位销售费用和管理费用远低于行业可比上市公司.同时目前我国廉价航空市场份额仍在快速提升过程中,春秋航空有望在廉价航空市场占比提升过程中攫取更大的市场份额.     

烽火通信:2010年业绩增长明确

结论与建议:继3G之后FTTx、三网融合有望成为提升光通信行业景气的新的热点,作为国内优秀的光通信设备厂商,未来业绩有望继续保持良好增长势头。我们上调对公司的盈利预测,预计公司09、10年实现营收48.95亿元和60.93亿元,同比增长42.85%和24.46%,实现净利润