中青旅:估值存在安全边际两大古镇稳定增长

今年市场的主流行情是一线的白马龙头股,目前白马龙头股估值普遍超过30倍PE,已经进入估值泡沫化的阶段,站在现在的时点,业绩确定性强、估值低、具备竞争优势的二线细分龙头股开始变得更有吸引力,前期推荐的欧普照明、春秋航空、三全食品等都属于这种类型,这些股票在明年也值得重点关注,这次新推荐一只中青旅(600138),目前中青旅估值在25倍PE(2017)左右,业绩增速在双位数,公司受益于消费升级,景区旅游业务量价齐升.     

生物股份:养殖规模化疫苗业爆发

市场方面,海通证券苟玉根中期观点继续维持中枢抬升的震荡市格局,6月4日《再次开启多头思维》海通将短期观点由谨慎转向乐观,提出震荡市向上段开始,核心逻辑是资金面稳中趋好、基本面数据不差、改革推进,目前这三个逻辑并未破坏.基本面没有明显恶化的情景下,市场振幅更可能向上拓宽,十九大之后则需关注国内金融监管动向及美联储缩表加息进展.重视业绩和估值的匹配,看好金融、消费白马、建筑,及绩优价值成长股.多个行业轮涨一遍后,金融、消费白马的估值业绩匹配度更优,而且定向降准更利好金融,银行受益于信贷规模增长,券商受益于市场情绪提升.消费中家电、白酒业绩较为靓丽,估值和业绩匹配度较好.从博弈角度出发,仍可关注建筑板块,此外结合三季报关注绩优价值成长股.     

寻找确定之路

关于"成长"的问题在近期的市场调整中,中小市值的公司没有显示出一贯有的强势,反倒是成为下跌的重灾区。这种下跌仅仅是一种短期的情绪化波动呢,还是有其深层次的原因?市场行为所反映出来的是市场参与者的预期,正是由于多方博弈者看好战略性新兴产业属性的众多中小公司,其估值水平     

豪迈科技:毛利率修复在持续

市场方面,中金比较看好中期A股的表现.考虑到目前A股市场的估值风险已经很大程度上释放,在短期风险过后,市场有望重拾升势,中金对于A股中长期表现不悲观.从风格来看,近期市场分化鲜明,大盘表现好于小盘,价值持续好于成长.预计随着短期中小成长股估值与大盘蓝筹的估值快速收敛,中期市场风格有望由目前的“大胜小”逐步切换至“大小相持”甚至“小略胜大”的格局,更多估值基本调整到位、有潜在发展空间的优质成长股将迎来配置时机.     

行业分析

纺织服装:上海证券给予"有吸引力"评级运营能力呈良性我们认为从全市场来看,纺织服装类公司估值水平不低,估值溢价已经处于高位,有一定的估值风险。但是结合行业自身的情况,尤其是品牌服装类公司较强的盈利确定性以及不低的增长速度,从长期来看,依然值得配置。纺织     

基于修正的神经网络对上市公司估值的预测

了解公司的价值可以很好地帮助投资者和公司管理者做出正确的投资决策和合理的经营战略。为研究中国A股市场与美国纳斯达克市场估值水平,分别对两个市场的基本面指标、流动指标之间进行定量分析,发现两个市场的基本面指标与流动性指标对估值指标的影响程度、显著性检验大致相同,但美国上市公司的估值水平差异较大,并通过修正的小波神经网络对两个市场2019年的基本面指标和流动指标进行预测,比较不同市场间的估值指标的差异。     

大成基金:等待最后靴子落地

市场近日持续弱势震荡,大成内需增长基金拟任基金经理杨丹指出:市场将迎接最后的"靴子"落地,短期或还有下跌空间,但这正是重新布局的最好时机。经济增速减弱的担忧以及政策持续收紧对于估值水平的压制依然是高悬A股市场上方的"达摩克利斯之     

创业板整体估值未来或呈"倒U型"

日前,注册制获人大修法授权,2016年3月1日实行.从短期市场来看,在我国以散户为主体的股票市场上,注册制逐渐放开是有节奏的.既符合政府高层提出的供给侧改革,也符合资本市场发挥对中小企业直接融资的需求. 长期角度上看,当前市场主要担心三个方面问题:(1)大量成长性企业上市,蓝筹股将变的稀缺,新兴产业及壳资源投资吸引力下降;(2)市场供给大幅度增加,对市场流动性抽水效应明显;(3)新兴产业公司上市供给增加,中小成长性行业估值承压.     

银行:板块估值处于历史低位

投资要点: 1、银行板块估值为历史低位. 2、基本面在改善之路上. 中性偏紧货币政策之下,偏紧的流动性叠加强监管,银行板块走势则跌宕起伏,估值出现了较大的分化.存款占比高、负债成本低的四大行和招行成为市场追逐热点,争相抱团,估值水平回升;而存款情况一般的部分股份行股价则出现较大回调,估值有所回落.无论是横向亦或是纵向来看,当前A股银行板块估值仍处于低位.     

估值坐标的基础方法

估值坐标框架下的估值方法,或许可以分为估值坐标基本估值与估值坐标转换估值两个层面。本文谈第一大类,估值坐标的基本估值层面,基本含义是在一个基本稳定的估值坐标范围内,进行企业估值。所以这一大类的方法中,主要的细分差别就在于估值坐标的不同,具体有同行业公司估值、不同市场公司估值、历史估值、发展阶段估值、人力资本估值等等。     

传统电视龙头优势尽显板块估值处于底部

2014年之后电视行业销量进入稳定增长阶段,受乐视、小米等互联网电视企业冲击,传统电视龙头盈利能力显著下滑.不过在补齐内容短板后,传统电视厂商的竞争优势逐渐显现.创维、海信以及TCL等的企业未来有望复制白电中格力、美的的发展历程,成长为行业垄断龙头. 今年消费品龙头受市场追捧,估值与股价屡创新高,而黑电作为消费品的主要分支之一,股价却还在底部趴着.目前电视板块估值不高,且未来成长性存在内销恢复增长和外销话语权提升两个向好因素刺激.在目前市场白马估值走高的背景下,投资者不妨留意尚在底部的电视龙头.建议重点关注TCL集团.     

港股和亚太股市还未见底

判断一个市场估值水平的高低,最常用的是市盈率法。但是,公司盈利随经济波动很大,尤其是当经济出现拐点时,单纯看市盈率很难对市场有全面的认识。此时,波动较小的市净率指标就是一个非常好的补充。特别是在熊市中,市净率可以更好的判断市场的估值底线。     

期待暖冬

市场短期内利好因素有限,但风险回报吸引力显现。2600点可能是沪深300指数的短期支撑位,因为高权重大盘股板块当前估值处于极低水平,应会对大市提供一定支撑。随着我们渐近四季度,通胀率回落和市场流动性小幅改善趋势进一步得到确认,市场情绪可能会有所好转。     

金鹰基金:目前估值水平仍有吸引力

短期市场表现主要取决于多空资金的博弈。目前估值水平仍有吸引力,对后市持谨慎乐观态度。日本对核能依赖程度很大,核能占日本能源供给约1/3。此次核泄漏事     

莱宝高科:电容式触摸屏市场启动

上周市场在周一到周三持续小幅反弹后,周四出现了较大跌幅,我们仍维持此前对市场的判断,即近期市场仍以震荡为主线,难以出现系统性的机会,但在估值水平并不算高、宏观经济保持增长的背景下,下行空间也并不大。在保持中线乐观的同时,对短期行情仍需要持谨慎态度。     

当谈起基本面我们在研究什么

市场上赚钱的方式有很多,有些投资者凭借多年的经验,能够准确的把握市场的热点方向,在资金博弈中赚的盆满钵满.也有投资者依靠扎实的基本面分析,买入腾讯,买入美的、格力而长期持有,获得超额收益.那么当谈起基本面,我们在研究什么?下文将从行业研究与公司研究两个维度去阐述基本面研究的框架.行业研究是公司研究的基础,公司研究中很多假设来源于行业研究,公司业绩的核心驱动因素也来源于行业变量的变化.做好行业研究有助于帮助公司形成较合理的预期,并找到合理的估值方法和参照系.而公司研究则是最终的落脚点,落实到具体的经营、战略、管理,落实到人.     

安全边际

一百个人眼中,有一百个哈姆雷特。一百个投资者眼中,会有不止一百个安全边际的定义。按我的理解说说吧。估值的安全边际估值是这个市场中通行的标尺,围绕着这一概念,我已经讨论了无数回。估值方法有很多种,其中包括同类公司估值比较、历史估值比较、不同区域估值比较等,其实这     

7月迎接中报行情

我们的A股市场在经过了4、5月份的暴跌“洗礼”之后,目前市场的整体估值(主要指中小创)有所下降,而白马蓝筹股则在经过这几个月的拉升之后,整体估值已经合理了,难以再有大的套利空间.甚至,部分个股开始出现了“泡沫”,如某些“神酒”、“神药”、“神家电”等,所以,当一个板块或概念被媒体大众大幅度、大面积地“吹捧”炒作的时候,大家要学会用逆向思维去思考,而不是“羊群效应”般地赶去做“接盘侠”.而前段时间所谓的“MSCI”概念股就是这种情况,券商和媒体都在“羊群效应”地炒作.     

陇南市白马藏族青少年身体形态与身体机能现状的测试与分析

陇南市白马藏族8¹8岁青少年身高、体重低于全国平均水平;BMI指数均处于正常、偏瘦水平;肺活量水平低于全国平均水平.结论:陇南市白马藏族818岁青少年身高、体重低于全国平均水平;BMI指数均处于正常、偏瘦水平;肺活量水平低于全国平均水平.结论:陇南市白马藏族8¹8岁青少年身体形态与身体机能的各项指标与全国平均水平差异较大.这与其生存环境、饮食习惯、体育锻炼状况等因素有较大关系.     

京威股份:并购打开增长空间

正京威股份(002662):5月14日,京威股份发布公告:公司拟收购2家汽车零部件公司——福尔达100%股权以及秦皇岛威卡威49%的股权。交易价格为13.1亿元,具体方案是定向增发1.5亿股,发行价格8.25元+现金7425万元。并购标的公司的估值均低于零部件行业平均估值水平,公司实现了低价收购。此次交易总额为13.1