保持乐观持股待涨

北京时间6月21日凌晨4时30分,MSCI公布201 7年度市场分类评审结果.在前三次“入摩”折戟后,明晟公司宣布正式将A股纳入MSCI新兴市场指数.     

A股纳入MSCI新增千亿资金配置

6月21日,明晟公司宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,A股的国际化再下一城.自沪港通、深港通以来,A股逐步走向国际化,资本市场的互联互通不断深化,截至2017年6月22日,通过沪股通、深股通流入A股的北上资金达2386亿元,通过港股通南下的资金则高达5327亿元.     

中国开放证券市场将带来多大影响

正今年,中国证券市场对外开放再次提速。刚结束的博鳌论坛上,李克强总理发表主旨演讲,传闻已久的沪港通政策正式出台。而稍后6月份,市场也将静候MSCI决定是否将A股部分(现在讨论的权重为5%)纳入其指数体系中。我们认为沪港通6个月后正式实施,及若MSCI最终决议将A股纳入其指数体系,应会引来海外资金被动(MSCI指数)和部分主动(沪港通)配置A股,促使A股真正开始     

市场转折在下半年

股市谚语:“五穷六绝七翻身”,这句话形容当下的A股市场行情很贴切,所以,我们仍然得耐心等待,虽然市场在进入6月份的时候开启了超跌反弹,但是,经历了上周的美国加息以及本周的MSCI事件动荡之后,目前市场又再度开启了反复震荡筑底的行情.毕竟MSCI的利好兑现了,市场的白马蓝筹股一下子似乎找不到方向了,而在本周四、五A股市场也出现了较大幅度的震荡!     

医药行情或贯穿全年

本周内,我们看到了市场的一些积极因素开始出现,主要是MSCI概念,如上海机场、海天味业、云南白药、青岛啤酒、康关药业、同仁堂等具备着天然“护城河”的超级品牌企业。因为5月份MSCI将会公布A股入摩名单,而在6月份将会至少有上千亿外资进场建仓A股,在此积极利好的消息影响下,A股的部分机构资金已经开始提前行动起来了,去布局这些相关概念个股。     

港股受制两万六千点

经历三度闯关及连串改革后,A股终于成功入摩.MSCI宣布将222只大市值股份纳入其新兴市场指数,初步约占指数比重0.7％.有市场分析指出,MSCI首阶段纳入A股自由流通市值5％,此举预计只会带动约27亿美元被动基金的资金流入A股,相当年初至今日均交易量的4％及少于全年日均成交量的1％.不过,在全面纳入后,被动资金流入量将增加,而主动基金也会随着成交量上升而流入A股.A股入摩消息并未刺激大市显著上升,恒指续在25500至26100点水平整固待变.轮证资金流方面,截至周四的过去5个交易日,累计有逾350万港元流出恒指认购证及牛证;同期有逾6400万港元流入恒指认沽证及熊证.     

成长股机会或到来

本周最重要的两件事就是: 第一、银行股持续上涨,再创历史性新高,所谓在6124点被套的银行股,在3200点解套了. 第二、创业板底部放量,有明显的异动. 我们先来搞清楚这两个事情之所以发生背后的逻辑.A股纳入MSCI目前已经满月,Wind统计数据显示,6月21日以来,222只MSCI概念股中,有1 59只上涨,占比71.62％,20股创出历史新高.这说明外资可能已经提前通过沪港通、深港通买入首批“入摩”股票.     

关键词

关键词:MSCI,MSCI宣布了8月份季度指数评审结果:其中,MSCI中国A股指数本次新增京沪高铁、邮储银行、卓胜微3只A股标的,无剔除标的。此次调整结果将于2020年8月31日收盘后生效;MSCI中国A股在岸指数增加成份股7只,分别是浙商银行、英科医疗、沪硅产业、百润股份、中芯国际、王府井、金达威;剔除2只标的,分别是神州高铁、瑞康医药。部分业内人士认为,由于今年MSCI再度扩大纳入A股的概率较低,因此全年北向资金可能仍会维持较为波动的态势,但中长期而言,持续净流入的态势并不太可能逆转。     

价值股风险大了

自中国A股正式纳入MSCI指数,市场上下均对白马股的行情期望较大,上证50和沪深300指数的涨幅也明显高于其他指数.可以说,市场普遍认为,内外资机构主导下的A股,已经迈入了价值投资时代.     

上半年收官牛熊股盘点

2017年上半年,A股经历了IPO提速、雄安概念股横空出世、美国加息以及纳入MSCI等事件后终于迎来了收官. 在全球股市欣欣向荣,不断新高的背景下,上半年A股表现两极分化明显.截至2017年6月29日收盘,上证综指、深证成指和中小板指,分别上涨2.72％、3.29％和7.22％;但创业板指数下跌7.57％.     

6月底进入“边打边撤”阶段

前面几期我们谈到目前仍是熊市中后期,换言之,逢利好反弹就是减仓的机会.进一步而言,我们的建议是,A股纳入MSCI消息在6月21日的兑现,届时出现中高回落概率较大,也可能是一次较好的减仓机会.     

MSCI渐行渐进A股影响几何?

近期,MSCI在官网上公布A股市场纳入全球新兴市场指数的新提案,启动新一轮的市场征询,这是A股市场自2013年以来第四次中击MSCI指数,随着市场愈发规范和完善,201 7年MSCl仿佛已经近在咫尺.扩大市场开放程度,积极引入海外机构投资者,是中国资本市场发展的重要抓手,MSCl信号意义较大,在人民币加入SDR,深港通沪港通存量规模不断增加的情况下,加入MSCl对于中国资本市场进一步开放具有非常积极的意义.     

国内国际要闻

MSCI新增标的名单出炉全球知名指数公司MSCI宣布了季度审核变更结果。其中,MSCI中国指数的调整往往吸引大量海外被动资金,出入名单最惹人注目。在本次调整中,MSCI中国指数新纳入10只中国股票,剔除4只。在新纳入名单中,市值最大的前三只分别是格力电器、三峡能源、天合光能。另一涉及A股的指数——MSCI中国A股在岸指数增加成份股4只,剔除3只标的。     

关注MSCI受益股和特斯拉概念

A股终于被纳入MSCI,市场倍受鼓舞.有机构测算预期明年8月份后有650-850亿人民币的增量资金,中期看,有1万亿-1.2万亿人民币的资金流入A股.有投资者认为,都是明年的事情,貌似跟今年没关系.但是笔者认为,端详今年以来的大盘蓝筹风格,明显是“随风潜入夜,润物细无声”,一面旗帜之下,投资预期往往会使得逐利的数倍或数十倍的资金提前跑步入场.考虑到6月份即将过去,流动性紧张格局最后阶段释放.     

吉艾科技:花式重组掩护主力撤退

本统计期内(6月1日至6月7日)A股市场强劲反弹,6月7日,各大指数均走出久违的中阳线,中小创及深成指数更走出4连阳,表现明显好于沪深300领衔的权重蓝筹,前期的筑底态势基本完成,反转走势逐步明朗.资金面上,稳中偏紧的局面不改,但6月6日央行4980亿MLF操作,堪称历史性“大放水”,市场可谓久旱逢甘霖.     

市场风格或将转换

市场在国庆节之后,走势就开始“一波三折”,在高位反复震荡折腾,特别是最近2周,市场的波动更加地剧烈,而众多的投资者也是大呼“看不懂”.对于今年的市场走势来说,比2016年还诡异,特别是在A股市场加入了MSCI指数之后,走势开始明显分化.贵州茅台、五粮液、水井坊等代表的白酒股,恒瑞医药、长春高新等代表的医药股,格力电器、美的集团等代表的家电股,海康威视、三安光电、京东方A等老牌科技股,以及中国平安、中国太保、招商银行等金融股,它们走出了较好行情,除此之外,其它个股基本上没有什么表现.市场完全变成了“漂亮50”行情,而大多数个股,特别是中小盘业绩比较差的个股,甚至还能不断地创出新低.     

先河环保:机构提前出局

本统计期内(4月13日至4月19日)个股“闪崩”压制人气,A股连续下跌,市场形态堪忧.资金面上,货币市场利率中枢出现抬升,资金面稳中有紧.另从监管部门的口径来看,金融市场的去杠杆仍是当下主基调,而在堵住高送转、次新股等炒作入口后,A股走向将被深刻影响.     

新开普:机构平价买入约1亿元

周三沪深两市双双高开,受A股纳入MSCI新兴市场指数的影响,三大指数均有冲高,但随后逐渐回落开始振荡模式,临近尾盘白马股放量拉升,指数走高.截至收盘,沪指涨0.52％,创业板指涨0.20％,两市总成交额3922亿.     

两融余额保持稳定

本统计期内(6月1日至6月7日)A股市场先调整后反弹,上证指数最低点为3078.79点,最高点为3140.77点,令人鼓舞的是6月7日出现了大盘股和小盘股共舞的现象,全市场在交易的股票几乎全部上涨.统计期内,沪深两融余额总体保持稳定,报收于8660.39亿元,其中沪市报收于5083.39亿元,深市报收于3577.00亿元,统计期的五个交易日融资净买入额分别为-50.34亿元、-17.78亿元、1 1.49亿元、-10.31亿元、35.94亿元.反映了融资客对行情走势以振荡为主的认识.     

中资金融股继续强势

外围股市稳步向上,支持港继续攀升,港股踏入“五穷”月未见回吐,突破25000点关口,后市或进一步挑战26000点.市场聚焦下月美联储议息会议,5月会议纪要显示不少决策者认为再次加息是合适的,按目前利率期货市场预期,下月加息的概率高达95％.另外MSCI将于6月20日决定是否将A股纳入指数,多家大行估计机会逾五成,结果或将左右中港股市走势.资金流方面,截至周四的过去5个交易日,累计有逾1.1亿港元流入恒指认沽证及熊证;同期有逾6100万港元流出恒指认购证及牛证.