康尼机电:三季度业绩有望迎来拐点

市场方面,中信证券认为周期依然是短期做多的主线.周期品供需矛盾依然难以改善.供给侧的区域性和季节性限产正在发酵,近期舆情进一步强化了这种供给不足的预期.随着采暖季到来和10月节点渐行渐近,当区域限产遇上基建回暖,供需矛盾会激化,从而进一步推升价格.需求改善叠加周期品价格上涨,周期股的盈利预期依然有上调空间.     

蓝思科技:产品量价齐升股价合理

市场方面,中信证券预计未来A股领涨板块将从周期逐步切换到价值.首先,随着9月PMI、PPI等数据超预期,以及基建回暖的数据在10月兑现,本轮周期板块的行情将接近尾声,但是,由于大部分周期行业,特别是强周期板块的动态估值(2018PE)依然比较低,三季报整体情况料不差,周期依然有配置价值,但已不建议增配与基建主线低相关的板块.在价值中聚焦金融和必需消费.     

全球大放水引通膨压力 价值与周期迎配置良机

2020 年全球经济受疫情影响严重,短期疫情防控压力仍在,但在全球央行持续货币宽松基础上,各国政府加大财政刺激力度,经济持续修复的预期更加明确。随着全球新增货币量的快速增长,短期弱美元趋势不改,叠加2021 年新冠疫苗料将大规模使用,大宗商品价格将稳步上行,明年通胀抬升的预期被市场逐渐得到共识。在二级市场方面,国内需求的强劲复苏将带动商品基本面持续向好,市场也逐渐从周期成长走向周期价值,低估值的代表为强周期(钢铁、煤炭、有色金属)、银行业和房地产的涨幅近期已明显高于周期成长的行业代表(消费、医疗、科技)。     

晶盛机电:单晶炉订单充足

市场方面,针对最近周期股行情,国泰君安认为此次周期行情是需求预期扭转带动的宏观和微观层面共振,相较前一轮周期行情速度更快、时间更短.宏观层面,超预期的经济韧性叠加温和的流动性环境逐渐修正需求的预期方向;微观层面,7月钢厂例行检修等事件催化超额接单,“淡季不淡”助推正在修正的预期力量,加速周期股景气反转.另外,周期股基本面角度带动的盈利能力修复使得周期板块享受着一定程度的价值股溢价,这部分溢价让周期股在当前“死抠EPS”的市场环境下具备了一定进攻属性,表现为周期股弹性更强、反应更快.     

游资机构一致看好 LED照明独领风骚

正上期说到"2014年,在中期经济转型的背景下,成长与改革依然是市场的关键词,新型城镇化建设渐次展开,传统周期领域伴随去产能供给端收缩而带来结构性转向,有望推动市场震荡上行。但美国QE退出预期大概率进入实际操作期,以及IPO重启带来的持续供给冲击,以及利率水平的不断攀升必然压制上行的动能。全年,A股市场演绎结构性行情仍是大概率事件"。新年的第一个交易日,上证指数受外盘上涨的消息刺激跳空高开,但最终以小阴线报收,成交量较     

水晶光电:双摄驱动中短期业绩爆发

市场方面,中信证券认为A股依然能继续受益于外资流入.对中国而言,影响人民币汇率和跨境资金流动的更多是基本面预期而非金融面的内外利差.与发达经济体2017年4、5月以来普遍趋弱的基本面预期不同,7、8月份以来中国经济的预期是不断好转的,这种预期分化短期不会扭转,其对国内的汇率、资本流动而言都是加分项.因此,虽然短期地缘风险压制了全球股市的风险偏好,但是,“莫为波动遮望眼”,相对估值和经济预期分化的共同影响下,A股依然能继续受益于外资流入,预计人民币汇率也将继续稳中有升.     

拓普集团:竞争力显著新业务放量

市场方面,国泰君安认为指数仍将维持区间波动格局.全球设备更新投资周期开启拉动中国设备出口,国内存量设备更新释放需求,经济韧劲较强.金融去杠杆和金融监管延续,央行中性偏紧基调预计将维持到明年二季度.这一基本格局之下,股市预计仍将大概率维持在前期形成的3000-3300大区间波动.经济强/金融紧,不确定趋于加大,风险偏好有限修复与适应性预期.市场风险将持续处于中高以下,投资者将更多的看重业绩支撑,市场风格偏价值.经济韧劲、监管审慎、适应性预期,这是后续市场超预期来源.经济改善到经济韧劲认识深化,再到稳增长预期,金融监管预期从悲观到过度乐观,再到理性认识回归.适应性预期叠加市场反身性效应,后续发生预期强化与修正反复,由此产生周期/消费五波交替表现,当前正处于周期第二波,消费第二波正在酝酿中.     

结构性看“两会”行情 短期关注政策扶持主题

长城基金:板块性投资机会加大2月份市场平淡,指数弱势反弹。反弹中,小市值股票表现活跃,汽车、家电出现较大反弹,金融、证券、保险、地产以及强周期的煤炭、钢铁有色等无大的起色,交运等公共事业板块有一定超预期表现,中小板和创业板依然表现超越市     

环保扰动鸡市场标的存在预期差

2015年美国和法国爆发禽流感,中国对国外祖代种鸡采取引种封关的措施,而国内祖代鸡苗高度依赖进口,由此引发了市场对鸡周期反转的强烈预期.2016年中游父母代鸡苗价格一度暴涨数倍.但终端需求并未跟随,加上各鸡场上报2017年引种量超预期以及鸡价不断走低,导致2016年下半年鸡周期概念进入暴跌阶段.     

电解铝或迎良机

对于铝行业,今年来市场的预期经历了多次“悲”“喜”的转换,近期由于新疆、魏桥减产新闻的出现,市场预期有从之前的悲观中回暖的迹象.站在当下,减产事件的发酵只是开始,三四季度铝的供不应求以及预焙阳极对铝的生产掣肘仍未完全解除.往更深远看,经济换挡转型的特殊时期,铝行业将迎来一个成本抬升周期,而并非只是一波政策预期博弈,铝行业周期机会正逐渐展开.     

培训走亲——小学新教师培训模式的创新与研究

促进新教师专业成长,根据新教师自身成长特点和规律,尝试"培训走亲"的研修模式,满足小学新教师就近享受入职教育培训优质资源的心声,有力缓解新教师在三年培训中的"工学矛盾",帮助新教师储备教学理念、体验教学行为等,缩短从合格毕业生成长为合格教师的周期,为跟上教育发展步伐奠定坚实基础,是本专题研究与实践的目标。通过探究"培训走亲"的小学新教师培训模式的管理机制与运行策略,达到了预期的研究成效。     

我帮青年教师快速成长

由师范生快速成为业务能力强的合格教师,成长周期越短越有利于教育事业.本文笔者结合自己的教学经验,从教学态度、听课中成长、反思中自查三个方面论述青年教师成长中应注意的问题,以帮助青年教师快速成长.     

佩蒂股份:业绩与估值有望戴维斯双击

市场方面,安信证券认为,目前市场核心矛盾依然是在博弈稳增长政策下对于基本面的预期,美联储加息等外围因素的干扰是次要的。但即便在稳增长已然形成一致预期的背景下,当前时点投资者还是在担心风险与关注机会上产生分歧。具体表现为,市场短期会因为稳增长政策出现反弹,但经济下行压力的预期在某一阶段会占优于稳增长政策预期,市场呈现先下跌,而后伴随出台更强力的稳增长政策再上涨的特征,这点在2012年体现得非常明显。同时,在历史上A股盈利下滑周期中,市场上行也往往存在阻力,这种对2022年上半年的映射也使得市场风险意识提高。     

扶贫主题股或将启动

近期市场以微量涨幅迭创新高,其中沪指逼近3400点一线,盘面热点纷呈,主线也比较明显.从基金的申购规模看,增量资金持续入市的趋势已经形成.成交额放大和保持,这个是关键.而8月份的经济数据,根据统计局的说法是:稳中有进;地产数据好于预期,整体经济依然保持良好.只要成交额维持当前状态,即便高位震荡调整,预期后面市场依然保持强势,行情依然值得期待.十九大再过1个月左右就召开,如果总结相关的政策经验,结合市场,可以关注三大主题,1、扶贫主题,2、供给侧改革+一带一路.3、科技创新等.     

国内经济处于新周期起点

我们在2014年提出“新5％比旧8％好”,2015年提出“经济L型”.大量的宏微观证据表明,中国经济步入增速换挡期“经济L型”的一横,正站在“新周期”的起点上. 产能周期与经济周期 1)什么是产能周期?产能周期是经济波动中的主周期,长度6-11年.在给定的技术条件下,资本和劳动力被充分利用后所能达到的最高产出称之为产能.宏观经济运行在微观上表现为企业产能调整活动(设备投资、就业雇佣等),企业的扩产能或去产能行为表明了对未来国民经济景气的预期.当经济增长预期上行时,企业主动扩张产能;反之,则收缩产能,从而产生了明显的周期性,也就是产能周期.     

中小学新教师培养途径探索

与欧美等国开展的关注新教师群体的教师教育改革相比,我国教师专业发展的中间链条--新教师培养,却被明显忽视了.本文从师范教育的弊病、理论假设与现实的冲突,以及完善教师的成长周期等方面对新教师培养的必要性进行了分析,从新教师自身和学校两个角度探寻新教师的迅速成长途径,旨在缩短新教师的成长周期,提高教学质量,促进学校的发展.     

对中小学新教师培养途径的探索

与欧美等国开展的关注新教师群体的教师教育改革相比,我国教师专业发展过程中的中间链条--新教师培养,却明显被忽视了.文章从师范教育的弊病,理论假设与现实的冲突,以及完善教师的成长周期等方面对新教师培养的必要性进行分析,并且从新教师自身和中小学校两个角度来探寻新教师的迅速成长途径,旨在缩短新教师的成长周期,提高教学质量,促进学校的发展.     

中小学新教师培养途径探索

与欧美等国开展的关注新教师群体的教师教育改革相比,我国教师专业发展的中间链条--新教师培养,却被明显忽视了.本文从师范教育的弊病、理论假设与现实的冲突,以及完善教师的成长周期等方面对新教师培养的必要性进行了分析,从新教师自身和学校两个角度探寻新教师的迅速成长途径,旨在缩短新教师的成长周期,提高教学质量,促进学校的发展.     

构建大众化的个性化理想教育模式

理想是人生的目标预期.个性化理想教育是适应大众的公民理想教育.构建个性化理想教育模式,必须坚持以职业为基础,以责任为核心,以层次为区分,以成长为目标.同时强调理想的务实性,突出理想的奉献精神,坚持理想的差异性和成长的阶段性.     

智云股份:OLED和全面屏趋势带动业绩腾飞

市场方面,国泰君安认为PPI并未向CPI传导,周期品价格的锚,在于“有形的手”带来的产能偏差.上游商品甚至下游鸡蛋等商品价格的锚不在于价格变动本身或价格传导,而是在于产能预期偏差带来的量的变化决定的价格的变化.供给侧的持续负向收缩压缩潜在产能供给,而带来的价格上升反作用于企业预期管理提升补库需求,加速循环打开涨价通道.随着价格不断上涨,政策面和基本面的博弈逐步走到showdown时刻,周期品价格变动将趋缓.