瑞普生物:成交量大幅提升

正瑞普生物(300119):目前家禽行业已经确定性反转,不少养殖户开始补栏。生猪行业价格在四月份见底后在逐渐恢复,大企业依然在持续扩张,预计下半年和明年价格将会同比大幅好转。随着下游家禽行业补栏的增加,公司业绩也将会逐步见底回升,环比出现逐步好转的态势。由于公司一直以来家禽产品占比较高,且积累时间较长,销售团队是慢慢由家禽带起来,去年家畜疫苗销售仅1个多亿。公司去年年底招聘了原同行知名     

关注天气状况以调整仓位

正当农产品逐渐进入天气市后,工业品开始企稳回升,这从近期市场的价格上可见一斑。当橡胶市场持续下跌了3年多、幅度达到近70%之后,持仓量却创出了历史最高,与通常我们的价仓逻辑是背离的,而恰恰是这一点,给了我们一个清晰的信号,那就是在持续下跌了那么大幅度之后,橡胶价格已经触及其市场成本底线,开始有大量场外资金进场承接,市场价格     

玻璃:价格仍处高位

投资要点 竣工端需求持续释放. 根据国家统计局数据,2020年全年平板玻璃累计产量9.46亿重箱,同比上升1.3％.我们认为目前行业需求旺盛,供给短期偏紧,进入12月后玻璃库存继续下降,2021年1月中上旬开始略有回升但仍远低于去年同期水平,玻璃现货价格仍处于历史高位.工信部上月宣布光伏玻璃和汽车玻璃产能不参加产能置换...     

煤炭行业：四季度景气或继续扩张

<正>Q3动力煤价维持高位,虽然焦煤、焦炭价格出现了较大压力,但行业盈利预计依然向好。我们预计板块主流公司前三季度业绩同比涨幅超过80%,Q3单季经营性净利润环比也望实现微增。在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下,我们认为行业景气Q4还将有进一步的扩张。煤炭板块业绩有望大幅改善,股息率预期也在提升,板块具备配置性价比,继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司。     

聚碳酸酯:涨价趋势明显

投资要点: 1、厂商集中检修,价格继续看涨. 2、景气周期持续至2019年. 聚碳酸酯价格8月初开始加速上涨,单月涨3000元/吨至2.62万/吨,涨幅超过10％;受益于双酚A价格下降,价差从9793元/吨扩大至12790元/吨,扩大30％.目前全球聚碳酸酯厂商开工率约80％,由于部分装置老化,已处于行业最高负荷状态.今年下半年到明年上半年,海外多套聚碳酸酯装置进入集中检修期,供给紧张有望加剧.目前贸易商库存处于历史最低位,三季度聚碳酸酯进入传统消费旺季,我们判断聚碳酸价格将继续处于涨价通道,厂商未来望继续保持高盈利状态.     

物流:行业破局或迎良机

投资要点 1、价格上调势在必行 2、双十一行情在即. 据发改委预计,四季度油价下跌概率小,对快递企业旺季业绩带来较大成本压力;同时,随着原材料上涨,纸箱价格持续走高,即使价格翻倍仍是一箱难求,极大的压缩了快递企业潜在利润空间;此外,受到外卖市场崛起,快递业人员流失严重,迫使人工成本抬升.多重因素短期内均难以消解,为保证业务的正常运转,提价无可厚非.     

经济疲软亟待政策与改革双驱动

正3月PMI结束了此前连续3个月的下滑趋势,达到50.3%,比2月回升了0.1%,显示进入传统开工旺季,企业生产经营活动有所回暖。但今年3月PMI反弹幅度明显弱于以往,说明实体经济仍旧疲软,一季度GDP或将降至7.2%,而经济下滑风险加大之下,笔者预计,4月开始有望呈现积极财政政策与改革加速的双驱动格局,以使经济回归到合理区间运行。3月PMI反弹幅度是以往最低。实际上,从2005年至今的9年时间里,3月PMI皆比2月有回升,最高时回升幅度达到5%,最低时也0.8%的增幅,平均为2.8%,而今年0.1%的增幅十分微弱,显示总体情况仍不容乐观。同时,不同类型企业依旧分化,中型企业运行最不乐观。大型企业PMI指数为51%,比2月回升了0.3个百分点。小企业PMI为49.3%,比1月回升了0.4个百分点,且两月连续回升,显示伴随着早前工商登记制度改革的加快推进、"营改增"以及对金融支持小微     

六大稀土集团整合价格底部起涨

稀土价格2011年触顶,近几年巨幅回调,目前价格不及2011年价格高点的五分之一,从长周期来看目前稀土价格处于周期底部,自2016年10月份以来触底回升,稀土中镨钕价格上涨超过10％.国家层面组建了六大稀土集团,从资源角度已经整合完毕,同时启动了稀土的收储,行业供给层面得到极大改善.稀土的下游应用来看,传统行业如石化、冶金、玻璃、陶瓷、纺织等也底部回升,而新材料行业广泛应用于新能源、轨交、节能环保、高端装备等领域,长期看来稀土的需求将持续增加.     

资金紧平衡温和去杠杆

预计2季度以后经济二次探底,需求侧主要受库存回补结束、金融去杠杆银行缩表、房地产调控等拖累,美欧日经济改善推动出口延续回升.供给侧持续出清,很多行业竞争格局优化,进入剩者为王、寡头垄断、龙头通吃的格局.经济周期在二季度开始稳步回落,流动性周期(货币政策周期和监管周期)可能滞后1-2个季度.十九大开启新政治周期.     

要刊要点

正视学生学习能力的客观发展《人民教育》2012年第17期刊登王永文章指出,以"先学后教"为基本程序的教学模式,近年来广受中小学追捧,但在实际操作过程中,问题不少。学生学习能力的客观发展由低到高一般要经过五个阶段:第一阶段是完全依靠教师的阶段,主要是在小学低年级。第二阶段是基本上依靠教师的阶段,大体上从小学中年级开始。第三阶段是学生可以相对独立地进行学习的阶段,从初中开始就可以进入这个阶段。第四阶     

五阶段练习教学法的基本程序与实施要求

五阶段练习教学法的基本程序与实施要求文／潘能钧五阶段练习教学法是我们从１９８７年开始，针对“课内教师讲得多，学生练得少；课外作业多，自由活动少”的现象提出来的。目的在于彻底改变那种忽视学生获取知识的过程和忽视学生能力培养的教法。五阶段练习教学法的基本...     

数学教学中的定势与创新——关于“五年现象”的思考

众所周知,教育界有个有趣的“五年现象”:年轻教师从毕业分配到从教五年之间的阶段,教育教学能力通常明显呈上升趋势;而五年之后却会出现一个平台期甚至开始呈下降趋势。无独有偶,在创新研究领域也有一个有趣的现象:有关的创新研究表明,旺盛的创新能力通常出现在刚进入某一领域     

化工:下游需求继续回暖

正投资要点:1、环保因素对供给的实质性影响凸显。2、染料价格的上涨提高企业盈利能力。受环保因素影响,近期染料龙头企业出货量持续增长,库存低位,我们预计染料价格即将继续上涨。染料行业初期在专利作用下控制了新增产能,后续龙头企业通过中间体供给推动了染料价格进一步的上涨,环保因素又使得小产能逐渐退出,染料价格持续上调。我们近期跟踪染料行业了解到龙头企业出货量持续增长,库存处于较低水平,我们认为环保因素对供给的实质性影响更加凸显,预计染料价格即将展开新一轮的上涨。下游需求对价格弹性较小:印染企业可将染料涨     

皖通高速:成长与收益兼备

我们都在讲,中国已进入了汽车时代。汽车时代,高速公路自然地就要忙起来。从数据上我们也确实看到,自2009年下半年开始,高速公路行业的整体色彩开始明显地亮丽起来,到去年更出现了成长加速的现象。皖通高速就是这个行业里成长动能充沛、分红收益     

基础教育新课程实施中的表面化及其对策初探

目前,全日制义务教育新课程实验的第六个学年已经快要结束,普通高中新课程实验也进入第三个学年(上海从九年级开始的化学新课程实验已进入第五学年)。总的看来,新课程得到了广泛的拥护,实验区各学校认真实践,积极探索,创造了许多好经验。但是,也出现了一些需要注意研究和纠正的现象,课程     

对我国基础教育法制建设的回顾与反思

一、我国基础教育法制建设历程的回顾 “文革”之后，教育开始恢复、重建。1982年12月，第五届全国人民代表大会第五次会议通过新宪法。宪法中有关基础教育的规定，为基础教育法制建设提供了最高依据。基础教育也从此进入法制建设的新时期。回顾其历程，大致可以划分为三个阶段。     

房地产:估值泡沫迎接行业反转

我们对房地产行业反转的判断主要来自于以下三个方面的支持:宏观经济稳定增长将持续、供求关系改善趋势将维持和政策保驾护航。1、宏观经济的稳定增长是房地产行业见底回升的基础尽管目前经济环境仍处于相对不是很明朗的阶段,但在     

新屋成交量回暖能否持续

我们认为08年调整幅度在40%～50%的一二线城市成交量将在09年企稳回升,而其它城市作为整体将滞后一两个季度;价格滞后于成交量,预计四季度见底。市场的真实需求有其客观存在的条件,我们参照历史上各国家或地区新房成交量占总家庭人口数的比值并参照人     

小学数学『分组合作五步达标』教学模式简介

小学数学“分组合作五步达标”教学模式系江苏省第五期立项课题,经过四年的研究,已于2008年底顺利结题,并被评为优秀课题。结题后进入推广实施阶段,在实践中我们进行了进一步的改进和完善,现将我们的研究成果简单总结以飨读者。     

公司评级

巢东股份:巢东市场迎来建设高潮银河证券给予"推荐"评级巢东目标市场迎来基本建设新高潮:(1)巢湖融入大合肥经济圈,基本建设力度加大;(2)安徽是水利大省,水利建设进入施工旺季;(3)安徽省保障房建设方兴未艾。我们预计公司2011-2013年公司水泥销量分别为450万吨、600万吨、700万吨,销售毛利率分别为33.93%、