两维度聚焦通信行业

截止9月20日的五个交易日,沪深300指数下跌0.56％,申万通信行业下跌0.47％,子行业中,申万通信运营下跌3.97％,申万通信设备上涨0.45％.大盘指数在高位附近整理,市场内各个板块轮动,涨跌互现,市场情绪维持较高水准,其中房地产、食品饮料和家用电器板块涨幅居前,而涨幅较多的钢铁、有色金属和银行板块跌幅居前.     

上半年收官牛熊股盘点

2017年上半年,A股经历了IPO提速、雄安概念股横空出世、美国加息以及纳入MSCI等事件后终于迎来了收官. 在全球股市欣欣向荣,不断新高的背景下,上半年A股表现两极分化明显.截至2017年6月29日收盘,上证综指、深证成指和中小板指,分别上涨2.72％、3.29％和7.22％;但创业板指数下跌7.57％.     

上半年私募收益出炉 天成壹号夺冠

随着上半年的收官,股票私募的半程业绩也随之揭晓.私募排排网的最新数据显示,今年上半年,在2017年上半年成立满6个月,且有业绩记录的5037只股票策略对冲中基金中,实现正收益的产品有2766只,占比54.91％.其中,“天成壹号”表现突出,上半年收益率高达112.16％,位居第一,第二和第三则被“成泉尊享一期”和“成泉汇涌一期”获得,其收益率分别为101.25％和93.45％.值得注意的是,二、三名均是成泉资本旗下产品.     

量化私募冠军为股指期货烦恼

虽说私募业绩风水轮流转,但谁也没想到,2011年上半年的风头被一个做量化的抢尽了。这是国内阳光私募业绩榜单有史以来,半年榜冠军首次被量化风格的产品摘得。2011年上半年私募业绩排行榜上,博弘投资的刘宏包揽冠亚军,博弘定向增发指数型基金4期与博弘定向增发指数型基金1期上半年收益分别是36.91%与34.52%,比第三名——曾是明星公募基金经理出身的芮昆产品"呈瑞1期"22.56%收益,足足高出10多个点。     

政策红利提振医疗板块工银瑞信2只医疗主题基金跻身同类前三

国庆长假最后一天出台的一则新规点燃了“沉寂已久”的医疗板块.10月9日-13日,申万医药生物指数涨幅达4.35％,医药主题基金亦实现全线上涨,周涨幅达到4.14％.银河证券数据显示,工银瑞信旗下工银前沿医疗股票、工银医疗保健行业股票在全市场医药主题基金中表现尤为突出,今年以来业绩持续居同类前三甲,分别获得21.42％和14.85％的净值增长率,远超同类产品7.97％的平均水平.     

广电运通:首次入围工行ATM机招标名单

本期股市动态30指数收于977点,较上期下跌2.4％,同期上证指数下跌1.64％,创业板指数下跌1.76％,成份股中,美的集团股价继续创出历史新高,本周累计上涨7.4％,领跑所有个股,华东医药和东方国信分列第二、第三名.与之相反,中国船舶、中国长城、中国重工等个股本期跌幅较大.     

招商蛇口:上半年业绩无须担忧

本期股市动态30指数收于1071点,较上期上涨0.62％,同期上证综指上涨1.92％,创业板指下跌0.49％.成分股中,工商银行、招商银行和交通银行等个股涨幅靠前,中国船舶、中国国航和中国长城涨幅靠后. 本期成分股重大事项及评论: 招商蛇口(001979):8月22日,招商蛇口公布上半年业绩:营业收入194.0亿元,同比下降8.7％;归属母公司净利润34.7亿元,同比下降9.5％.公司上半年业绩有所下滑,主要原因是结算进度的问题,公司在华东和华南区域的部分高毛利项目未能在上半年按期结算,导致业绩不及预期.     

机构下半年策略展望:新常态下股市仍将震荡

正股市是经济的晴雨表,在中国经济进入新常态的大背景下,股市也会呈现出与之对应的股市新常态。今年上半年,A股市场呈现窄幅震荡整理的格局,市场涨跌维持在相当窄的幅度。从各主要市场指数来看,创业板表现最好,是唯一收益为正的指数。深成指则表现最差。从申万一级行业指数看,代表新兴产     

招商银行:上半年业绩重回双位数增长

本期股市动态30指数收于1066点,较上期上涨0.9％,同期上证指数上涨0.47％,创业板指数上涨2.6％.成分股中,中科三环、东方国信和时代新材等个股涨幅靠前.中国国航、航发动力、华侨城A涨幅靠后. 本期成分股重大事项及评论: 中国长城(000066):公司发布半年度业绩预告,上半年实现归母净利润2.5-3.3亿元,同比增长53％-102％.     

华东医药:业绩持续高增长

本期股市动态30指数收于1019点,较上期上涨0.12％,同期上证指数下跌0.17％,创业板指数上涨1.13％.成分股中,美的集团股价再创历史新高,累计上涨7.88％,排名第一,华东医药和富安娜分别以5.17％和3.24％分列涨幅榜第二、第三位;与之相反,安泰科技(-2.97％)、中国船舶(-4.91％)、中国重工(-3.56％)等个股涨幅靠后.     

土壤修复立法加速行业迎来快速发展

上半年已经收官,大家谈论比较多的是“漂亮50”行情,简单统计下来看,大股票指数的代表,上证50上半年涨幅11.5％,沪深300上半年涨幅10.78％;而以小股票为代表创业板指数下跌7.34％,中小板综指下跌2.44％;很显然大股票表现更佳.以地区涨幅来看,上半年涨幅居前的是新疆板块(+19.09％)、河北板块(+14.16％)、福建板块(+10.84％)、广东板块(+8.82％),这也符合今年炒作的一带一路、雄安新区、粤港澳大湾区的投资主题.从行业的角度看,保险涨幅达18.86％,银行涨幅达13.67％,是主流板块中涨幅最大的.我在去年底对今年投资策略展望的时候重点推荐的就是低估值的大银行、稀缺的行业龙头白马股,基本上得到了市场的验证.     

纺织服装:中高端品牌持续复苏

投资要点 1、围绕主业的资本运作开始加速. 2、品牌服饰店效提升显著. 2017年上半年纺织服装行业整体业绩较为平稳.行业实现总体营业收入1166.05亿元,同比增长12.88％;实现净利润112.94亿元,同比增长5.39％,盈利端表现弱于收入端.剔除部分业务特殊的公司之后,上半年行业整体收入和净利润分别同比增长13.60％和1.99％,经营现金流量净额同比增长21.85％,经营质量有所好转.     

2021下半年投资策略:结构性行情坚守低估值

2021年上半年(截止6月23日,以下皆同),上证指数小涨2.68％,沪深300下跌1.23％.创业板与科创50则分别上涨11.89％和10.14％,科创类个股表现抢眼.上半年分为明显的三段行情:以春节(2月18日)为分界点,节前抱团白马股和新能源产业链等板块演绎了跨年行情.春节后抱团白马股和新能源板块则大幅调整,幅度...     

美的集团:主业继续高增长

本期股市动态30指数收于971点,较上期下跌0.61％,同期上证综指下跌0.63％,创业板指数下跌2.4％.成分股中,中国平安逆势上涨9.9％,领跑所有个股,招商银行(+8.19％)及工商银行(+4.12％)分列第二名、第三名.航发动力、国轩高科、中国重工本期跌幅较大. 本期成分股重大事项及评论: 美的集团(000333):5月10日,公司分红派息,每10股派发现金10.00元.2017年一季度,公司营业收入597.6亿元,同比增长55.9％;归母净利润43.5亿元,同比增长11.4％.公司原主营业收入+31.0％,净利润增长22％.另库卡集团实现营收58.1亿元,增长26.0％,净利润2.0亿元,增长27.0％;东芝家电实现营收37.8亿元,净利润-1.9亿元,同比开始改善.17年在东芝家电分部整合力度加强,发挥品牌优势,预计实现扭亏.     

工银瑞信消费服务业绩领跑

四季度以来,以贵州茅台为首的消费板块迎风起舞.Wind数据显示,截至11月7日,中证消费指数10月以来的涨幅达到12.97％,远远高于同期上证综指1.93％的涨幅,在板块行情的强势带动下,消费主题基金表现出色,名字带“消费”的基金产品大多实现正收益.其中,工银瑞信消费服务混合表现突出,10月以来涨幅为7.65％,年内回报达28.23％,近5年更是取得了125.45％的收益,相较业绩比较基准超额回报逾57％,投资能力凸显.     

中西部经济数据“优于”东部说明产业转移正在加速进行

据国家发改委统计,上半年,西部、东北、中部地区社会消费品零售总额增长均快于东部地区,上述四个地区社会消费品零售总额分别增长21．65％、21．39％、22．47％和21．10％。上半年,西部、东北、中部和东部地区投资高速增长,分别达到28．62％、36．36％、35．11％和22．08％。东部地区占全国的比重46．44％,同比下降2．04个百分点;西部、东北和中部地区分别提高0．2、0．59和1．25个百分点。另外,西部、东北、中部和东部四个地区设备工器具购置投资增长均快于建筑安装工程投资增长。从工业经济增速看,上半年,西部、东北、中部和东部四个地区工业生产增加值分别增长19．74％、19．06％、21．41％和15．73％。中部地区增速创造今年以来新高,而东部地区创造近几年的新低。     

港股汽车行业:把握成长主线

上周恒生指数上涨1.95％,恒生中国企业指数上涨2.32％.格指数来看,恒生大型股指数上涨最多,幅度为1.8％.恒生行业分类指数来看,汽车个股所在的消费品制造业下跌0.3％,恒生工业指数上涨1.2％.具体到汽车细分子行业来看,根据我们计算,子行业表现出现分化,其中整车子行业表现最好,上涨0.5％,零部件和经销商子行业分别下跌1.9和2.2个百分点,在连续上涨后,估值已经到合理水平,个股分化也在情理之中.     

短期煤价继续稳中有升

年初以来,各煤种价格表现有所分化,从2季度均价来看,动力煤港口、主产地和炼焦煤价格环比1季度分别下降3.4％、2.2％和6.4％,而无烟块煤和末煤分别上涨6％和-1‰6月以来,港口和产地动力煤价企稳回升,无烟块煤价维持高位,而炼焦煤和无烟末煤价逐步企稳,相比较16年全年均价,1 7年上半年动力煤、炼焦煤和无烟煤代表煤种均价平均涨幅分别达50％、60％和40％以上,炼焦煤价改善幅度相对更大.     

资产质量向好不良拐点出现

2017年上半年,上市银行整体不良率约1.64％,比上年末下降5个bp,连续两个季度下降.不良贷款余额1.23万亿,同比增长10.16％,增速较去年下降6.41个百分点.上市银行资产质量改善十分明显. 资产质量明显改善 其中,大行和农商行不良资产改善最为显著,上半年不良率较去年均下降7个bp,不良资产规模同比增长4.86％、10.20％,增速较去年下降6.44和6.82个百分点.大行中,五大行资产质量均有明显改善,农行不良率最高,改善也最为明显,不良率下降了18个bp,同时不良贷款增速行业最低,上半年同比增长仅1.35％;农商行中,常熟银行不良率上半年为1.29％,在农商行中最低,并且较去年下降了11个bp,降幅最为明显.江阴银行上半年不良率为2.45％,在农商行中最高,并且上升了4个bp.     

困境·原因·对策

一、去年上半年,国有物资企业的亏损额高达13亿元之多。 去年以来,全国消费资料价格持续上扬,第一季度全国零售价格指数上涨超过20％。与此相反,生产资料价格涨幅却明显逐月回落,去年1至4月份,增幅比前年同期回落了35％。这对国有物资企业的增收来说是个不利的因素。 去年上半年,国内工业总产值增长速度