中国股市投资组合规模与风险关系的实证研究

本文采用简单随机等权有放回抽样方法，以双周收益率为指标，以沪深两市所有A股为样本股，对1994年、1995年、1996年、1997年、1998年、1999年及1994年到1999年各个样本期间组合规模与风险关系进行实证研究，得出结论：为了有效地减少风险，提高收益，股票组合的规模以10－20只股票为宜。     

价值投资于中国股市可行性的实证研究

价值投资在国外股市是一种重要的投资理念和方法，近几年来，虽然在中国股市也崭露头角，但是对价值投资是否适用于中国股市，国内理论研究者和专业投资者都还没有达成一致意见。本文借鉴前人研究成果并依据价值投资理论的定价理论建立股价与有关公司业绩变量之间的计量模型通过实证分析试图做出回答，并据此提出相应的建议。     

多子系统软件项目成本风险应对策略组合研究

软件开发项目实践中风险应对策略的研究落后于软件项目风险分析的研究,如何选择最优的风险应对策略是个非常值得研究的问题.以COCOMOII模型为基础,给出了软件项目成本风险的定义,并针对具有多子系统的软件开发项目提出了软件项目成本风险应对策略组合的优化模型,该模型可以帮助我们在软件项目风险计划阶段选择合适的软件项目成本风险的应对策略组合,最后用算例证明了该模型的实用性和可行性.     

在利率rp下的组合投资分析

在利率ｒ＿ｐ下的组合投资分析史代敏（西南财经大学数学教研室６１００７４）ＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＣｏｍｂｉｎａｔｉｏｎＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔｂｅｅｄｏｎｉｎｔｅｒｅｓｔＲａｔｅｒｐ．ＳｈｉＤａｉｍｉｎＴｈｉｓｐａｐｅｒｃｏｎｃｅｒｎｓｔｈｅｐｒｏｂｌｅｍｏ...     

风险资本组合投资研究

在风险投资市场有效性假设基础上，着重分析了风险资本组合投资的类型，包括行业组合、阶段组合、地区组合、投资工具组合，以及不同投资公司的组合；指出组合投资是获得高额收益，发挥不同风险投资公司资源优势、减少风险的有效措施。     

完全成本保险对农户耕地质量保护投资的影响及机制

【目的】加强耕地质量保护是促进粮食和农业可持续发展的迫切需要,厘清完全成本保险对于农户耕地质量保护投资的影响,对推进耕地质量稳步提升,维护国家粮食安全具有重要的政策启示。【方法】基于2022年冀、鲁、豫、皖四省1719份农户调查数据,使用双栏模型、分位数回归模型等方法实证检验了完全成本保险对农户耕地质量保护投资的影响。【结果】(1)参与完全成本保险可以显著促进农户耕地质量保护投资意愿和投资程度,保障水平具有更大的提升效果。(2)完全成本保险可以通过提高农户预期收入、增加农户信贷获取从而促进农户耕地质量保护投资。(3)完全成本保险对处于不同分位点农户耕地质量保护投资的影响程度呈现先上升后下降的“倒U型”,对投资水平处于70分位点农户的影响系数最大。相较于小农户,保障水平对规模农户耕地质量保护投资的作用更强;与兼业户相比,对纯农户的影响更大;与风险规避型农户相比,对风险偏好型农户的效果更明显。【结论】应继续推广完全成本保险,充分发挥完全成本保险“保护伞”的作用,激发农户加强耕地质量保护的内生动力。     

组合证券投资有效边界的研究

1 引言为了分散投资风险并取得适当的投资收益,投资者往往采用组合证券投资方式,即把一笔资金同时投资于若干种不同的证券。投资者对其投资行为最关心的问题有两个,一是预期收益的高低,二是预期风险的大小.预期收益指组合证券投资收益的期望值,预期风险指组合证券投资收益的方差。在多元组合证券投资条件下,从     

基于专利投资组合理论的专利战略研究

对现有专利情报的有效搜集和萃取是企业进行专利管理和战略规划的基础。引入国际上不久前提出并已初步应用于发达国家企业,而在我国还很少被引用和研究的专利投资组合理论,从专利投资组合理论的提出和研究发展入手将其加以改进,并通过专利投资组合矩阵图的构建,分析其中的指标选取及其计算方法,最后用5类价值指标加强对专利投资组合战略实施效果的评估。     

中国股票市场内幕交易实证分析

内幕交易是我国股票市场常见的一种现象,但目前尚缺乏充分的经验数据和定量分析来支持这一立论。本文正是基于这一考虑,以资产重组作为内幕信息题材,以大户持股集中度作为反映该内幕信息的敏感指标,通过选取深圳证券市场2000、2001两年有重组题材和无重组题材公司各40家,通过采取24析因分析方法,来验证这一论断。     

中国股票市场卖空约束研究

本文的目标是研究中国股票市场中卖空约束对投资效率的影响。方差风险和允许卖空是Markowitz均值一方差投资组合选择模型的两个基本假定,但不符合中国股票市场的实际情况。本文建立了基于各种风险度量工具(方差、绝对离差和半方差)、具有卖空约束的投资组合选择模型,并使用Matlab优化工具箱求解。本文使用投资组合的Sharpe率的增长率来刻画投资组合的效率。结论是如果中国股票市场取消卖空约束,投资者可以显著改进投资效率。     

中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应

将中国股票市场1995~2005年的11年数据分为三个子样本期,构造等权投资组合模型实证研究了中国股票市场投资组合规模的非系统风险分散效应。研究发现,三个子样本期内,投资组合的平均风险都随着投资组合中股票数的增加而迅速下降,之后变得平缓而趋于稳定,一般7~9个股票就能消除掉45.92%~49.61%的风险;相同规模投资组合的平均风险在整个样本期呈现确定性地随时间下降的趋势;分散掉同样比例的非系统风险所需的股票数也呈现随时间下降的趋势;分散化的好处随时间在增加。     

交易成本与国债市场流动性:基于上海债市的实证研究

通过定性分析和回归模型分析,揭示了国债市场的交易成本和流动性之间的联系,分析了我国国债市场交易成本的构成及其影响因素,探讨国债市场交易成本调整对国债市场的影响,探究降低交易成本,提高国债市场流动性的措施。     

中国寿险偿付能力变动的实证分析

寿险偿付能力是寿险公司履行保险合同约定的给付责任的能力。用因子分析法得到的结论是1986年以来中国寿险经营的偿付能力总体呈下降趋势。分析表明提高偿付能力应从提高资产质量、提足责任准备金、提高投资收益率三个方面入手。     

基于看跌期权组合价值最大化的银行资产优化模型

银行危机的实质在于资产配置失误,资产优化配置事关银行的生存和发展。本文以银行债权组合价值最大化为目标函数,以组合风险价值VaR为约束条件控制资产组合风险的大小,建立了看跌期权组合价值最大化的银行资产分配模型。本模型主要特色与创新是通过卖出看跌期权的组合价值来客观地反映企业价值影响贷款清偿能力的本质属性。     

我国寿险需求影响因素的实证分析

应用自回归分布滞后模型对我国寿险需求进行了实证研究。与已有的研究相比，本文消除了保费收入数据中因统计口径变化带来的影响，建模时考虑了时间序列的平稳性，而且考查了更长的时间跨度。研究表明，国内生产总值的增长和寿险业自身的发展是寿险需求增长的根本原因，实际利率和少年儿童赡养(抚养)率对寿险需求也有显著的影响，社会的老龄化、预期通货膨胀率和不断提高的教育水平对寿险需求的作用并不显著。     

保险中介制度的优势与中国保险中介的发展

作为一种制度安排,保险中介普遍存在于发达保险市场,这有利于交易双方福利的提高。本文结合发达保险市场的特征,运用厂商中间层理论分析保险中介的性质及产生条件,即保险中介是一种节约交易成本、优化市场交易、制造市场的经济中介组织,研究了保险中介活跃于发达保险市场的原因及其对保险市场的影响,可为中国保险中介的滞后发展提供思路。     

人口因素对我国基本养老保险基金收支平衡的影响研究

本文运用人口预测模型和基本养老保险基金收支预测模型,对未来我国人口状况和基本养老保险基金收支状况进行了预测;变动相关人口因素,测算人口因素变动下的基础养老金和个人账户养老金收支情况,得出相关人口因素如何影响基本养老基金收支平衡的结论.结果表明:对于基础养老金来讲,育龄妇女分年龄生育率的上升、职工的起始工作年龄的提高、退休年龄的提高、养老保险缴费人数增加或领取养老金人数的减少均有利于基金收支平衡.对于个人账户养老金来讲,职工死亡概率的降低不利于其个人账户养老金收支平衡的实现;职工的退休年龄越高,职工从养老保险制度获益越大,个人账户缺口增加.     

中小企业板IPO抑价现象实证研究

回顾了近年来IPO抑价的主要理论,并对我国中小企业板发行的股票进行了实证分析。通过实证分析发现,我国中小企业板IPO存在相对严重的抑价现象,可用投机-泡沫假说解释;更为严格的信息披露等制度对中小企业板的发展起了一定的积极作用。