真实盈余管理与R

本文以2010-2013年间创业板上市公司的763个样本进行实证分析,讨论真实盈余管理与R     

企业供应链集中度对真实盈余管理的影响

探讨供应链集中度对企业真实盈余管理的影响,分析公司议价能力和产权性质的调节效应和销售毛利率的中介效应。研究发现：供应链集中度越高,企业正向真实盈余管理越强;企业议价能力削弱供应链集中度与企业真实盈余管理的正向关系;在供应链上游,供应商集中度较高时,产权性质并没有削弱企业的真实盈余管理;在供应链下游,产权性质对供应链集中度与企业真实盈余管理的正向关系产生负向作用,即客户集中度越高。将销售毛利率作中介变量,发现供应链集中度越高,企业销售毛利率越小,而企业低销售毛利率增强企业真实盈余管理。     

管理者薪酬契约与企业盈余管理程度关系

管理层薪酬契约是建立企业盈余管理约束机制的重要环节。本文从管理层薪酬契约的角度出发,以06年到08年间沪、深两地的上市公司为样本,采用修正的截面Jones模型计算可操控性应计利润作为盈余管理程度的代理变量,建立多元回归模型对管理层年薪和股权激励与上市公司盈余管理程度之间的关系进行了实证研究。     

我国混合所有制上市公司高管团队特征分析

混合所有制改革是国企发展的重要方向,而高管团队的经营决策会对改革的效果产生影响,所以有必要全面了解我国混合所有制企业高管团队呈现怎样的特征。基于此,文中以我国混合所有制上市企业为研究对象,运用描述性分析法,从高管团队同质性、异质性及激励特征3方面分析高管团队特征。研究结果显示:高管团队以男性为主,女性占比不到15%,且他们的年龄位于40-50岁之间;高管异质性特征方面,年龄、性别和专业背景异质性过低,而学历、职业背景和任期的异质性较大;高管货币薪酬激励水平较高且逐年增强,股权激励水平则较低。因此,我国混合所有制企业在选聘高管时可以适当引进年轻成员、增加女性高管占比,从而调整高管团队结构,使高管团队异质性特征趋向合理。同时,制定合理的薪酬和股权激励措施,适当提高股权激励水平,使股权激励真正发挥作用。     

真实盈余管理与R&D支出——一个创业板上市公司的经验证据

以2010—2013年间我国创业板上市公司763个样本进行实证分析,讨论真实盈余管理与RD支出之间的关系。研究发现,真实盈余管理与创业板上市公司间存在显著的负相关关系,即真实盈余管理程度越高,则创业板上市公司的RD支出程度就越少;同时还发现上市公司中存在真实盈余管理的零阈值差异。     

内部控制能否抑制真实活动盈余管理?——兼与应计盈余管理之比较

以沪市A股上市公司为研究对象,基于内部控制自愿披露视角,重点探究了内部控制对真实活动盈余管理之影响.研究发现:自愿披露内部控制鉴证报告公司的销售性盈余和生产性成本操控程度更低;不同产权性质、规模各异的公司,其内部控制会对真实活动盈余管理行为产生不同的影响;进一步地,通过考察内部控制对应计盈余管理的影响,发现自愿披露内部控制鉴证报告公司的应计盈余管理程度更低.     

基于公司治理结构的国企高管薪酬管理问题透视

现代企业制度中所有权与经营权的分离已是大势所趋,但我国国企高管薪酬制度已远远落后于经济体制制度改革和国企发展的速度。我国公司治理结构的不完善以及内部约束不足使得公司股东和高管之间的代理问题愈加凸现,而且我国国企高管薪酬结构中也长期激励部分也有明显不足。本文在回顾我国国企薪酬现状和存在问题的基础上,研究了国外一些先进的高管薪酬制度,并提出我国国企应该在认真学习这些制度的同时,审视自身结构的不足,结合具体情况,制定行之有效的薪酬结构和政策。     

企业竞争力、高管薪酬差距与企业风险承担

近年来,上市公司高管"天价薪酬"现象频出,这不仅会引发企业管理效率低下、投资决策困难,同时也严重影响社会公平.以2013—2019年沪深A股新一代信息技术行业公司为样本,对"高管薪酬差距—企业竞争力—企业风险承担"这一传导机制进行系统全面的分析.探究高管薪酬差距能否改善企业竞争力,实现促进企业风险承担的积极作用,为企业经营决策提供完善建议和实践路径.研究结果发现:高管薪酬差距与企业风险承担呈显著正相关,并且这种相关性在非国有企业中更明显;企业竞争力在高管薪酬差距对企业风险承担的作用中具有中介效应.本文的研究结果不仅丰富了企业风险承担的研究内容,同时也拓展了薪酬差距的研究视角,对研究企业发展具有十分重要的现实意义.     

国企混改对企业社会责任的影响研究

     国企混合所有制改革（简称“国企混改”）是我国经济体制改革的核心,非国有资本参与对国企产生治理效应的同时,也一定程度影响政策性决策行为,那么国企“使命必然”的社会责任表现也会因此产生影响。本文从减负效应与治理效应双重视角出发探究国企混改股权结构对企业社会责任的影响。研究表明：国企混改动态股权结构变化,包括多样性、深入度、制衡度以及控制权转移均会降低企业社会责任水平。且机制检验发现,国企混改不仅可通过减负效应,即缓解国企承担的政策性义务从而对企业社会责任产生影响,还可通过治理效应监督约束管理层为获隐性福利而提升企业社会责任水平行为。此外,基于控制层级与治理环境的视角进一步研究发现,与央企相比,地方国企混改对企业社会责任水平的抑制作用更明显;市场化进程较高、政府放权意愿较强地区,治理环境较好从而能够强化国企混改对企业社会责任水平的影响。最后,研究发现国企混改降低企业社会责任水平具体表现在员工、供应链以及环境责任,并最终有效缓解企业社会责任带来的负向价值效应,提升企业价值。研究认为国企混改应注重股权结构“量变与质变”相结合,充分发挥非国有资本的治理效能,明确国企社会责任本质,促使国企提升绩效的同时,有效发挥企业社会责任的榜样作用。     

国企高管团队任务断裂带、混合股权结构与创新绩效

本研究融合了高管团队断裂带与股权结构理论,利用中国电子信息产业上市国企面板数据,采取负二项式模型分析高管团队任务断裂带与创新绩效间关系及混合股权结构调节效应。结果表明：（1）当国有与非国有大股东的股权制衡程度大时,高管团队任务断裂带强度对创新绩效具有显著负向作用,而当国有与非国有大股东的股权制衡程度小时,高管团队任务断裂带强度与创新绩效间关系不显著;（2）随着大股东中机构投资者持股增大,高管团队任务断裂带强度对创新绩效正向作用增强。为了发挥高管团队任务断裂带对创新绩效积极作用,混合所有制国企需权变地安排股权结构缓解不同性质股权的利益冲突,增强高管团队知识整合。     

政府干预、管理层权力与国企高管薪酬-业绩敏感性

以2004～2006年间的国有上市公司数据为研究对象,分析了政府干预、管理层权力对国企高管薪酬-业绩敏感性的影响。研究发现,地方政府干预降低了由当地国资委所控制国企的高管薪酬-业绩敏感性,但对当地由中央国资委所控制国有企业的高管薪酬-业绩敏感性没有显著影响;对地方国有企业而言,独立董事比例越高,其高管-薪酬业绩敏感性反而越低,没有发现两职合一对其高管-薪酬业绩敏感性有显著影响;对中央国有企业而言,独立董事比例和两职合一对高管薪酬-业绩敏感性都没有显著影响。     

高管薪酬、行政级别与代理成本

高管薪酬是企业对高管进行激励的常用手段,有效的薪酬契约能够激励高管努力工作,从而可以降低代理成本.然而在我国国有企业中,高管任免和薪酬确定受到有关政府部门的重要影响,甚至直接管理.我们认为,国有企业与政府之间的行政关系会影响国有企业,因此会导致国有企业和民营企业之间高管薪酬对于代理成本影响程度的不同.利用中央控股、地方控股和民营上市公司的数据,研究行政级别变量本身以及对于高管薪酬和代理成本之间关系的影响.研究发现,国有控股和民营上市公司内高管薪酬与代理成本之间的关系差异明显;在国有控股上市公司中,行政级别引致的行政激励对公司高管具有显著的激励作用,并且行政激励对薪酬激励具有一定的替代效应.     

内部控制意愿、内部控制水平与盈余管理方式——基于文本分析与机器学习的计量方法

    高质量内部控制水平能够抑制企业应计盈余管理,然而其抑制真实盈余管理的效果则莫衷一是,其中主观能动性因素的忽视可能是关键瘀点。我们提出“内部控制意愿”的概念,使用基于Python文本分析与机器学习的方法作为计量基础,检验其对企业内部控制水平和两类盈余管理的影响。研究发现：第一,内部控制意愿对内部控制水平具有显著正向影响。第二,内部控制意愿能够约束真实盈余管理行为,但无法显著影响应计盈余管理活动。第三,内部控制意愿在内部控制水平和应计盈余管理的关系中发挥调节效应,即企业持有积极内部控制意愿且达到高水平内部控制,能够显著提升对应计盈余管理的约束作用。我们发现了主观能动性因素在企业内部控制构建与执行活动中的重要作用;同时,建议企业董事会、外部监管部门重视内部控制意愿的培育。     

试论薪酬激励制度在现代国企管理中应用

完善的激励性薪酬体系对于企业的生产经营和可持续发展至关重要。目前我国企业在薪酬激励方面还存在着诸如薪酬制度、结构不合理,分配不公,奖励行为不规范,福利政策缺乏灵活性等问题。要想使我国的企业激励性薪酬体系发挥其应有的作用,一要使物质激励与精神激励相结合;二要确保公平性和及时性;三要注重绩效紧密结合的原则;四要坚持以人为本的原则。     

对规范我国国企高管薪酬的几点思考

多年来,国企高管收入问题一直是公众热议的话题.我国虽然从2002年起就开始推行国企高管年薪制,规定高管年薪不得超过职工平均工资的12倍,但伴随着经济的发展和国企盈利的增长,这一数字早已被突破.     

国外上市公司高管薪酬研究述评——基于多理论视角

通过介绍相关的理论研究热点及其进展,包括管理层权力理论之争、代理框架内的理论和经验研究的深入、社会资本理论的介入以及经理市场的影响等,并指出理论整合的可能性和契入点。最后,指出高管薪酬研究的不足和未来趋势。     

股权结构对上市公司高管薪酬差距影响的实证研究

上市公司高管薪酬差距一直是公司治理研究的重要方面,整理2011—2013年的3 395个上市公司的样本来研究股权结构对高管薪酬差距的影响。通过研究股权集中度、股权制衡度以及不同性质的持股比例对高管薪酬差距的影响,得出结论:股权集中度与高管薪酬差距存在反向变动关系,股权制衡度与高管薪酬差距存在正向变动关系,而不同性质的持股比例也对高管薪酬差距存在不同的影响。因此,对于不同持股比例性质的公司,要使高管薪酬差距控制在合理的范围内,研究股权集中度和股权制衡两个因素对其的影响,对于上市公司治理有重要的意义。