我国上市公司股权融资偏好分析

我国证券市场经过10多年的发展,已具备一定的规模,但在融资方式上偏好于股权融资,这与啄食顺序原则是相悖的。上市公司强烈的股权融资偏好对资本使用效率、股票市场资源配置、企业债券市场发展、货币政策的实施都将产生极其不良的影响。分析了形成股权融资偏好的直接原因和深层原因,即股权融资成本偏低和我国证券市场制度及政策不完善;并提出了规范我国上市公司股权融资偏好的对策与措施,即通过制度创新来完善市场规则,完善公司法人治理结构,引入EVA业绩评价等。     

信息不对称、管理者内生偏好与上市公司股权融资偏好

一般以为，上市公司的股权融资偏好是由于不合理的成本因素、有缺陷的监管制度和政策与低有效的资本市场等原因造成的。本文分析认为，上市公司股权融资偏好产生的又一基本原因是管理者的内生融资偏好。如果公司绩效影响管理者的财富(或职位、声誉等)，管理者的偏好将支配公司的融资决策。对称信息条件下，管理者将有充分的股权融资偏好；不对称信息条件下，如果管理者对公司项目(或资产)拥有私人信息，且厌恶风险，管理者将最大限度地使用股权进行融资。最后，本文提出，管理者对股权融资的偏好是内生的，治理目前上市公司股权融资偏好所产生危害的基本思路是“疏”，而不是“堵”。     

上市公司股权融资偏好的原因及治理

现代融资理论认为,企业的融资顺序应遵循“啄食”理论(Pecking Order),即内源融资优先,债权融资次之,股权融资最后。然而,我国上市公司却普遍存在着强烈的股权融资偏好,这与国外成熟市场的上市公司在融资方式的选择上存在着巨大的差别。本文分析了我国上市公司股权融资偏好产生的原因,并提出如何抑制上市公司股权融资偏好,优化上市公司融资结构的一些建议。     

我国上市公司股权融资效率问题探讨

首先分析我国上市公司融资现状,得出我国上市公司过分偏好股权融资的结论,并且阐述偏好股权融资的主要表现。然后通过着重分析我国上市公司股权融资的配置效率和筹资效率,得出我国上市公司股权融资效率不高的结论。最后对于如何提高股权融资的配置效率和筹资效率提出对策。     

我国上市公司股权融资效率问题探讨

首先分析我国上市公司融资现状,得出我国上市公司过分偏好股权融资的结论,并且阐述偏好股权融资的主要表现.然后通过着重分析我国上市公司股权融资的配置效率和筹资效率,得出我国上市公司股权融资效率不高的结论.最后对于如何提高股权融资的配置效率和筹资效率提出对策.     

我国上市公司股权融资偏好的寻租经济学分析

本文认为，我国上市公司之所以偏好股权融资方式，在于股权融资中存在看巨额的租金。巨额的租金诗使上市公司采取寻祖行为，最终会导致社会资源的浪费，损害整个社会经济福利。因此，只要采取措施减少或消除租金的存在，就能够解决上市公司股权融资偏好这一问题。     

股权融资在公司治理中的影响研究

基于股权融资偏好现象,探讨股权融资对公司治理的影响和改善措施。文章首先提出股权融资偏好是我国上市公司融资的一大特点,并通过国内外研究成果分析,认为造成这种现象的原因包括代理人和股东的不对称信息问题和制度环境问题。结合不对称信息理论和融资优序理论分析了股权融资对公司治理的负面影响,并从规范市场制度和强化内部控制两方面对其提出了建议和措施。     

浅议上市公司股权融资

文章分析了上市公司偏好股权融资的3点原因,同时就此提出了5点治理建议。     

管理者异质性、股权结构与上市公司外源股权融资偏好

文章基于行为金融学理论,从管理者异质性视角出发,探讨我国上市公司现有股权结构对其外源股权融资决策的影响。研究发现流通股比例偏低,股权集中度偏高等因素制约着上市公司治理制度的有效性,弱化了公司治理机制对管理者过度自信认知偏差的修正作用,这可能是导致我国上市公司外源股权融资偏好的因素之一。     

我国上市公司融资选择因素的实证分析

我国上市仑司普遍存在着过度的股权融资偏好现象，就这一问题开展研完对于上市公司的发展和资本市场的完善都具有重要的现实意义。本文运用实证研究的方法，对股权融资偏好形成的相关因素进行分析，以期对若干假设做出验证，并给出合理的解释。     

作为知识和作为工具的科学

对科学的理解有两种不同的倾向的把握，一种是把握科学的知识属性，一种是把握科学的价值属性。本文指出：科学更重要的是人类手中的一种工具和手段，只有理解这一点超过了对科学的知识性的理解本身，才能迎来科学的大发展的时代。     

飞行仿真软件的PIO预测分析

PIO是飞行仿真软件分析的最重要的内容之一。飞行员诱发振荡（PIO）是一种人-机闭环系统的不稳定的动态运动,通常由飞行员试图执行精确的飞行操纵任务所致。目前,已经研发出了大量的PIO理论用于预测PIO的敏感性,本研究仅对3个PIO准则进行理论研究和预测命中率分析,即带宽/俯仰速率超调准则、Smith-Geddes准则和Gibson相位速率准则。     

应用Access建立期刊管理数据库

应用Access创建杂志社两刊管理数据库，可实现在数据表一表输入选择多表查询，多种报表格式输出；随时对集稿、征订、财务收支数据进行增补，即时形成管理数据；可根据需要生成两刊各期稿酬、样刊、版面费发票、征订标签等数据不同的打印格式；对印刷费、广告费、征订费即时形成数据汇总。对两刊录用稿件随时进行查重、查新、聚类分析等，可满足杂志社各时段管理工作的需要。     

提高刊物质量之我见——以《地球科学进展》为例

根据9种农业学术性期刊所载的16篇论文中存在的试验设计不科学、数据未进行统计学处理或处理不当等问题进行了归纳分析,提出择稿应注意的几个问题,以倡导学术期刊编辑应担负起引导作者形成严谨学风之重任。