股票市场的财富效应在我国未显现

本文通过财富效应对经济增长的作用机制进行分析,阐明财富效应的存在对经济增长的正向与负向作用,意在找出我国现阶段股票市场财富效应不明显的具体原因,为股票市场的进一步改革提供一定的理论基础。     

我国居民房地产财富效应的实证研究

房地产业不仅是我国国民经济的重要支柱,同时也是居民家庭财富的主要组成部分。从1998年房地产市场化改革以来,房地产市场逐年攀升,房地产价格波动对居民消费和居民家庭财富的影响不容忽视,已经引起了政府和学术界的广泛关注。研究表明,房地产价格、城镇居民收入、消费三者之间存在相互影响的关系。随着居民收入水平的提高,应进一步完善社会保障体系,建立健全多种渠道来满足不同人群的住房需求。抑制投资性的需求,减少房地产对居民其他消费的替代效应,增加财富效应。     

房地产市场财富效应的实证研究——基于分位数回归法

在弗兰科·莫迪里安尼的生命周期假说理论基础上,设定居民房地产市场财富效应的消费函数模型。并在该模型上,利用分位数回归法对2010年1月至2016年9月的月度数据进行了实证研究。结果表明,我国房地产市场不存在财富效应。论文进一步深入分析了制约我国居民房地产财富效应发挥的各种经济原因和房地产经济中存在的相关问题;最后,结合我国的实际经济状况,提出有效发挥我国居民房地产市场财富效应,扩大消费需求并促进国民经济增长的对策建议。     

中国股票市场第一高价股的转换及市场效应

中国股票市场是一个快速发展又亟待规范的市场,第一高价股的形成不仅是其内在价值的问题,同时受众多市场因素的作用和影响,更体现多重的市场效应。针对中国股票市场第一高价股形成过程和影响因素进行了分析,可以看出第一高价股在不同市场背景下的效应差别是比较大的。     

房地产调控的消费挤出效应：基于房地产去库存政策的调查

居民消费是宏观经济的重要支撑之一,房地产市场又与微观居民家庭密切相关,住房政策的调整会通过家庭支出结构,进而对消费产生重要影响。基于2013—2019年中国城市数据和凯恩斯绝对收入假说,定量考察供给侧结构性改革背景下房地产去库存政策影响居民消费的效应和机制。实证分析结果显示,去库存政策对居民消费产生显著的负向影响,在经济发展水平高的地区和城市的影响更大,对非生存类商品消费产生了更明显的抑制作用。机制检验表明,这一结果源于家庭住房支出增加产生的挤出效应,房价上升的财富效应不够明显。为破解稳房价、促销费和去库存的“不可能三角”和实现经济平稳发展,在坚持“房住不炒”基本方针不动摇的前提下,扩大保障性住房供给,降低房地产行业对宏观经济的负面效应。     

中国房地产市场和股市波动关系的计量经济分析

股票和房地产是可供居民选择的两项主要投资,文章以中国房地产和股市的数据为出发点,通过协整和SVAR等计量方法分析了股价和房价之间的长短期关系,并分别给予了解释和说明。总的来说：长期而言,股票和房地产之间的财富效应为主导作用;短期而言,同一季度内房地产对股票有单向的财富效应起主导作用,相邻季度里两者的替代效应起微弱主导作用。     

我国不同区域房地产财富效应差异

根据经济发展基本面及房地产市场的发展水平,将我国大中城市划分为一线、二线及三线市场,利用2001—2010年间的相关数据,采用Panel Data模型分析了不同类型城市的房地产的财富效应。结果表明,从全国范围来看,房地产存在一定的正向财富效应。但一、二线城市,房地产财富效应显著为负,二线城市更为突出,三线城市显著为正。     

中国上市公司管理层收购股东财富效应研究

管理层收购是因其能够有效地降低企业的代理成本,有效解决管理者的激励与约束问题而受到学术界和实务界的重视。由于市场基础和法律规范方面的不同,MBO在我国的开展招致了较多的争议,本文将就MBO对我国上市公司股东财富效应进行研究。     

我国股票市场和国际主要股票市场之间联动效应的实证研究

使用2006年6月1日至2009年12月31日期间的上证综指和国际主要股票市场的有关数据,对于我国股票市场和国际主要股票市场之间联动效应进行了实证研究．分析结果表明,我国股票市场同其他主要股票市场之间不存在长期均衡关系;上证综指对于美国股市的冲击非常敏感．     

中国房地产市场进入冰川期

这一轮地产新政发挥了作用,北京的房地产市场也和中国其他一些大城市一样进入了冰川期。     

股市财富效应理论与股市稳定机制的构建

从行为金融学“股市财富效应”理论说明构建中国股市稳定机制．合理引导中小投资者投资行为理性化,建立政府预警机制和中小投资者投资风险简易控制模型,对促进中国证券市场的繁荣、稳定,减少股市财富效应对国民经济负面影响有重要的意义和作用。     

基于马尔科夫域变模型对股市财富效应的研究

次贷危机以来,我国经济发展环境日趋复杂恶化。扩大内需,依靠国内消费拉动经济增长已经成为共识。利用资本市场财富效应刺激居民消费是有效的政策。本文利用马尔科夫域变模型,衡量我国股票市场财富效应在股市各个阶段中的变化。通过实证我们发现,我国股市的剧烈波动是阻碍资本市场财富效应发挥的主要因素,在股市平稳上升的阶段,我国股市具有一定的财富效应。证券市场的制度建设对我国股票市场财富效应的发挥起到一定的积极作用。     

中国省区物质资本存量的重估:1978-2007年

基于< GDIP核算历史资科>和2004年中国经济普查数据等最新的统计数据,通过对中国省区物质资本存量估算过程中重要指标进行细致的选择和处理及不同方法测算结果的比较分析,讨论了在指标选择和数据处理中可能带来的误差,采用永续盘存法对中国31个省市区1978～2007年的物质资本存量进行了重新估算,为相关实证研究提供了比较全面和准确的数据支持.     

2007年证券市场中小投资者投资策略

2007年我国宏观经济仍将维持9%—10%的稳定增长。随着股权分置改革即将全面完成,上市公司优质资产的注入,股权激励制度的出台将激发公司管理层不断提高公司业绩水平。人民币的进一步升值促使大量热钱不断涌入国内,使证券市场资金流动性过剩仍然存在。2007年中小投资者投资策略应该是“确立牛市思维,突出投资主线,精选优质个股”。     

股票市场发展对货币政策的影响

我国股票市场历经十多年的发展,已逐渐成为影响货币政策的一个不可忽视的因素。股票市场发展对货币政策的挑战已经成为我国金融体制转轨过程中货币政策无法回避的现实问题,因此我国在实施货币政策时要关注金融资产价格,进一步推进利率市场化改革,开辟证券市场与货币市场之间资金合理流动的联系渠道,从而提高货币政策的有效性。     

英美股市行话

二十世纪前,美国股市都是实体交易,即通过场内股票经纪人喊价来买卖股票的,经纪人在喊价时,往往简单明了,这就形成了股市中的一些特有的股市行话。这些行话有时人们往往很难理解。     

英美股市行话

二十世纪前,美国股市都是实体交易,即通过场内股票经纪人喊价来买卖股票的,经纪人在喊价时,往往简单明了,这就形成了股市中的一些特有的股市行话.这些行话有时人们往往很难理解.     

我国股市的风险及其防范和化解

股市风险是股市中某些不确定因素对投资预期所造成损失的可能性，现阶段，我国股市面临的最大风险是系统性风险，集中表现为股坐风险、政策风险、政府过度干预风险，应从加快制定国家必须掌握的产业和部门范围，在公司股票初次发行中引入“存量发行”方式、放松对上市公司增发新股和配股的控制、发行可转换债券、明确政府定位、实行券商分类管理等方面防范和化解股市风险。