低成功率交易法实现盈利的逻辑

大家一直在追求高成功率交易方法,期待100次交易中有80次盈利,但绝大部分投资者努力N年也没能实现。没有高成功率能不能实现盈利?答案是肯定的。假设目前情况是:50%的成功率、5%平手率、45%亏损率。如将单次止损幅度控制在—5%,那么盈利的品种只要平均盈利幅度达到4.5%就能盈亏平衡,超过4.5%就能产生利润。以上是理论上可行,而现实中要实现盈利,还需具备五个基本条件:第一,选股形成体系化,选出来的品种具有高度相似性;第二,风险严格并制定具体止损幅度;第三,选出来的目标品种活跃程度高、波动大、后市上升预期性强;第四,选出来的目标品种,后市N日内上升幅度最好超过50%;第五,盈利品种中必有盈利特别高的标的。     

数据背后：三大视角挖掘投资线索

<正>年初以来,A股整体先降后升,窄幅震荡。截至4月30日,全A下跌1.86%。由于盈利下降,所以大盘指数年初至今的行情主要靠估值拉升。其中,截至4月30日,全A的PE(TTM)估值自2023年末的16.67倍上升至17.13倍。除科创50外,其余指数的PE估值均上升,尤其是上证50指数,PE(TTM)自9.19倍上升至10.46倍,涨幅达13.80%。     

1954—2013年榆林极端气温变化趋势及周期振荡特征

基于榆林1954—2013年逐日气温资料,辅以线性趋势、累积距平、Morlet小波分析等方法,分析榆林近60 a极端气温的变化趋势及周期振荡特征。结果表明:(1)极端气温极值指数(TXx和TNn)总体呈现上升趋势,且TXx经历了"下降—上升—下降—上升—下降"5个阶段的波动变化,而TNn具有波动下降和波动上升2个变化阶段。(2)极端暖指数(SU)为不显著的增加趋势,且经历了3次波动变化;极端冷指数(ID、FD)表现出显著的减少趋势,其中ID以分为波动上升、下降、上升3个变化阶段,FD则分为剧烈波动上升和剧烈波动下降阶段2个阶段。(3)极端暖指数(TX90、TN90)总体表现出显著的上升趋势,极端冷指数(TX10、TN10)则为显著的下降趋势;4种极端气温相对指数总体上均经历了2个变化阶段。(4)所有极端气温指数时间序列在近60 a均存在多时间尺度特征,其中TXx和TNn的第一主周期分别是31 a和22 a,SU、ID和FD的第一主周期分别是30 a、30 a和23 a,TX90、TX10、TN90、TN10的第一主周期分别是31 a、30 a、23 a和11 a。     

港股和亚太股市还未见底

判断一个市场估值水平的高低,最常用的是市盈率法。但是,公司盈利随经济波动很大,尤其是当经济出现拐点时,单纯看市盈率很难对市场有全面的认识。此时,波动较小的市净率指标就是一个非常好的补充。特别是在熊市中,市净率可以更好的判断市场的估值底线。     

2009最佳机构投资者 华商基金庄涛:以精选个股应对窄箱体行情

对于2010年,庄涛认为出现箱体震荡的概率非常大。他的理由是,一方面流动性对于A股估值的向上驱动或已到极限,表现为大市值股票PE水平将降低;另一方面,宏观经济复苏预期强烈,企业的盈利能力也在强劲上升,市场估值基本处于合理区间内。在这样一个上有顶、下有底的形势下,整个市场或将出现过去多年未遇到的窄箱体行情。     

国际经济学

一、简答题1、简述一国国际收支失衡的主要原因。答:一国国际收支失衡的原因主要有以下几个:(1)经济的周期性波动。(2)国内生产结构变动不能适应国际市场变化。(3)通货膨胀或通货紧缩会导致国际收支失衡。(4)居民收入的增加,扩大了进口需求,导致国际收支不平衡。2、简述货币贬值对贸易条件的影响。答:一般情况下,本国货币贬值后,一方面以本国货币表示的进口商品价格可能上升,而以外币表示的出口商品价格可能下降。因此,货币贬值后,该国贸易条件是改善、恶化还是不变需要比较进出口价格各自的变化幅度才能确定,而进出口价格的变动幅度是由商…     

地产股下跌空间有多大?

正从历史估值水平看地产股下跌空间市盈率角度我们选取了19家盈利状况较好上市公司作为统计样本,按聚源一致预期盈利预测计算,目前地产股平均市盈率为13.6倍,而历史最低值出现在06年,为11.7倍,在房价出现波动的08年为12.5倍。也即从市盈率角度目前地产公司估值比08年高9%,比历史最低水平高16%。(参见图表一)由于历史估值水平是已经发生的事实,而目前估值水平是基于当前盈利预测得出的,所以今年业绩的实现程度决定上述估值水平比较是否有意义。按聚源统计数据,2010年我们统计     

中金公司:控制仓位 兼顾行业

2009年将是A股的探底之旅,主要判断为:09年总体盈利将下降15-20%,估值风险依在,股市将继续探底。策略上应寻找内需政策下的亮点,并完成从防御到早周期的转换。     

不是猛龙不过海

光阴总是匆匆逝去如流水,在2009年的沪深股市行情结束之际,中国证券投资者保护基金公司发布了2009年投资者综合调查,调查结果显示,沪深两市2009年盈利的投资者占比34.5%,盈亏平衡的占比29.26%,亏损的占比28.9%;整体盈利的投资者的盈利水平普遍输于大盘,2009年沪综指反弹幅度超过70%,但超过八成的盈利的投资者的盈利低于50%。     

中国股市估值的探讨

股市估值标准的确立有助于对证券市场投资价值的正确判断.股市估值的标准是相对的,世界各国股市之间没有一个统一的标准.在中国证券市场国际化、市场化的进程中, 对中国股市的估值,不能简单、机械地照搬西方股市的估值标准.投资者应该从中国股市的实际情况出发,充分考虑股市的历史发展进程、中国经济快速发展和上市公司业绩提高等因素对股市的影响,科学、全面地对股市估值,坚定在中国股市的投资信心.     

企业盈利改善持续性强

考虑到将改革进行到底、环保成为新常态、银行对“两高一剩”行业限贷,我们认为传统行业集中度提升、企业盈利改善的持续时间超预期,部分行业护城河建立以后,周期属性下降、公用事业属性上升,这有助于提升估值水平.经过六年多市场出清,叠加供给侧改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上.新周期的核心是:产能周期的第三个阶段,产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量.近期在宏观研究员此起彼伏的唱空经济声中,产能持续出清、企业盈利大幅改善、股市走出结构性牛市、人民币汇率走强、长端利率上升.我们最早最坚定最旗帜鲜明提出“新周期”判断.     

TCL集团:重生的电视业务

正笔者关注TCL集团(000100)已久,今天跟大家聊聊这家公司。针对近期TCL的年报预告,笔者认为在总金额上是合乎预期和估值的,一年前市场对2013年末业绩的预计就在20亿级别,所以市值也一度接近250亿。因此虽然预增的幅度看起来很大,但并不是什么好消息。根据目前市场对大型家电企业或一般传统制造业蓝筹的估值,如果成长性一般,且无概念     

稀释每股收益公式中的变量对公司盈利能力分析的影响

每股收益通常被认为是评价上市公司盈利能力最重要的指标之一,但是,通过分析稀释每股收益的计算公式,发现每股收益的上升或下降并不一定表示企业盈利能力的提高或降低,也不一定表示企业当期利润的提高或降低,每股收益在上市公司盈利能力分析中存在一定的局限性和误区。此外,研究发现,稀释每股收益公式中的部分变量对每股收益的影响是类同的。     

我国手机电视运营模式探析

分析了手机电视的运营模式和盈利方式。“广播”模式业务质量有保障、成本低,但盈利方式单一、互动能力弱;“点播”模式发展协调、新业务开发能力强,但业务质量差、频率资源占用多。两者具有很强的关联性和互补性,两者的“整合”模式成本更低、收入来源更广、系统效率更高,是手机电视运营模式的发展方向。     

教育:关注成长赛道龙头

投资要点 1、教育海外市场涨幅明显主要系估计提升 2、抗周期性强,盈利能力好 截止2017年9月中,(1)教育美股平均估值达到55倍,不考虑博实乐期间上市影响平均估值也达到46倍,较年初平均估值28倍明显抬升(不包含博实乐).同期纳斯达克指数平均估值为40倍.(2)教育港股平均估值达到38倍,较年初平均估值47倍有所下降,同期恒生指数平均估值为13倍.总的来看,第一,年初至今教育美股和港股估值中枢整体均得到提升,其中美股估值提升较为明显;第二,教育美股和港股与所在市场相比均享有一定的估值溢价.     

新会计制度对沪深上市公司业绩影响的实证研究

借助于１９９８年底上市公司的财务报告，对新会计制度对沪深上市公司业绩影响进行了实证研究，特别就三项准备对上市公司业绩的影响作了深入探讨。通过实证研究得出以下结构；上市公司盈利不断下降，证券市场的风险在不断积累，新会计制度的实施不过是累计风险的释放。     

关于上市公司交叉持股对其盈利水平影响的研究

交叉持股在我国证券市场上发挥着越来越重要的作用。通过对我国沪深两市存在交叉持股的上市公司进行面板数据检验得出：上市公司交叉持股对其盈利能力具有促进作用,但是这种促进水平的大小取决于交叉持股的比例和该公司所处的行业。完善相关立法,针对不同行业的上市公司规定不同的交叉持股比例,可以促使上市公司交叉持股对其盈利水平发挥更好的作用。     

中国石化:更正盈利曲线,双轮驱动增长

投资要点:1、中国石化旧的盈利曲线。在80美元以下,中国石化的业绩随油价上升而上升,而在80-100美元之间,中国石化的盈利出现剧烈的下降,而随后在100-130美元之间,又出现上升,在130美元以后,又出现剧烈的下跌。     

中期上涨 延续跨年度行情

着眼于未来三个月,我们认为,宏观经济基本面、政策面、企业盈利和市场面的因素都支持市场继续向好,因此继续看好大盘,认为大盘会继续上涨,延续目前的跨年度行情。目前市场静态估值处于历史平均值附近。经过一周的上涨,市场估值有所抬高。截止上周五(11月13日),沪     

我国优秀押加运动员髋关节肌力特征研究与分析

采用IsoMed 2007等速测试系统对4名参加我国第九届少数民族传统体育运动会的押加运动员为研究对象并进行测试,结果发现:(1)相对峰值力矩在60°/s至120°/s之间,左右两侧伸肌峰值力矩下降幅度较少,之后其下降的幅度则比较明显,而其屈肌相对峰值力矩变化规律与伸肌相反;不同测试速度下,髋关节左右两侧伸肌比值在1.22-1.26的范围内波动,而屈肌比值在0.84-0.89内波动;(2)屈肌相对平均功率比值在1.31-1.41之间波动;60°/s-120°/s为两侧伸肌功率变化转折点,(3)在60°/s至120°/s之间,髋关节左右两侧屈伸肌相对峰值力矩和相对平均功率比值均呈逐步下降的趋势,之后则都呈逐步上升的趋势.