浅析利率调整对我国资本市场的影响

自金融危机爆发以来,央行已多次通过对利率调整来对我国宏观经济进行整体调控,因此每次的利率调整都颇受世人关注,而利率调整也对我国资本市场产生了深刻的影响,本文也是主要基于对利率调整机制的分析,进而分析其对我国资本市场的影响,从而阐述其改革的必要性。     

利率调整对我国宏观经济影响的分析

利率是国家进行宏观调控的重要经济杠杆,对经济的发展有着极为重要的影响。我国改革开放以来,利率频繁调整,在不同的经济发展阶段,发挥着不同的作用。本文从历年来利率水平调整情况入手,分四个阶段分析利率发挥作用的方式及其对宏观经济调控的影响。     

降息对中国股市的影响分析

文章研究了１９９６年以来历次降息前后上海、深圳股票指数的变化情况,出此得出虽然影响中国股市诸多因素在一定程度上削弱了降息效应,但中国股市对利率的反应正在逐步趋于敏感。     

利率调整与我国股票市场的关联性

在金融因素中,利率水平的变动对股市行情变化具有重要的影响力。利率变动对股市长短期的效应不同:短期内,利率对股价的影响比较明显且迅速,呈负相关关系;中长期内,股价走势由利率和公司财务、行业发展情况与宏观经济等基本面共同决定。     

股市财富效应理论与股市稳定机制的构建

从行为金融学“股市财富效应”理论说明构建中国股市稳定机制．合理引导中小投资者投资行为理性化,建立政府预警机制和中小投资者投资风险简易控制模型,对促进中国证券市场的繁荣、稳定,减少股市财富效应对国民经济负面影响有重要的意义和作用。     

试论利率下调的经济效应

利率下调具有多维的经济效应,应从多视角作实事求是的分析。这对正确制定和贯彻金融的政策,推进国有企业改革,实现经济良性增长,都具重要意义。     

我国利率市场化的制约因素分析

本文对我国利率市场化改革的制约因素进行了深入分析,并指出我国利率市场化改革应循序渐进,确保在金融稳定的前提下取得改革的预期效果。     

基于利率决定及影响因素理论的我国利率分析

利率对国民经济发挥着极其重要的作用,许多因素都与利率息息相关。我国利率目前是部分市场化,政府实行利率管制,对稳定物价、调节市场、促进经济发展和社会生产起到了良好作用。     

利率上升引发的资产替代对宏观经济的影响

今年以来,央行已经5次调高存、贷款利率,利率变动引发的大规模资产替代会导致宏观经济波动,对资产替代的概念、效应、成因和政策含义进行了探讨;现阶段只有尽快构建相对合理的利率体系,才能通过调节利率促进有益的资产替代,实现宏观经济稳定协调发展。     

对几种股市策略方案的分析

市场永远是正确的,我们必须适应市场,才能做真正的赢家.文章对几种股市策略方案进行了分析,包括事后选择偏差、对消息的分析以及收益与风险之比等,通过对这些股市策略方案的分析,对股民在证券市场投资中的风险与收益进行了阐述,使股民在买卖股票中有一个判断的依据.     

基于马尔科夫域变模型对股市财富效应的研究

次贷危机以来,我国经济发展环境日趋复杂恶化。扩大内需,依靠国内消费拉动经济增长已经成为共识。利用资本市场财富效应刺激居民消费是有效的政策。本文利用马尔科夫域变模型,衡量我国股票市场财富效应在股市各个阶段中的变化。通过实证我们发现,我国股市的剧烈波动是阻碍资本市场财富效应发挥的主要因素,在股市平稳上升的阶段,我国股市具有一定的财富效应。证券市场的制度建设对我国股票市场财富效应的发挥起到一定的积极作用。     

股市波动对我国居民消费的影响——基于SVAR模型的实证研究

随着我国股市的快速发展,股票成为越来越多居民的理财方式,且在经济转型背景下,股市波动对居民消费的影响逐渐受到重视。通过构建SVAR模型实证检验发现:第一,现阶段我国股市存在财富效应,但影响比较微弱;第二,股票市场换手率是我国股市存在挤出效应的重要原因,其源于我国股市的高波动性;第三,新增投资者人数增加有利于增强我国股市的财富效应,但影响程度较小,可能原因在于当前我国居民股市参与度不高、股票资产配置比例较低。建议进一步加强股票市场监管,防止股市"大起大落";规范市场环境,引导投资者观念转变;以及加强对中小投资者保护,鼓励居民入市。     

中国房市和股市财富效应之比较实证分析(1994—2013)

基于1994-2013年的数据,文章既比较实证分析了中国房市和股市财富效应的总体情况,又对财富效应的持久成分和暂时成分进行了分解。结果表明:(1)中国房地产市场在长期和短期内都存在微弱的正的财富效应,而股票市场短期内存在微弱的正效应,长期内存在微弱的负效应。(2)中国的消费和居民可支配收入的波动(冲击)中暂时成分的比例较高,而中国房地产财富和股票财富的波动(冲击)则以持久成分为主。     

我国利率市场化对商业银行的影响分析

利率市场化改革是一国金融业发展到一定程度的客观需要和必然结果,也是一国经济体制改革中的核心问题。随着我国利率市场化进程的推进和深入,我国商业银行面临利率市场化带来的严重冲击和巨大挑战。与大型国有银行相比,中小银行存在资产规模小、传统业务竞争力弱、中间业务发展相对落后、资金内部转移定价能力差以及利率风险管理能力弱等突出问题,实施利率市场化后,中小银行明显处于弱势群体地位,受到的冲击将会更大,这不仅表现在净利差的收窄,更表现于来自大型银行的竞争和挤压。利率市场化后,伴随着优质企业议价能力的提高,传统信贷业务方面同业竞争将更为残酷。为此,中小银行不仅需要通过提高自身的经营能力和管理水平以实现业务结构调整和多元化经营来应对挑战,更需要充分利用自身区域特征以及业务审批速度快等比较优势,基于中小企业融资需求“急、少、短、频”的特征,在中小企业融资过程中,充分发挥中小银行在信息搜寻、贷款谈判以及贷款后对中小企业的监督成本等方面的供给优势,积极拓展中小企业融资业务,改善中小企业融资环境,实现共赢。这将是中小银行应对利率市场化挑战的有效途径。     

我国利率市场化对商业银行的影响分析

利率市场化改革是一国金融业发展到一定程度的客观需要和必然结果,也是一国经济体制改革中的核心问题.随着我国利率市场化进程的推进和深入,我国商业银行面临利率市场化带来的严重冲击和巨大挑战.与大型国有银行相比,中小银行存在资产规模小、传统业务竞争力弱、中间业务发展相对落后、资金内部转移定价能力差以及利率风险管理能力弱等突出问题,实施利率市场化后,中小银行明显处于弱势群体地位,受到的冲击将会更大,这不仅表现在净利差的收窄,更表现于来自大型银行的竞争和挤压.利率市场化后,伴随着优质企业议价能力的提高,传统信贷业务方面同业竞争将更为残酷.为此,中小银行不仅需要通过提高自身的经营能力和管理水平以实现业务结构调整和多元化经营来应对挑战,更需要充分利用自身区域特征以及业务审批速度快等比较优势,基于中小企业融资需求“急、少、短、频”的特征,在中小企业融资过程中,充分发挥中小银行在信息搜寻、贷款谈判以及贷款后对中小企业的监督成本等方面的供给优势,积极拓展中小企业融资业务,改善中小企业融资环境,实现共赢.这将是中小银行应对利率市场化挑战的有效途径.     

中国股市历史市盈率分析(下)

正最近超日债违约,公司解释是合作方于签约前突然变卦,导致短时间内无法筹到足够资金兑付。于是一众公司债企业债(中国真是有意思,竟然还可以分公司债企业债)纷纷大跌。债券投资者真是有意思,半年前余额宝面世时,这些中期企业债(3-5年期)收益率只有7-8厘,却不肯卖出;及后随着宏观经济变化,投资     

我国股市发行优先股的可能性分析

按股权来分,股票可分为普通股与优先股。我国发行的股票都是普通股,但是若发行优先股也是有法律依据的。作为与普通股相对称的股票,优先股的特殊筹资功能是显而易见的。毫无疑问,在目前不可能大幅度增加流通股比例的情况下,发行一定数量的优先股对优化我国股市必然会产生多方面的积极作用。     

发达国家利率市场化改革对我国的启示

通过对我国当前利率市场化环境的分析,阐述发达国家利率市场化改革的经验、教训对我国的启示。     

我国西部地区产业结构调整的困境分析

本分析了我国西部地区产业结构调整的困境，即东部产业集群产生的极化效应，削弱了东部对西部地区的扩散效应，使西部地区无法在整个产业结构调整过程中获取后发利益；西部地区特殊的工业化道路及其所决定的主导产业的特征性质导致主导产业及其扩散能力弱，制约了西部产业结构的调整，并提出了西部地区产业结构调整的对策。