政府补贴、两权分离与企业技术创新

技术创新文献对政府补贴究竟是激励效应还是挤出效应尚无定论。本文结合资源基础理论和委托代理理论提出了一个权变的观点,即认为政府补贴能否有效地促进企业的技术创新在很大程度上取决于企业能否处理好两个层面的委托代理关系:一方面是企业管理层和企业股东之间的利益冲突(所有权与管理权的两权分离);另一方面是企业控股股东和中小股东之间的利益冲突(现金流权与控制权的两权分离)。本文对2008-2011年在沪深两市上市的电子、制药和信息企业创新绩效(运用随机效应负二项回归模型)进行分析后发现:第一,企业获得的政府补贴与其技术创新绩效之间不存在显著的正相关关系;第二,企业CEO两职合一、控股股东所有权和控制权的两权分离对政府补贴和技术创新绩效之间的关系起到负向的调节作用。本文的研究结果对政府的研发补贴政策和企业的治理结构调整具有一定的理论指导意义。     

风险投资、政府补贴与企业技术创新

基于2009～2019年创业板中763家上市公司样本,将分组样本和总样本相结合,采用面板数据,建立普通多元线性回归模型和多元调节回归模型进行实证研究。结果发现：企业技术创新水平与风险投资持股比例呈正相关关系;企业技术创新水平与政府创新补贴呈正相关关系;对于企业技术创新水平的作用,风险投资与政府创新补贴相互促进;市场竞争越大,风险投资对企业技术创新的促进力度越大;政府补贴对企业技术创新的促进力度在市场竞争程度不同的行业中没有显著差异。最后,提出了相应的政策建议。     

中国医药制造业企业政府创新补贴绩效研究

政府创新补贴逐渐成为企业研发资金的主要外部来源,但其对企业绩效的作用机制仍然模糊。根据医药制造业企业研发周期长、风险大的特点,在考虑时滞效应的基础上运用STATA12. 0构建静态回归模型,从微观角度分析政府创新补贴的创新绩效和财务绩效,以及在不同地区、不同企业性质和不同规模企业中的差异。研究表明:政府创新补贴会显著促进当期的研发投入,并且这一作用在东部地区、国企和小规模企业中表现更显著;政府创新补贴对未来一期的创新产出呈正U型关系,这种关系在东部地区、不同性质和不同规模企业中均显著;政府创新补贴对未来一期的财务绩效产生显著促进作用,这种促进作用在东部地区、小规模和非国有企业中表现更显著。研究结论对我国政府合理制定政府创新补贴政策和医药制造业提高创新能力提供了决策依据。     

政府补贴、融资约束与企业技术创新

区别已有研究,从政府补贴与融资约束交互效应的角度,运用SA指数作为融资约束替代变量,以1 244家上市公司2007—2013年的数据进行分析,考察融资约束异质性、行业异质性,研究企业在面临融资约束的情况下政府补贴对技术创新的影响。结果表明:政府补贴能够促进技术创新,而融资约束会抑制技术创新;当企业面临的融资约束情况越严重时,政府补贴对技术创新的促进作用越小,尤其当融资约束超过一定程度时,政府补贴对技术创新产生了抑制作用;技术密集型企业获得的政府补贴对技术创新的促进作用最大,资本密集型企业次之,劳动密集型企业最小;从总体上看,上市公司发生寻租行为的可能性不大,维持政府关系而发生的费用能够促进技术创新。     

政府补贴对企业R&D投入影响的研究评述与展望

政府补贴对企业R&D投入的影响问题一直是学术界关注的重点问题,但是相关领域的研究结论存在分歧.基于此,本文遵循“补贴效果—补贴效果影响因素—作用路径”的逻辑,对国外15年内和国内5年内的相关文献进行了梳理总结.综述结果表明,现有研究主要关注政府补贴效果研究,对机理的研究存在尚未解决的“黑箱”,对政府补贴效果影响因素的研究也不够全面,同时,政府和企业资金配比问题以及企业寻租行为问题也有待解决,需要学者后续进一步探索.     

政府补贴、技术创新与电子信息制造企业高质量发展

基于2017-2021年电子信息制造企业披露的财务数据,探索政府补贴、技术创新与电子信息制造企业发展质量之间的影响机制。实证结果表明,政府补贴对电子信息制造企业发展质量具有抑制作用,对企业技术创新具有显著促进作用,这种促进作用间接弱化了政府补贴对企业发展质量造成的抑制作用,可以解释为遮掩效应;异质性检验结果表明,政府补贴对不同地区、不同产权性质企业的作用效果存在差异,在国有企业和中西部地区电子信息制造企业中抑制作用更加明显。据此提出,政府应丰富补贴形式、严格审查被补贴企业资质以及制定差异化政策等建议,以期为政府补贴助力我国电子信息制造企业高质量发展提供参考。     

战略性新兴产业的政府补贴与企业R&D投入

政府补贴是激励企业创新的主要手段。以2010—2013年278家战略性新兴产业上市公司为研究对象,利用固定效应面板模型研究政府补贴对企业RD投入的影响效应,结果显示:政府补贴存在一个临界点,低于此点的补贴强度可以诱导企业RD投入,高于此点的补贴强度会挤出企业RD投入;企业寻租行为有利于政府补贴杠杆效应的发挥,但由于寻租属于企业的非生产性活动,通过寻租获得补贴扭曲了旨在促进创新的政府补贴政策。     

政府补贴对农业企业R&D投资行为的影响研究

政府创新补贴是一国扶持农业企业技术创新的重要政策工具,政策目标是促进农业企业的R&D投入杠杆效应而非形成补贴依赖,但补贴绩效如何尚缺乏系统研究。本文利用手工方式从涉农上市企业公开披露信息整理出的2012-2014年三年样本数据,构建联立方程模型实证分析了政府补贴对农业企业R&D投资的影响效应及其差异性。研究结果发现,政府补贴对涉农企业R&D投入的激励效应显著,但行业之间存在较大差异;涉农企业的绩效增长短期对主营业务R&D投入会发生杠杆效应,但长期来看效应微弱,R&D投资行为具有一定的补贴依赖倾向。此外,涉农上市企业内部治理与经营水平也是影响政府补贴对R&D创新投入效率的重要因素。最后,本文从政府补贴的资助对象、方式和监管补贴用途等方面提出了相应的政策建议。     

政府联系、政府补贴对风能上市公司创新能力的影响研究

发展风能是应对气候变化与能源安全的双赢举措之一。为促进风能产业的技术创新,国家每年都会给予一定的财政补贴。部分企业为了获取创新支持,试图与政府之间构建良好关系。这一方面可能会提高企业技术创新的能力,但另一方面由于挤出效应、创新惰性的存在,企业的技术创新能力反而可能会被削弱。因此深入剖析政府联系、政府补贴与企业技术创新能力之间的联系至关重要。文章选取我国35家风能上市公司作为研究对象,采用面板数据模型检验三者之间的影响程度。实证结果表明:企业存在政府联系会削弱企业的创新潜力与成果,且与政府关联度越高,给企业创新能力带来的负面影响越大;但通过政府补贴的调节,可以缓解政府联系带来的负面效应。可见,风能企业应逐步摆脱对于政府优惠政策的依赖心理,正视自身的发展潜力与机遇,通过技术创新、商业模式创新来实现企业的升级优化。     

政府补贴对企业技术创新能力的影响研究 ——基于新能源汽车企业经验证据

为考察政府补贴对于新能源汽车企业技术创新能力的影响,以153家2015—2018年连续4年在财务报告中披露财政补贴与研发投入的新能源汽车企业为研究对象,搜集面板数据运用实证分析法加以检验,研究结果表明:我国财政补贴促进新能源汽车企业研发投入强度,一定程度上也带动发明专利产出,且补贴政策的实际效果会受企业特征因素影响,在研发投入方面的效果未达到预期.为优化补贴政策、提高企业创新能力,提出完善补贴审核机制、合理开展补贴退坡程序、推动补贴信息公开化等建议.     

R&D补贴对企业R&D投入及创新产出影响的实证研究

运用我国28个行业大中型企业的面板数据实证检验了政府RD补贴对企业RD投入及自主创新的影响,研究发现不论是在RD决定方程的静态模型还是动态模型中,RD补贴对企业RD投入的激励效应都是显著存在的。然而,在专利决定方程中政府RD补贴的激励效应却是不显著的,RD补贴对企业自主创新的正面影响存在一定的不确定性。政策启示在于:政府除了继续加大对企业RD补贴之外还可以适当增加RD税收优惠、政府采购等资助方式。此外,政府还应加大对民营科技型企业的补贴力度。     

政府R&D资助企业技术创新研究述评

政府R&D资助对企业技术创新具有重要的引导和推动作用,成为国内外研究的热点问题之一.本文从政府R＆D资助企业技术创新的间接原因、直接原因、资助绩效、影响资助绩效的因素等方面,对近年来该领域的相关文献进行了归纳与梳理,并评述了当前研究的特点与不足之处,对未来研究进行了展望.     

政府补贴对软件企业创新绩效的影响研究

政府补贴是企业研发和创新最直接的外部资源支持,软件产业是发展数字经济的先导产业,如何进行政府补贴能更好地推进软件企业发展值得思考。基于资源基础理论,以软件产业上市公司为研究对象,采用面板固定效应负二项回归,从政府补贴规模、政府顺补贴（即企业盈利时补贴）、政府逆补贴（即企业亏损时补贴）几个角度,探究了政府补贴对企业研发投入和创新绩效关系的调节作用。结果表明：企业研发投入对企业创新绩效有促进作用;政府补贴规模正向调节研发投入与创新绩效之间的关系;政府顺补贴强化了研发投入对创新绩效的正向影响,而政府逆补贴对研发投入和创新绩效之间的关系是负向影响。研究结论对政府补贴政策制定和企业创新实践提供参考和启示。     

政府补贴对企业R&D投入的影响——基于我国高技术产业的实证研究

一个国家的企业保持活跃的RD投入和技术创新是国家经济可持续发展的基础。但是由于RD活动存在一定的外部性,政府有必要通过补贴的方式,激励企业增大RD投入。以我国高技术产业为例,对高技术产业五个细分行业2003—2008年的数据进行面板数据分析。研究发现:(1)政府补贴并不一定会促使企业增加RD投入水平,其效应与政府补贴率r有关;(2)政府补贴对企业RD投入的影响具有滞后性;(3)政府补贴对高技术产业的五个细分行业影响存在较大差异。     

嵌入性理论视角下政府补贴与企业技术创新——政府隶属度的调节作用研究

文章从嵌入性理论视角出发，探究政府补贴、政府隶属度对企业技术创新的作用机制。将技术创新划分为探索式技术创新和利用式技术创新两个维度，分别分析政府补贴对企业技术创新整体水平、探索式创新及利用式创新的影响，在此基础上，研究企业政府隶属度对主效应的调节作用。以529家国有制造企业2008—2017年的面板数据为样本数据进行固定效应负二项回归分析，结果显示，政府补贴对企业总体技术创新水平、探索式创新及利用式创新均具有正向促进作用；政府隶属度对政府补贴与企业总体技术创新、探索式创新之间的关系具有正向调节作用，对政府补贴与利用式创新之间的关系没有影响。     

不同市场结构下政府的最优补贴率及其对企业R&D行为的影响

技术创新的溢出效应致使企业的RD投入低于期望的最优水平,政府应对其进行补贴,但是在不同的市场结构下企业之间的竞争态势存在明显差异,政府应制定差别化的最优补贴率,并引导企业在RD竞争或RD合作中作出正确的选择。主要采用博弈论的方法,以企业数量的多少来衡量市场结构的差异,着重考察4种不同市场结构下政府的最优补贴率及其对企业研发行为的影响。研究发现:(1)在完全竞争的市场结构下,政府的最优补贴率为1,不管企业之间的研发方式如何(RD竞争或RD合作),都不会对最终的研发投入水平产生任何影响;而在完全垄断的市场结构下,政府的最优补贴率为0.33,由于市场上仅有1家企业,因此不存在RD竞争或RD合作的选择问题。(2)在寡头垄断和垄断竞争的市场结构下,政府的最优补贴率应随企业数量的增加、溢出效应的增大而增大,即竞争越激烈、溢出效应越高,政府越应提高补贴率;而企业之间的研发方式选择主要与溢出效应有关,若溢出效应小于0.5,则企业应选择RD竞争;若溢出效应大于0.5,则企业应进行RD合作;若溢出效应等于0.5,则两种研发方式不存在明显差异。     

政府补贴、企业创新和社会福利

考虑政府的最优补贴策略及其对企业、消费者和社会的影响问题。纳入政府、创新企业和异质性消费者三个主体,构建政府分别补贴给企业和消费者以及无政补贴时的博弈模型并分析均衡结果。研究表明:当创新产品生产成本处于较低或者中等水平时政府才应当实施补贴,否则不要补贴,并且创新产品生产成本越低,最优补贴额度越高。政府补贴给企业或者消费者时,等效地扩大了创新产品的需求,改善了企业收益、消费者剩余和社会福利。并且,当企业面对异质性消费者时,政府补贴对企业的新产品创新起到积极影响。     

我国政府研发补贴与企业创新绩效及研发能力关联性研究

以99家上市公司和495家大型企业为研究样本,基于2009～2016年政府补贴、研发投入等相关数据,通过假设模型对数据分析。结果显示:政府补贴与创新绩效之间呈倒"U"型关系,不同补贴对创新绩效的影响不同;政府研发补贴份额与企业创新绩效呈正相关关系,但存在一个阈值限制,当政府研发补贴份额超过这一阈值时,会降低企业创新绩效。此外,企业自身的研发能力、规模、行业技术水平对政府研发补贴的效率都有不同程度的影响。     

政府补贴对新能源产业发展影响

基于2011年至2018年新能源和同行业非新能源上市公司的面板数据,实证分析"十二五"规划之后政府补贴对新能源产业及企业的盈利能力与研发能力的影响效应。研究结果表明,新能源产业特征会使得政府补贴对盈利能力和研发能力的促进效果变得低效,且对盈利能力却变为抑制效果。从企业层面来说,政府补贴与新能源企业的盈利能力呈负相关,与研发能力呈"倒U型"关系。因此,本文认为政府应该遵从市场规律,对新能源产业实施补贴政策要市场化导向,完善补贴信息披露制度;新能源企业则应该着重提高本身的获利能力和创新成果驱动的内生增长能力。     

消费者剩余、技术许可选择与双边政府R&D补贴

放松第三市场模型假定条件,引入企业技术许可这一策略性行为,建立一个四阶段的双寡头研发竞赛博弈模型,利用非合作博弈中常用的逆推归纳法,来考察具有不完全议价能力的竞争企业各自的政府在考虑消费者剩余时最优的研发政策。研究结论表明:首先,各国政府对本国消费者剩余的考虑影响其对本国企业研发的补贴率,进而影响竞争企业的研发行为。其次,只有当技术领先企业进行较小程度的非显著创新时,技术许可这一策略性行为才会对政府的研发政策产生影响。最后,在不同的技术许可策略下,双边政府最优的研发政策不同。对许可企业而言,该国对其研发的补贴率在固定费许可下要高于在产量提成许可下的情况。而在一定的技术许可策略下,许可双方企业对议价能力的预期则会明显影响各自政府的研发政策。如在产量提成许可下,对被许可企业而言,该国对其研发的补贴率随着自身议价能力的降低反而增大。