股市涨跌与经济增长、流动性之间的对应关系——股市涨跌背后的力量初探

中国股市的涨跌影响因素复杂．本文仅从其与经济增长、流动性之间的对应关系这一视角出发．探究股市涨跌背后的力量。从历史来看。流动性的充裕与否与股市涨跌的关系极为密切，因此理解流动性变化的内在逻辑是解释和预测资产价格变动的核心。     

踏准信贷收放与股市进退的“时间差”

根据历史经验,股市起点往往超前于货币流动性的投放,而终点往往滞后于货币流动性的收缩。股市的高低点和货币政策转向起点之间的时间差,给予了我们提前捕捉买点和卖点的机会。如果我们把央行第一次放松银根,视作入场的"号令",把央行第一次收缩银根,视作撤退的"集结号",我们会发现,无需过分在意政策的起点和经济的终点,就能圆满地踏准行情波动的节拍,而且,其间有充裕的时间可供选择进与退!     

信达澳银:降低权重股配置

信达澳银基金认为,2014年中国经济和股市面临的首要挑战,在于流动性领域的两难困境：流动性的大量投放对实体经济增长的边际效应在显著恶化,而流动性的紧缩将影响实体经济增长,并加大信用市场的违约风险。对于2014年上半年的资产配置,鉴于市场环境相对较差,建议精选业绩增长确定性高,且估值水平较为合理的部分行业和主题进行集中配置,如医药生物、电子元器件、食品饮料、电力设备、铁路运输等行业和国防军工、国企改革、自贸区等投资主题。     

做预增个股打发“垃圾时间”

上周末和本周陆续公布二季度相关数据,中国经济"中考"成绩出炉。但系列数据仍未能让市场投资者对未来经济的判断达成共识。往好的方面说,上半年9.6%的GDP增速,基本上打消了此前忧虑的"硬着陆"风险,滞胀的担忧似乎也是多此一举。往坏的方面想,经济无忧,意味着对地产等的调控仍难言放松,本周国务院将限购令扩大至二三线城市便是例证。另一方面,对市场影响最大的信贷放松逐渐变成一种奢望。在股市核心因素流动性难好转的背景下,期望市场有大的上行是不切实际的。     

信息

关键词:股市低迷中国A股27日再次下滑,令人费解:如此高速增长的一个经济体,其股市怎会如此低迷?真相是:中国股市从未表现出与任何事物有着多大的相关性。中国股市的主要决定因素是动量和流动性。对于前者,深圳创业板上市的第一批公司的经历就是最好的说明。在流动性方面,上海股市今年的下跌与中国货币供应量M1的同比降幅一致。     

09年股市最不甘寂寞

股市底不难测,经济底难测2009年股市,是中国证券市场历史发展中最难研判的一年,它所面临的不确定性与复杂性是空前的,因此"一切皆有可能"!相比而言,作出2009年是否出现恢复性"牛市"的趋势性判断,要难于     

风险视角下的流动性过剩问题

"流动性过剩"是近年来我国经济金融运行中的焦点问题,国家政策层面、理论界和实务界对这一问题均十分关注.以往的研究中鲜有专门从风险角度对流动性过剩问题进行探讨的,选取风险这个独特的角度对流动性过剩问题进行探讨,能够将风险与流动性过剩这两个在社会经济、金融体系中居于重要地位的要素结合起来,探寻流动性过剩问题关键"症结"之所在.     

我国新一轮股市非理性繁荣的实证研究

种种迹象表明我国A股市场当前面临新一轮非理性繁荣。导致其产生的主要原因包括流动性过剩,违规资金入市,海外"热钱"涌入,投资渠道不畅,股民过度投机,股市制度缺陷等。股市过度非理性繁荣将对经济发展和社会稳定造成损害。管理层可通过加强股市监管,正确引导中小投资者,拓宽投资渠道,增加股票供给,引入做空机制等措施来抑制其发展。     

结构调整中的阵痛与疯狂

正股市与经济密切相关。最近,中央判断当前我国经济正处在一个"三期叠加"时期,即经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期政策消化期。由于这些年累积的经济和社会突出问题仍未得到缓解,同时深入改革又面临着一些新的难题,因而无论是完成哪一期的任务,都可能使经济运行产生震荡,引起阵痛。这种态势必然会影响到股市。结构调整不仅会引起股市的阵痛,而且还会促使资本的疯狂,这两种市场表现去年就有。去年6月由于"钱荒"引起市场大跌,上证指数由2300多点一路下     

股市并非经济晴雨表

有人曾问诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼股市会怎么走,出于学者的良知,他的回答很中肯,"如果我能够预测股市的话,那我想我的生活就会大大改善了。股市大幅波动并不能真实反映经济,而是投资者的信心。"当下,有许多专业人士热衷于通过研究经济形势来预     

关于中国股市晴雨表功能的思考

在中国经济持续稳定增长的情况下 ,证券市场却出现了近三年的调整 ,股市晴雨表的功能无从体现。造成股市调整和功能缺失的主要原因在于中国股市内部存在制度的缺陷和股市整体上缺乏投资价值。只有不断发展和完善证券市场 ,解决市场的深层次矛盾 ,使股市具有投资价值 ,股市的经济晴雨表功能才可能逐步得到体现。     

浅析我国股市对流动性过剩的影响

随着新一轮经济的快速发展,我国流动性过剩问题也日趋严重。对于解决流动性过剩的方法,有学者提出股票市场是一种较好的选择。本文从分析我国流动性过剩的本质原因入手,运用理论分析的方法,认为从目前来看,我国股市通过对居民储蓄的吸引效应可以对流动性过剩产生一定的缓解作用,但这种作用并不强且波动性较大。所以,我国股票市场仍需进一步的扩容和完善才能真正发挥其抑制我国流动性过剩的功能。     

删繁就简探股道

正经济、政策和股市的关系很复杂,但如果抛开经济、政策,把注意力集中于股市,却可以找到简单的投资制胜之道。股市是经济的晴雨表,是政策的风向标,但如果倒过来,从经济演变和政策走向中探寻股市行情运行走势的规律,却是相当困难麻烦,原因有二,一是我们的实体经济GDP很复杂,它既有戴假发夸大虚假的成     

中国式暴跌

A股单边暴跌,重回二时代,市场悲观气氛快速蔓延。违规入市的信贷资金撤离,才是本轮暴跌的罪魁祸首。股市将由流动性驱动下的反弹,向基本面驱动下反转的过渡。下半年,个股普涨的格局将发生根本变化。信贷资金走了,市场缩量将成为常态,个股"二八分化"不可避免。而对于价值投资者来说,大潮退去,"海鲜"或许已经摆在沙滩之上。     

政策退出之年的资产配置

2010年是政策退出之年,利率上升虽然时点不确定,但方向比较明确,从大类配置的角度来看,我们认为:债市弱于商品,商品弱于股市。经济增长的先行指标如流动性开始回落,而同步指标如工业生产继续攀升,滞后指标如失业率也有望逐步好转。先行指标回落必然带动市场预期和想     

大成基金:维持整体仓位中性判断

正大成基金表示,年末国内外综合因素下形成的利率冲击,是指数大幅波动的重要原因。虽然在金融机构普遍负债端成本提升背景下,利率提升是长期趋势,但是短期内,政策面对极端情况反应较慢,也是造成市场波动的因素。在无法形成对于经济和流动性方向的合理预期前,股市方向不明,应保持均衡的配置,继续维持整体仓位"中性"判断。行业配     

关键词

正关键词:经济增长很多人此前预测今年达沃斯论坛的主题也许会是"回归常态",也就是经济恢复增长,信心重返市场。的确有很多人希望,在经历了了几年的"危机模式"后,今年全球经济终于能回归常态,这也的确得到了一些经济数据的支持。但今天一天听下来,觉得如果说信心正在重返,也依然十分脆弱。一位前欧洲央行行长今天就表示,他仍然比较悲观。他说,经济有没有真正的复苏,要看就业,看GDP的真实增长,还要看股市。     

股市三大决定因素的嬗变

与2008年不同,我们对2009年的股市充满了期待,因为熊市正在结束,牛市远未开始时,正是狩猎的好时机。而09年的流动性布局决定了无论是点的行情、阶段性行情还是反转行情,都存在着戏剧性发展机会。     

广发基金李巍:制造业升级靠“工程师红利”

标普调降美国评级引发全球动荡,周一全球股市遭遇"黑色星期一"。美国道指跌幅5.55%;纳指跌幅6.90%;标普500跌幅6.66%。欧洲、亚洲股市均遭受重创。美国脆弱的经济复苏面临挑战,债务上限协议也让市场对美国的未来表示担忧。     

关于股票市场流动性的探讨——以2009～2011年深圳股票市场为例

该文分析了股票市场流动性是衡量股市好坏与否的重要指标,并在此基础上定义了一个新的衡量股票市场流动性的指标.利用这个指标对2009～2011年3年深圳股票市场流动性进行研究比较,得出了各年度流动性强弱的排序.