企业ESG信息披露与股价波动性

随着高质量发展和“双碳”实践的深入,ESG信息披露对股票市场乃至整个资本市场的健康稳定至关重要。文章以2009-2021年中国资本市场A股上市公司年度数据为样本,实证检验ESG信息披露对股价波动性的影响及其作用机理。结果表明：(1)ESG信息披露显著降低了股价波动性;(2)ESG信息披露通过信息效应、内部治理效应和外部声誉效应降低股价波动性,即ESG信息披露通过提高信息透明度、内部控制质量和机构投资者持股比例抑制股价波动性;(3)在市场环境和法治环境较好的地区,ESG信息披露对股价波动性的抑制作用更显著;(4)ESG信息披露对股价波动性的抑制作用有助于企业高质量发展。     

我国高校ESG信息披露框架研究

随着全球可持续发展的持续推进,各国对ESG日益重视。在实现“双碳”目标、创建绿色学校、推进国家治理体系和治理能力现代化的背景下,高校对环境保护、社会责任以及高校治理的重视程度日益提高,然而,高校ESG方面的负面事件却频频曝光,高校ESG信息披露亟须加强。有鉴于此,在梳理和借鉴国际代表性ESG信息披露标准的基础上,从高校ESG信息披露的目标与原则、内容框架、披露方式等方面构建高校ESG信息披露框架,以期为我国制定高校ESG信息披露标准以及提升高校ESG表现提供借鉴。     

高质量发展战略下国有企业ESG信息披露研究

近年来,国有企业作为国民经济发展的中坚力量,在高质量发展进程中,其ESG评级整体表现有所提高,但ESG信息披露行业差异较大,面临着信息可信度和标准化不足、缺乏严格的ESG监管体制、对ESG体系认识不足以及缺少ESG专业人才等问题。鉴于此,建议国有企业ESG披露标准向国际标准规范看齐,健全企业ESG信息披露监管机制,深化国有企业ESG信息披露认知及推动ESG专业人才培育进程,以推动国有企业高质量发展。     

高管过度自信、分析师关注与企业金融化

基于企业发展呈现“脱实向虚”现象的背景下,从企业高管的角度出发,以2011～2021年中国A股上市公司为研究样本,研究高管过度自信与企业金融化之间的关系,并探究分析师关注这一外部监督机制对两者关系的调节效应。研究结果表明,高管过度自信正向影响企业金融化水平,过度自信的高管更倾向于配置较多的金融资产。在分析师的外部关注与监督下,高管过度自信引发的企业金融化能够在一定程度上得到缓解。进一步传导路径分析表明,企业风险承担水平在高管过度自信与企业金融化的关系中起到了中介作用,过度自信的高管具有的风险偏好性是导致其配置过多金融资产的原因之一。     

高校ESG信息披露：标准、法治与数字化

将新兴的环境、社会与治理(ESG)理念应用于高等教育信息披露领域,有助于推动可持续发展议程在我国高校的主流化,促进我国高等教育的高质量发展。该文讨论了建立高等教育机构ESG信息披露制度的可能性。标准层面,构建环境、社会、治理和教育四维度40个指标构成的高校ESG信息披露指标体系,并在应用实例中发现,进行多维度和整体性披露有助于提高ESG信息集中度和能见度。法治层面,探讨了强制披露和自愿披露两种高校ESG信息披露模式,并提出其共性问题。操作层面,在我国高校主要运用网站信息进行ESG信息披露的现实情况下,ESG信息流的每一环节均有数字化空间,并可运用可持续信息门户、仪表盘等数字化架构提高信息透明度和易读性,增强高校可持续教育评价科学性。     

信息透明度、媒体关注与企业绩效

以2009—2020年深证A股上市企业为原始样本,采用固定效应模型检验信息透明度、媒体关注对企业绩效的作用关系,以及媒体关注在信息透明度与企业绩效之间的调节作用,并进一步分析不同产权性质下调节效应的异质性。结果表明,信息透明度和媒体关注度的增加,有利于提高企业绩效。媒体关注有效强化了信息透明度对企业绩效的促进关系,在不同产权性下,媒体关注在非国有企业中发挥了更积极的作用。     

声誉机制、信息基础与我国慈善组织规制优化

《慈善法》的出台放宽了慈善组织登记条件,预期慈善组织的数量会大幅增加。如何规范慈善组织行为,引导慈善事业的有序发展,是监管面临的巨大挑战。以"监管权力分配为中心"的制度设计,囿于执法负荷压力、执法资源限制和执法者激励的缺乏,难以实现监管目标。声誉机制通过将监管权力随机赋予不特定的主体,产生对慈善组织的威慑和激励,可以降低监管成本、提高监管效率。有效的信息是声誉机制产生作用的基础,通过完善信息披露制度、建立多元化的信用评级体系以及建设依托大数据技术采集行为数据的系统,搭建以"构筑信息基础"为中心的制度框架,充分发挥声誉机制的作用,实现节省制度资源、优化我国慈善组织规制质效的目标。     

企业社会责任信息披露行为分析

全球化时代,企业社会责任日益受到关注。本文通过对社会责任信息披露现状的分析,有针对性地从企业内部与外部两个方面提出对企业社会责任信息披露架构体系进行改进的建议。以期为规范企业社会责任行为,推动和谐社会的不断向前发展尽一份绵薄之力。     

我国企业社会责任信息披露研究：发展轨迹与未来展望

近年来研究企业社会责任信息披露的文献越来越多,从发表时间、研究方法和研究内容三方面对选取的样本文献进行分析,可以对我国企业社会责任信息披露研究的发展轨迹有一个概貌性的了解。以往的研究虽内容比较全面,有所成就,但存在着视角单一、层次较浅、缺乏前瞻性,实践指导性不强、缺乏广泛性和权威性、研究方法有待完善等问题。以后的研究应在以上几方面深入和加强。     

企业年金的信息披露

本文旨在通过对我国和美国企业年金信息披露制度的分析比较,指出我国企业年金信息披露的不足,并提出改进的建议。     

基于知识图谱的企业ESG研究现状、热点和趋势

企业ESG对于贯彻落实国家绿色发展理念,促使企业积极履行社会责任,实现可持续发展具有深远意义。以中国知网和WOS数据库中收录的2010—2021年的964篇文献为样本数据,从作者、科研机构、关键词和突现词等维度进行可视化计量分析,梳理企业ESG研究现状,凝练企业ESG研究热点和前沿趋势。研究结果表明,近年来企业ESG研究的文献数量迅速增长,国内学者主要探讨的热点问题包括ESG理念及内涵、公司治理、ESG信息披露、社会责任、环境治理,而国外学者则将研究重点聚焦于企业社会责任、ESG理论基础、ESG经济后果、公司治理等问题。国内外相关领域研究前沿及趋势主要包括碳达峰、碳中和、绿色金融、绿色债券和绿色创新。     

浅谈企业财务报告信息披露

财务报告存在的基础之一就是有用性,即为与企业会计信息使用者或有利害关系的利益集团提供有用的信息。随着企业的经济活动日益复杂化,现有的企业财务会计报告因滞后手环境的变化而显示出了它的缺陷与不足,应增加对知识资本信息的披露,增加影响公司未来价值的预测信息,增加反应企业全面收益的信息,增加企业对环境影响的信息,增加披露企业对社会贡献的信息。     

企业声誉的概念、特征及培育、维护

企业声誉是企业在公众中形成的综合评价，是企业特有的无形资产。它具有综合性、非竞争性、形成的长期性和不稳定性等特征。现代企业必须在自觉履行其社会责任过程中培育、积累声誉，当面临公关危机时，要妥善处理危机以维护企业声誉。     

创业企业信息披露与均衡股价确定分析

在创业企业的交易活动中，风险投资家与创业企业家交易成功的前提是双方的预期收益达到一种均衡状态。这种均衡状态所对应的每单位股份价格的确定是受到双方间信息披露程度的影响的，并且在两之间存在着一种线性均衡关系。     

企业声誉监管问题研究

“信用危机”是影响中国市场交易效率的主要原因。加强信用管理需要完善对企业的道德性评价体系。企业声誉监管是利益相关者对企业道德性评价的综合治理方式。围绕企业声誉监管的企业伦理规范、企业声誉褒损、信息公开、商业征信以及声誉评价等制度,对中国提高信用管理效率具有借鉴意义。     

投资在财务报告中的信息披露

投资是企业的一项重要经济活动，投资信息在财务报告中的披露，可以给投资者、信息的使用者提供有价值的会计信息。投资信息在财务报告中的披露分为表内披露和表外披露。     

中国上市公司信息披露的制度缺陷及治理对策

信息披露是上市公司治理结构的重要内容。证券市场是典型的信息非对称市场，证券市场的信息非对称，必然导致虚假信息充斥于市，使证券市场变成“柠檬市场”。中国上市公司信息披露的制度缺陷，使中国证券市场信息造假和信息欺诈屡禁不绝，极大地伤害了投资的信心，危及中国证券市场的健康发展。因此，必须构建上市公司信息披露的诚信机制，提高上市公司信息披露的质量，从而确保中国证券市场健康持续发展。     

自愿性信息披露均衡机制研究

通过研究在管理者报酬激励机制下,不同的报酬与业绩之间的敏感性程度,对管理者自愿性信息披露组合策略的影响,认为在一定的金融微观市场结构条件下,公司管理者的自愿性信息披露均衡处于从完全披露到部分披露再到不披露的动态过程,从而为进一步增强管理者自愿性信息披露动机提供了理论依据。     

上市公司信息披露机制研究综述

研究上市公司信息披露问题,就是研究信息披露机制能否发挥以及如何发挥投资者保护功能,减少投资者之间的信息不对称程度,使投资者获得平等的交易权和信息权。本文对上市公司的信息披露机制的内涵、信息披露机制与投资者保护的关系、信息披露制度等研究进行综合评述。