论外汇储备激增与货币政策效应

国民经济的发展既需要有适度的外汇储备规模,也需要货币政策的调控,但外汇储备过多会削弱实施货币政策的效果。要保持货币政策的独立性,以实现预期的效应,就需要完善公开市场业务,对外汇储备进行多元化的投资,改革外汇管理制度,削弱外汇储备增长和货币发行的联系。     

基于居民金融资产多元化的金融体制创新研究

随着国民经济的持续增长和国民收入分配格局的变化,我国居民金融资产不断增加,其结构呈现多元化发展趋势。本文在对我国居民金融资产结构进行实证分析的基础上,提出相关对策以期适应和促进我国居民金融资产多元化。     

美国量化宽松货币政策对我国物价水平的影响

随着金融危机的不断蔓延和影响的逐渐深化,美国采取的第一轮和第二轮量化宽松货币政策,对中国物价水平产生深远影响。对此,我国应采取以下对策:加强对国际资本流动的监管,控制热钱流入规模;继续稳定人民币汇率,减少汇率波动;外汇储备多元化,丰富外汇资产投资渠道;加快人民币国际化进程,建立完备的金融市场体系,争夺大宗商品国际定价权,等等。     

企业金融资产投资分析

金融资产主要包括流动性较强的金融资产和流动性较差的金融资产。前者主要包括货币资金、应收票据、短期证券投资等,后者则主要指长期证券投资。企业持有两者的目的根本不同：企业持有前者的目的主要是交易动机、预防性动机和投机性动机,而持有金融资产长期投资则是企业资本经营的核心。     

中国家庭金融资产配置的演变探析

改革开放40多年以来,居民家庭收入不断增长,我国从低收入国家跃升至中等偏上收入国家行列。随着收入的增长,家庭对财富保值增值特别是获得投资性收入的期望不断增强。文章通过梳理我国1978—2020年家庭金融资产投资的信息和数据,回顾家庭金融资产配置的演变过程,分析家庭对金融资产的认识、运用能力、财富配置变化等情况,探析影响家庭金融资产配置的因素,展望家庭金融资产配置未来发展的方向,为家庭金融资产配置提供参考。     

主权财富基金资产配置与收益率回归分析研究

主权财富基金是由一般政府为宏观经济目的而创建,主权财富基金所有者持有,治理和管理资产采用一套包括投资于外国金融资产的投资策略以实现财务目标。资产配置问题直接关系到主权财富基金收益率的高低,因此如何对这种资产庞大的基金进行资产配置成为了关键性的问题。     

我国居民家庭金融资产组合配置的现状分析及对策研究

随着国家经济的发展以及人们生活水平的不断提高,我国居民家庭资产的收入也在不断增多,然而面对居民消费和收入的形势变化,传统的银行存款投资手段已经不能满足人们日益增长的投资需求,因此,我国居民多样化的投资手段将影响着社会供需结构的变化,同时也进一步推动我国金融资本市场的改革和创新。因此,如何引导我国居民的家庭资产组合的合理配置将是人们关注的焦点。本文着重通过分析我国居民家庭资产配置的现状,提出其存在的问题,并分析我国居民家庭金融资产配置存在问题的原因,进而提出改进家庭资产配置结构的对策和建议。     

制度与准则中金融资产交易费用会计处理的异同

本文通过案例对《企业会计准则第22号……金融工具确认和计量》与《企业会计制度》中交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资三种投资业务交易费用的会计处理进行了比较。     

关于“超万亿外汇储备”的一点思考

随着我国启动改革开放,经济持续增长,贸易高速发展,外汇储备开始迅猛增加。2000年,我国外汇储备达1655.74亿美元。到2006年底,我国外汇储备余额突破万亿美元大关,达到创记录的10663亿美元。随着外汇储备的持续增长,人们对外汇短缺的忧虑将彻底消失,转而变成了对外汇过剩的烦恼。虽然庞大的外汇储备增大了中国的国际金融影响力,但也对中国金融政策增添了很多问题。1如何看待中国外汇储备超万亿美元1.1归纳而言,外汇储备是一国财富的积累和综合国力提高的表现。超过1万亿美元巨额储备,意味着我国有着充裕的国际支付能力,在一定程度上彰显了我国足以影响世界的经济实力,并发挥着积极的作用。1.1.1应付对外贸易中对外汇需求的波动。在这一点上,国际货币基金组织(I MF)依然沿用60多年以来他们一直奉为圭臬的“特里芬法则”。认为,一个国家为了保证进出口中的外汇需要,应该保持相当于3-4个月进口总额的外汇储备,以使该国在进出口上不至于出现大的外汇短缺(中国现在的外汇储备显然已经远远超过了特里芬法则的水平)。1.1.2保证外债还款方面的外汇需求。具体来说就是该国的外汇储备应该能够满足短期外债到期而债权人不予展期所产生的外汇需求。...     

当前中国高额外汇储备管理的路径选择

中国拥有全球第一位的外汇储备规模,在当前欧美债务危机不断演化、国际金融市场形势动荡的背景下,高额的外汇储备将使中国经济面临较大的风险敞口。应通过逐步改革中国汇率制度及外汇管理体制、积极改善和控制外汇储备庞大的规模、优化外汇储备投资结构等措施,确保中国高额外汇储备的安全并保值增值。     

我国政府应对过度外汇储备的策略与研究

随着我国外汇储备的不断增长,围绕着外汇储备规模的适度性、应对日益突出的汇兑风险和保障外汇储备收益等问题,学术界进行了热烈而富有建设性的讨论。本文在外汇储备规模已过度的理论观点上,从国家宏观政策制定、外汇管理制度安排和外汇储备管理体制改革三个方面对如何应对过度外汇储备进行了有益的探索和研究,而美国次贷危机所引发的全球性金融危机无疑使该研究更具有重要的现实指导意义。     

可投资收入与金融资产分配的互动关系

可投资收入分配与金融资产分配存在跨期互动关系。通过构建三维资产分配模型并经实证分析发现,我国各收入群体资产分配差距较大且中等收入者资产分配相对恶化,而居民可投资收入差距过大及中等收入者缺乏充分的可投资收入是其成因。金融资产的分配现状将加剧未来收入分配差距。因此国家应增加中等收入者的可投资收入,缩小收入差距,有效调节金融资产分配。     

人口老龄化对家庭金融资产配置的影响

随着我国人口老龄化趋势的不断加强,家庭金融资产配置的生命周期特征将会愈发显著。通过分析家庭金融资产配置意愿以及家庭金融资产配置的机制,构建SVAR模型进行实证分析。结果发现:我国人口老龄化程度的进一步加深会使得我国家庭储蓄意愿进一步增强,对于高风险的金融资产投资会不断地减少,从而间接使得我国家庭的消费意愿减少。最后根据家庭金融资产配置需求的变化,为我国金融体系平稳运行提出相关政策建议。     

持有至到期投资摊余成本的实证研究

以持有至到期投资为例,对此类金融资产在两种不同的付息方式情况下,各期摊余成本的计算过程进行了演示,并对金融资产与金融负债的相关账务处理进行对比分析,认为摊余成本的计算基础应是让渡或占用资金的额度。     

我国外汇储备汇率风险的内部构成、边际变化及其额外增量

汇率风险是我国外汇储备面临的最主要的风险形式之一。为了满足外汇储备经营管理的需要,在应用风险价值（Value at Risk）理论度量我国外汇储备整体汇率风险的基础上,还应当研究外汇储备汇率风险的内部构成、某一项货币类资产对外汇储备汇率风险的边际贡献,以及新增加某种储备货币类资产对外汇储备整体风险的影响。据此所进行的实证研究结果表明：（1）在极端市场条件下我国外汇储备面临的汇率风险远大于正常市场条件下;（2）欧元和英镑类别资产具有更大的边际风险,在我国外汇储备整体汇率风险中占有较大的比重;（3）外汇储备币种结构的多元化配置策略可以降低储备的整体的汇率风险。     

浅谈外汇期权在个人外汇投资中的应用

随着我国居民投资意识的不断增强,外汇期权已成为一种新型的外汇投资产品。本文从外汇期权的基本概念着手,重点讲述了外汇期权在外汇投资中如何应用。     

全球金融危机后中国主权基金投资策略的选择

主权基金作为国家财富的投资工具,对一国的国际收支平衡和社会保障起着重要作用.在各国主权基金逐步深入国际金融市场的趋势下.中国选择成立自己的主权基金,是中国巨额外汇储备管理的新突破.然而,当前全球经济正遭受金融危机,加上中国本身缺乏国际金融投资经验,中国主权基金需要借鉴国际上较为优秀的主权基金运作方法,并探索出一套适合中国的管理模式,这对维护我国外汇安全具有重要的战略意义.     

刍议金融中国

无论是西方强国的历史发展路径,是中国发展的现实路径,还是对中美两国的经济金融化、实物资产和金融资产对比关系的统计分析,无不有力地证明,金融是拉动一国发展的强大动力。因此,中国应该结合自己的国情从容应对危机,在短期暂缓人民币自由兑换进程,加大国际金融合作力度,逐步推进人民币国际化进程;在中期调整外汇储备构成,在长期确立“金融强国”的国家战略。     

谈我国外汇储备的合理规模

合理的外汇储备能满足我国外汇支付、防范国际金融风险的需要，同时也显示出我国的综合实力。但是如果外汇储备超过一个合理的限度，不仅可能加大我国外汇储备经营的亏损，妨碍我国宏观经济政策的实现，更会影响到我国自有资源的合理配置     

中国外汇储备规模和归属性质研究

外汇储备,是中国经济改革和发展中特殊且重大的问题,外汇储备规模过大,对中国经济的结构调整、长期增长都造成一定程度的负面影响.而外汇储备投资的安全性,外汇储备的最终归属,也是困扰外汇储备的重大问题.本文认为,追求贸易顺差的重商主义情结是外汇储备规模累计过大的主要原因,外汇储备的最终归属是全体居民而非央行,把外汇储备在居民间分解,是可以而且应该考虑的.放开民间对外投资,是解决中国外汇储备问题的根本性措施.