国内外独立董事薪酬制度比较分析

由于我国和西方国家的制度背景和社会文化的差异,独立董事的薪酬无论是在形式上还是在标准上都存在着不同。英国和美国是较早建立独立董事制度的国家,它们在独立董事薪酬的制定上具有丰富的实践经验,通过国内外独立董事薪酬的制度对比,从国内外独立董事的人员选择、薪酬制定、考核绩效、兑换薪酬、监督机制以及保障机制方面进行分析,发现了我国薪酬制度存在的一些问题,认为实施间接薪酬制度可以更好地发挥独立董事的作用。     

我国独立董事的薪酬制度探讨

独立性被假设为独立董事存在价值的基本约束条件。如果为保证其独立性而不给其支付报酬,又会与人们普遍认为的剩余索取权与控制权相对称的原则相矛盾。本文试图从独立董事的独立性及其作用的分析入手,得出我国独立董事的薪酬制度对其独立性还没有构成损害的结论。最终,提出了建立健全我国独立董事薪酬制度的若干建议。     

独立董事制度与公司业绩关系研究——基于上市公司独立董事的比例、薪酬、从业背景

建立上市公司独立董事制度的目的是为了加强董事会的监督管理职能,从而加强对股东尤其是中小股东利益的保护,但独立董事制度目前在我国实施的效果并不明显.从独立董事制度的影响因素入手,探究独立董事制度影响因素与公司业绩的关系,为提高独立董事制度的有效性提供一定借鉴.     

独立董事更迭影响因素的实证研究

本文以中国上市公司为样本,采用实证研究方法,在国内外首次以EVA表示公司业绩,研究国内独立董事更迭的影响因素。研究发现独立董事更迭受公司业绩、诉讼仲裁事件和独立董事工作时间等因素影响。本文最终对2003年度报告中独立董事更迭原因属于“模糊原因”的上市公司作了进一步研究,发现了“模糊原因”背后隐藏的其它原因。     

独立董事强制变更的市场反应研究——来自政策文件的经验证据

以2013年中组部颁布的18号文件为契机,检验党政干部背景的独立董事强制性离职对企业价值的影响。研究发现,党政干部独立董事强制性更换并没有对企业造成负面影响,而同期因非常规原因离职的企业的市场价值则有较大幅度的减损。研究结果表明:年轻化、市场化、关注中小股东利益的独立董事更加受到市场肯定,国有企业尤其显著。     

湖北上市公司独立董事制度实证分析

选取了湖北省2003年度已经上市的公司为研究对象,进行实证分析,探究我国独立董事制度的相关因素以及该制度的预期作用是否能真正发挥出来。在此基础上,提出完善我国独立董事制度的几点建议。     

独立董事在中国

近年来,随着很多上市公司大股东利用控股地位控制董事会,大搞关联交易,严重损害上市公司和中小股东利益事件的不断曝光,为建立和完善上市公司治理结构,我国引入了独立董事制度.然而,独立董事在中国真的发挥了制衡和监督作用吗?     

关于我国独立董事制度的研究

我国独立董事制度在经过几年的发展以后已经形成了一定的规模,对上市公司的治理起了一定的帮助,但本身仍处于发展初期,所处的环境还不是很好,各项与独立董事制度相关的制度法规还不够完善,以致独立董事在公司中所起的作用不够明显。而且我国独立董事制度还存在着诸多问题:缺少法源基础,独立董事选聘难以真正摆脱大股东和内部人的影响,独立董事的职责与其本职工作之间容易产生矛盾,对独立董事职责的理解存在偏差,独立董事的激励机制不健全等等。     

由独立董事引起的对设立独立监事的思考

监督职能的加强是完善公司治理结构的一项重要内容,目前我国通过引入独立董事制度来加强监督,然而效果并不尽如人意,因此我们试图通过改革监事会,同时也设立独立监事的做法来保障监督的客观性,从而进一步完善公司治理结构。笔者借鉴独立董事制度的设置情况,对设立独立监事的必要性及其运行机制进行深入探讨。     

独立董事制度移植的思考

独立董事制度作为一舶来品,在中国的土地上能否扎根?对中国较为混乱的公司治理能否起到有效的规范作用?本文试图通过对中国社会现状及上市公司的分析,对于独立董事这一在国外公司已经是普遍适用的治理模式制度的移植过程中所应注意、解决的问题进行初步式探讨。     

董事会特征与盈余管理的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

盈余管理既是学术界十分关注的一个重要课题,也是实际工作中难以解决的一个棘手问题.本文以2002-2006年间我国上市公司为研究对象,系统地考察了董事会特征对盈余管理的影响.结果发现:董事会规模与盈余管理的关系不确定;董事会持股比例与盈余管理不存在显著的相关性;董事会会议频度与盈余管理呈显著的正相关关系;独立董事比例以及审计委员会与盈余管理呈不显著的负相关关系;董事长和总经理两职分离与盈余管理呈显著的负相关关系.据此提出了政策建议.     

我国独立董事管理制度和管理现状调研——以陕西省上市公司为例

笔者通过调研发现,我国上市公司独立董事的管理存在很多问题。从制度层面看,主要问题是：缺乏市场化的独立董事选聘机制。独立董事的职责界定不明确．独立董事的任职条件规定非常笼统,没有独立董事任职年龄的规定,独立董事薪酬无标准,独立董事的工作时间没有明确的规定等。同时．独立董事的地区分布不平衡、具有企业管理专业知识或管理经验的人员比重低等问题也影响着独立董事的决策质量。因而。对独立董事制度进行必要的完善、规范独立董事的管理已刻不容缓。     

独立董事履职影响因素与上市公司违规行为的关系实证研究

从独立董事角度出发,研究了影响独立董事履行职责的因素与上市公司违规行为之间的内在关系。结果表明:独立董事之间专业的合理构成与上市公司违规呈显著负相关关系,独立董事合理的专业构成更能有效地防范上市公司的违规;对独立董事的津贴激励与上市公司违规行为发生呈显著正相关关系。     

股权结构与CEO薪酬影响因素:基于中国上市公司的实证研究

基于中国上市公司2005～2006年的数据,重点研究了股权结构与CEO薪酬之间的关系。回归分析显示,CEO薪酬与企业规模之间的相关性在股份分散的企业中比在股份集中的企业中更为显著,而CEO薪酬与企业绩效之间的相关性则在股权集中的企业中比在股权分散的企业中更为显著。此外,研究认为薪酬委员会的存在会对CEO的薪酬产生积极的影响,并且公司地位即公司是母公司还是子公司会对CEO薪酬具有影响。研究还发现在股权分散的企业中管理层的股权比例高于股权集中的企业,但同时股权集中的企业绩效表现却优于股权分散的企业。     

关于完善我国上市公司独立董事制度的思考

为了提高上市公司的治理水准,中国证监会决定借鉴经济合作与发展组织(OECD)公司治理原则,在我国近1200家上市公司和1600家拟上市公司中,推行独立董事制度。如何进一步完善我国上市公司独立董事制度,兴利除弊,真正发挥独立董事的作用,本文试图在此问题上作些探索和思考。     

中小板上市公司R&D投入对绩效影响的实证研究

在以知识、信息为特征的新经济社会,R&D是企业在市场竞争中取得长期优势的基本保证.以中小板上市公司2006-2010年连续披露R&D投入信息的上市公司为样本,对企业R&D投入对经营绩效的影响进行实证检验.结果发现,每年R&D经费投入与当期企业绩效呈显著负相关关系,并且存在滞后效应;R&D经费投入的滞后期为两期,且滞后两期效果最好.     

独立董事与企业效率:基于上市公司行业数据的实证研究

运用随机前沿分析模型实证分析了独立董事在董事会中所占的比例及独立董事激励制度对企业效率的影响。实证结果表明,在董事会中独立董事的比例对企业的效率提高并没有起到促进作用;独立董事的津贴对企业效率的提高有正面的促进作用,增加独立董事的津贴有利于企业长期稳定发展。     

我国上市公司高管人员报酬影响因素分析及实证研究

分析了我国上市公司高级管理人员报酬的影响因素,并就这些因素与高管报酬间的关系进行了实证研究。发现:高管报酬低;决定高管报酬的主要因素为企业的规模和高管学历,报酬与绩效没有关系,董事会结构、股权结构、高管年龄对报酬的影响较小。     

中国上市公司R＆D支出及其经济效果的实证研究

R＆D支出是企业的一项重要投资，同时也是人们所关注的一项重要信息。以深市上市公司为研究时象，对上市公司R＆D支出水平及其经济效果进行研究。检验了R＆D支出与公司发展之间的相关性。研究结果表明，R＆D支出与公司技术资产、盈利能力以及企业增长呈正相关关系。由此说明R＆D支出时于信息使用者正确评价企业投资价值有着重要意义。