价值投资有用吗

很多人崇拜巴菲特,也知道他的投资理念。在中国市场,打着"价值投资"旗号的投资人为数众多。但事实上,绝大部分的追随者都无法取得巴菲特一样的业绩。是价值投资在中国不适用,还是他们没有用好价值投资?本文将为您进行解答。     

金融资产中持有至到期投资利息收入的会计计量——基于资金时间价值理论

新企业会计准则规定金融资产中持有至到期投资应当采用实际利率法,按摊余成本进行后续计量,但后续计量中利息收入和利息费用的计算较为复杂。本文从资金时间价值角度,应用实际利率法结合新会计准则并以实例对利息收入和利息费用的计量问题进行探讨。     

价值的公式

价值投资的理念早已经深入人心,但是,究竟什么是价值,却总是没有定论。价值似乎是一面魔镜,每个人从里面看到的东西都不同;价值更像是一件漂亮的衣服,每个人都穿上它以便伪装自己;声称自己是价值投资者的人大有人在,但是,如果你问他一个简单的问题,某只股票的价值究竟是多少,他一定会哑口无言。     

投资的期限

不能为了追求所谓价值投资,而忽视我们追求的价值实现的进程。而且持有的期限,确实也不能作为价值投资的约束条件……     

主题投资PK价值投资

近两年A股市场变化颇多,就投资理念而言,最大的变化在于从价值投资的一言堂变为多元化的投资理念并存。事实上,经过2008年金融海啸的侵袭,价值投资者抑或伪价值投资者损失惨重,而在2009、2010年两年的修复性行情中,坚持价值投资理念依旧难以取得较佳的回报。与之相对应的     

资本的崛起(14)2003年:价值投资

由《股市动态分析》副主编赵迪所著《资本的崛起:中国股市二十年风云录》一书已由机械工业出版社出版。全书以时间为主线,以通俗、写实的笔法勾勒出中国股市由初创到基本成熟的全景图,对于我们全面了解中国股市历史和现实、研究资本市场发展规律有着重要的参考价值。     

央企投资机会频现 上证央企ETF或为理想投资工具

日前,工银瑞信宣布上证央企ETF正式获批——在断档两年之后,牛年第一只ETF花落"央企"。分析人士认为:在扩大内需10项措施和4万亿投资计划、10大产业振兴规划等的多重拉动和央企重组进程的强势推动下,央企已成为资本市场上最受瞩目的投资主题之一。作为国内首只以央企指数     

价值投资者的方法论

正2013年11月15日,沃伦·巴菲特会见了来自包括马里兰州立大学在内的8所大学的MBA学生,对于学生提出的问题,巴菲特一一详尽作答。笔者在温习巴老的访谈的过程中,觉得其中有几点内容非常值得思考,特与大家分享。有人问:过去,您说您的投资风格是85%的格雷厄姆和15%的费雪。这个比例改变了吗?     

21世纪知识经济的挑战与投资机制的创新

人类经济发展的主流和动力正在发生根本性转变，知识成为经济增长的基本力量，风险投资是实现科技创新与产业创造的重要机制。中国的经济增长方式必须转换才有可能在世界经济循环中保持已有的相对位次；中国的科技开发必须拥有自己的创新成果才有可能支撑高新技术产业的发展；中国的资本市场必须建立起自己完整的风险投资体系才有可能推动高新技术的产业化转移。     

财通基金:优质蓝筹投资价值凸显

财通基金投资总监黄瑞庆11月2日表示,四季度资金面较平稳的态势有望得以持续,政府出台严厉政策限制市场的可能性很小。而长时间停留在低位且规模庞大的优     

黄金长期无投资价值

最近黄金老骥出枥,又上一层楼。老陈揶揄金子是几度夕阳红,黄金虫不满意:黄金去通胀后只及80年代高点的一半。拿疯人院的标准来衡量的话,恐怕没法得出有意义的结论。但是短期来看,金子突破1000美元/盎司,是个明确的追市操作信号,对于市场人士有强烈的吸引力,大量试错交易     

巴菲特:通胀时期该如何投资

本文首次于1977年5月发表于《财富》杂志,在目前环境中,随着人们对未来通胀预期的升温,重读此文,重温巴菲特思想的火花,相信当代投资者仍将能从中受益。巴菲特认为,就经济本质而言,股票和债券事实上非常相似,股票不过是穿着股票的外衣来到华尔街化装舞会的股本债券。由于股票的本质与债券非常相似,股票受通胀的影响也非常大。通胀转移富裕股东的收入来改善工人福利的潜力并不大。要想产生更多的经济福利,就需要大幅增加实际资本,并且投资在现代生产设施中。此外,通胀影响实际资本积累,部分企业派息后业务扩张资金所剩无几,企业在派息与增发新股之间游戏,最终受伤的还是投资者。通胀对企业回报率的影响有普遍性,但需要大量有形资产支出来维持经营的企业往往会受通胀伤害较大;需要较少有形资产支出的企业受伤害程度较小;经济商誉高的企业受到的伤害也较小……     

时间价值与价值时间的辩证法

复利,是价值投资者的利器,滚雪球的基础条件。价值投资者声称复利是最伟大的发明,认为只要把金钱放到时间机器中,财富自然会像滚雪球一样不断膨胀。然而,请注意,实现滚雪球要具备两个条件,一是时间     

独立思考：千万不要问理发师是否需要理发

在巴菲特的投资哲学中,进行独立思考是很重要的一条原则。因为他认为,投资市场充满了诱惑,如果投资者缺乏独立思考的能力,其投资行动就会趋于非理性,失败就是不可避免的结局了。     

2008最佳投资人之云南信托 市场下跌是价值投资的朋友

投资是生活的一部分,无论你是否意识到。今天的投资是为了明天更好的消费,是为了以后更好的生活。其实从这个意义上说,教育也是一种投资。实际上,每个人工作的第一天起就开始了自己的理财人生。从那时起,我们就要不断地问一下     

对机械理解价值投资的反思

自2004年以来,A股市场进入了宏观策略、价值投资、主题投资与行业轮动三足鼎立的阶段。一般而言,一旦经济处于重要拐点,则宏观策略将占据主导地位;在经济处于调整或上升周期进程中,则往往以主题投资和行业轮动为主线;等到了经济调整或市场熊市的尾期,则需要价值投资来调动人气。     

浅论价值投资理念在证券市场中的运用

近两年中国证券市场风险加剧,这一现象再次证明中国证券市场的不成熟性。在这动荡时期,无论机构投资者还是广大散户都有些许迷茫,各种投资理念充斥市场,而价值投资理念无疑是最引人瞩注的明星;其对稳定市场也有很大的作用。因此,继续坚持并发展价值投资理念十分必要,并且要根据市场及其反映信息的变化,在投资实践中不断地调整与完善价值投资理念。     

价值投资策略与势头投资策略的超额收益检验 ——对中国证券市场有效性的检验

检验证券市场有效性的代表性方法是检验各种交易策略能否带来显著的超额收益,如果显著的超额收益在中长期内持续存在,则表明交易策略可以带来无风险套利机会,这意味着市场不是有效的.利用我国1994年6月前上市的256只股票在1994年6月至2004年6月期间的周收盘价格数据,对价值投资策略与势头投资策略进行了超额收益检验.结果表明,在我国A股市场中,某些交易策略能带来超额收益,这说明我国证券市场中存在无风险套利机会.但是,对超额收益的时间稳定性检验表明,长期而言,市场中不存在一成不变的无风险套利模式.综上所述,我国证券市场满足马尔克尔所定义的市场“弱有效“.     

探讨新格局下的投资模式

融资融券和股指期货的推出,为市场增加了做空机制和保证金制度,将给市场的运行格局带来深刻的影响。我们的市场原本只有做多才能盈利,因此投资者做多的本能总要比做空更强,这个也是我们A股市场估值长期偏高的重要原因之一。而当市场引入这两种机制之后,将使得投资者的这种本能偏差得到一定的纠正,价值投资的理念将逐步成为市场的投资主流。     

广发基金陈仕德:投资像做实业 理念必须坚持

对比十年前的基金业,在现任的基金经理中大多数都是新面孔。随着每年不断有基金经理辞职、奔私,大部分基金的基金经理都出现了更换。统计显示,目前全部500多只基金中,仅有106只基金的基金经理任职超过3年,基金经理任职