私募股权投资浪潮

对于活跃在中国的创业投资和私募股权投资家,刚刚过去的2005 年是一个充满希望和机遇的一年。在这一年里,有多个以中国为投资市场的创业和私募基金募资成功, 也有众多企业和项目获得了创业投资和私募股权基金的青睐。软银亚洲在盛大项目上的暴富、华平投资“完美收购”哈药集团、“全球最具吸引力的赚钱机器”凯雷集团“收官”徐工以及新桥资本、高盛和摩根士丹利,处处都可看得到私募股权基金的踪迹。而自2004年私募股权投资复苏以来,国内规模不等的私募股权投资论坛在北京、上海及深圳等国内私募股权投资比较活跃的地区相继召开,平均每月就有一次上规模的私募股权投资论坛召开。一时之间,人们突然发现“私募股权”迎市而动,浪潮激涌。     

跨国投资的新动态、动因及在我国的发展

跨国并购,作为国际资本流动的主要渠道,一直为世界各国所关注,近年来更是成为跨国直接投资的最主要方式。而我国吸引外资主要方式一新设投资与全球跨国投资主要方式一并购投资存在着错位。本文着重分析了其原因,并在此基础上提出了建议。     

苦涩的太子奶

"太子奶的业绩已经到了下滑的拐点,产品的生命周期快到了,英联、摩根斯坦利和高盛的进入恐怕是最后一针强心剂。"一位太子奶的管理人员声音低沉地说道。此时相距太子奶在2007年1月份获得英联等总计7300万美元的投资刚好6个月。这6个月的时间似乎并没有给曾经红极一时的太子奶带来复苏的希望。     

证券公司股票期权可行性分析

<正> 1、引言证券业是靠知识和专业技能赚钱的行业,因此人才是证券公司获取竞争优势的重要手段。随着人才竞争不断加剧,越来越多的国内公司准备采用股票期权或员工持股计划等方式来留住员工。在世界一些著名公司,如高盛、美林公司,员工薪金报酬是非利息费用支出中的主要项目,几乎占净收益的一半。1997年到1999年三年间对员工的薪金和福利支出占其营运费用支出的比例,高盛公司为:69.86％、68.55％、56.89％;美林公司为:63.39％、59.54％、62.69％。     

创新成功时间不确定条件下企业研发竞合模式分析

研究了创新成功时间不确定条件下企业R&D模式选择问题。研究发现,在R&D投资不对称情况下,只有当企业的投资具有上限时,企业才有投资的积极性;通过对R&D卡特尔和研发RJV两种研发合作机制的研究,发现在研发投资不对称情况下,企业趋于非合作研发的方式;当企业决定进行研发合作时,企业选择研发合作的方式取决于形成研发RJV获得的额外利润与形成研发RJV所付出的成本比较。只有当两者之差大于零时,企业才会选择研发RJV的合作方式。同时,研发成果溢出的速度也会影响企业的研发投入,企业在R&D方式的选择上不仅要考虑技术溢出的速度还要衡量R&D投资的未来报酬水平。     

猪市迎来资本狂潮

近日,不断传来资本大手笔进军猪市的消息,先是“煤老大”山西焦煤集团牵手双汇集团进入生猪屠宰行业,接着正邦科技（002157．SZ）公告称,与北大荒投资有限公司签订战略合作协议书,共同建立养殖发展基金。联想到此前“钢老板”武钢集团试水养猪,PC巨头联想、网络大腕丁磊、高盛等养猪,猪市似乎迎来了一轮资本狂潮。     

金融危机背景下的企业财务战略与资本扩张对外投资方式研究

21世纪,经济全球化时代悄然来临,经济舞台越来越宽广。作为市场舞台的主体,企业不仅会受到本国其它企业的竞争,更会遭遇激烈的国际竞争。资本的积聚形成规模日益庞大的跨国巨头,而具有资金和技术密集特点的我国跨国企业集团在面临挑战的同时也有很多机遇。在对外投资上,要注重多因素互动,实现双向的多层面循环。在目标市场的选择上,既要能够对企业的产业结构或技术发展产生波及效应,又要遵循结构高度同质性基准,按照边际产业或边际生产环节的顺序对外投资,在发展中国家和发达国家选取不同的行业。在进入方式的选择上,要力争采取综合模式,有效利用各类基本方式的优点,避免各自的不足。中国跨国企业集团在发达国家投资宜采取购并方式,在发展中国家采取新建方式,调整投资、多渠道融资、高度重视现金流管理、严格成本费用控制和建立财务预警机制,必须正确认识合资方式的利弊和东道国的规定,实现和谐发展。     

FDI进入方式对东道国影响的研究综述

外商直接投资(FDI)的进入方式可分为新建进入和并购投资两大类,长期以来有关外商直接投资的进入方式的研究都为众多国内外学者所关注。不少研究指出外商直接投资进入方式的不同会给东道国技术转移和福利带来不同的影响,本文对现有的一些文献做出综述性的总结和回顾。     

The Analysis of Firm＇s Cooperative and Non-Cooperative R＆D Model Under Uncertainty of the Date of Innovation

研究了创新成功时间不确定条件下企业R＆D模式选择问题。研究发现,在R＆D投资不对称情况下,只有当企业的投资具有上限时,企业才有投资的积极性;通过对R＆D卡特尔和研发RJV两种研发合作机制的研究,发现在研发投资不对称情况下,企业趋于非合作研发的方式;当企业决定进行研发合作时,企业选择研发合作的方式取决于形成研发RJV获得的额外利润与形成研发RJV所付出的成本比较。只有当两者之差大于零时,企业才会选择研发RJV的合作方式。同时,研发成果溢出的速度也会影响企业的研发投入,企业在R＆D方式的选择上不仅要考虑技术溢出的速度还要衡量R＆D投资的未来报酬水平。     

孵化器与风险投资的融合研究

孵化器是一个经济组织,而且正在形成一个产业,其本身也已成为了一种新的投资品。新经济下,孵化器必然与风险投资密切结合,从投资经济向培育经济的转变中,孵化器与风险投资有着异曲同工之妙,风险投资以资本的方式培育着企业,而孵化器则注重构筑创业的基础和良好的环境;同时,专业孵化器会促使新兴行业在空间上的集聚,为企业提供共享     

联合投资在分阶段风险投资中的约束机理研究

联合投资越来越成为风险投资所欢迎的投资方式。本文从风险投资中的委托—代理关系出发,利用信息经济学理论,通过建立数理模型对联合投资进行了探讨。结果表明,联合投资可以减少风险投资家与企业家之间的代理问题,约束企业家的行为。在联合投资的威慑作用下,企业家会及时说出项目的真实情况。     

技术创新影响下的分阶段组合投资规模决策模型研究

为分散投资风险,创业投资家通常会根据企业发展的明显阶段分期投入资本,并且同时为多个创业企业提供资金和管理支持,从而形成分阶段创业投资组合.创业企业技术创新水平影响着创业投资家对创业企业的努力水平,同时影响着其在每个投资阶段的创业企业中股份额度的获取,进而影响其投资组合规模.     

控股股东动机、股权激励与非国有企业的投资效率

以2009~2014年已实施股权激励的非国有上市公司为对象实证研究了控股股东动机、股权激励与非国有企业的投资效率。结果表明:监督型控股股东环境中,股权激励的实施可以抑制过度投资和投资不足;侵占型控股股东环境中,股权激励虽能抑制公司的投资不足,但会加剧公司的过度投资。股票期权激励方式提供的风险激励对投资不足的抑制更强,但在终极控股股东掏空环境下对过度投资的加剧也更高。     

浅议工程量清单计价模式下施工阶段跟踪审计

目前,造价咨询机构的造价咨询业务主要是通过编制标底、工程结算审核等专业咨询方式,为业主节约投资,提高项目投资效益。但这种事后的结算审计存在着固有的局限性和不足。由于结算审计是在竣工后进行,工程项目已经既成事实,无法更改,     

跨境风险投资绩效影响因素——基于中国市场的实证研究

20世纪90年代以来,随着全球经济一体化进程的加快,风险投资也呈现出了国际化趋势,这种跨国界的投资行为形成了一种新的国际投资活动--跨境风险投资。近年来,跨境风险投资在中国风险投资市场中占据着举足轻重的地位。本文主要目的是探讨跨境风险投资机构在中国市场的本土化经验是否影响跨境风险投资的绩效表现。本文搜集了1998年至2012年末进入中国跨境风险投资退出的551个风险投资项目,在先前研究提出的外资风险投资机构人力资本衡量方法的基础上,本文改进并提出了对跨境风险投资在中国市场的本土化经验的三个方面的衡量方法。实证结果表明,跨境风险投资的本土从业经验和本土投资专业性是跨境风险投资绩效的显著影响因素,并且跨境风险投资的投资周期和退出方式也会在一定程度上影响项目的投资绩效。     

刍议设计阶段的工程造价控制问题

工程造价始终围绕着设计过程中的不同环节,通过多种方式对各阶段进行深化、细化,在保证设计质量的前提条件下,有效控制工程造成价,较好地实现投资目标控制。     

社保基金投资的比例控制与安全性

伴随着我国市场经济的发展，构造社保基金投资的安全性监管制度已成为必然要求。社保基金投资运营的安全，不单单指基金本金得到维持，而且意味着基金的投资营运具有获得合理收益的保障。强化对社保基金投资方式、投资工具的比例控制以及最低收益率的控制，有助于实现祥保基金投资营运的安全性目标。     

论公路建设BOT投资方式中政府的保证责任

我国高速公路未来十年建设任务艰巨,BOT融资方式是解决资金不足的有效途径,但BOT融资方式在我国的运用还存在着不少的问题。因此,我国须尽快完善BOT投资法律体系,弱化政府的保证责任风险。     

中国对外直接投资的现状和问题分析

当前我国的产能存在着结构性严重过剩,而对外直接投资有助于将我国具有比较优势的制造业过剩产能转移到国外.文章梳理了自改革开放以来中国对外直接投资发展状况,通过历年对外直接投资数据分析了中国对外直接投资的主体、对外直接投资的目的地、对外直接投资的方式以及中国企业对外直接投资的行业等,发现我国的对外直接投资主体仍以国有企业为主,投资的目的地主要集中在发展中国家和避税天堂,投资的行业并没有集中在具有比较优势的制造业等.通过对中国对外直接投资发展现状和存在的问题进行分析,以期为政府制定相关政策提供有益的参考.     

高投资率的负效应分析

投资率长期在高位运行会产生经济增长效应和就业效应下降,资源环境压力增大,产能严重过剩,投资与消费比例失衡等诸多负面效应,加大了产业结构调整和经济增长方式转变的难度,不利于我国经济社会和环境的和谐发展,必须进行调控和治理.应摒弃过度依靠投资拉动经济增长的粗放型发展方式,走创新推动型的发展道路.